Uzlecošā zvaigzne ir bizness vai uzņēmums, kas parāda kapitāla tirgos ir samērā jauns, un parādu atmaksa ir maza vai nav vispār. Parādu grafiks Parādu grafiks nosaka visu parādu, kas uzņēmumam ir, ņemot vērā tā termiņu un procentus. likmi. Finanšu modelēšanā procentu izdevumi plūst, kas apgrūtina to kredītspējas novērtēšanu. Neskatoties uz vēstures trūkumu, uzņēmuma darbība ir pietiekami spēcīga, lai piesaistītu noteiktu investoru grupu. Tomēr zemā kredītreitinga dēļ uzņēmuma obligācijas bieži tiek uzskatītas par paaugstināta riska kategorijām, un tāpēc tām jāpiedāvā prēmiju ienesīgums.
Ja uzlecošā zvaigzne turpina uzlabot savu kredītkvalitāti un sasniedz nepieciešamo aktīvu attiecību. Kapitāla rādītāji Sviras koeficients norāda parāda līmeni, kas uzņēmumam radies, salīdzinot ar vairākiem citiem kontiem tās bilancē, peļņas vai zaudējumu aprēķinā vai naudas plūsmas pārskatā. Excel veidne, tās obligācijas tiks paaugstinātas līdz investīciju pakāpei S&P - Standard and Poor's Standard and Poor's (S&P) ir tirgus līderis finanšu tirgus analīzes nodrošināšanā, jo īpaši attiecībā uz etalonu un investīciju nodrošināšanu. Šajā līmenī tam ir samērā zems saistību nepildīšanas risks. Obligācijas, kuru reitings ir nedaudz augstāks par parasto BB - kaut kas līdzīgs BBB vai A3 - norāda uz samērā drošu ieguldījumu.
Kredītreitinga jaunināšanas piemērs
Pieņemsim, ka trīs gadus vecais uzņēmums X, kas nodarbojas ar naftas izpēti, atklāj naftas atradnes praktiski neizpētītā valstī. FAM (finanšu grāmatvežu vadītājs) un valde saprot, ka viņu darbība būs bezjēdzīga bez būtiska finansējuma. Viņi strādā, lai atrisinātu finansiālo deficītu 1,2 miljardu ASV dolāru apmērā, emitējot obligācijas. Diemžēl, ņemot vērā to zemo reputāciju tirgū, viņu vienīgā sākotnējā iespēja ir emitēt augstas ienesīguma obligācijas, kuras tiks klasificētas kā nevēlamās obligācijas Nevēlamās obligācijas Junk obligācijas, kas pazīstamas arī kā augsta ienesīguma obligācijas, ir obligācijas, kuras novērtē zem investīciju pakāpes trīs lielākās reitingu aģentūras (skat. attēlu zemāk). Nevēlamām obligācijām ir lielāks saistību nepildīšanas risks nekā citām obligācijām, taču tās maksā lielāku atdevi, lai padarītu tās pievilcīgas investoriem. .
Kredītreitinga jautājums rodas, neskatoties uz to, ka uzņēmums nesen pabeidza cauruļvadu būvniecības pirmo posmu, kas to padarīja par vienu no ienesīgākajiem uzņēmumiem valstī un pievērsa uzmanību vairākiem lieliem uzņēmuma ieguldītājiem. Šie panākumi var novest pie kredītreitinga paaugstināšanas un padarīt uzņēmumu par “uzlecošo zvaigzni”. Tomēr tai joprojām būs jāstrādā pie stabilākas kredītvēstures izveidošanas, lai saņemtu ievērojami augstākus reitingu no obligāciju reitinga aģentūrām.
Īsāk sakot, uzlecošā zvaigzne ir uzņēmums, kam ir labas potenciālās nākotnes perspektīvas un kurš ir guvis zināmu progresu attiecībā uz savu reitingu kapitāla tirgos, bet kuram vēl ir daudz darāmā, lai nodrošinātu visaugstākos investīciju klases reitingus tās obligācijas.
Uzlecošā zvaigzne vs kritušais eņģelis
Gan uzlecošā zvaigzne, gan kritušais eņģelis Kritušais eņģelis Kritušais eņģelis ir obligācija, kas tika novērtēta kā investīciju kategorija, bet kopš tā laika tā ir pazemināta līdz nevēlamajam statusam emitenta finanšu stāvokļa pasliktināšanās dēļ. Obligāciju pazemina viens vai vairāki lielākie trīs reitinga pakalpojumi - Fitch, Moody’s un Standard & Poor’s (S&P). obligācijas var atrast zem junk obligāciju lielā jumta. Atšķirība ir viņu uztvertajā virzienā. Uzlecošās zvaigznes tiek uzskatītas par uzņēmumiem, kas virzās uz augšu, lai iegūtu augstākus kredītreitingus parādu emisijām. Turpretī kritušie eņģeļi ir uzņēmumi, kuriem ir garāka vēsture un kuriem iepriekš bija augstāks kredītreitings, bet kuriem bija grūti laiki, kā rezultātā viņu parāds tika pazemināts līdz nevēlamajam obligāciju statusam.
Uzlecošās zvaigznes redz, ka viņu uzticamība nepārtraukti uzlabojas, lai gan viņu kredītreitings šobrīd var palikt salīdzinoši zems. Bet tiek uzskatīts, ka tie ir ceļā uz kredītkvalitātes iegūšanu, kas ir cienīga ar ieguldījumu līmeni. Tādējādi viņu saites parasti tiek uzskatītas par mazāk riskantām, salīdzinot ar kritušajām eņģeļu saitēm.
Uzlecošās zvaigznes izaicinājumi
Pieaugošās zvaigznes uzņēmuma nozīmīgākais izaicinājums parasti ir būtiskas izaugsmes finansēšana. Tā saskaras ar grūtībām iegūt ieguldītāju uzticību, jo trūkst noteikta kredītreģistra.
Konkrēti, tā var saskarties ar tādām problēmām kā:
- Pielāgošanās mainīgajam tirgum
- Jaunu stratēģisko plānu pieņemšana
- Naudas plūsmas un finanšu vadības sarežģītība
Investīciju iespējas ar uzlecošo zvaigzni
Bieži vien ir grūti noteikt uzlecošo zvaigzni pareizajā tirgus cikla posmā. Tomēr veiksmīgi to darot, ieguldītājiem var būt ievērojama atdeve.
1. Ieguldītāji var iegūt uzņēmuma obligācijas, kad tās joprojām tiek vērtētas kā nevēlamas obligācijas, un tāpēc tās piedāvā augstu ienesīgumu, kaut arī uzņēmums nepārtraukti aug un kļūst arvien mazāk kredītriska / saistību neizpildes riska. Tad ieguldītājam var būt augstāka ienesīgums bez attiecīgi augstāka riska līmeņa.
2 - pieaugošās zvaigznes kredītreitingam uzlabojoties, tās obligāciju vērtība pieaugs. Investori, kuri obligācijas iegādājās agrāk, kad uzņēmumam bija zemāks kredītreitings, pēc tam, iespējams, varēs pārdot obligācijas ar peļņu otrreizējā tirgū.
Uzlecošās zvaigznes parāda kapitāla tirgos var nodrošināt labas iespējas investoriem. Gudrs ieguldījums uzlecošajās zvaigznēs prasa rūpīgu izpēti, piesardzību un parasti pacietību, jo var paiet zināms laiks, līdz uzņēmuma kredītreitingi ievērojami uzlabojas.
Papildu resursi
Paldies, ka izlasījāt Finanšu skaidrojumu par uzlecošo zvaigzni. Finanses ir oficiālais finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķu (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas oficiālais nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari, vadošā finanšu analītiķu sertifikācijas programma. Lai turpinātu mācīties un virzīt savu karjeru, noderēs šie papildu resursi:
- Korporatīvais ieguldījums Korporatīvais ieguldījums Korporatīvais ieguldījums (pazīstams arī kā uzņēmuma riska kapitāls) ir prakse, tieši korporatīvos līdzekļus ieguldot ārējos starta uzņēmumos. To parasti veic lieli uzņēmumi, kuri vēlas ieguldīt mazas, bet novatoriskas starta firmas. Viņi to dara, noslēdzot kopuzņēmuma līgumus un iegādājoties kapitāla daļas.
- Privātais kapitāls pret riska kapitālu, Eņģeļu / sākotnējie investori Privātais kapitāls pret riska kapitālu, Eņģeļu / Sākotnējie investori Salīdziniet privāto kapitālu ar riska kapitālu salīdzinājumā ar eņģeļu un sākotnējiem ieguldītājiem riska, uzņēmējdarbības stadijas, ieguldījumu apjoma un veida, metrikas, pārvaldības ziņā. Šajā rokasgrāmatā sniegts detalizēts privātā kapitāla un riska kapitāla salīdzinājums ar eņģeļu un sākotnējiem ieguldītājiem. Ir viegli sajaukt trīs investoru klases
- Privātā kapitāla fondi Privātā kapitāla fondi Privātā kapitāla fondi ir kapitāla fondi, kas jāiegulda uzņēmumos, kas dod iespēju iegūt augstu peļņas līmeni. Viņi nāk ar fiksētu
- Reitingu aģentūra Reitinga aģentūra Reitinga aģentūra ir uzņēmums, kas novērtē uzņēmumu un valdības struktūru finansiālo spēku, jo īpaši to spēju izpildīt galvenos un
