Finanšu pasaulē gamma attiecas uz delta izmaiņu ātrumu Delta (Δ) Delta ir riska jutīguma rādītājs, ko izmanto, lai novērtētu atvasinātos instrumentus. Tas ir viens no daudzajiem pasākumiem, ko apzīmē ar grieķu burtu. Riska virkne. To lieto konkrētāk, runājot par iespējām. Opciju gamma tiek ierakstīta procentos; tas parāda, kā mainās opcijas delta ar katru viena punkta izmaiņu pamatā esošās akcijas cenā.
Gamma pastāvīgi mainās, pat ja akciju cena tikai nedaudz pārvietojas. Gamma ir vistuvāk savam maksimumam, ja akciju cena ir tuvu opcijas sākuma cenai. Sākuma cena Sākotnējā cena ir cena, par kuru opcijas turētājs var izmantot iespēju pirkt vai pārdot pamatā esošo vērtspapīru atkarībā no tā, vai viņi tur pirkšanas vai pārdošanas iespējas. Opcija ir līgums ar tiesībām izpildīt līgumu par noteiktu cenu, kas ir pazīstama kā sākuma cena. . Opcijas - tātad arī opcijas gamma - vērtība samazinās, kad opcija pārvietojas tālāk no naudas.
Kopsavilkums:
- Gamma ir atvasināta grieķu metrika, kas mēra izmaiņu ātrumu deltā.
- Gamma ir viena no četrām parasti izmantotajām metrikām vērtējot risks, kad runa ir par iespējām; tiek izmantoti arī delta, vega un teta.
- Garām iespējām ir pozitīvs gamma, jo cena pieaug; īsajām opcijām ir negatīva gamma, jo cena samazinās.
Četras metrikas
Akciju opciju pozīciju riska novērtēšanai ir četras parasti izmantotas metrikas. Četri rādītāji, kurus parasti dēvē par “grieķiem”, ir galvenie skaitļi, par kuriem jāzina opciju tirgotājiem, pat tiem, kuri aktīvi neizmanto grieķu ciparus, pieņemot tirdzniecības lēmumus. Četri rādītāji, par kuriem ir svarīgi zināt visiem tirgotājiem, ietver:
1. Delta
Delta mēra opcijas prēmijas izmaiņas, pamatojoties uz to, kā mainās pamata vērtspapīra cena. Delta gadījumā vērtības svārstās no -100 līdz 0 (nodošana) un 0 līdz 100 (zvani). Tas nodrošina iespēju opciju cenu izmaiņu prognozēšanai, pamatojoties uz opcijas korelāciju ar bāzes aktīva cenu.
Piemēram, ja opcijas delta ir 50, tad teorētiski opcijas vērtība palielināsies par 50 centiem par katru bāzes akcijas cenas pieaugumu par vienu dolāru. Delta tiek uzskatīta arī par varbūtības metriku. Delta 0,50 tiek interpretēta kā iespēja, kurai ir aptuveni 50/50 izredzes tikt naudā, kad tā termiņš beidzas.
2. Gamma
Gamma ir metrika delta izmaiņu noteikšanai noteiktā laika periodā. Delta vērtības regulāri mainās, mainoties bāzes aktīva cenai. Tad gamma ir noderīga, jo tā palīdz tirgotājiem redzēt izmaiņu ātrumu un to ietekmi uz opciju vērtībām un prēmijām. Tas var viņiem vēl vairāk palīdzēt prognozēt iespējamās cenu izmaiņas nākotnē.
Opcijas gamma tiek izteikta procentos. Opcijas gamma vērtība, tāpat kā pašas opcijas vērtība, samazinās, opcijai tuvojoties derīguma termiņa beigām.
3. Teta
Theta Theta (Θ) Theta ir jutīguma mērījums, ko izmanto, lai novērtētu atvasinājumus. Tas ir viens no pasākumiem, ko apzīmē ar grieķu burtu. Riska un jutīguma sērija mēra, kā opcijas laika vērtība pazūd visā opcijas darbības laikā (laika samazināšanās). Ar katru dienu, kas paiet, opcijas rentabilitātes potenciāls samazinās. Jo tuvāk opcija nonāk tās derīguma termiņā, jo ātrāk laika sabrukšanas ātrums. Pēdējās nedēļās tieši pirms derīguma termiņa beigām ātrums, kādā opcija zaudē laika vērtību, paātrinās.
4. Vega
Vega Vega (ν) Vega ir jutīguma rādītājs, ko izmanto, novērtējot iespējas. Tā ir opcijas cenas jutība pret 1% izmaiņām bāzes aktīva svārstībās ir netiešās svārstības metrika. Citiem vārdiem sakot, vega mēra bāzes aktīva svārstīguma izmaiņu ietekmi uz opcijas cenu / vērtību. Konkrēti, tas atspoguļo katra 1% bāzes svārstīguma pieauguma vai samazinājuma ietekmi uz opcijām. Bāzes aktīva svārstīguma līmenis parasti būtiski ietekmē opciju cenas.
Lielāka svārstīgums parasti nozīmē augstākas opcijas prēmijas, savukārt zemāka nepastāvība nozīmē zemākas prēmijas. Daudzi opciju tirgotāji vēlas pirkt iespējas zemas svārstības periodos un pārdot tos augsta svārstīguma periodos, lai maksimizētu peļņu.
Gamma Black-Scholes modelī
Grieķu lietošana tika popularizēta Black Scholes modeļa opciju cenu noteikšanas modeļos. Opciju cenu modeļi ir matemātiski modeļi, kas opcijas teorētiskās vērtības aprēķināšanai izmanto noteiktus mainīgos. Teorētiskā vērtība, kas ir finanšu modelis, kas sniedz informāciju par finanšu tirgus dinamiku, īpaši, ja tiek izmantoti atvasinātie ieguldījumu instrumenti.
Gamma un citi grieķu rādītāji palīdz parādīt, cik atvasināto instrumentu vērtība ir jutīga pret pamataktīva vērtības izmaiņām. Gamma, kā jau minēts iepriekš, pati ir atvasinājums no citiem grieķiem - delta.
Zvanu opcijām parasti ir plus vai pozitīva gamma, bet pārdošanas opcijām parasti ir negatīva gamma.
Saistītie lasījumi
Finanses ir oficiālais finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķa (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma, kas paredzēta ikviena pārveidošanai par pasaules klases finanšu analītiķi.
Lai turpinātu mācīties un attīstīt savas zināšanas par finanšu analīzi, mēs iesakām tālāk norādītos papildu resursus:
- Iespējas: Zvani un pirkumi Opcijas: Zvani un pirkumi Opcija ir atvasinātā līguma forma, kas īpašniekam dod tiesības, bet ne pienākumu, pirkt vai pārdot aktīvu līdz noteiktam datumam (derīguma termiņš) par noteiktu cenu (streiks cena). Ir divu veidu iespējas: zvani un zvani. ASV iespējas var izmantot jebkurā laikā
- Beta Beta Ieguldījumu vērtspapīra (t.i., akciju) beta (β) ir tā ienesīguma svārstību mērījums attiecībā pret visu tirgu. To izmanto kā riska mēru un tā ir kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modeļa (CAPM) neatņemama sastāvdaļa. Uzņēmumam ar augstāku beta līmeni ir lielāks risks un arī lielāka paredzamā atdeve.
- Rho Rho (ρ) Finanšu jomā rho ir metrika, ko izmanto, lai noteiktu, cik opcija ir jutīga pret bezriska procentu likmju izmaiņām. Iespējams, ka vissvarīgākais un vismazāk izmantotais
- Dispersiju analīze Varianču analīze Varianču analīzi var apkopot kā analīzi par starpību starp plānotajiem un faktiskajiem skaitļiem. Visu noviržu summa dod priekšstatu par kopējo pārmērīgu sniegumu vai nepietiekamu sniegumu noteiktā pārskata periodā. Katram atsevišķam priekšmetam uzņēmumi novērtē tā labvēlību, salīdzinot faktiskās izmaksas
