Apgrieztā ienesīguma līkne bieži norāda uz lejupslīdi vai ekonomikas palēnināšanos. Ekonomiskā depresija Ekonomiskā depresija ir gadījums, kad ekonomikā ir finanšu satricinājums, kas bieži ir negatīvas darbības rezultāts, pamatojoties uz valsts iekšzemes kopproduktu. Produkta (IKP) likme. Tā ir daudz sliktāka nekā recesija, ievērojami samazinoties IKP un parasti ilgstot daudzus gadus. . Ienesīguma līkne ir grafisks attēlojums sakarībai starp procentu likmi, ko maksā par aktīvu (parasti valsts obligācijas Valsts kases parādzīmes (parādzīmes) Valsts kases parādzīmes (vai īsāk parādzīmes) ir īstermiņa finanšu instruments, kuru emitē ASV Valsts kase ar termiņu no dažām dienām līdz 52 nedēļām (viens gads). Tie tiek uzskatīti par drošākajiem ieguldījumiem, jo tos atbalsta Amerikas Savienoto Valstu valdības pilnīga ticība un kredīts.) un laiks līdz termiņa beigām. Procentu likmi mēra uz vertikālās ass un laiku līdz termiņa beigām - uz horizontālās ass. Parasti procentu likmes un laiks līdz termiņa beigām ir pozitīvi saistīti.
Normālos apstākļos procentu likmes palielinās līdz termiņa pagarinājumam. Tā rezultātā ienesīguma līknei ir pozitīvs slīpums. Ja procentu likmes un laiks līdz termiņa beigām ir negatīvi korelēti, iegūtā apgrieztā ienesīguma līkne uzrādīs negatīvu slīpumu.
Vēsturiski ienesīguma līkne pieļauj negatīvu lejupslīdes un ekonomikas lejupslīdes slīpumu. Ekonomiskā depresija Ekonomiskā depresija ir gadījums, kad ekonomika atrodas finanšu satricinājumā, kas bieži ir negatīvas darbības rezultāts, pamatojoties uz valsts iekšzemes kopprodukta (IKP) likme. Tā ir daudz sliktāka nekā recesija, ievērojami samazinoties IKP un parasti ilgstot daudzus gadus. .
ASV ienesīguma līkne 2008. gada lejupslīdes sākumā
Apvienotās Karalistes ienesīguma līkne 2008. gada lejupslīdes sākumā
Apgrieztās ienesīguma līkne - hipotēze par cerībām
Apsveriet šādu piemēru: N gadu valsts obligācijas maksā Q (t)N periodā t un maksā summu X periodā t + N gadi. Tāpēc viena gada obligācijas atdeve ir X / Q (t)1. Viena gada obligācija maksā X periodā t + 1.
Apsveriet investoru, kurš rīkojas šādi:
- Pērk viena gada obligāciju, maksājot Q (t)1.
- Gada beigās saņem X.
- Gada beigās tērē visu X viena gada obligāciju pirkšanai, kuru termiņš beigsies nākamā gada beigās.
Šādu divu viena gada ieguldījumu secība ir X / Q (t)1 * X / Q (t + 1)1.
Ja ieguldītāji ir riska neitrāli, tad divu gadu obligāciju atdevei jābūt vienādai ar divu viena gada obligāciju secības paredzamo atdevi. Parasti paredzamajai N viena gada obligāciju atdevei jābūt vienādai ar vienas N gada obligāciju atdevi.
E ap nākotnes obligāciju cenām atspoguļo paredzamās vērtības. Paredzētā vērtība Paredzētā vērtība (pazīstama arī kā EV, cerība, vidējā vai vidējā vērtība) ir ilgtermiņa vidējā nejaušo mainīgo vērtība. Paredzētā vērtība arī norāda, jo investori nezina nākotnes obligāciju cenas.
Apvērsto ienesīguma līkne - obligāciju tirgus lejupslīdes prognoze
Ienesīguma līkne bieži tiek uzskatīta par obligāciju tirgus uzticības mēru ekonomikai. Pozitīvs slīpums nozīmē obligāciju tirgu Obligāciju cenas Obligāciju cenas ir zinātne par obligāciju emisijas cenas aprēķināšanu, pamatojoties uz kuponu, nominālvērtību, ienesīgumu un termiņu līdz termiņa beigām. Obligāciju cenu noteikšana ļauj investoriem sagaidīt, ka ekonomikai klāsies labi, un negatīvs kritums nozīmē, ka obligāciju tirgus sagaida, ka ekonomikai klāsies slikti.
Negatīvi slīpa - apgriezta - ienesīguma līkne nozīmē, ka investori sagaida, ka procentu likmes nākotnē būs zemākas. Tas savukārt nozīmē, ka ieguldījumu atdeve nākotnē kopumā būs mazāka. Zemāka peļņa noved pie ieguldījumu samazināšanās, kas saistīta ar ekonomikas stagnāciju un deflāciju.
Centrālās bankas bieži vien vēršas pret deflācijas spiedienu ekonomikā, samazinot īstermiņa procentu likmes. Tāpēc ekonomikas palēnināšanās gaidas atbilst negatīvi slīpo ienesīguma līknei.
Apgrieztā ienesīguma līkne - inversijas mērījumi
Starpību starp 10 gadu obligāciju un 2 gadu obligāciju bieži izmanto, lai pārbaudītu ienesīguma līknes inversiju. Ja 10-2 starpība nokrītas zem 0, tad ienesīguma līkne ir negatīvi slīpa vidēji no 24 mēnešiem līdz 120 mēnešiem (laiks līdz termiņa beigām).
Saistītie lasījumi
Paldies, ka izlasījāt šo finanšu ceļvedi, lai saprastu apgriezto ienesīguma līkni. Finanses ir oficiālais globālās finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķu (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, JP Morgan un Ferrari sertifikācijas programma, kas paredzēta ikvienam, lai kļūtu par pasaules klases finanšu analītiķi. . Lai turpinātu virzīties uz priekšu, noderēs tālāk norādītie papildu finanšu resursi:
- Uzņēmumu finanšu lācīgs un lācīgs bullish un lācīgs profesionāļi regulāri atsaucas uz tirgiem kā bullish un lācīgs, pamatojoties uz pozitīvām vai negatīvām cenu kustībām. Parasti tiek uzskatīts, ka lāču tirgus pastāv, ja pēc maksimuma cena ir samazinājusies par 20% vai vairāk, un buļļu tirgus tiek uzskatīts par 20% atlabšanu no tirgus apakšas.
- Līdz termiņa beigām turētie vērtspapīri Līdz termiņa beigām turētie vērtspapīri ir vērtspapīri, kurus uzņēmumi iegādājas un plāno turēt līdz to termiņa beigām. Tas ir atšķirībā no vērtspapīru tirdzniecības vai pārdošanai pieejamiem vērtspapīriem, kur uzņēmumi parasti netur vērtspapīrus līdz to termiņa beigām.
- Rallijs Rallijs Rallijs attiecas uz akciju, indeksu vai obligāciju cenu nepārtraukta pieauguma periodu. Vārdu rallijs parasti izmanto kā modes vārdu biznesa medijos, piemēram, Bloomberg, lai aprakstītu cenu pieauguma periodu.
- 10 gadu ASV valsts kases parādzīme 10 gadu ASV valsts kases parādzīme 10 gadu ASV valsts kases parādzīme ir parāda saistība, kuru emitē Amerikas Savienoto Valstu Valsts kases departaments un kuras dzēšanas termiņš ir 10 gadi. Tas maksā turētājam procentus ik pēc sešiem mēnešiem ar fiksētu procentu likmi, kas tiek noteikta sākotnējā emisijā.
