Akciju atpirkšanas metodes ietver apgrozībā esošo akciju skaita samazināšanu un atlikušo akciju cenas paaugstināšanu. Līdzīgi kā dividenžu maksājumos, akciju atpirkšanu var izmantot ieguldītā kapitāla sadalei akcionāriem.
Kas ir akciju atpirkšana?
Akciju atpirkšana (pazīstama arī kā akciju atpirkšana) ir finanšu darījums, kurā uzņēmums atpērk savas iepriekš emitētās akcijas no tirgus, izmantojot skaidru naudu. Tā kā uzņēmums nevar būt pats akcionārs, atpirktās akcijas vai nu tiek anulētas, vai arī tiek turētas uzņēmuma kasē. Jebkurā gadījumā akcijas vairs nav piemērojamas dividenžu izmaksai. Dividendu politika Uzņēmuma dividenžu politika nosaka to, cik lielu dividendes uzņēmums izmaksā akcionāriem, kā arī to, cik bieži dividendes tiek izmaksātas un zaudē balsstiesības.
Ātrais kopsavilkums
- Akciju atpirkšana notiek, kad uzņēmums atpērk visas vai daļu no savām akcijām no akcionāriem.
- Biežākie akciju atpirkšanas iemesli ir signāls par uzņēmuma akciju nepietiekamu novērtēšanu, nodokļu efektivitātes palielināšana, apgrozībā esošo akciju pārpalikuma absorbēšana un aizstāvēšanās no naidīgas pārņemšanas.
- Atvērtā tirgus atpirkšana, fiksētas cenas piedāvājums, holandiešu izsoles piedāvājums un tiešas sarunas ar akcionāriem ir četras akciju atpirkšanas metodes.
Iemesli akciju atpirkšanai
Daži iemesli, kas mudina uzņēmumu sākt akciju atpirkšanu, ir šādi:
1. Lai norādītu, ka krājumi ir nepietiekami novērtēti
Ja uzņēmuma vadība uzskata, ka uzņēmuma akcijas ir novērtētas par zemu, tās var nolemt atpirkt dažas tās akcijas no tirgus, lai paaugstinātu atlikušo akciju cenu.
2. Sadalīt kapitālu akcionāriem ar lielu elastību apjomā un laikā
Dividendu maksājumi nepiešķir lielu elastību uzņēmuma vadībai, jo tie ir jāmaksā noteiktos datumos, un jāmaksā visiem parastajiem akcionāriem. No otras puses, akciju atpirkšana parasti nodrošina lielu elastību, jo tajās nav norādītas maksājamās summas vai datumi, kad jāveic darījumi.
3. Izmantot nodokļu priekšrocības
Akciju atpirkšana var būt lieliska alternatīva dividenžu naudas maksājumiem valstīs, kurās kapitāla pieauguma nodokļa likme (nauda, ko akcionāri saņem no akciju atpirkšanas, tiek uzskatīta par kapitāla pieaugumu) ir zemāka par dividenžu nodokļa likmi.
4. Lai absorbētu akciju opciju izmantošanas dēļ apgrozībā esošo akciju skaita pieaugumu
Uzņēmumi, kas piedāvā akciju opcijas kā daļu no kompensācijas paketes saviem darbiniekiem, parasti uzsāk akciju atpirkšanu. Prakses pamatojums ir tāds, ka tad, kad uzņēmuma darbinieki izmanto savas akciju opcijas, apgrozībā esošo akciju skaits palielinās. Lai uzturētu optimālo apgrozībā esošo akciju līmeni, uzņēmums atpērk dažas akcijas no tirgus.
5. Izmantot kā naidīgu pārņemšanas aizsardzību
Ja pastāv naidīgas pārņemšanas draudi Naidīga pārņemšana Naidīga pārņemšana apvienošanās un pārņemšanas gadījumos (M&A) ir mērķa uzņēmuma iegāde, ko veic cits uzņēmums (saukts par ieguvēju), dodoties tieši pie mērķa uzņēmuma akcionāriem, vai nu izsludinot konkursa piedāvājumu vai balsojot ar pilnvaru. Atšķirība starp naidīgu un draudzīgu, mērķa uzņēmuma vadība var daļu savu daļu atpirkt no tirgus kā aizsardzības stratēģiju. Aizsardzības stratēģijas mērķis ir mazināt ieguvēja iespējas iegūt kontrolpaketi mērķa uzņēmumā.
Akciju atpirkšanas metodes
Parasti akciju atpirkšanu var veikt, izmantojot atklātā tirgus operācijas, fiksētas cenas piedāvājumu, Nīderlandes izsoles piedāvājumu vai tiešas sarunas ar akcionāriem.
1. Atvērtā tirgus akciju atpirkšana
Uzņēmums atpērk savas akcijas tieši no tirgus. Darījumi tiek veikti ar uzņēmuma brokeru starpniecību. Akciju atpirkšana parasti notiek ilgākā laika posmā, jo jāpērk liels skaits akciju. Tajā pašā laikā, atšķirībā no citām metodēm, akciju atpirkšana, izmantojot atvērto tirgu, neuzliek uzņēmumam juridiskus pienākumus pabeigt atpirkšanas programmu.
Tādējādi uzņēmums bauda elastību jebkurā laikā atcelt akciju atpirkšanas programmu. Galvenā atklātā tirgus akciju atpirkšanas priekšrocība ir tā rentabilitāte, jo uzņēmums atpērk savas akcijas par pašreizējo tirgus cenu un nav jāmaksā prēmija.
2. Fiksētas cenas piedāvājums
Uzņēmums izsaka akcionāriem akciju atpirkšanu noteiktā datumā un par fiksētu cenu. Piedāvājuma cenā gandrīz vienmēr ir iekļauta prēmija attiecībā pret pašreizējo akcijas cenu. Tad tie akcionāri, kuri ir ieinteresēti pārdot savas akcijas, iesniedz uzņēmumam savu pārdoto akciju skaitu. Parasti fiksētas cenas piedāvājums var ļaut pabeigt akciju atpirkšanu īsā laika posmā.
3. Nīderlandes izsoles piedāvājums
Nīderlandes izsolē uzņēmums izsaka akcionāriem piedāvājumu atpirkt akcijas un nodrošina virkni iespējamo cenu, nosakot diapazona minimālo cenu virs pašreizējās tirgus cenas. Tad akcionāri izsaka savus piedāvājumus, norādot akciju skaitu un minimālo cenu, par kādu viņi ir gatavi pārdot savas akcijas. Uzņēmums izskata no akcionāriem saņemtos piedāvājumus un nosaka piemērotu cenu iepriekš noteiktā cenu diapazonā, lai pabeigtu atpirkšanas programmu.
Nīderlandes izsoles galvenā priekšrocība ir tā, ka tā ļauj uzņēmumam atpirkt atpirkšanas cenu tieši no akcionāriem. Turklāt, izmantojot šādu metodi, akciju atpirkšanas programmu var pabeigt samērā īsā laika posmā.
4. Tiešās sarunas
Uzņēmums tieši vēršas pie viena vai vairākiem lieliem akcionāriem, lai atpirktu no viņiem uzņēmuma akcijas. Šādā gadījumā akciju pirkšanas cenā ir iekļauta prēmija. Ņemiet vērā, ka šīs metodes galvenais ieguvums ir tas, ka uzņēmums var vienoties par atpirkšanas cenu tieši ar akcionāru. Šī iemesla dēļ šī metode noteiktos apstākļos var būt ļoti rentabla. Tomēr arī tiešas sarunas ar akcionāriem var būt laikietilpīgas.
Saistītie lasījumi
Finanses ir oficiālais globālās finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķu (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, JP Morgan un Ferrari sertifikācijas programma, kas paredzēta ikvienam, lai kļūtu par pasaules klases finanšu analītiķi. . Lai turpinātu mācīties un virzīt savu karjeru, noderēs tālāk norādītie papildu finanšu resursi:
- Darbinieku akciju īpašumtiesību plāns (ESOP) Darbinieku krājumu īpašumtiesību plāns (ESOP) Darbinieku krājumu īpašumtiesību plāns (ESOP) attiecas uz darbinieku pabalstu plānu, kas darbiniekiem piešķir uzņēmuma īpašumtiesības. Darba devējs piešķir procentus no uzņēmuma akcijām katram atbilstošajam darbiniekam bez avansa izmaksām. Akciju sadalījums var būt balstīts uz darbinieka algas skalu, noteikumiem
- Sarunu taktika Sarunu taktika Sarunas ir divu vai vairāku cilvēku dialogs ar mērķi panākt vienprātību jautājumā vai jautājumos, kur pastāv konflikts. Laba sarunu taktika ir svarīga, lai sarunu puses zinātu, lai viņu puse uzvarētu vai radītu abām pusēm labvēlīgu situāciju.
- Priekšroku akcijas Priekšroku akcijas Priekšroku akcijas (priekšrocību akcijas, priekšrocību akcijas) ir akciju īpašumtiesību klase sabiedrībā, kurai ir prioritāra prasība pret uzņēmuma aktīviem salīdzinājumā ar parastajām akcijām. Akcijas ir vecākas par parastajām akcijām, bet ir jaunākas par parādiem, piemēram, obligācijām.
- Valsts kase Valsts kase Valsts kase vai atgūtā daļa ir daļa no iepriekš emitētām, apgrozībā esošām akciju daļām, kuras uzņēmums ir atpircis vai atpircis no akcionāriem. Šīs atgūtās akcijas pēc tam pieder uzņēmumam pašu rīcībā. Viņi var vai nu palikt uzņēmuma īpašumā, vai arī uzņēmums var atstāt akcijas pensijā
