Riska fonds, alternatīva ieguldījumu instruments, ir partnerība, kurā ieguldītāji (akreditēti investori vai institucionāli ieguldītāji) apvieno naudu, un fonda pārvaldnieks izvieto naudu dažādos aktīvos, izmantojot sarežģītas ieguldījumu metodes. Riska fondi, atšķirībā no citiem fondiem, var izmantot aizņemto līdzekļu īpatsvaru, ieņemt īsās pozīcijas un turēt garās / īsās atvasināto instrumentu pozīcijas. Ieguldījumu fondus mazāk stingri regulē Vērtspapīru un biržu komisijas (SEC) Vērtspapīru un biržu komisija (SEC) ASV vērtspapīru un biržu komisija jeb SEC ir neatkarīga ASV federālās valdības aģentūra, kas atbild par federālo vērtspapīru likumu ieviešanu un ierosinot vērtspapīru noteikumus. Tā ir atbildīga arī par vērtspapīru nozares un akciju un opciju biržu uzturēšanu pretstatā citiem fondiem.
Ātrais kopsavilkums:
- Riska fonds, alternatīva ieguldījumu instruments, ir fonds, kas apvieno ieguldītāju naudu un peļņas gūšanai izmanto sarežģītas ieguldījumu stratēģijas.
- Riska ieguldījumu fondi ir pieejami tikai akreditētiem un / vai institucionāliem ieguldītājiem.
- Četri galvenie riska ieguldījumu fondu stratēģiju klasifikatori ir notikumu, relatīvās vērtības, makro un kapitāla vērtspapīru riska ierobežošana.
Akreditēto un institucionālo investoru noteikšana
Riska ieguldījumu fondi ir pieejami tikai akreditētiem un / vai institucionāliem ieguldītājiem.
Akreditēts ieguldītājs Akreditēts ieguldītājs Akreditēts investors ir individuāls vai institucionāls ieguldītājs, kurš ir izpildījis noteiktas ASV Vērtspapīru un biržu komisijas (SEC) prasības. Akreditētiem ieguldītājiem ir atļauts iegādāties vērtspapīrus, kuri nav pieejami citiem investoriem un kuri nav reģistrēti nevienā pārvaldes iestādē. ir fiziska vai uzņēmējdarbības vienība, kurai ir atļauts ieguldīt vērtspapīros, kuri, iespējams, nav reģistrēti finanšu iestādēs. Amerikas Savienotajās Valstīs neto vērtībai jābūt vismaz 1 000 000 USD (neskaitot primārās dzīvesvietas vērtību) vai gada ienākumiem vismaz 200 000 USD pēdējos divos gados. ASV Vērtspapīru un biržu komisijas D noteikuma 501. noteikumā sīkāk aprakstīts, definējot “akreditētus investorus”.
Institucionālais ieguldītājs ir nebanku privātpersona vai uzņēmums, kas savu biedru vārdā tirgojas ar vērtspapīriem lielās dolāru vai daudzuma summās. Pie institucionālajiem ieguldītājiem pieder pensiju fondi, kopfondu sabiedrības, apdrošināšanas sabiedrības, komercbankas, kopfondi Savstarpējie fondi Kopfonds ir naudas kopa, kas savākta no daudziem investoriem, lai veiktu ieguldījumus akcijās, obligācijās vai citos vērtspapīros. Ieguldījumu fondi pieder investoru grupai, un tos pārvalda profesionāļi. Uzziniet par dažādiem fondu veidiem, to darbību un ieguvumiem un kompromisiem, ieguldot tajos vai riska ieguldījumu fondos. Institucionālo ieguldītāju dziļo kabatu dēļ viņiem ir galvenā loma vērtspapīru tirgū.
Kopējās riska ieguldījumu fondu stratēģijas
Hedge Fund Research, Inc. identificē četras galvenās riska ieguldījumu fondu stratēģiju klasifikācijas. Katra stratēģija ietver atšķirīgus riska un atalgojuma profilus:
1. Uz notikumiem balstītas stratēģijas
Stratēģijas, kas cenšas gūt labumu no neefektīvām cenu izmaiņām konkrētu korporatīvo notikumu, uzņēmumu restrukturizācijas, apvienošanās un pārņemšanas, aktīvu pārdošanas, blakusnozaru, bankrotu un citu notikumu dēļ.
2. Relatīvās vērtības (arbitrāžas) stratēģijas
Stratēģijas, kas cenšas gūt labumu no cenu atšķirībām starp saistītiem vērtspapīriem, kuru cenu neatbilstība ir sagaidāma laika gaitā.
3. Makro stratēģijas
Stratēģijas, kas cenšas gūt labumu no globāliem ekonomikas notikumiem un tendencēm, piemēram, procentu likmju izmaiņām, valūtas izmaiņām, politiskām izmaiņām un citām, iegūstot līdzdalību ar pozitīvu vai negatīvu iedarbību uz šādiem makro notikumiem. Makro stratēģijas griežas ap makro notikumu prognozēšanu un prognozēšanu.
4. Akciju riska ierobežošanas stratēģijas
Stratēģijas, kuras cenšas gūt no garām un / vai īsām akcijām un atvasinātajiem instrumentiem.
Riska ieguldījumu fondu struktūra
Kopēju riska ieguldījumu fondu maksas struktūru sauc par “2 un 20 2 un 20 (riska ieguldījumu fondu nodevas). 2 un 20 ir riska ieguldījumu fondu kompensācijas struktūra, kas sastāv no pārvaldības maksas un darbības maksas. 2% ir pārvaldības maksa, kas tiek piemērota kopējiem pārvaldāmajiem aktīviem. Par peļņu, ko rada hedžfonds, tiek iekasēta 20% darbības maksa. ” Tas nozīmē, ka fonda pārvaldnieks iekasēs 2% pārvaldības maksu, kas piemērojama pārvaldāmajiem aktīviem, un 20% stimulēšanas maksu par peļņu, kas pārsniedz noteikto šķēršļu likmi. Veicināšanas maksas tiek iekasētas tikai tad, kad portfelis rada lielāku atdevi nekā šķēršļu likme. Šķēršļu likmes var būt “cietas” vai “maigas”:
1. Grūti
Bargā šķēršļa likme nozīmē, ka veicināšanas maksas tiek iekasētas tikai par peļņu, kas pārsniedz etalonu. Piemēram, ja riska ieguldījumu fonds atdotu 25% ar 10% šķēršļu likmi, stimulēšanas maksas tiktu iekasētas par pārsniegto 15% peļņu.
2. Mīksts
Maiga šķēršļu likme nozīmē, ka veicināšanas maksas tiek iekasētas par visu portfeļa ienesīgumu tik ilgi, ka atdeve ir lielāka par šķēršļu likmi. Piemēram, ja riska ieguldījumu fonds atdotu 25% ar 10% mīksto šķēršļu likmi, veicināšanas maksas tiktu iekasētas no kopējās portfeļa atdeves 25%.
Riska ieguldījumu fonda struktūras piemērs
ABC Fund ir riska ieguldījumu fonds, kura aktīvi tiek pārvaldīti 100 miljonu ASV dolāru vērtībā. Fonds ievēro “2 un 20” maksas struktūru ar stingru šķēršļu likmi 15%. Stimulējošās maksas tiek aprēķinātas pēc bruto peļņas, nevis peļņas, atskaitot vadības maksas. Riska fonda darbība ir sniegta zemāk. Aprēķiniet kopējās maksas, kas samaksātas fondu pārvaldniekiem.
Tā kā portfelis radīja 100% atdevi, kas pārsniedz 15% lielo šķēršļu likmi, fondu pārvaldniekiem ir tiesības uz stimulu.
- Pirmkārt, mēs aprēķinām pārvaldības maksu kā USD 1 000 000 x 2% = 20 000 USD.
- Pēc tam mēs aprēķinām dolāra atdevi virs smagā šķēršļa likmes, kā [$ 2 000 000 - 1 000 000 USD x (1 + 20%)] = 800 000 USD. Šī ir dolāra summa, pret kuru tiks iekasēta stimulēšanas maksa.
- Visbeidzot, mēs aprēķinām veicināšanas maksu kā 800 000 USD x 20% = 160 000 USD.
Fonda pārvaldniekiem samaksātās kopējās maksas ir USD 20 000 + USD 160 000 = $180,000.
Papildu resursi
Finanses piedāvā finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķi (FMVA) ™ FMVA® sertifikāciju. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma tiem, kas vēlas virzīt savu karjeru uz nākamo līmeni. Lai turpinātu mācīties un virzīt savu karjeru, noderēs šādi resursi:
- Alternatīvais ieguldījums Alternatīvais ieguldījums Alternatīvais ieguldījums ir ieguldījums aktīvos, kas atšķiras no naudas, akcijām un obligācijām. Alternatīvi ieguldījumi var būt ieguldījumi materiālos aktīvos, piemēram, dārgmetālos vai vīnā. Turklāt tie var būt ieguldījumi tādos finanšu aktīvos kā privāts kapitāls, grūtībās nonākuši vērtspapīri un riska ieguldījumu fondi.
- Šķēršļu likme Šķēršļu likme Definīcija Šķēršļu likme, kas tiek dēvēta arī par minimālo pieņemamo atdeves likmi (MARR), ir minimālā nepieciešamā atdeves norma vai mērķa likme, ko investori sagaida par ieguldījumu. Likmi nosaka, novērtējot kapitāla izmaksas, ar to saistītos riskus, uzņēmējdarbības paplašināšanas pašreizējās iespējas, līdzīgu ieguldījumu atdeves likmes un citus faktorus
- Indeksa fondi Indeksa fondi Indeksa fondi ir kopfondi vai biržā tirgoti fondi (ETF), kas paredzēti tirgus indeksa darbības izsekošanai. Pašlaik pieejamie indeksu fondi izseko dažādus tirgus indeksus, tostarp S&P 500, Russell 2000 un FTSE 100.
- Riska ieguldījumu fondu algu ceļvedis Riska ieguldījumu fondu algu ceļvedis Šis riska ieguldījumu fondu algu ceļvedis aptver vairākas darba vietas riska ieguldījumu fondu nozarē un to atbilstošās vidējā līmeņa algas 2018. gadam. Riska ieguldījumu fondu firma ir iesaistīta ieguldījumu fondu pārvaldībā, kas izveidoti akreditētām personām un institucionāliem ieguldītājiem, lai maksimāli palielinātu atgriežas.
