Dzelzs kondors ir tirdzniecības stratēģija opcijām, kurās tiek izmantoti divi vertikālie spredi. Viens ir zvans (kas ir pirkšanas iespēja), un otrs ir pārdošanas (pārdošanas iespēja). Dzelzs kondors savu nosaukumu iegūst no tā radītās peļņas un zaudējumu grafika formas.
Dzelzs kondors parādās vertikāli, atkal sastāv no četriem darījumiem - zvaniem un darījumiem. Opcijas: Zvani un Pārdošana Opcija ir atvasinājuma līguma forma, kas īpašniekam dod tiesības pirkt vai pārdot aktīvu, bet ne pienākumu. noteikts datums (derīguma termiņš) par noteiktu cenu (sākotnējā cena). Ir divu veidu iespējas: zvani un zvani. ASV iespējas var izmantot jebkurā laikā - visām ar vienādu derīguma termiņu. Tāpēc grafika attēlojums ir vertikāls. Forma, ko veido peļņas / zaudējumu grafiks, simulē kaut ko līdzīgu lielam putnam, kā tika nosaukts dzelzs kondors. (Kondors, protams, ir liels, plēsīgs putns).
Kopsavilkums:
- Dzelzs kondorā tiek izmantotas divas izplatības (zvana izplatīšanās ar divām pozīcijām un pārdošanas izplatīšanās ar divām pozīcijām); mērķis ar ilgu kondoru ir saglabāt tirdzniecības diapazonu (opcijas pamatā esošo vērtspapīru) diezgan šauru; mērķis ar īsu kondora stratēģiju ir augsts svārstīgums, kas ir pietiekams, lai naudu ievietotu vienā no īsajām iespējām.
- Dzelzs kondors tiek veidots no īsajām (iekšējām) pozīcijām, kas veido ķermeni, un garajām (ārējām) pozīcijām, kas veido spārnus; dzelzs nosaukuma daļa nāk no tā, ka tiek izmantotas gan pirkšanas, gan pārdošanas iespējas.
- Maksimālā peļņa ar ilgu kondoru tiek iegūta, ja visu opciju derīguma termiņš beidzas, un pozīcijas paliek ārpus naudas; maksimālā īso kondoru peļņa tiek sasniegta, ja naudā ir vai nu īstermiņa, vai īsa pirkuma opcija.
Garie un īsie kondori
Lietojot dzelzs kondora stratēģiju, tirgotājs var ieņemt divas pozīcijas. Abos gadījumos stratēģija izmanto sabalansētu zvanu un iesaistīto pirkšanu un pārdošanu. Tirgotājs būtībā sedz abas opcijas bāzes aktīvu puses ar gariem un īsiem pirkumiem un zvaniem. Viņš aptver visas pozīcijas, pērkot un pārdodot vienu un to pašu skaitu no naudas zvaniem un likmēm, katrs cits citam.
Gara kondora stratēģija
Garā kondora stratēģija tiek izmantota, ja tirgotājs sagaida zemu bāzes aktīva svārstīgumu.
Zvana iespēju pusē tirgotājs izmanto lāča zvanu starpību - pārdod īso zvanu ar zemāku sākuma cenu un pērk zvanu ar augstāku sākuma cenu. Pārdošanas iespējas pusē tirgotājs izmanto vēršu likmju starpību - pērkot akciju ar zemāku sākuma cenu un pārdodot putu ar augstāku sākotnējo cenu. Gan pirkšanas opcijas streika cenas pārsniedz naudu, kas pārsniedz bāzes vērtspapīra cenu, bet pārdošanas opcijas streika cenas ir mazākas par naudu, kas ir zemāka par pamatā esošā vērtspapīra cenu.
Īsa kondora stratēģija
Īso kondora stratēģiju izmanto, ja tirgotājs sagaida augstu bāzes aktīva svārstīgumu.
Īss kondors ir pretējs garajam kondoram. Tirgotājs izmanto vērtspapīra zvana starpību un lāča likmju starpību - pārdodot pirkšanas iespēju ar augstāku sākuma cenu un pērkot pirkšanas iespēju ar zemāku sākuma cenu - un pārdodot pārdošanas ar zemāku sākuma cenu, vienlaikus pērkot pārdošanas iespēju ar augstāku. streika cena. Atkal, tāpat kā ar garo kondoru, pirkšanas iespējas streika cenas ir ārpus naudas, kas pārsniedz bāzes vērtspapīra cenu, savukārt pārdošanas iespējas ir ārpus naudas, kas ir zemāka par pamata vērtspapīra cenu.
Neatkarīgi no tā, vai kondora stratēģija ir gara vai īsa, visām opcijām vajadzētu būt vienādam derīguma termiņam.
Kondora izveidošanās
Kā minēts iepriekš, dzelzs kondors iegūst savu nosaukumu pelējuma / zaudējumu grafika izveidotās formas dēļ. Lai saglabātu līdzību ar lielu plēsīgo putnu, tirgotāji kopīgi saista iekšējās iespējas kā putna ķermeni. Tad ārējās iespējas ir pazīstamas kā spārni. Zemāk redzamajā attēlā ir parādīts, kā izskatās dzelzs kondors:
Avots
Tātad, iekšējo un ārējo pozīciju kolekcija veido kondora formu. Vārds “dzelzs” nonāk spēlē, jo stratēģijā tiek izmantoti gan zvani, gan likmes. Vienkārša kondora pozīcija sastāvētu no visiem zvaniem vai visiem izlikumiem.
Peļņa un zaudējumi ar dzelzs kondoru
Tirgotājs šauj šauru tirdzniecības diapazonu (cenas svārstības) ar garu dzelzs kondoru. Ideālā scenārijā, ja, beidzoties derīguma termiņa beigām, visas iespējas ir bezskaidras naudas (OTM), opcijas ir gandrīz nevērtīgas un tirgotājs var saglabāt to, kas paliek pāri no saņemto prēmiju neto, uzliekot četras opcijas pozīcijas, atskaitot visas komisijas. Šāda situācija nenotiks ar katru tirdzniecību; Lielākā daļa dzelzs kondoru beidzas ar to, ka vismaz viena no iespējām ir nauda vai nauda.
Maksimālie potenciālie zaudējumi ar garu dzelzs kondoru rodas, ja termiņa beigās pamatā esošā vērtspapīra cena ir virs garās pirkšanas iespējas opcijas sākuma cenas vai zemāka par ilgtermiņa pārdošanas opcijas sākotnējo cenu.
Bieži vien tirgotājam ir labāk agri slēgt pozīciju un zaudēt daļu no peļņas potenciāla. Tas ir īpaši taisnība, ja pamatā esošais vērtspapīrs ir nestabils, un tirdzniecības periods ievērojami svārstās. Riska pārvaldība šādā stratēģijā ir galvenā; tāpēc to vislabāk var izmantot pieredzējuši tirgotāji.
Maksimālā peļņa, izmantojot īso dzelzs kondora stratēģiju, tiek iegūta, ja pamata vērtspapīra cena nokrītas zem īsās pārdošanas opcijas sākuma cenas vai ir augstāka par īso pirkšanas iespēju sākotnējo cenu. Maksimālais iespējamais zaudējums ir vienkārši debets, kas radies, izvietojot četras opcijas pozīcijas.
Vairāk resursu
Finanses piedāvā finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķi (FMVA) ™ FMVA® sertifikāciju. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma tiem, kas vēlas virzīt savu karjeru uz nākamo līmeni. Lai turpinātu mācīties un virzīt savu karjeru, noderēs šādi resursi:
- Netiešā nepastāvība Netiešā nepastāvība (IV) Netiešā nepastāvība - vai vienkārši IV - izmanto opcijas cenu, lai aprēķinātu, ko tirgus saka par opcijas nākotnes svārstīgumu.
- Opciju gadījumu izpēte - garo zvanu iespēju opciju gadījumu izpēte - garo zvanu veikšana Šis iespēju gadījumu pētījums parāda iespēju sarežģīto mijiedarbību. Gan pārdošanas, gan zvana opcijām ir atšķirīgas izmaksas. Lai izpētītu opciju un pamata aktīva sarežģīto raksturu un mijiedarbību, mēs iepazīstinām ar iespēju opciju.
- Risks un ienesīgums Risks un ienesīgums Ieguldījumos risks un atdeve ir ļoti korelēti. Paaugstināta potenciālā ieguldījumu atdeve parasti iet roku rokā ar paaugstinātu risku. Dažādi risku veidi ietver projektam raksturīgo risku, nozarei raksturīgo risku, konkurences risku, starptautisko risku un tirgus risku.
- Tirdzniecības mehānismi Tirdzniecības mehānismi Tirdzniecības mehānismi attiecas uz dažādām aktīvu tirdzniecības metodēm. Divi galvenie tirdzniecības mehānismu veidi ir kotēšanas un rīkojumu vadīti tirdzniecības mehānismi
