Dažreiz dēvēts par sintētisko garo krājumu, sintētiskais garais aktīvs ir stratēģija opciju tirdzniecībai, kas paredzēta, lai imitētu garu akciju pozīciju. Tirgotāji izveido sintētisko garo aktīvu, iegādājoties naudas (ATM) zvanus un pēc tam pārdodot līdzvērtīgu skaitu bankomātu ar tādu pašu derīguma termiņu.
Sintētiskajiem garajiem aktīviem ir neierobežots risks; tomēr tie piedāvā arī neierobežotu potenciālo peļņu. Sintētiskā garo aktīvu pozīcija ir rentablāks tirdzniecības veids, nesaistot visu ieguldījumu kapitālu, kas nepieciešams, lai tieši nopirktu līdzvērtīgu skaitu pamata akciju akciju. To var izveidot ar ļoti nelielu kapitāla daudzumu, jo zvana opciju izsaukuma opcijas izmaksas Zvana opcija Zvana opcija, ko parasti dēvē par "zvanu", ir atvasināto instrumentu līguma forma, kas zvana opcijas pircējam dod tiesības, bet nevis pienākums noteiktā termiņā iegādāties akcijas vai citu finanšu instrumentu par noteiktu cenu - opcijas sākuma cenu. vismaz daļēji kompensē nauda, kas saņemta par pārdošanas opciju pārdošanu.
Kopsavilkums:
- Sintētiskās pozīcijas (kas ietver sintētiskos garos aktīvus) tiek veidotas, izmantojot finanšu instrumentu kombināciju - parasti opcijas -, lai atspoguļotu to pašu ieguldījumu kā pamatā esošo aktīvu.
- Tirgotāji izveido sintētiskas ilgtermiņa aktīvu pozīcijas, pērkot zvanus par naudu un pēc tam pārdodot tikpat daudz naudas atdevi; gan zvaniem, gan izlikumiem jābūt vienādam derīguma termiņam.
- Tāpat kā garā akciju pozīcija, arī sintētiskajiem garajiem aktīviem ir neierobežots peļņas vai zaudējumu (riska) potenciāls.
Sintētiskās pozīcijas
Lai labāk izprastu sintētisko garo aktīvu, vispirms ir svarīgi saprast sintētiskās pozīcijas.
Sintētiskās pozīcijas tiek veidotas, izmantojot vairākus finanšu instrumentus viena, cita finanšu instrumenta vai aktīva vietā. Parasti tas tiek darīts, pērkot vai pārdodot pamatā esošo finanšu instrumentu atvasinātos instrumentus, piemēram, opcijas. Opcijas: pirkšana un pārdošana Opcija ir atvasināto instrumentu līguma forma, kas īpašniekam dod tiesības pirkt vai pārdot aktīvu, bet ne pienākumu. noteiktu datumu (derīguma termiņu) par noteiktu cenu (sākuma cenu). Ir divu veidu iespējas: zvani un zvani. ASV iespējas var izmantot jebkurā laikā. Apvienojot vairākus instrumentus, tiek izveidota sintētiska pozīcija, kas būtībā atdarina bāzes aktīva vērtību. Sintētiskās pozīcijas visbiežāk tiek veidotas kapitāla daļu ieguldījumiem (akcijām).
Sintētisko pozīciju priekšrocības
Primārā un vissvarīgākā sintētisko pozīciju priekšrocība - salīdzinot ar akciju pirkšanu vai īsās pozīcijas pārdošanu - ir tā, ka sintētiskās pozīcijas izmaksu vai maržas prasība ir mazāka nekā tieša ieguldījuma veikšana pamatā esošajā aktīvā.
Galvenā sintētisko pozīciju atšķirība ir tāda, ka tās neietver dividenžu maksājumus Dividendu politika Uzņēmuma dividenžu politika nosaka dividenžu summu, ko uzņēmums izmaksā akcionāriem, un dividenžu izmaksāšanas biežumu. Bāzes vērtspapīram var būt dividendes; tomēr, izveidojot sintētisku pozīciju, tirgotājiem / ieguldītājiem dividenžu maksājumi nav jāaprēķina kopējā peļņā / zaudējumos.
Divvirzienu zobens
Sintētiskie garie aktīvi ir divvirzienu zobeni, jo tiem ir neierobežots peļņas un zaudējumu potenciāls.
Līdzīgi kā garajām akciju pozīcijām, arī uz sintētiskajiem garajiem aktīviem peļņas ierobežojums netiek piemērots. Kamēr bāzes akcijas turpina pieaugt, tirgotājs turpina gūt peļņu. Peļņas vienādojums izskatās apmēram šādi:
PEĻŅA = peļņa, kas gūta pirkšanas opcijās + Prēmijas, kas iegūtas no pārdošanas opciju pārdošanas - Prēmijas, kas samaksātas par pirkšanas opcijām, un darījumu izmaksas
Peļņa tiek nopelnīta, kad bāzes akcijas cena paaugstinās līdz augstākai par sākuma cenu. Sākuma cena Sākotnējā cena ir cena, par kuru opcijas turētājs var izmantot iespēju pirkt vai pārdot pamatā esošo vērtspapīru atkarībā no tā, vai viņiem ir vērtspapīrs. pirkšanas vai pārdošanas opcija. Opcija ir līgums ar tiesībām izpildīt līgumu par noteiktu cenu, kas ir pazīstama kā sākuma cena. ilgo pirkšanas iespēju, kas iegādātas pirms opciju derīguma termiņa beigām. Peļņa ir vienāda ar garo pirkšanas iespēju peļņu, pieskaitot ieņēmumus no pārdošanas iespēju pārdošanas, atskaitot par pirkšanas iespējas opcijām samaksātās prēmijas un visas darījuma izmaksas.
Zobena otra puse ir fakts, ka sintētiskajām garajām pozīcijām ir neierobežots riska vai zaudējumu potenciāls. Ievērojami zaudējumi var rasties no sintētiskiem gariem aktīviem, ja bāzes aktīva cena ievērojami samazinās. Šādā scenārijā pirkšanas iespējas (pieņemot, ka pamatā esošais aktīvs paliek zemāka par pirkšanas iespējas sākuma cenu) beidzas bezvērtīgi, un, ja tās ir īsas, pārdošanas iespējas ieguldītājam pakļauj potenciāli neierobežotus zaudējumus.
Tā kā pirkto pirkšanas iespēju kopējā cena (prēmija) var būt lielāka nekā ieņēmumi, kas iegūti, pārdodot pārdošanas opcijas, tirgotāji bieži iekļauj sintētisko garo aktīvu pozīciju ar debetu. Tas nozīmē, ka pat tad, ja pamatā esošais krājums nesamazinās - ja cena vienkārši paliek nemainīga - tirgotājs joprojām parādīs debeta summas zaudējumus, kas tika izveidoti, ienākot pozīcijā.
Vairāk resursu
Finanses piedāvā finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķi (FMVA) ™ FMVA® sertifikāciju. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma tiem, kas vēlas virzīt savu karjeru uz nākamo līmeni. Lai turpinātu mācīties un virzīt savu karjeru, noderēs šādi resursi:
- Eksotiskās iespējas Eksotiskās iespējas Eksotiskās iespējas ir opciju līgumu klases ar struktūru un pazīmēm, kas atšķiras no vienkāršās vaniļas opcijām (piemēram, Amerikas vai Eiropas iespējas). Eksotiskās iespējas atšķiras no parastajām iespējām to derīguma termiņa, izmantošanas cenu, izmaksu un pamatā esošā
- Nākotnes līgumi un nākotnes līgumi Nākotnes līgumi un nākotnes līgumi Nākotnes un nākotnes līgumi (biežāk saukti par nākotnes līgumiem un nākotnes līgumiem) ir līgumi, kurus uzņēmumi un ieguldītāji izmanto, lai ierobežotu risku vai spekulētu. Nākotnes līgumi un nākotnes līgumi ir atvasināto aktīvu piemēri, kuru vērtību iegūst no pamatā esošajiem aktīviem.
- Garās un īsās pozīcijas Garās un īsās pozīcijas Investējot, garās un īsās pozīcijas atspoguļo ieguldītāju virzītas likmes, ka vērtspapīrs vai nu palielināsies (ja garš), vai uz leju (ja īss). Tirgojoties ar aktīviem, ieguldītājs var ieņemt divu veidu pozīcijas: garās un īsās. Investors var vai nu nopirkt aktīvu (iet uz ilgu laiku), vai arī pārdot (īsā laikā).
- Tirdzniecības mehānismi Tirdzniecības mehānismi Tirdzniecības mehānismi attiecas uz dažādām aktīvu tirdzniecības metodēm. Divi galvenie tirdzniecības mehānismu veidi ir kotēšanas un rīkojumu vadīti tirdzniecības mehānismi
