Opcijas ārējo vērtību aprēķina, ņemot starpību starp opcijas tirgus cenu (sauktu arī par prēmiju) un tās patieso cenu - opciju līguma vērtību attiecībā pret pamatā esošo pamatsummu termiņa beigās vai, ja to izmanto.
Citiem vārdiem sakot, to nosaka faktori, kas nav pamatā esošā vērtspapīra cena, un tā ir opcijas cenas daļa, kas pārsniedz tā patieso vērtību.
Kopsavilkums
- Opcijas ārējo vērtību aprēķina, ņemot starpību starp opcijas tirgus cenu (sauktu arī par prēmiju) un tās patieso cenu - opciju līguma vērtību attiecībā pret pamatā esošo pamatsummu termiņa beigās vai, ja to izmanto.
- Līgums parasti zaudē vērtību, tuvojoties tā derīguma termiņam, jo ir mazāk laika, lai pamatā esošais vērtspapīrs virzītos par labu turētājam.
- Ja pamatā esošā vērtspapīra svārstīgums palielinās, palielināsies arī opcijas ārējā vērtība un otrādi.
Faktori, kas ietekmē ārējo vērtību
1. Līguma ilgums
Viens no primārajiem faktoriem, kas ietekmē ārējo vērtību, ir līguma ilgums. Līgums parasti zaudē vērtību, tuvojoties tā derīguma termiņam, jo pamata vērtspapīram ir mazāk laika virzīties par labu turētājam. Līdz ar to ir pamatoti, ja īpašnieks maksā vairāk par ārējo vērtību par iespējām, kuru derīguma termiņš ir ilgāks.
Piemēram, opcijai ar termiņu līdz vienam mēnesim, kurai nav naudas, būs lielāka ārējā vērtība nekā opcijai ārpus naudas ar vienas nedēļas termiņu.
2. Netiešā nepastāvība
Netiešā svārstīgums (pazīstams arī kā vega) mēra summu, kādu pamatā esošais aktīvs var pārvietot noteiktā laika posmā. Kad laika vērtībai pievieno nepastāvību, iegūst opcijas ārējo vērtību.
Ja pamatā esošā vērtspapīra svārstīgums palielinās, palielināsies arī opcijas ārējā vērtība un otrādi. Piemēram, ja ieguldītājs iegādājas pirkšanas iespēju. Iespējas opcija. Pārdošanas opcija, ko parasti dēvē par "pirkumu", ir atvasinājumu līguma forma, kas pirkšanas iespējas pircējam dod tiesības, bet ne pienākumu pirkt akcijas. vai citu finanšu instrumentu par noteiktu cenu - opcijas sākuma cenu - noteiktā laika posmā. ar ikgadējo netiešo svārstīgumu 10% un netiešo svārstīgumu nākamajā dienā palielinās līdz 35%, ārējā vērtība palielināsies.
Iekšējā vērtība pret ārējo vērtību
Tirdzniecībā ar opcijām iekšējā cena ir jebkura opcijas vērtība, ja tā tika izmantota šodien, un tiek aprēķināta, ņemot starpību starp bāzes vērtspapīra tirgus cenu un sākotnējo cenu.
Naudas (ITM) iespējai ir tikai iekšējā vērtība. Ja tirgus cena pēc termiņa beigām ir lielāka par sākuma cenu, pirkšanas iespēja ir naudā vai rentabla, un, ja tirgus cena ir zemāka par pārdošanas opcijas streiku, pārdošanas cena ir rentabla. Tādējādi, ja opcija atrodas pie naudas vai no tās, tās patiesā vērtība ir nulle.
Iekšējā vērtība (zvana iespējas) = Bāzes cena - Sākotnējā cena
Iekšējā vērtība (pārdošanas iespējas) = Sākotnējā cena - Bāzes cena
Opcijas ārējo vērtību nosaka vairāki faktori, piemēram, netiešā svārstīgums, bezprocentu likme, laika samazināšanās utt. Jo ilgāks laiks būs opcijas līdz derīguma termiņa beigām, jo augstāka būs tā ārējā vērtība. Tuvojoties derīguma termiņa beigām, opcijas ārējā vērtība samazinās un tā derīguma termiņa beigās tā kļūst nevērtīga.
Piemēram, opciju līgums beidzas 60 dienu laikā un ir bez naudas; tam nav iekšējas vērtības. Tam ir lielāka ārējā vērtība nekā opcijai, kuras derīguma termiņš beidzas 21 dienas laikā, un viss pārējais ir vienāds, jo ir vairāk laika, un tāpēc lielāka iespēja 60 dienu opcijai pāriet no bezskaidras naudas uz iekšpusi -nauda.
Kāpēc zvana un pārdošanas iespēju ārējās vērtības atšķiras?
Vienas un tās pašas sākuma cenas pirkšanas (pirkšanas tiesības) un pārdošanas (tiesības pārdot) opciju ārējās vērtības Sākotnējā cena ir cena, par kuru opcijas turētājs var izmantot iespēju pirkt vai pārdot pamatā esošo vērtspapīru, atkarībā no tā, vai viņiem ir pirkšanas vai pārdošanas opcija. Opcija ir līgums ar tiesībām izpildīt līgumu par noteiktu cenu, kas ir pazīstama kā sākuma cena. - ko sauc arī par izmantošanas cenu - parasti ir atšķirīgas. Lai arī augstākas procentu likmes rezultātā tiek palielināta ārējā vērtība pirkšanas opcijām, tā faktiski dod zemāku ārējo vērtību pārdošanas opcijām.
Līdzīgi, kaut arī dividendes samazina pirkšanas iespēju ārējo vērtību, tās palielina pārdošanas iespēju ārējo vērtību Put pārdošanas iespēja Put pārdošanas opcija ir opcijas līgums, kas dod pircējam tiesības, bet ne pienākumu, pārdot pamatā esošo vērtspapīru par noteiktu cenu cena (pazīstama arī kā sākotnējā cena) pirms vai noteiktā derīguma termiņā. Tas ir viens no diviem galvenajiem opciju veidiem, otrs veids ir zvana opcija. sakarā ar pārliecību, ka krājumi samazināsies.
Viena un tā paša akcijas pirkšanas un pārdošanas iespējas parasti atšķiras ar ārējām vērtībām, jo akcijas iet uz augšu vai uz leju. Rezultātā investori pērk vairāk pirkšanas iespēju vai pārdošanas iespēju. Šādā situācijā šāda veida opciju ārējā vērtība palielinās tirdzniecības palielināšanās dēļ.
Saistītie lasījumi
Finanses ir oficiālais sertificēto banku un kredītu analītiķu (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikātu nodrošinātājs. Sertificētā banku un kredītu analītiķu (CBCA) ™ akreditācija ir globāls kredītanalītiķu standarts, kas aptver finanses, grāmatvedību, kredītu analīzi, naudas plūsmas analīzi, derības modelēšana, aizdevuma atmaksa un citas lietas. sertifikācijas programma, kas paredzēta ikviena pārveidošanai par pasaules klases finanšu analītiķi.
Lai turpinātu mācīties un attīstīt savas zināšanas par finanšu analīzi, mēs iesakām tālāk norādītos papildu resursus:
- Blakus naudai Blakus naudai gandrīz nauda nozīmē, ka opcijas līguma akciju cena ir tuvu tās sākuma cenai. To lieto, lai aprakstītu opcijas patieso vērtību.
- Iespējas: Zvani un pirkumi Opcijas: Zvani un pirkumi Opcija ir atvasinātā līguma forma, kas īpašniekam dod tiesības, bet ne pienākumu, pirkt vai pārdot aktīvu līdz noteiktam datumam (derīguma termiņš) par noteiktu cenu (streiks cena). Ir divu veidu iespējas: zvani un zvani. ASV iespējas var izmantot jebkurā laikā
- Put-Call Paritāte Put-Call Paritāte Put-call paritāte ir svarīgs opciju cenu noteikšanas jēdziens, kas parāda, kā pārdošanas, zvanu un pamata aktīvu cenām jābūt savstarpēji saskaņotām. Šis vienādojums nosaka saistību starp pirkšanas un pārdošanas iespējas cenu, kurai ir viens un tas pats pamatā esošais aktīvs.
- Tirdzniecības vērtspapīri Tirdzniecības vērtspapīri Tirdzniecības vērtspapīri ir vērtspapīri, kurus uzņēmums ir iegādājies īstermiņa peļņas gūšanas nolūkos. Uzņēmums var izvēlēties spekulēt ar dažādiem parāda vai kapitāla vērtspapīriem, ja tas identificē nepietiekami novērtētu vērtspapīru un vēlas izmantot iespēju.
