Rītausmas reids attiecas uz pēkšņu potenciālā ieguvēja nopērkamu ievērojamu skaitu mērķa uzņēmuma akciju tirgus atvēršanas brīdī (“rītausma”). Rītausmas reidu parasti veic potenciālais ieguvējs uzņēmums naidīgas pārņemšanas kontekstā. Hostile Takeover Naidīga pārņemšana apvienošanās un pārņemšanas gadījumos (M&A) ir mērķa uzņēmuma iegāde, ko veic cits uzņēmums (saukts par ieguvēju), ko veic dodoties tieši uz mērķa uzņēmuma akcionāriem, vai nu izsludinot konkursa piedāvājumu, vai balsojot ar pilnvaru starpniecību. Atšķirība starp naidīgu un draudzīgu mēģinājumu.
Naidīga pārņemšana
Pārņemšana, neatkarīgi no tā, vai tā ir draudzīga vai naidīga, biznesa pasaulē ir diezgan izplatīta. Mērķa uzņēmums apvienojas ar citu korporāciju vai to iegādājas. Draudzīgas pārņemšanas gadījumā mērķa uzņēmuma valde vai pārstāvji tiekas ar iegūstošās sabiedrības pārstāvjiem un nosaka un vienojas par apvienošanās / pārņemšanas noteikumiem.
Tomēr, ja mērķa uzņēmuma valde vai vadības komanda nav apmierināta ar apvienošanos, iegūstošā sabiedrība var izmantot naidīgu pārņemšanu.
Uzņēmums var atvieglot naidīgu pārņemšanu vairākos veidos, piemēram, izmantojot krusttēva piedāvājumu: iegūstošā sabiedrība piedāvā mērķa uzņēmuma akcionāriem ļoti izdevīgu darījumu, cenu, kas ievērojami pārsniedz pašreizējo tirgus vērtību, pretī viņiem pārdodot savas akcijas ieguvējs. Rītausmas reids ir vēl viena bieži izmantota pārņemšanas stratēģija.
Rītausmas reida piemērs
Vairumā gadījumu uzņēmums mēģinās iegūt mērķa uzņēmumu, izmantojot labvēlīgus ceļus. Tomēr, ja šādi mēģinājumi nedarbojas, rītausmas reids ir viena no iespējamām iespējām iegūt mērķa firmas kontroli.
Piemēram, pieņemsim, ka uzņēmums B jebkāda iemesla dēļ vēlas pārņemt uzņēmumu A (parasti tāpēc, ka viņi redz, ka uzņēmums A piedāvā kādu vērtību vai priekšrocību, ko uzņēmums B var izmantot, lai palielinātu ieņēmumus un rentabilitāti). Brīdī, kad tirgus tiek atvērts no rīta - rītausmā - uzņēmums B mēģina iegādāties milzīgu daudzumu A uzņēmuma apgrozībā esošo akciju - ideālā gadījumā - vismaz 51%, kas uzņēmumam B piešķirs kontrolpaketi uzņēmumā A.
Kad uzņēmums B ir ieguvis kontrolējošu kapitāla daļu, tas var pārstrukturēt A uzņēmuma valdi un vadības komandu, lai tas piekristu uzņēmuma B apvienošanās noteikumiem.
Rītausmas reidi kā pirmais solis
Patiesībā rītausmas reids bieži vien nav pietiekams, lai ieguvējam uzņēmumam piešķirtu 51% vai lielāku kontrolpaketi mērķa uzņēmumā. Vairumā gadījumu iegūstošā sabiedrība veic pietiekami lielu pirkumu, lai dotu viņiem ievērojamu mazākuma daļu. Minoritātes procenti Mazākuma līdzdalība attiecas uz līdzdalību uzņēmumā, kas balsstiesību ziņā ir mazāks par 50% no kopējām akcijām. Būtībā mazākuma ieguldītāji nekontrolē uzņēmumu ar balsojumu palīdzību, atstājot viņiem nelielu ietekmi kopējā lēmumu pieņemšanas procesā. mērķa uzņēmumā. Tad tas var pakāpeniski pāriet no turienes uz punktu, lai iegūtu vairākumu, kontrolējot interesi par mērķi. Pircējs savu galveno mērķi var sasniegt, vairāk iegādājoties akcijas vai vienkārši nosakot pieņemamus nosacījumus mērķa firmas īpašnieku izpirkšanai. Mērķis var vienoties par izdevīgākiem noteikumiem, ja tas sāk sarunas, kamēr ieguvējam ir mazāk nekā kontrolpakete.
Saistītie lasījumi
Finanses piedāvā finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķi (FMVA) ™ FMVA® sertifikāciju. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma tiem, kas vēlas virzīt savu karjeru uz nākamo līmeni. Lai turpinātu mācīties un virzīt savu karjeru, noderēs šādi finanšu resursi:
- Ložņu pārņemšana Ložņu pārņemšana Apvienošanās un pārņemšanas darījumos (M&A) Ložņu pārņemšana, kas pazīstama arī kā Ložņu konkursa piedāvājums, ir pakāpeniska mērķa uzņēmuma akciju pirkšana. Ložņu pārņemšanas stratēģija ir pakāpeniski iegūt mērķa daļas, izmantojot atvērto tirgu, ar mērķi iegūt kontrolpaketi.
- Control Premium Control Premium kontroles prēmija attiecas uz summu, kuru pircējs ir gatavs maksāt, pārsniedzot akciju patieso tirgus vērtību, lai iegūtu kontrolpaketes īpašumtiesības publiski tirgotā uzņēmumā. Nosakot, cik daudz jāpiedāvā kā kontroles prēmija, kas pazīstama arī kā pārņemšanas prēmija, ir būtisks apsvērums apvienošanās un pārņemšanas gadījumos.
- Draudzīga pārņemšana Draudzīga pārņemšana M&A darījumos draudzīga pārņemšana ir mērķa uzņēmuma iegāde, ko veic ieguvējs / pretendents ar mērķa uzņēmuma vadības un valdes piekrišanu vai apstiprinājumu.
- Indes tablete Indes tablete Indes tablete ir strukturāls manevrs, kas paredzēts, lai kavētu pārņemšanas mēģinājumus, kur mērķa uzņēmums cenšas padarīt sevi mazāk vēlamu potenciālajiem ieguvējiem. To var panākt, pārdodot lētākas akcijas esošajiem akcionāriem, tādējādi mazinot ieguvēja saņemto pašu kapitālu
