Pareizas cenas grozījums ir noteikums, kas iekļauts publiskas sabiedrības statūtos. Uzņēmuma nolikums. Uzņēmuma statūti ir noteikumi, kas regulē uzņēmuma vadību, un viens no pirmajiem jautājumiem, kuru valde izveidoja brīdī, kad uzņēmums tika dibināts. Šādi nolikumi parasti tiek izveidoti pēc tam, kad ir iesniegti statūti, kuros potenciālajiem uzņēmuma pircējiem tiek prasīts maksāt “taisnīgu cenu”, lai iegūtu uzņēmuma akciju turētāju akcijas. Formula patiesās tirgus cenas aprēķināšanai, kas pretendentiem jāmaksā, ir paredzēta uzņēmuma statūtos, un tā bieži tiek balstīta uz uzņēmuma vēsturiskajām akciju cenām.
Taisnīgas cenas noteikšanas mērķis ir atturēt no naidīgas pārņemšanas, sadārdzinot iegādi. Šis noteikums aizsargā arī mazākuma akcionārus. Mazākuma procenti Mazākuma līdzdalība attiecas uz līdzdalību uzņēmumā, kas balsstiesību ziņā ir mazāka par 50% no visām akcijām. Būtībā mazākuma ieguldītāji nekontrolē uzņēmumu ar balsojumu palīdzību, atstājot viņiem nelielu ietekmi kopējā lēmumu pieņemšanas procesā. kuriem par viņu akcijām var piedāvāt zemāku cenu nekā akcionāriem, kuriem pieder ievērojama daļa uzņēmuma akciju.
Kopsavilkums
- Taisnīgas cenas grozījums ir noteikums, kas iekļauts valsts uzņēmuma statūtos vai nolikumā, kas parasti tiek ievietots kā aizsardzības līdzeklis pret naidīgu pārņemšanu.
- Šis grozījums pieprasa, lai pretendenti piedāvā taisnīgu tirgus cenu visām akciju akcijām, kuras viņi mēģina iegādāties.
- Tas pasargā mazākuma akcionārus no zemākas cenas par akciju nekā tas, ko var saņemt lielākie uzņēmuma akcionāri.
Kā darbojas taisnīgas cenas grozījums
Būtībā “patiesā cena” praktiski, darba izteiksmē tiek definēta kā augstākā cena, ko potenciālais pircējs maksā, lai mēģinātu iegūt vairākuma akciju mērķa uzņēmumā. Cenai ir jāpārsniedz summa, kuru nosaka direktoru padome Direktoru padome Direktoru padome būtībā ir cilvēku grupa, kas tiek ievēlēta pārstāvēt akcionārus. Katram valsts uzņēmumam ir likumīgi noteikts uzstādīt direktoru padomi; bezpeļņas organizācijas un daudzi privāti uzņēmumi, lai arī tiem nav pienākuma, izveido arī direktoru padomi. mērķa uzņēmuma. Šo summu parasti aprēķina attiecībā pret uzskaites vērtību Grāmatvedības vērtība Grāmatvedības vērtība ir uzņēmuma pašu kapitāla vērtība, kā norādīts tās finanšu pārskatos. Grāmatvedības vērtības skaitli parasti aplūko saistībā ar uzņēmuma akciju vērtību (tirgus kapitalizāciju), un to nosaka, ņemot uzņēmuma aktīvu kopējo vērtību un atņemot visas saistības, kuras uzņēmums joprojām ir parādā. uzņēmuma akciju vai neseno gada peļņu.
Patiesās cenas grozījums attur pircējus piedāvāt dažādas cenas akcijām dažādos iegādes posmos. Tas pasargā akcionārus no divu līmeņu piedāvājumiem, kas diskriminē daļu akcionāru - proti, tos, kuriem pieder tikai neliela daļa no mērķa uzņēmuma kapitāla.
Pareizās cenas grozījums pasargā akcionārus no šādas diskriminācijas, pieprasot vienotu piedāvājumu visām akcijām, par kurām tiek piedāvāts pirkt. Noteikumu var atcelt tikai mērķa uzņēmuma valde, pieņemot pārākuma lēmumu, t.i., tādu, kas pārsniedz 95% balsstiesību.
Divu līmeņu piedāvājums: kā tas darbojas
Divu līmeņu piedāvājums ir piedāvājums, kurā pircējs sāk piedāvāt pievilcīgu cenu (augstāka vienas akcijas cena vai lielāka naudas daļa) par ierobežotu skaitu mērķa uzņēmuma akciju. Pirmais līmenis ir paredzēts, lai ieguvējam uzņēmumam nodrošinātu lielāku kontroli mērķa uzņēmuma lēmumu pieņemšanas procesā. Tam seko vēl viens piedāvājums iegādāties vairāk akciju, bet par pazeminātu cenu par akciju, salīdzinot ar sākotnējo piedāvājumu. Iegādes pabeigšanas, izmantojot divu līmeņu sistēmu, mērķis ir samazināt kopējās iegādes izmaksas.
Piemēram, ieguvējs pirmajā līmenī var iesniegt prēmijas piedāvājumu 60 USD par akciju, lai vairums akcionāru varētu piekrist atsavināt savu līdzdalību. Pirmais piedāvājums ir paredzēts, lai ieguvēja sabiedrība gūtu virsroku mērķa uzņēmuma kontrolē.
Pēc mērķa iegūšanas vairākuma īpašnieks ieguvējs vēlāk piedāvā 40 USD par akciju par atlikušajām akcijām. Stratēģija dod ieguvējam ieguvēju, samazinot kopējās iegādes izmaksas, salīdzinot ar viena konkursa piedāvājuma piedāvāšanu par augstāku cenu.
Tomēr divpakāpju konkursa piedāvājums nav izdevīgs mērķa uzņēmuma akcionāriem, jo tas liek viņiem nekavējoties pieņemt piedāvājumu, pretējā gadījumā pastāv risks, ka vēlāk būs jāpieņem samazināts piedāvājums.
Patiesās tirgus vērtības aprēķināšana
Viens no visbiežāk izmantotajiem akciju patiesās tirgus cenas aprēķināšanas kritērijiem ir P / E attiecība Cenas un peļņas attiecība Cenas un peļņas attiecība (P / E Ratio) ir saistība starp uzņēmuma akciju cenu un peļņu uz akciju. Tas ļauj investoriem labāk izprast uzņēmuma vērtību. P / E parāda tirgus cerības un ir cena, kas jums jāmaksā par pašreizējās (vai nākotnes) peļņas vienību. Cenu un peļņas koeficientu var aprēķināt kā vēsturisko ieņēmumu reizinājumu, par kuru ziņo mērķa uzņēmums, vai aplūkojot vidējo P / E attiecību visiem publiski tirgoto uzņēmumu akcijām tajā pašā nozares kategorijā kā mērķis uzņēmums.
Alternatīva P / E attiecības izmantošanai akciju cenai ir uzņēmuma vērtības un ieņēmumu attiecības izmantošana. EV un ieņēmumu attiecība pret uzņēmuma vērtību (EV) pret ieņēmumiem vairākkārt Uzņēmuma vērtība (EV) pret ieņēmumiem vairākkārt ir vērtēšanas metrika, ko izmanto uzņēmējdarbības vērtēšanai, uzņēmuma vērtību (pašu kapitāls plus parāds mīnus nauda) dalot ar gada ieņēmumiem. Parasti izmanto EV to Revenue multiple, kuru var izmantot, lai aprēķinātu akciju patieso cenu kā uzņēmuma vēsturisko ieņēmumu reizinājumu. Jūs varat arī apsvērt cenu un pārdošanas attiecību citiem uzņēmumiem, kas darbojas tajā pašā nozarē kā mērķa uzņēmums.
Papildu resursi
Finanses ir oficiālais globālās finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķu (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, JP Morgan un Ferrari sertifikācijas programma, kas paredzēta ikvienam, lai kļūtu par pasaules klases finanšu analītiķi. . Lai turpinātu virzīties uz priekšu, noderēs tālāk norādītie papildu finanšu resursi:
- Control Premium Control Premium kontroles prēmija attiecas uz summu, kuru pircējs ir gatavs maksāt, pārsniedzot akciju patieso tirgus vērtību, lai iegūtu kontrolpaketes īpašumtiesības publiski tirgotā uzņēmumā. Nosakot, cik daudz jāpiedāvā kā kontroles prēmija, kas pazīstama arī kā pārņemšanas prēmija, ir būtisks apsvērums apvienošanās un pārņemšanas gadījumos.
- Vilkt gar tiesībām Vilkt gar tiesībām Vilkt gar tiesībām (sauktas arī par “vilkšanas” vai vilkšanas noteikumiem) ir tiesības, kas dod vairākuma īpašniekiem tiesības piespiest mazākuma īpašniekus pievienoties uzņēmuma pārdošanai. Tiesības dod vairākuma īpašniekiem iespēju pārdot visu uzņēmumu, pamatojoties uz viņu vēlamajiem noteikumiem.
- Krusttēva piedāvājums Krusttēva piedāvājums Krusttēva piedāvājums būtībā ir piedāvājums, kas ir tik smieklīgi labvēlīgs, ka tā atteikšana nozīmētu finansiālās atbildības neievērošanu. Krusttēva piedāvājums visbiežāk notiek apvienošanās un pārņemšanas kontekstā, un tas attiecas uz viena uzņēmuma piedāvājumu iegādāties vai pārņemt citu uzņēmumu.
- Rentabilitātes koeficienti Rentabilitātes koeficienti Rentabilitātes koeficienti ir finanšu rādītāji, ko analītiķi un investori izmanto, lai novērtētu un novērtētu uzņēmuma spēju gūt ienākumus (peļņu) attiecībā pret ieņēmumiem, bilances aktīviem, darbības izmaksām un pašu kapitālu noteiktā laika periodā. . Tie parāda, cik labi uzņēmums izmanto savus aktīvus peļņas gūšanai
