Ieslēdzamā stratēģija ir viens no indes tablešu pamatveidiem. Indes tabletes. Indes tabletes ir strukturāls manevrs, kas paredzēts, lai kavētu pārņemšanas mēģinājumus, kur mērķa uzņēmums cenšas padarīt sevi mazāk vēlamu potenciālajiem ieguvējiem. To var panākt, pārdodot lētākas akcijas esošajiem akcionāriem, tādējādi mazinot pašu kapitālu, ko ieguvējs saņem stratēģijas, kuras uzņēmumi izmanto, lai gūtu labumu saviem akcionāriem. Akcionārs Akcionārs var būt persona, uzņēmums vai organizācija, kurai ir konkrētā uzņēmuma akcijas. Akcionāram jābūt vismaz vienai uzņēmuma akciju vai kopfonda daļai, lai viņi kļūtu par daļēju īpašnieku. un palīdzēt aizstāvēt viņu uzņēmumu no nevēlamas pārņemšanas. Flip-in stratēģijā mērķa uzņēmums - lai aizsargātos pret naidīgu pārņemšanu Hostile Takeover Naidīgs pārņemšana apvienošanās un pārņemšanas gadījumos (M&A) ir mērķa uzņēmuma iegāde, ko veic cits uzņēmums (saukts par ieguvēju). ), dodoties tieši pie mērķa sabiedrības akcionāriem, vai nu izsludinot konkursa piedāvājumu, vai balsojot ar pilnvaru. Atšķirība starp naidīgu un draudzīgu - atšķaida tā atsevišķo akciju vērtību, padarot vairāk akciju pieejamu esošajiem akcionāriem.
Izpratne par Flip-in stratēģijas procesu
Ieslēdzamo indes tablešu process parasti tiek iestrādāts uzņēmuma statūtos vai statūtos. Uzņēmuma statūti Uzņēmuma statūti ir noteikumi, kas nosaka uzņēmuma vadību, un viens no pirmajiem jautājumiem, ko uzņēmuma valdes laikā ir izveidojusi valde. sākās. Šādi statūti tiek izveidoti parasti pēc tam, kad ir iesniegti statūti. Tas nosaka automātiski aktivizētu atbildi ikreiz, kad akcionārs iegūst noteiktu procentuālo daļu no uzņēmuma apgrozībā esošajām akcijām. Atšķaidītās akcijas apgrozībā Pilnībā atšķaidītās akcijas ir kopējais akciju skaits, kāds uzņēmumam būtu, ja visi atšķaidītie vērtspapīri tiktu izmantoti un pārvērsti akcijās. . Tajā brīdī, kad akcionārs iegūst iedarbināšanas procentuālo daļu - kas parasti ir vismaz 20%, bet ne vairāk kā 50% -, tiek aktivizēta ieslēgšanas stratēģija.
Papildus automātiskajam sprūdam vēl viens iemesls, kāpēc uzņēmums savos statūtos iekļauj ieslēdzamo indes tablešu stratēģiju, ir tas, ka viņi vēlas, lai potenciālie naidīgie ieguvēji par to uzzinātu. Bieži vien tikai zināšanas par to, ka pastāv flip-in stratēģija, ir pietiekams līdzeklis, lai atturētu naidīgus pircējus.
Kad stratēģija tiek aktivizēta, jau esošajiem akcionāriem - bet ne jaunpirktajiem akcionāriem (t.i., piemēram, naidīgajam ieguvējam) - tiek dota iespēja iegādāties papildu mērķa uzņēmuma akcijas. Turklāt iespēju iegādāties papildu akcijas ļoti piesaista fakts, ka akcionāri tās var iegūt ar ievērojamu atlaidi no pašreizējās tirgus cenas.
Korporatīvo finanšu institūts piedāvā kursu, kurā tiek analizēta iegādes finanšu analīze. Apmeklējiet mūsu M&A finanšu modelēšanas kursu, lai uzzinātu vairāk!
Ko dara ieslēgšanas stratēģija
Flip-in indes tablešu stratēģija nodrošina divas lietas:
1. No mērķa un iegūstošo uzņēmumu viedokļa
Ieslēgšanas stratēģija nodrošina spēcīgu aizsardzību pret naidīgu pārņemšanu, atšķaidot pašu kapitāla vērtību. Pašu kapitāla vērtību. Pašu kapitāla vērtību var definēt kā uzņēmuma kopējo vērtību, kas attiecināma uz akcionāriem. Lai aprēķinātu pašu kapitāla vērtību, izpildiet šo Finanšu rokasgrāmatu. atsevišķu akciju. Tas potenciālajam naidīgajam pircējam ir būtisks atturētājs, jo tas nozīmē, ka viņiem būs jāpērk daudz vairāk akciju, lai iegūtu kontrolpaketi uzņēmumā.
Tā kā ieguvējam nav iespējas uzzināt, cik papildu akcijas tiks pievienotas tirgum, tas pat nevar noteikt, cik akcijas tam var būt nepieciešams, lai iegūtu kontrolpaketes daļu mērķa uzņēmumā. Vismaz tā saskaras ar daudz dārgākām iegādes izmaksām.
2. No mērķa uzņēmuma esošo akcionāru viedokļa
Flip-in stratēģija savā ziņā ir brīva nauda mērķa uzņēmuma esošajiem akcionāriem. Viņi var nopirkt vairākas papildu akcijas ar atlaidi tirgus cenai un pēc tam gūt tūlītēju peļņu, pārdodot tās brīvajā tirgū par pašreizējo tirgus cenu.
Prakse piedāvā papildu piemaksu par potenciāli palielinātu akcionāru lojalitāti. Lai arī ieslēgšanas stratēģija var mazināt esošo akcionāru pašu kapitāla stāvokli, visticamāk, lielākajai daļai akcionāru, kuri nav ieinteresēti piederēt noteiktai uzņēmuma daļai, tas nav lielas bažas. Jebkurā gadījumā akciju ar atlaidi piedāvājums parasti tiek uzskatīts par vairāk nekā pietiekamu atlīdzību.
Papildu resursi
Finanses ir oficiālais globālās finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķu (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, JP Morgan un Ferrari sertifikācijas programma, kas paredzēta ikvienam, lai kļūtu par pasaules klases finanšu analītiķi. . Lai turpinātu virzīties uz priekšu, noderēs tālāk norādītie papildu finanšu resursi:
- Apvienošanās un iegādes finanšu modelēšana
- Nekontrolējošā procentu daļa Nekontrolējošā līdzdalība Nekontrolējošā līdzdalība (NCI) ir mazāk nekā 50% īpašumtiesību daļa sabiedrībā, kurā turētā pozīcija ieguldītājam dod nelielu ietekmi vai
- Inde Put Inde Put Put inde ir aizsardzības stratēģija pret naidīgu pārņemšanu. Tas ietver mērķa uzņēmuma obligāciju emitēšanu, kuras var atpirkt pirms to dzēšanas datuma. Aizsardzība pret indēm ir aizsardzības mehānisms pirms piedāvājuma, un to var uzskatīt par indes tablešu stratēģijas variantu.
- Vidējā svērtā apgrozībā esošo vidējo svērto akciju vidējā svērtā apgrozībā esošo akciju vidējā svērtā vērtība attiecas uz uzņēmuma akciju skaitu, kas aprēķināts pēc korekcijas pamatkapitāla izmaiņām pārskata periodā. Vidējo svērto akciju skaitu izmanto, lai aprēķinātu metriku, piemēram, Peļņa uz akciju (EPS) uzņēmuma finanšu pārskatos.
