Fondu birža - pārskats, mērķis un piemēri

Fondu birža ir tirgus vieta, kur vērtspapīri, piemēram, akcijas Akcijas Kas ir akcijas? Fizisku personu, kurai pieder akcijas uzņēmumā, sauc par akcionāru un ir tiesīga pieprasīt daļu no uzņēmuma atlikušajiem aktīviem un peļņas (ja uzņēmums kādreiz tiktu likvidēts). Termini "akcijas", "akcijas" un "kapitāls" tiek lietoti savstarpēji aizstājami. un obligācijas Obligācijas Obligācijas ir fiksēta ienākuma vērtspapīri, kurus korporācijas un valdības emitē kapitāla piesaistei. Obligāciju emitents aizņemas kapitālu no obligāciju turētāja un veic fiksētus maksājumus viņiem ar fiksētu (vai mainīgu) procentu likmi uz noteiktu laiku. , tiek pirkti un pārdoti. Obligācijas parasti tiek tirgotas ārpusbiržas (OTC) ārpusbiržas (OTC) ārpusbiržas (OTC) ir vērtspapīru tirdzniecība starp diviem darījuma partneriem, kas tiek veikta ārpus oficiālas biržas un bez biržas uzraudzības regulators. Ārpusbiržas tirdzniecība notiek ārpusbiržas tirgos (decentralizētā vietā bez fiziskas atrašanās vietas), izmantojot dīleru tīklus. , bet dažas korporatīvās obligācijas var tirgot biržās. Fondu biržas ļauj uzņēmumiem piesaistīt kapitālu. Kapitāls ir viss, kas palielina spēju radīt vērtību. To var izmantot, lai palielinātu vērtību dažādās kategorijās, piemēram, finanšu, sociālajā, fiziskajā, intelektuālajā utt. Biznesā un ekonomikā divi visizplatītākie kapitāla veidi ir finanšu un cilvēku kapitāls. un ieguldītājiem pieņemt apzinātus lēmumus, izmantojot reāllaika informāciju par cenām. Biržas var būt fiziska atrašanās vieta vai elektroniska tirdzniecības platforma. Lai gan cilvēki parasti ir iepazinušies ar tirdzniecības grīdas tēlu, daudzas biržas tagad izmanto elektronisko tirdzniecību.

Esi pats uz tirdzniecības grīdas. Kļūstiet par pasaules klases finanšu analītiķi, izmantojot Finance’s Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® sertifikātu. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma!

Fondu biržu mērķis

Biržas darbojas kā ekonomikas aģents, veicinot tirdzniecību un izplatot informāciju. Tālāk ir minēti daži apmaiņas veicināšanas veidi:

1. Kapitāla palielināšana

Sākotnējais publiskais piedāvājums (IPO) Sākotnējais publiskais piedāvājums (IPO) Sākotnējais publiskais piedāvājums (IPO) ir pirmā uzņēmuma emitēto akciju pārdošana sabiedrībai. Pirms IPO uzņēmums tiek uzskatīts par privātu uzņēmumu, parasti ar nelielu investoru skaitu (dibinātājiem, draugiem, ģimenes un biznesa investoriem, piemēram, riska kapitālistiem vai eņģeļu investoriem). Uzziniet, kas ir IPO vai jaunu akciju emisija, uzņēmumi var piesaistīt kapitālu, lai finansētu darbības un paplašināšanās projektus. Tas uzņēmumiem dod iespējas palielināt izaugsmi.

2. Korporatīvā pārvaldība

Uzņēmumiem, kas tiek publiski kotēti biržā, jāatbilst pārskatu sniegšanas standartiem. GAAP GAAP jeb vispārpieņemtie grāmatvedības principi ir vispāratzīts noteikumu un procedūru kopums, kas paredzēts uzņēmumu grāmatvedības un finanšu pārskatu pārvaldībai. GAAP ir visaptverošs grāmatvedības prakses kopums, ko kopīgi izstrādājusi Finanšu grāmatvedības standartu padome (FASB) un kuru noteikusi regulējošās iestādes. Tas ietver nepieciešamību regulāri un publiski ziņot akcionāriem par viņu finanšu pārskatiem un ienākumiem.

Uzņēmuma vadības rīcība tiek pastāvīgi sabiedrības uzmanības lokā un tieši ietekmē uzņēmuma vērtību. Publiskā atskaite palīdz nodrošināt, ka vadība pieņem lēmumus, kas nāk par labu uzņēmuma un tā akcionāru mērķiem, tādējādi rīkojoties efektīvi.

3. Ekonomiskā efektivitāte

Papildus vadības efektivitātes veicināšanai apmaiņa veicina arī ekonomisko efektivitāti, piešķirot kapitālu. Fondu biržas nodrošina iespēju personām ieguldīt savu naudu, nevis tikai ietaupīt šos līdzekļus. Tas nozīmē, ka kapitāls, kas citādi netiktu izmantots, tiek izmantots ekonomisko ieguvumu sasniegšanai, kā rezultātā tiek panākta efektīvāka ekonomika.

Turklāt biržas nodrošina arī likviditāti, jo ir diezgan viegli pārdot savas līdzdalības. Sniedzot likviditātes un reāllaika informāciju par uzņēmuma akcijām, birža arī veicina efektīvu tirgu, ļaujot investoriem aktīvi izlemt par uzņēmumu vērtību, izmantojot piedāvājumu un pieprasījumu Piedāvājums un pieprasījums Piedāvājuma un pieprasījuma likumi ir mikroekonomikas jēdzieni, kas nosaka, ka efektīvos tirgos preces piegādājamais daudzums un šīs preces pieprasītais daudzums ir vienāds ar otru. Šīs preces cenu nosaka arī punkts, kurā piedāvājums un pieprasījums ir vienādi. .

Ievērojamas biržas

1. Ņujorkas fondu birža (NYSE)

Ņujorkas fondu birža, kas dibināta 1792. gadā, ir pārliecinoši lielākā birža pasaulē. Sākot ar 2018. gada martu, NYSE tirgus kapitalizācija Tirgus kapitalizācija Tirgus kapitalizācija (Market Cap) ir visjaunākā uzņēmuma neizmaksāto akciju tirgus vērtība. Tirgus ierobežojums ir vienāds ar pašreizējo akciju cenu, kas reizināta ar apgrozībā esošo akciju skaitu. Investoru kopiena bieži izmanto tirgus kapitalizācijas vērtību, lai klasificētu uzņēmumus, kas bija USD 23,12 triljoni.

2. NASDAQ

NASDAQ, kas dibināta 1971. gadā, ir ASV reģistrēta birža. Ar tirgus kapitalizāciju USD 10,93 triljonu apmērā no 2018. gada marta tā ir otra lielākā pasaulē pēc tirgus kapitalizācijas. Daudzas tehnoloģiju un izaugsmes firmas izvēlas iekļūt NASDAQ.

3. Šanhajas fondu birža (SSE)

Šanhajas fondu birža, kas dibināta 1990. gada novembrī, ir ceturtā lielākā birža pasaulē. Tā ziņoja, ka tirgus kapitalizācija ir USD 5,01 triljons 2018. gada martā. SSE ir divu veidu akcijas: “A akcijas” un “B akcijas”. Akcijas tiek kotētas RMB, tirdzniecību ar A akcijām vēsturiski ierobežojot vietējie investori.

2018. gada jūlijā Ķīna paziņoja par papildu plāniem ļaut ārvalstu investoriem piekļūt A akcijām ar vietējo brokeru starpniecību. B akcijas tiek kotētas USD un ir atvērtas gan vietējiem, gan ārvalstu investoriem.

Saraksta prasības

Visiem uzņēmumiem, kuri vēlas kļūt par publisku, jāievēro noteiktas ziņošanas prasības, kā to nosaka attiecīgās jurisdikcijas vērtspapīru komisijas.

Amerikas Savienotajās Valstīs Vērtspapīru un biržu komisijas vērtspapīru un biržu komisija (SEC) ASV vērtspapīru un biržu komisija jeb SEC ir neatkarīga ASV federālās valdības aģentūra, kas atbild par federālo vērtspapīru likumu ieviešanu un vērtspapīru noteikumu ierosināšanu. Tas ir atbildīgs arī par vērtspapīru nozares uzturēšanu, un akciju un opciju biržas nosaka, ka uzņēmumiem jāapspriež un jāpublicē savi finanšu pārskati, kā arī jāsniedz cita informācija. Tie tiek publicēti ceturkšņa un gada ziņojumu veidā.

Papildus šīm prasībām, lai to varētu iekļaut biržā, uzņēmumam jāatbilst arī tās biržas prasībām, kurā viņš vēlas tikt kotēts. Tālāk ir sniegti daži piemēri par prasību iekļaušanu sarakstā trijās iepriekš minētajās biržās. Saraksta prasības var atšķirties arī sākotnējiem publiskajiem piedāvājumiem (IPO).

Ņujorkas fondu birža (NYSE):

Pēdējo 3 gadu pirmsnodokļu ienākumiem jābūt vismaz 10 000 000 ASV dolāru
Publiski turētu akciju tirgus kapitalizācijai jābūt vismaz USD 100 000 000
Publiski turētām akcijām jābūt lielākām par 1 100 000

NASDAQ:

Pēdējo 3 gadu ienākumiem pirms nodokļu nomaksas jābūt vismaz USD 11 000 000
Publiski turētu akciju tirgus kapitalizācijai jābūt vismaz USD 45 000 000
Publiski turētām akcijām jābūt lielākām par 1 250 000

Šanhajas fondu birža (SSE):

Pamatkapitālam jāpārsniedz 50 000 000 RMB
Publiski emitētām akcijām jābūt vismaz 25% no visām akcijām; ja uzņēmuma kapitāls pārsniedz RMB ¥ 400 000 000, publiski emitētām akcijām ir jābūt vismaz 10% no visām akcijām
Pēdējo trīs gadu laikā nav būtisku juridisku pārkāpumu vai krāpniecisku ierakstu uzņēmuma finanšu pārskatos

Lūdzu, ņemiet vērā, ka šis nav pilnīgs prasību saraksts, kas jāuzskaita katrā attiecīgajā biržā.

Primārais tirgus

Kad uzņēmums emitē jaunus vērtspapīrus, kuru iepriekš nebija nevienā biržā, tas emitē vērtspapīrus primārajam tirgum Primārais tirgus Primārais tirgus ir finanšu tirgus, kurā tiek emitēti jauni vērtspapīri un tie ir pieejami privātpersonu un iestāžu tirdzniecībai. Kapitāla tirgu tirdzniecības darbības ir sadalītas primārajā un sekundārajā tirgū. . IPO veikšana ir tā piemērs. Uzņēmums piedāvā ieguldītājiem vērtspapīrus, lai piesaistītu kapitālu, un tas tiek kotēts biržā.

Attēls no Finance's Free Introduction to Corporate Finance kursa.

Sekundārais tirgus

Pēc tam, kad uzņēmumam ir veikta IPO, tā akcijas turpina tirgoties starp investoriem tirgū. To dēvē par sekundāro tirgu Otrreizējais tirgus. Otrreizējais tirgus ir tas, kur investori pērk un pārdod vērtspapīrus no citiem investoriem. Piemēri: Ņujorkas fondu birža (NYSE), Londonas fondu birža (LSE). . Uzņēmums vairs nav iesaistīts nevienā no šiem darījumiem. Fondu birža veicina tirdzniecību starp pircējiem un pārdevējiem otrreizējā tirgū.