Enkura neobjektivitāte rodas, ja cilvēki pārāk daudz paļaujas uz jau esošu informāciju vai pirmo informāciju, ko viņi atrod, pieņemot lēmumus. Piemēram, ja jūs vispirms redzat T-kreklu, kura cena ir 1200 USD, tad redziet otru, kura cena ir 100 USD - jūs esat gatavs redzēt otro kreklu tik lētu. Ja jūs būtu redzējis tikai otro kreklu, kura cena ir 100 ASV dolāru, jūs, iespējams, neuzskatītu to par lētu. Enkurs - pirmā cena, ko redzējāt - nepamatoti ietekmēja jūsu viedokli. Novirzīšanas neobjektivitāte ir svarīgs jēdziens uzvedības finansēšanā. Uzvedības finansēšana. Uzvedības finansēšana ir psiholoģijas ietekmes izpēte uz investoru vai finanšu praktiķu uzvedību. Tas ietver arī turpmāko ietekmi uz tirgiem. Tas koncentrējas uz to, ka investori ne vienmēr ir racionāli.
Novirzes neobjektivitātes piemērs finansēs
Ja es jums jautātu, kur, pēc jūsu domām, būs Apple akcijas pēc trim mēnešiem, kā jūs tam tuvotos? Daudzi cilvēki vispirms teica: "Labi, kur šodien ir akcijas?" Tad, pamatojoties uz to, kur šodien ir akcijas, viņi izdarīs pieņēmumu par to, kur tie būs pēc trim mēnešiem. Tā ir aizspriedumu nostiprināšanas forma. Mēs šodien sākam ar cenu un, balstoties uz šo enkuru, mēs veidojam vērtības izjūtu.
Uzziniet vairāk finanšu uzvedības finanšu kursā.
Noenkurošana publiskajos tirgos
Neobjektivitātes stiprināšana tirgos ir bīstama, tomēr auglīga. Enkurošanu vai drīzāk noenkurošanas pakāpi lielā mērā noteiks tas, cik enkurs ir izcils. Jo aktuālāks šķiet enkurs, jo vairāk cilvēku mēdz pie tā pieķerties. Turklāt, jo grūtāk ir kaut ko novērtēt, jo vairāk mēs mēdzam paļauties uz enkuriem.
Tāpēc, domājot par valūtas vērtībām, kuras pēc būtības ir grūti novērtēt, enkuri bieži iesaistās. Enkuru problēma ir tā, ka tie ne vienmēr atspoguļo iekšējo vērtību Iekšējā vērtība Uzņēmuma (vai jebkura ieguldījumu vērtspapīra) patiesā vērtība ir visu paredzamo nākotnes naudas plūsmu pašreizējā vērtība, kas diskontēta ar atbilstošu diskonta likmi. Atšķirībā no relatīvajām vērtēšanas formām, kas aplūko salīdzināmus uzņēmumus, iekšējā vērtēšanā tiek aplūkota tikai uzņēmuma raksturīgā vērtība. . Mēs varam attīstīt tendenci koncentrēties uz enkuru, nevis uz iekšējo vērtību.
Izvairīšanās no aizspriedumu noenkurošanas
Tātad, kā jūs pasargāties no enkura neobjektivitātes? Stingru kritisko domāšanu nevar aizstāt. Kad vēršaties pie vērtēšanas, tā vietā, lai aplūkotu, kur šobrīd ir akcijas, kāpēc neizveidot pirmo principu novērtēšanu, izmantojot DCF. Iet cauri DCF. Jautājums, staigājiet pa mani. Izmantojot DCF analīzi, investīciju banku intervijās ir bieži. Uzziniet, kā atrisināt jautājumu, izmantojot detalizētu finanšu atbildju rokasgrāmatu. Veidojiet 5 gadu bezriska naudas plūsmas prognozi, aprēķiniet gala vērtību un, izmantojot WACC, diskontējiet visas šīs naudas plūsmas līdz pašreizējai vērtībai. analīze? Kad analītiķi uzskata, ka viņu vērtējums ir tālu no faktiskās akciju cenas, viņi bieži mēģina mainīt savu vērtējumu, lai tas atbilstu tirgum. Kāpēc? Tā kā viņus ietekmē enkurs, nevis uzticas viņu pašu uzticamības pārbaudei. Pienācīga pārbaude ir potenciālā darījuma vai ieguldījumu iespējas pārbaudes, izmeklēšanas vai revīzijas process, lai apstiprinātu visus būtiskos faktus un finanšu informāciju un lai pārbaudītu visu. cits, kas tika izvirzīts M&A darījuma vai ieguldījumu procesa laikā. Pienācīga pārbaude ir pabeigta pirms darījuma slēgšanas. .
Lasīt vairāk: Ne visi enkuri ir izveidoti vienādi.
Papildu resursi
Paldies, ka izlasījāt Finanšu rokasgrāmatu, lai saprastu, kā darbojas neobjektivitāte. Lai uzzinātu vairāk, skatiet Finance Behavioral Finance Course. Papildu attiecīgie resursi ietver:
- Uzvedības finanšu vārdnīca Uzvedības finanšu vārdnīca Šajā uzvedības finanšu glosārijā ir ietverta aizspiešanas aizspriedumi, apstiprināšanas aizspriedumi, ietvaru neobjektivitāte, ganāmpulka aizspriedumi, priekšskatījuma neobjektivitāte, kontroles ilūzija
- Izvairīšanās no zaudējumiem, novirze no zaudējumiem, izvairīšanās no zaudējumiem ir tendence uz uzvedības finansēšanu, kur investori tik ļoti baidās no zaudējumiem, ka vairāk koncentrējas uz mēģinājumiem izvairīties no zaudējumiem nekā uz peļņas gūšanu. Jo vairāk cilvēks piedzīvo zaudējumus, jo lielāka varbūtība, ka viņiem būs tendence izvairīties no zaudējumiem.
- Ierāmēšanas aizspriedumi Ierāmēšanas aizspriedumi Kadrēšanas neobjektivitāte rodas tad, kad cilvēki pieņem lēmumu, pamatojoties uz informācijas pasniegšanas veidu, nevis tikai uz pašiem faktiem. Tie paši fakti, kas izklāstīti divos dažādos veidos, var novest pie atšķirīgiem cilvēku spriedumiem vai lēmumiem.
- Narrative Fallacy Narrative Fallacy Viena no mūsu spējām objektīvi novērtēt informāciju ir tā sauktā naratīvā maldība. Mēs mīlam stāstus un ļaujam priekšroku labam stāstam apmākt faktus un spēju pieņemt racionālus lēmumus. Tas ir svarīgs uzvedības finanšu jēdziens.
