Crossover Rate ir atdeves likme (alternatīvi saukta par vidējām svērtajām kapitāla izmaksām WACC WACC ir uzņēmuma vidējās svērtās kapitāla izmaksas un atspoguļo tās jauktās kapitāla izmaksas, ieskaitot pašu kapitālu un parādu. WACC formula ir = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Šī rokasgrāmata sniegs pārskatu par to, kas tas ir, kāpēc to lieto, kā to aprēķināt, kā arī nodrošina lejupielādējamu WACC kalkulatoru), pie kura Net Present Vērtības DCF analīzes infografika Kā patiešām darbojas diskontētā naudas plūsma (DCF). Šajā DCF analīzes infografikā ir aprakstīti dažādi soļi, kas saistīti ar DCF modeļa izveidi programmā Excel. (NPV) no diviem projektiem ir vienādi. Tas atspoguļo atdeves līmeni, ar kādu viena projekta neto pašreizējās vērtības profils krustojas ar cita projekta neto pašreizējās vērtības profilu.
Veicot kapitāla budžeta analīzes vingrinājumus, pārrēķina likme tiek izmantota, lai parādītu, kad viens ieguldījumu projekts peļņas līmeņa (kapitāla izmaksu) izmaiņu rezultātā kļūst pārāks par citu.
Crossover likmju formula
Apsveriet šādu piemēru. Investors saskaras ar 2 investīciju projektiem: Project ABC un Project XYZ. Projekta ABC sākotnējais ieguldījums ir A0 un 3 gadu laikā radīs stabilu ienākumu plūsmu. Naudas plūsmas vērtēšana Bezmaksas vērtēšana palīdz uzzināt vissvarīgākos jēdzienus savā tempā. Šie raksti iemācīs jums uzņēmējdarbības novērtēšanas paraugpraksi un to, kā novērtēt uzņēmumu, izmantojot salīdzināmu uzņēmuma analīzi, diskontētās naudas plūsmas (DCF) modelēšanu un precedenta darījumus, kas tiek izmantoti investīciju bankās, kapitāla pētījumos, no projekta ABC pirmās beigās. , otro un trešo gadu apzīmē ar C1, C2un C3, attiecīgi. Tādējādi projekta ABC neto pašreizējā vērtība ir šāda:
Projekta XYZ sākotnējais ieguldījums ir X0 un radīs stabilu ienākumu plūsmu 2 gadu periodā. Naudas plūsmas no projekta XYZ pirmā un otrā gada beigās apzīmē ar Z1 un Z2, attiecīgi. Tādējādi projekta XYZ neto pašreizējā vērtība ir šāda:
Crossover likme ir definēta kā atdeves likme, ar kuru NPVABC = NPVXYZ. Tā kā C1, C2, C3, A0, Z1, Z2un X0 visi ir zināmi, mēs varam atrisināt pārejas ātrumu.
Alternatīva pārejas ātruma aprēķināšanas metode
- Nosakiet naudas plūsmas plūsmas. Vērtēšanas bezmaksas vērtēšanas ceļveži, lai apgūtu svarīgākos jēdzienus savā tempā. Šie raksti jums iemācīs uzņēmējdarbības novērtēšanas paraugpraksi un to, kā novērtēt uzņēmumu, izmantojot salīdzināmu uzņēmuma analīzi, diskontētās naudas plūsmas (DCF) modelēšanu un precedentus darījumus, kas izmantoti abu banku ieguldījumu banku, kapitāla pētījumos.
- Atrodiet sākotnējo ieguldījumu atšķirību starp abiem projektiem.
- Atrodiet naudas plūsmas starpību katrā periodā starp abiem projektiem. (Pēc projekta beigām tas rada nulles naudas plūsmu visos turpmākajos periodos).
- Izstrādāt IRR iekšējo atdeves līmeni (IRR) Iekšējā atdeves likme (IRR) ir diskonta likme, kas projekta nulles pašreizējo vērtību (NPV) padara nulli. Citiem vārdiem sakot, tā ir paredzamā saliktā gada atdeves likme, kas tiks nopelnīta par projektu vai ieguldījumu. vienādojumu, iegūto diferencēto naudas plūsmu neto pašreizējās vērtības vienādojumu pielīdzinot nullei.
- Atrisiniet r vienādojumu.
Skaitliskais piemērs
Turpināsim ar iepriekš minēto piemēru. Investors saskaras ar 2 investīciju projektiem: Project ABC un Project XYZ. Pirmais projekts Project ABC maksā 5 miljonus USD, un tā rezultātā naudas plūsma būs 6 miljoni USD pirmā gada beigās, 4 miljoni USD otrā gada beigās un 2 miljoni USD trešā gada beigās. Otrais projekts Project XYZ maksā 8 miljonus ASV dolāru, bet otrā gada beigās tā radīs naudas plūsmu 25 miljonu ASV dolāru apmērā.
Vienkāršības labad ļaujiet 1 + r = v. Tāpēc iepriekšējais vienādojums samazinās līdz:
Iepriekš minēto vienādojumu mēs varam atrisināt, izmantojot kubisko formulu. Tā kā tas ir kubiskais vienādojums, tam būs 3 saknes, kas to apmierina. Iepriekšminētajam vienādojumam v = -3,85, 1,76 un 0,098. Tāpēc 1 + r = -3,85, 1,76 vai 0,098. Tā kā atdeves līmenis nekad nevar būt negatīvs, mēs varam ignorēt pirmo un trešo sakni. Tāpēc 1 + r = 1,76 vai r = 0,76 vai 76%.
Skaitliskās problēmas grafiskais risinājums
Mēs varam nonākt pie iepriekš minētā risinājuma, izmantojot programmatūru, piemēram, Microsoft Excel Excel Resursi. Mācieties Excel tiešsaistē, izmantojot 100 bezmaksas Excel apmācības, resursus, ceļvežus un apkrāptu lapas! Finanšu resursi ir labākais veids, kā apgūt programmu Excel pēc saviem noteikumiem. un, veicot finanšu analīzi, noformējiet NPV NPV formulas A ceļvedi NPV formulai programmā Excel. Ir svarīgi precīzi saprast, kā NPV formula darbojas programmā Excel, un matemātiku, kas ir aiz tās. NPV = F / [(1 + r) ^ n] kur, PV = pašreizējā vērtība, F = nākotnes maksājums (naudas plūsma), r = diskonta likme, n = periodu skaits divu dažādu projektu turpmākajos profilos un novērot viņu krustošanās punktu.
| r | NPVABC | NPVXYZ |
| 0.05 | 6.070078825 | 14.67573696 |
| 0.1 | 5.26296018 | 12.66115702 |
| 0.15 | 4.556998438 | 10.90359168 |
| 0.2 | 3.935185185 | 9.361111111 |
| 0.25 | 3.384 | 8 |
| 0.3 | 2.892580792 | 6.792899408 |
| 0.35 | 2.452116039 | 5.717421125 |
| 0.4 | 2.055393586 | 4.755102041 |
| 0.45 | 1.69646152 | 3.890606421 |
| 0.5 | 1.37037037 | 3.111111111 |
| 0.55 | 1.07297506 | 2.405827263 |
| 0.6 | 0.80078125 | 1.765625 |
| 0.65 | 0.550825055 | 1.182736455 |
| 0.7 | 0.320578058 | 0.650519031 |
| 0.75 | 0.10787172 | 0.163265306 |
| 0.8 | -0.089163237 | -0.283950617 |
| 0.85 | -0.272145776 | -0.695398101 |
| 0.9 | -0.442484327 | -1.074792244 |
| 0.95 | -0.601409329 | -1.425378041 |
No iepriekš minētā grafika mēs varam redzēt, ka, veicot finanšu analīzi, divi NPV NPV A formulas ceļvedis par NPV formulu programmā Excel. Ir svarīgi precīzi saprast, kā NPV formula darbojas programmā Excel, un matemātiku, kas ir aiz tās. NPV = F / [(1 + r) ^ n] kur, PV = pašreizējā vērtība, F = nākotnes maksājums (naudas plūsma), r = diskonta likme, n = nākamo profilu periodu skaits krustojas viens ar otru ap r = 0,76 vai 76%, kas ir tā pati atbilde, ko saņēmām, atrisinot kubisko vienādojumu. Tādējādi, ja kapitāla atdeves likme vai izmaksas ir mazākas par 0,76, XYZ projekts ir pārāks par projektu ABC. Tomēr, ja atdeves līmenis ir lielāks par 0,76, projekts ABC ir pārāks par projektu XYZ.
Lejupielādējiet bezmaksas veidni
Ievadiet savu vārdu un e-pasta adresi zemāk esošajā formā un lejupielādējiet bezmaksas veidni tūlīt!
Saistītā lasīšana
Paldies, ka izlasījāt Finanšu rokasgrāmatu par pārejas likmi. Finanses ir oficiālais pasaules mēroga finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķa (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikāts, kas paredzēts ikviena pārveidošanai par pasaules klases finanšu analītiķi.
- Advanced Excel formulām jāzina Advanced Excel formulām jāzina Šīs modernās Excel formulas ir ļoti svarīgas, lai tās zinātu, un jūsu finanšu analīzes prasmes pārcels uz nākamo līmeni. Advanced Excel funkcijas, kas jums jāzina. Uzziniet 10 labākās Excel formulas, kuras regulāri lieto visi pasaules klases finanšu analītiķi. Šīs prasmes uzlabos jūsu darbu izklājlapās jebkurā karjerā
- DCF modelēšanas rokasgrāmata DCF modeļa apmācības bezmaksas rokasgrāmata DCF modelis ir īpašs finanšu modeļa veids, ko izmanto biznesa novērtēšanai. Šis modelis ir vienkārši uzņēmuma neizmantotās brīvās naudas plūsmas prognoze
- IRR rokasgrāmata Iekšējā atdeves likme (IRR) Iekšējā atdeves norma (IRR) ir diskonta likme, kas projekta neto pašreizējo vērtību (NPV) padara nulli. Citiem vārdiem sakot, tā ir paredzamā saliktā gada atdeves likme, kas tiks nopelnīta par projektu vai ieguldījumu.
- XNPV funkcija
