Cenas un pārdošanas attiecība, kas pazīstama arī kā P / S attiecība, ir formula, ko izmanto, lai izmērītu kopējo vērtību, ko ieguldītāji iegulda uzņēmumā, salīdzinot ar kopējiem ieņēmumiem. Ieņēmumu ieņēmumi ir visu preču un pakalpojumu pārdošanas vērtība, ko atzīst uzņēmums kādā laika posmā. Ieņēmumi (saukti arī par pārdošanu vai ienākumiem) veido uzņēmuma ienākumu pārskata sākumu un bieži tiek uzskatīti par uzņēmējdarbības augšējo līniju. ko rada uzņēmums. To aprēķina, dalot akcijas cenu ar pārdošanas apjomu par akciju.
Cenas un pārdošanas attiecības izcelsme
P / S koeficientu izstrādāja akciju tirgus eksperts Kenets L. Fišers. Fišers pamanīja, ka tad, kad uzņēmumam ir agrīnas izaugsmes periods, investori uzņēmumam piešķir nereālu vērtējumu. Kad uzņēmuma vērtība nokrītas zem viņu cerībām, investori krīt panikā un pārdod akcijas.
Fišers uzskatīja, ka uzņēmumam ar stingru vadību jāspēj identificēt, atrisināt problēmas un doties tālāk. Ja viņi spēs risināt situāciju, uzņēmuma akciju cena un peļņa pieaugs.
Lai palīdzētu atrisināt pārvērtēšanas problēmu, Fišers nāca klajā ar P / S attiecību. Pārdošanas vērtība tiek izmantota kā formulas pamats, jo, lai gan ieņēmumi svārstās, pārdošanas apjomi nav. Uzņēmumu pārdošanas apjomi saglabājas stabili, un grāmatvedības prakse tos neietekmē. GAAP jeb vispārpieņemtie grāmatvedības principi ir vispāratzīts noteikumu un procedūru kopums, kas paredzēts uzņēmumu grāmatvedības un finanšu pārskatu pārvaldībai. GAAP ir visaptverošs grāmatvedības prakses kopums, kuru kopīgi izstrādāja Finanšu grāmatvedības standartu padome (FASB) un.
Cenas un pārdošanas attiecības sadalīšana
Cenas un pārdošanas attiecība ir viens no vienkāršākajiem veidiem, kā izprast uzņēmuma vērtējumu, jo tas palīdz investoriem uzzināt, cik daudz viņi patiešām maksā par uzņēmumu. Galvenā darbība jebkurā biznesā ir ieņēmumu gūšana no preču un pakalpojumu pārdošanas. Produkti un pakalpojumi Produkts ir materiāls postenis, kas tiek laists tirgū, lai to iegādātos, pievērstu uzmanību vai patērētu, savukārt pakalpojums ir nemateriāls postenis, kas rodas no , un P / S koeficients nodrošina novērtējumu, kas balstīts uz uzņēmuma darbību, bez grāmatvedības korekcijām.
P / S koeficients arī palīdz jauniem uzņēmumiem vai jaunuzņēmumiem ar nulles tīro ienākumu novērtēt viņu aktīvus. Zema P / S attiecība tiek uzskatīta par optimālu, jo tas norāda, ka uzņēmums ir novērtēts par zemu, taču tomēr attiecība ir jāaplūko arī no vēsturiskā un nozares viedokļa.
Investīciju iespēja būtu jāaplūko no visiem uzņēmuma aspektiem, kas var palīdzēt identificēt pamatjautājumu, kuru nevar atrast, aplūkojot katras formulas rezultātus atsevišķi.
Cenas un pārdošanas attiecības formula
Cenas un pārdošanas attiecības formula ir:
Kopējo pārdošanas vērtību var atrast peļņas vai zaudējumu aprēķinā, savukārt kopējais apgrozībā esošo akciju skaits ir pieejams arī peļņas vai zaudējumu aprēķinā vai tā paša dokumenta piezīmju sadaļā. Pārdošanas skaitlis formulā var būt kāds no šiem laika periodiem:
- Pēdējie divpadsmit mēneši LTM (pēdējie divpadsmit mēneši) LTM (pēdējie divpadsmit mēneši), kas pazīstami arī kā divpadsmit mēnešu beigu vai mainīgie, ir laika posms, ko bieži izmanto saistībā ar finanšu rādītājiem, piemēram, ieņēmumiem vai kapitāla atdevi (ROE), lai novērtētu uzņēmuma sniegumu tieši iepriekšējo 12 mēnešu laikā.
- Nākamie divpadsmit mēneši
- Divpadsmit mēnešu beigas
Līdzīgi kā lielākajai daļai finanšu rādītāju, cenas un peļņas koeficienta vērtība var mainīties katru dienu, tāpēc ir svarīgi, lai novērtējums būtu ar laika zīmogu. P / S attiecība nav uzņēmuma faktiskais novērtējums, bet ir paredzamais vērtējums, ko pēc tam izmanto, lai saprastu patieso vērtējumu un salīdzinātu ar citu tajā pašā nozarē esošo uzņēmumu vērtējumu.
Skaitliskais piemērs
Iepriekš sniegtajā tabulā ir norādīta rotaļlietu uzņēmuma akcijas cena un vienas akcijas pārdošanas apjoms. Tiek aprēķināta arī cenas un peļņas attiecība (10/8 = 1.25). Trīs gadu laikā uzņēmuma akciju cena pieauga par 50%, savukārt pārdošanas apjoms uz vienu akciju pieauga lēnāk. Būtībā tas nozīmē, ka investori par akcijām maksā vairāk nekā pirms trim gadiem.
Aplūkojot P / S koeficientu, mēs varam redzēt, ka 1. gadā ieguldītāji maksāja 1,25 USD par akciju un 3. gadā par to pašu akciju - 1,50 USD. P / S attiecības pieaugumu var veicināt vairāki faktori. Tas var būt saistīts ar tendencēm tirgū, investoru spekulācijām vai uzņēmuma tirgus daļas pieaugumu. Kopējais adresējamais tirgus (TAM) Kopējais adresējamais tirgus (TAM), ko dēvē arī par kopējo pieejamo tirgu, ir kopējā pieejamā ienākumu iespēja. uz produktu vai pakalpojumu, ja.
Cenas un pārdošanas attiecības ierobežojumi
Cenas un peļņas attiecībai ir ierobežojumi. Piemēram, P / S attiecība daudzās nozarēs ir atšķirīga, un bieži ir grūti salīdzināt dažādu nozaru uzņēmumus. Šī attiecība nevar atšķirt uzņēmumu ar sviru no sviras, jo uzņēmums var ziņot par zemu P / S koeficientu un būt tuvu bankrotam.
Tāpat P / S attiecība nesniedz nekādu informāciju par uzņēmuma rentabilitāti vai izmaksām; tāpēc investoriem ir svarīgi aplūkot P / S koeficientu kopā ar citiem finanšu rādītājiem, nevis tikai atsevišķi.
Vairāk resursu
Finanses ir oficiālais globālās finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķu (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, JP Morgan un Ferrari sertifikācijas programma, kas paredzēta ikvienam, lai kļūtu par pasaules klases finanšu analītiķi. . Lai turpinātu virzīties uz priekšu, noderēs tālāk norādītie papildu resursi:
- Finanšu analīzes rādītāju glosārijs Finanšu analīzes rādītāju glosārijs Terminu vārdnīca un definīcijas parastajiem finanšu analīzes rādītāju terminiem. Ir svarīgi izprast šos svarīgos terminus.
- P / E koeficients Cenas peļņas koeficients Cenas un peļņas koeficients (P / E Ratio) ir saistība starp uzņēmuma akciju cenu un peļņu uz akciju. Tas ļauj investoriem labāk izprast uzņēmuma vērtību. P / E parāda tirgus cerības un ir cena, kas jums jāmaksā par pašreizējās (vai nākotnes) peļņas vienību
- Cenas un naudas plūsmas koeficients Cenas un naudas plūsmas koeficients Cenas un naudas plūsmas koeficients (to apzīmē arī kā cenu / naudas plūsmu vai P / CF) ir finanšu reizinātājs, kas salīdzina uzņēmuma tirgus vērtību ar tā darbības naudas plūsmu (vai uzņēmuma akciju cena par vienu akciju līdz tās pamatdarbības naudas plūsmai uz vienu akciju).
- Vērtēšanas metodes Novērtēšanas metodes Vērtējot uzņēmumu kā pastāvīgu uzņēmējdarbību, tiek izmantotas trīs galvenās vērtēšanas metodes: DCF analīze, salīdzināmi uzņēmumi un precedenta darījumi. Šīs vērtēšanas metodes tiek izmantotas investīciju bankās, kapitāla pētījumos, privātajā kapitālā, korporatīvajā attīstībā, apvienošanā un pārņemšanā, ar piesaistītu izpirkšanu un finansēs
