Lehman Brothers akcijas 2007. gada februārī tika pārdotas par USD 86 par akciju, dodot uzņēmumam tirgus kapitalizāciju Market Capitalization Market Capitalization (Market Cap) ir visjaunākā uzņēmuma neizmaksāto akciju tirgus vērtība. Tirgus ierobežojums ir vienāds ar pašreizējo akciju cenu, kas reizināta ar apgrozībā esošo akciju skaitu. Investoru kopiena bieži izmanto tirgus kapitalizācijas vērtību, lai ranžētu uzņēmumus gandrīz 60 miljardu ASV dolāru vērtībā. Gadā uzņēmums ziņoja par jaunu tīri ienākumu rekordaugstu līmeni, pārsniedzot 4 miljardus USD. 2008. gada janvārī Lehman Brothers bija ceturtā lielākā investīciju banka ASV
Martā tūlīt pēc tam, kad Bear Stearns (otrais lielākais ar hipotēku nodrošināto vērtspapīru, ar hipotēku nodrošināts vērtspapīrs (MBS), turētājs, Ar hipotēku nodrošināts vērtspapīrs (MBS) ir parāda vērtspapīrs, kuru nodrošina hipotēka vai hipotēku kolekcija. MBS ir ar aktīviem nodrošināts vērtspapīrs, kas tiek tirgots sekundārajā tirgū un kas ļauj investoriem gūt peļņu no hipotēku biznesa tieši aiz Lehman Brothers) gandrīz sabruka, Lehman akcijas samazinājās par gandrīz 50%. Jūnijā uzņēmums ziņoja par ceturkšņa zaudējumiem 2,8 miljardu ASV dolāru apmērā, kas ir pirmais ceturkšņa zaudējums kopš tā laika, kad tas tika atdalīts no American Express jau 1994. gadā.
Līdz 2008. gada beigām Lehman Brothers Holdings Inc. bija pazudis no investīciju banku vides, kas bija vislielākais uzņēmumu bankrota pieteikums (ar 619 USD) miljards parādos) ASV vēsturē.
Kopsavilkums:
- Brāļi Lehman sāka darboties 19. gadsimta vidū - precīzāk, 1844. gadā - kā universālveikals. Henrijs Lehmans bija atbildīgs par biznesa pirmo iemiesošanos; viņa brāļi (Majers un Emanuels) pievienojās biznesam 1850. gadā, liekot pamatus tam, kas kļūs par finanšu nozares spēkstaciju.
- Deviņdesmitie gadi Lehman Brothers bija liels spēks un finansiālu panākumu laiks; Glass-Steagall likuma atcelšana ļāva uzņēmumam iesaistīties gan komercbanku, gan investīciju banku pakalpojumos, kas galu galā novestu pie tā krišanas.
- Lemana galīgais rezultāts bija rezultāts tam, ka to pilnīgi pārņēma hipotēku nodrošinātie vērtspapīri (MBS), kas galvenokārt tika nodrošināti ar kredītiem ar paaugstinātu kredītvērtību, no kuriem daudzi nonāca saistību neizpildē.
Brāļu Lehmaņu sākums
Brāļi Lehmāni sākās deviņpadsmitā gadsimta vidū, precīzāk, 1844. gadā. To Montgomerijā, Alabamas štatā, uzsāka imigrants no Vācijas Henrijs Lehmans. Sākot ar sauso preču un universālveikalu, Henrija brāļi - Majers un Emanuels - pievienojās viņam, 1850. gadā dzemdējot Lehman Brothers. 1850. gados Lemans sāka kļūt par nozīmīgu izejvielu tirdzniecības uzņēmumu, kas specializējās galvenajā kokvilnas tirgū.
Uzņēmuma pāreja no preču tirdzniecības uz ieguldījumu banku sākās 1906. gadā, kad tā sadarbojās ar Goldman Sachs par IPO. Laika posmā no 1906. līdz 1926. gadam Lehmans bija iesaistīts gandrīz simts jaunu kapitāla vērtspapīru emisijas parakstīšanā, ieskaitot tādu ievērojamu uzņēmumu kā F. W. Woolworth, Studebaker un Macy universālveikalu emisijas.
Lehman Brothers vēsture atspoguļo to, kā investīciju banku darbība mainījās un attīstījās Amerikas Savienoto Valstu ekonomikā. Uzņēmumam izdevās turpināt un pat uzplaukt lielos valsts satricinājumos, piemēram, pilsoņu karā, abos pasaules karos un 1929. gada akciju tirgū, kā arī lielajā depresijā. Lielajā depresijā. Lielā depresija bija pasaules ekonomikas depresija, kas notika 1920. gadu beigas līdz 1930. gadi. Gadu desmitiem ilgi turpinājās diskusijas par to, kas izraisīja ekonomisko katastrofu, un ekonomisti joprojām ir sadalīti vairākās dažādās domāšanas skolās. . Pārdzīvojot neskaitāmas izmaiņas, spin-off un apvienošanos, uzņēmums pārtapa par preču brokeri un galu galā par vienu no lielākajām investīciju bankām pasaulē.
Panākumi 90. gados
Lemanu Brothers 1984. gadā iegādājās Šīrsons / American Express par aptuveni 360 miljoniem ASV dolāru. American Express piederēja Lehman Brothers no 1984. līdz 1994. gadam, un tajā laikā uzņēmums atdalīja uzņēmumu, izmantojot sākotnējo publisko piedāvājumu (IPO), kas piesaistīja vairāk nekā 3 miljardus ASV dolāru jauna kapitāla. Glass-Steagall Act atcelšana Glass-Steagall Act Glass-Steagall Act, kas pazīstams arī kā 1933. gada Banku likums, ir tiesību akts, kas atdala ieguldījumu un komercbanku. Šis likums tika pieņemts kā ārkārtas reakcija uz milzīgajām banku neveiksmēm Lielās depresijas laikā, jo tika uzskatīts, ka komercbanku spekulācijas ir veicinājušas katastrofu - kas iepriekš liedza bankām vienlaikus veikt investīciju un komercbanku biznesu - ļāva Lehman Brothers paplašināties piedāvājot abus pakalpojumus.
Pēc 11. septembra šausmām Lehman Brothers guva virsroku un turpināja būt dominējošais spēks investīciju banku nozarē. Līdz 2007. gadam Lemans bija kļuvis par ceturto lielāko investīciju banku uzņēmumu valstī. Lielu tās izaugsmes un rentabilitātes daļu radīja milzīgi ieguldījumi hipotēku nodrošinātos vērtspapīros (MBS). Ironiski, ka šie paši ieguldījumi galu galā noveda pie uzņēmuma krišanas.
Mājokļu tirgus un augsto kredītu aizdevumi
Brīdī, kad 2000. gadu vidus ritēja, Lehman Brothers bija pamatīgi ieguldīts hipotēku nodrošinātos vērtspapīros (MBS). Mājokļu uzplaukums izraisīja gan MBS, gan nodrošinājuma parādu saistību (CDO) pārpilnību. Nodrošināta parāda saistība (CDO). Nodrošināta parāda saistība (CDO) ir sintētisks ieguldījumu produkts, kas pārstāv dažādus aizdevumus, kas tiek apvienoti un kurus aizdevējs pārdod tirgū. Nodrošināto parāda saistību turētājs aizdevuma perioda beigās teorētiski var iekasēt aizņemto summu no sākotnējā aizņēmēja. tika izveidots, un līdz 2007. gadam Lemans bija lielākais MBS turētājs.
Lemānas brāļu kūka glazūra bija tā dziļā iegremdēšanās aizdevumu veidošanā 2003. gadā. Uzņēmums iegādājās vairākus aizdevējus, no kuriem vairāki koncentrējās uz tādu augsto kredītu izsniegšanu, kurus ASV valdība bija virzījusi kopš gadsimtu mijas. Viņu milzīgie ieguldījumi MBS, no kuriem daudzi bija pilni ar augsto kredītu hipotekārajiem aizdevumiem, izraisīja Lehman Brothers nāvi.
Mājokļu tirgus avārija
Neticami riskantie un nejauši strukturētie augsto kredītu aizdevumu paketes pārņēma tirgu līdz 2007. un 2008. gadam. Patiesībā agrākie avārijas posmi sākās jau 2006. gadā. Viss, kas bija nepieciešams, bija mājokļu tirgus palēnināšanās, lai hipotēku kredītiem neizpildītu saistības. pieaugs skaitļos. Vienkārši nevarēja uzturēt milzīgo pakārtoto hipotēku skaitu.
Tomēr Lehman Brothers turpināja padziļināt savus ieguldījumus mājokļu tirgū un hipotēkās, nopērkot milzīgu daļu no nekustamā īpašuma tirgus, 2007. gadā saņemot kvīti par vairāk nekā 100 miljardiem USD ar hipotēkām nodrošinātos vērtspapīros un aktīvos.
Konkurence un neveiksme
Lemānas brāļu lielākais konkurents - Bear Stearns - vispirms iegāja liesmās. Federālo rezervju nodrošinātais darījums ļāva J. P. Morganam Čeisam 2008. gadā izpirkt uzņēmumu. Tomēr darījums Lemana nākotni padarīja neskaidru.
Lemans jau bija novājinātā stāvoklī, kad bija atkarīgs no ikdienas finansējuma repo. Uzņēmums mēģināja palielināt tirgus uzticību, piesaistot kapitāla līdzekļus 2008. gada vasaras sākumā. Tomēr solis izrādījās mazāk nomierinošs, kad septembrī Lemans ziņoja par gaidāmajiem trešā ceturkšņa zaudējumiem gandrīz 4 miljardu ASV dolāru apmērā. Papildus tam tā ziņoja par toksisko aktīvu norakstīšanas zaudējumiem 5,6 miljardu ASV dolāru apmērā.
Brāļu Lehmaņu beigas
Lemana krājumi 2008. gada septembra pirmajās septiņās dienās samazinājās par aptuveni 77%. Toreizējais izpilddirektors Ričards Fulds mēģināja glābt seju investoru priekšā un paturēt durvis vaļā, izmantojot vairākas taktikas, tostarp uzņēmuma spin-off. komerciālo nekustamo īpašumu aktīvi.
Investori redzēja Lehmanu tādu, kāds tas bija: grimstošs kuģis. Skaidrs signāls par to, ka investori darbojas, nāca ar kredītsaistību nepildīšanas mijmaiņas darījumu uzpūtumu attiecībā uz Lehmana parādu, kā arī ar galveno riska ieguldījumu fondu ieguldītāju atkāpšanos.
Pēdējais salmiņš samazinājās līdz 15. septembrim, kad pēc Bank of America un Barclays izpirkšanas mēģinājumiem krita. Lehman Brothers bija spiests pieteikt bankrotu, kas bija iemesls uzņēmuma akciju kritumam par 93%. Kad viss bija beidzies, Lehman Brothers ar saviem 619 miljardu dolāru parādiem bija lielākā uzņēmumu bankrota reģistrācija ASV vēsturē.
Pēc bankrota pieteikuma Barclays un Nomura Holdings galu galā ieguva lielāko daļu Lehmana ieguldījumu banku un tirdzniecības operāciju. Barclays papildus paņēma Lemānas Ņujorkas štāba ēku.
Lemana sabrukums bija nozīmīgs vairāku finanšu katastrofu dominējošā efekta veicinātājs, kas galu galā kļuva par 2008. gada globālo finanšu krīzi 2008. – 2009. Gada globālā finanšu krīze Globālā finanšu krīze 2008. – 2009. Gadā attiecas uz milzīgo finanšu krīzi, ar kuru pasaule saskārās no 2008. līdz 2009. gadam. Finanšu krīze nodarīja zaudējumus indivīdiem un institūcijām visā pasaulē, un miljoniem amerikāņu tas tika nopietni ietekmēts. Finanšu iestādes sāka grimt, daudzas no tām absorbēja lielākas struktūras, un ASV valdība bija spiesta piedāvāt glābšanas līdzekļus. Daudzi nozares pārstāvji joprojām brīnās, kāpēc Lehmanam ļāva izgāzties, nevis to, ka ASV federālā valdība viņu izglāba tāpat kā daudzas citas bankas. Viens no bieži izvirzītajiem iemesliem ir vienkārši Lehmana parāda milzīgais lielums un tā aktīvu neveiksmīgā nespēja sākt to segt.
Citi resursi
Finanses ir oficiālais finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķa (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma, kas paredzēta ikviena pārveidošanai par pasaules klases finanšu analītiķi.
Lai turpinātu mācīties un pilnveidot savas zināšanas par finanšu analīzi, mēs iesakām tālāk norādītos papildu finanšu resursus:
- Bankrots Bankrots Bankrots ir tāda cilvēka vai personas, kas nav persona (firma vai valdības aģentūra), kas nespēj atmaksāt kreditoriem nesamaksātos parādus, juridiskais statuss.
- Goldman Sachs Group Goldman Sachs Group Goldman Sachs Group Inc. ir daudznacionāla investīciju banka, kuru 1869. gadā izveidoja Markuss Goldmans. Tas piedāvā aktīvu pārvaldību, apvienošanos un iegādi, brokeru un drošības parakstīšanu 4 segmentos: Investīciju banka, Investīciju pārvaldība, Investīcijas un kreditēšana un institucionālie klienti, Uzziniet par GS
- Labāko investīciju banku saraksts Labāko investīciju banku saraksts 100 labāko pasaules investīciju banku saraksts sakārtots alfabētiskā secībā. Galvenās sarakstā iekļautās investīciju bankas ir Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch
- Populārākie grāmatvedības skandāli Galvenie grāmatvedības skandāli Pēdējo divu desmitgažu laikā bija vieni no vissliktākajiem grāmatvedības skandāliem vēsturē. Šo finanšu katastrofu dēļ tika zaudēti miljardiem dolāru. Šajā
