Kupona obligācija ir obligāciju veids Obligācijas ir fiksēta ienākuma vērtspapīri, kurus korporācijas un valdības emitē kapitāla piesaistei. Obligāciju emitents aizņemas kapitālu no obligāciju turētāja un veic fiksētus maksājumus viņiem ar fiksētu (vai mainīgu) procentu likmi uz noteiktu laiku. kas ietver pievienotos kuponus un maksā periodiskus (parasti gada vai pusgada) procentu maksājumus tā darbības laikā, un tā nominālvērtība Nominālvērtība Nominālvērtība ir obligācijas, akciju vai kupona nominālvērtība vai nominālvērtība, kā norādīts obligācijā vai akcijā sertifikāts. Tā ir statiska vērtība, kas noteikta emisijas laikā, un, atšķirībā no tirgus vērtības, tā regulāri nemainās. brieduma laikā. Šīm obligācijām ir kupona likme. Kupona likme. Kupona likme ir gada procentu ienākumu summa, kas samaksāta obligāciju turētājam, pamatojoties uz obligācijas nominālvērtību. , kas attiecas uz obligācijas ienesīgumu emisijas dienā. Obligācijas, kurām ir augstākas kupona likmes, piedāvā ieguldītājiem lielāku ieguldījumu atdevi.
Agrāk šādas obligācijas tika emitētas uzrādītāja sertifikātu veidā. Tas nozīmē, ka sertifikāta fiziska glabāšana bija pietiekams apliecinājums īpašumtiesībām. Emitents nav saglabājis nevienu obligācijas sākotnējā vai nākamā pircēja ierakstu. Tās sāka dēvēt par “uzrādītāja obligācijām”, jo ikviens, kam bija atbilstošs kupons, varēja to uzrādīt emitenta pārstāvim un saņemt procentu maksājumu. Kuponi tika iespiesti uz obligācijas, no kuras tos varēja atdalīt un uzrādīt apmaksai.
Šai pircēju anonimitātei bija gan pozitīvi, gan negatīvi aspekti. Pirmkārt, pircējs varētu palikt anonīms, ja viņš to vēlētos. Otrkārt, noņemamie kuponi padarīja procentu maksājumu iekasēšanu ļoti vienkāršu. Tomēr negatīvās puses, šīs obligācijas bez pirkšanas dokumentiem pavēra lielas krāpšanās iespējas un bija vilinoši zagļu mērķi.
Mūsdienās obligāciju fiziskās versijas ir reti sastopamas, jo lielākā daļa obligāciju tiek veidotas elektroniski un tām nav pievienoti fiziski sertifikāti. Neskatoties uz to, termins “kupons” joprojām tiek izmantots, bet tas tikai atsaucas uz obligācijas nominālo ienesīgumu.
Kā darbojas kupona obligācija?
Izsniedzot obligāciju, tiek noteikta obligācijas nominālvērtības kupona likme. Obligācijas emitents apņemas veikt gada vai pusgada procentu maksājumus Procentu maksājamie procenti ir saistību konts, kas parādīts uzņēmuma bilancē un atspoguļo procentu izdevumu summu, kas uzkrājusies līdz šim, bet kas nav samaksāta līdz datums bilancē. Tas atspoguļo procentu summu, kas šobrīd ir parādā aizdevējiem, un parasti ir pašreizējās saistības, kas vienādas ar kupona likmi ieguldītājiem. Šie maksājumi tiek veikti līdz obligācijas dzēšanas termiņam.
Iedomāsimies, ka Apple Inc. emitēja jaunu četru gadu obligāciju ar 100 USD nominālvērtību un gada kupona likmi 5% no obligācijas nominālvērtības. Šajā gadījumā Apple maksās ieguldītājiem 5 USD gada procentos par katru iegādāto obligāciju. Pēc četriem gadiem obligācijas dzēšanas datumā Apple veiks pēdējo kupona maksājumu. Tas arī atmaksās ieguldītājam obligācijas nominālvērtību.
Obligāciju cenu noteikšana
Neskatoties uz obligāciju salīdzinoši vienkāršo dizainu, tās cena joprojām ir izšķiroša problēma. Ja pastāv liela saistību nepildīšanas varbūtība, ieguldītāji var pieprasīt augstāku obligācijas atdeves līmeni.
Līdzīgi kā cita veida obligāciju cenu noteikšanā, arī kupona obligāciju cenu nosaka pašreizējās vērtības formula. Formula ir:
Kur:
c = kupona likme
i = procentu likme
n = maksājumu skaits
Arī parastās rentes pašreizējās vērtības nedaudz modificēto formulu var izmantot kā saīsni iepriekšējai formulai, jo maksājumi par šāda veida obligācijām ir fiksēti un noteikti noteiktā laika periodā:
Vairāk resursu
Lai apgūtu vairāk, Finanses piedāvā plašu kursu klāstu par grāmatvedību, finanšu analīzi un finanšu modelēšanu, ieskaitot finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķa (FMVA) ™ FMVA® sertifikāciju. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, JP Morgan un Ferrari sertifikācijas programma. Lai turpinātu virzīties uz priekšu, noderēs šādi resursi:
- Obligāciju cenas Obligāciju cenas Obligāciju cenas ir zinātne par obligāciju emisijas cenas aprēķināšanu, pamatojoties uz kuponu, nominālvērtību, ienesīgumu un termiņu līdz termiņa beigām. Obligāciju cenu noteikšana ļauj investoriem
- Diskonta obligācija Diskonta obligācija Diskonta obligācija ir obligācija, kas tiek emitēta par zemāku cenu nekā tās nominālvērtība, vai obligācija, kas tirgo sekundārajā tirgū par cenu, kas ir zemāka par nominālvērtību. Tas ir līdzīgs nulles kupona obligācijai, tikai tas, ka pēdējā nemaksā procentus. Tiek uzskatīts, ka obligācijas tirgojas ar atlaidi
- Fiksēto ienākumu glosārijs Fiksēto ienākumu glosārijs Šis fiksēto ienākumu glosārijs aptver vissvarīgākos obligāciju noteikumus un definīcijas, kas nepieciešamas finanšu analītiķiem. Šie nosacījumi ir sīki apskatīti finanšu pamatkapitāla kursā par nemainīgu pastāvīgumu, korelāciju, kupona likmi, kovariāti, kredītu izplatību
- Ieguldījumi: iesācēju ceļvedis Ieguldījumi: iesācēju ceļvedis Finanšu ceļvedis Ieguldīšana iesācējiem iemācīs ieguldīšanas pamatus un to, kā sākt darbu. Uzziniet par dažādām tirdzniecības stratēģijām un paņēmieniem un par dažādiem finanšu tirgiem, kuros varat ieguldīt.
