Starptautiskais Fišera efekts (IFE) norāda, ka starpība starp nominālajām procentu likmēm Procentu likmju kalkulators Procentu likmju kalkulators, lai palīdzētu aprēķināt faktisko procentu likmi, pamatojoties uz periodu skaitu, procentu likmes veidu un sākotnējā atlikuma summu. divās valstīs ir tieši proporcionāls to valūtas maiņas kursa izmaiņām. Valūtas risks Valūtas risks jeb valūtas kursa risks attiecas uz riska darījumiem, ar kuriem saskaras ieguldītāji vai uzņēmumi, kas darbojas dažādās valstīs, attiecībā uz neprognozējamu peļņu vai zaudējumiem, ko rada vienas valūtas vērtības izmaiņas attiecībā pret citu valūtu. jebkurā brīdī. ASV ekonomists Ērvings Fišers izstrādāja šo teoriju.
Starptautiskais Fišera efekts ir balstīts uz pašreizējām un nākotnes nominālajām procentu likmēm, un to izmanto, lai prognozētu tūlītējās un turpmākās valūtas kustības. IFE ir pretstatā citām metodēm, kurās izmanto tīru inflāciju. Inflācija Inflācija ir ekonomisks jēdziens, kas attiecas uz preču cenu līmeņa paaugstināšanos noteiktā laika periodā. Cenu līmeņa paaugstināšanās nozīmē, ka valūta attiecīgajā ekonomikā zaudē pirktspēju (t.i., ar tādu pašu naudas summu var nopirkt mazāk). mēģināt paredzēt un izprast valūtas kursa kustības.
Kā tika konceptualizēts starptautiskais Fišera efekts
Starptautiskā Fišera efekta teorija tika atzīta, pamatojoties uz to, ka procentu likmes Procentu likme Procentu likme attiecas uz summu, ko aizdevējs iekasē aizņēmējam par jebkāda veida parādiem, parasti izteiktu procentos no pamatsummas. ir neatkarīgi no citiem monetārajiem mainīgajiem lielumiem un ka tie skaidri norāda, kā darbojas konkrētas valsts valūta. Pēc Fišera domām, inflācijas izmaiņas neietekmē reālās procentu likmes, jo reālā procentu likme ir vienkārši nominālā likme mīnus inflācija.
Teorijā tiek pieņemts, ka valstī ar zemākām procentu likmēm būs zemāks inflācijas līmenis, kas nozīmē valsts valūtas reālās vērtības pieaugumu salīdzinājumā ar citas valsts valūtu. Ja procentu likmes būs augstas, inflācija būs augstāka, kā rezultātā valsts valūta samazināsies.
Kā aprēķināt Fišera efektu
IFE aprēķināšanas formula ir šāda:
E = [(i1-i2) / (1+ i2)] ͌ (i1-i2)
Kur:
- E = Procentuālās izmaiņas valsts valūtas kursā
- Es1 = Valsts A procentu likme
- Es2 = Valsts B procentu likme
Piemērs
Ņemsim piemēru no divām valūtām, USD (ASV) un CAD (Kanādas dolārs). USD / CAD tūlītējais kurss ir 1,30, un ASV procentu likme ir 5,0%, savukārt Kanādas procentu likme ir 6,0%.
Pamatojoties uz IFE pieņēmumu, valstī ar augstāku procentu likmi, šajā gadījumā Kanādā būs augstāks inflācijas līmenis un valūtas kursa kritums. Nākotnes tūlītējā likme tiek aprēķināta, ņemot tūlītējo likmi un reizinot to ar ārvalstu procentu likmes un vietējās procentu likmes attiecību, kā parādīts zemāk:
1,3 x (1,05 / 1,06) = 1,312
Ņemot vērā nākotnes spot likmi, International Fisher Effect pieņem, ka CAD valūta pret USD samazināsies. 1 USD tiks mainīts uz 1.312 CAD, salīdzinot ar sākotnējo kursu 1.30. No vienas puses, investori saņems zemāku procentu likmi par USD valūtu, bet, no otras puses, viņi iegūs no ASV valūtas vērtības pieauguma.
Lai IFE darbotos, jāizdara vairāki pieņēmumi. Daži no pieņēmumiem ietver kapitāla brīvu plūsmu starp valstīm, kapitāla tirgu integrāciju. Tirgu veidi - dīleri, brokeri, biržas tirgos ietilpst brokeri, dīleri un valūtas tirgi. Katrs tirgus darbojas saskaņā ar dažādiem tirdzniecības mehānismiem, kas ietekmē likviditāti un kontroli. Dažādie tirgu veidi pieļauj atšķirīgus šajā rokasgrāmatā izklāstītos tirdzniecības raksturlielumus un tirdzniecības kontroles trūkumu attiecībā uz valūtu.
Starptautiskā Fišera efekta atbilstība
Īstermiņā Starptautiskais Fišera efekts tiek uzskatīts par neuzticamu mainīgo valūtas cenu svārstību novērtēšanai, jo pastāv citi faktori, kas ietekmē valūtas kursu. Faktori ietekmē arī nominālo procentu likmju un inflācijas prognozi.
Tomēr ilgtermiņā IFE tiek uzskatīta par ticamāku mainīgo, lai noteiktu nominālo procentu likmju izmaiņu ietekmi uz maiņas kursu izmaiņām.
Fišera efekts pret starptautisko Fišera efektu
Fišera efekts apraksta saistību starp procentu likmēm un inflācijas līmeni. Tajā ierosināts, ka nominālā procentu likme valstī ir vienāda ar reālo procentu likmi plus inflācijas līmeni, kas nozīmē, ka reālā procentu likme ir vienāda ar nominālo procentu likmi, no kuras atņemta inflācijas likme.
Tāpēc jebkurš inflācijas līmeņa pieaugums izraisīs proporcionālu nominālās procentu likmes pieaugumu, kur reālā procentu likme ir nemainīga. Piemēram, pieņemsim, ka reālā procentu likme ir 5,5% un inflācijas līmenis mainās no 2,5% līdz 3,5%. Nominālā procentu likme tiek aprēķināta šādi:
(1 + nominālā procentu likme) = (1 + reālā procentu likme) (1 + inflācijas likme)
Nominālā procentu likme = (1 + 0,055) (1 + 0,025) - 1
= (1.055) (1.025) – 1
= 0,081 vai 8.1%
Nominālā procentu likme = (1,055) (1,035) - 1
= 0,092 vai 9.2%
Tāpēc nominālā procentu likme būtu pieaugusi no 8,1%, kad inflācijas līmenis bija 2,5%, līdz 9,2%, kad inflācijas līmenis palielināsies līdz 3,5%.
Starptautiskais zvejnieks paplašina Fišera efekta teoriju, norādot, ka divu valstu valūtu aplēstā vērtības pieaugums vai nolietojums ir proporcionāls to nominālo procentu likmju starpībai. Piemēram, ja nominālā procentu likme Amerikas Savienotajās Valstīs ir lielāka nekā Apvienotajā Karalistē, pirmās valūtas vērtībai vajadzētu samazināties par procentu likmju starpību.
Vairāk resursu
Finanses ir oficiālais finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķa (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma, kas paredzēta ikviena pārveidošanai par pasaules klases finanšu analītiķi.
Lai turpinātu mācīties un pilnveidot savas zināšanas par finanšu analīzi, mēs iesakām tālāk norādītos papildu finanšu resursus:
- Efektīva gada procentu likme Efektīva gada procentu likme Efektīva gada procentu likme (EAR) ir procentu likme, kuru koriģē, lai palielinātu likmi noteiktā laika posmā. Vienkārši sakot, efektīvs
- EUR / USD valūtas krustojums EUR / USD valūtas krustojums Euro un dolāra maiņas kurss (īsi EUR / USD vai EUR / $) ir ASV dolāru skaits par katru eiro. Tā ir valūtas kursa kotēšanas starp abām valūtām vienošanās. Šī rokasgrāmata sniegs pārskatu par faktoriem, kas ietekmē valūtas kursu, un kas jāzina investoriem un spekulantiem
- Ekonomiskā iedarbība Ekonomiskā iedarbība Ekonomiskā iedarbība, ko dažreiz sauc arī par darbības riska darījumu, ir uzņēmuma neto pašreizējās vērtības (NPV) izmaiņu rādītājs naudas plūsmas svārstību rezultātā, ko izraisa ārvalstu valūtas maiņas kursi (FX). Šo iedarbību nevar viegli mazināt, jo tā ir saistīta ar
- USD / CAD valūtas krustojums USD / CAD valūtas krustojums USD / CAD valūtu pāris apzīmē kotēto kursu ASV apmaiņai pret CAD vai, cik Kanādas dolāru saņem viens ASV dolārs. Piemēram, USD / CAD kurss 1,25 nozīmē, ka 1 ASV dolārs ir vienāds ar 1,25 Kanādas dolāru. USD / CAD maiņas kursu ietekmē gan ekonomiskie, gan politiskie spēki
