Konvertējamā obligācija ir tāda veida parāda vērtspapīrs, kas ieguldītājam nodrošina tiesības vai pienākumu apmainīt obligāciju pret iepriekš noteiktu akciju skaitu. Akcijas Kas ir akcijas? Fizisku personu, kurai pieder akcijas uzņēmumā, sauc par akcionāru un ir tiesīga pieprasīt daļu no uzņēmuma atlikušajiem aktīviem un peļņas (ja uzņēmums kādreiz tiktu likvidēts). Termini "akcijas", "akcijas" un "kapitāls" tiek lietoti savstarpēji aizstājami. emitenta sabiedrībā noteiktos obligācijas darbības periodos. Tas ir hibrīds vērtspapīrs, kam piemīt gan parāda, gan pašu kapitāla pazīmes. Akcionāru pamatkapitāls Akcionāru kapitāls (pazīstams arī kā Akcionāru kapitāls) ir konts uzņēmuma bilancē, kas sastāv no pamatkapitāla un nesadalītās peļņas. Tas arī atspoguļo aktīvu atlikušo vērtību, atskaitot saistības. Pārkārtojot sākotnējo grāmatvedības vienādojumu, mēs iegūstam akciju turētāju kapitālu = aktīvus - saistības.
Līdzīgi kā parastajām obligācijām, arī konvertējamām obligācijām ir termiņš, kas ieguldītājiem maksā procentus. Turklāt, ja ieguldītājs nolemj nepārvērst savas obligācijas pašu kapitālā, viņš saņem obligācijas nominālvērtību Nominālvērtība Nominālvērtība ir obligācijas, akciju vai kupona nominālvērtība vai nominālvērtība, kā norādīts obligācijā vai akciju sertifikātā. Tā ir statiska vērtība, kas noteikta emisijas laikā, un, atšķirībā no tirgus vērtības, tā regulāri nemainās. termiņā. Tomēr, ja ieguldītājs konvertēs obligācijas uz uzņēmuma akcijām, obligācija zaudēs visas parādsaistības un pēc tam tai būs tikai pašu kapitāla pazīmes.
Uzņēmumi ar zemu kredītreitingu un augstu izaugsmes potenciālu bieži emitē konvertējamās obligācijas. Finansēšanas nolūkā obligācijas piedāvā lielāku elastību nekā parastās obligācijas. Tās var būt pievilcīgākas investoriem, jo konvertējamās obligācijas nodrošina izaugsmes potenciālu, nākotnē palielinot akciju cenu kapitālu.
Konvertējamo obligāciju veidi
Finanšu tirgos formālas konvertējamo obligāciju klasifikācijas nav. Tomēr apdrošinātāji bieži atsaucas uz šādiem veidiem:
1. Vaniļas konvertējamās obligācijas
Šie ir visizplatītākie konvertējamo obligāciju veidi. Ieguldītājiem tiek piešķirtas tiesības konvertēt savas obligācijas uz noteiktu skaitu akciju par iepriekš noteiktu konversijas cenu un likmi dzēšanas datumā. Vaniļas obligācijas var maksāt kupona maksājumus obligācijas darbības laikā, un tām ir noteikts termiņa datums, kurā ieguldītājiem ir tiesības uz obligācijas nominālvērtību.
2. Obligāti kabrioleti
Obligāti konvertējamie ieguldītājiem uzliek pienākumu termiņa beigās konvertēt savas obligācijas uz akcijām. Obligācijām parasti ir divas konversijas cenas. Pirmā cena norobežotu cenu, par kuru ieguldītājs akcijās saņems tā nominālvērtības ekvivalentu. Otrajā cenā tiek noteikts ierobežojums cenai, kuru ieguldītājs var saņemt virs nominālvērtības.
3. Reversā kabriolets
Reversā konvertējamās obligācijas dod emitentam iespēju vai nu atpirkt obligāciju naudā, vai arī konvertēt obligāciju par pašu kapitālu par iepriekš noteiktu konversijas cenu un likmi termiņa beigās.
Konvertējamo obligāciju priekšrocības
Konvertējamās obligācijas ir elastīgs finansēšanas variants, kas piedāvā dažas priekšrocības salīdzinājumā ar parasto parāda vai pašu kapitāla finansēšanu. Daži no ieguvumiem ir:
1. Zemāki procentu maksājumi
Parasti investori ir gatavi pieņemt zemākus procentu maksājumus par konvertējamām obligācijām nekā parastajām obligācijām. Tādējādi emitējošie uzņēmumi var ietaupīt naudu par procentu maksājumiem.
2. Nodokļu priekšrocības
Tā kā procentu maksājumi ir no nodokļa atskaitāmi, konvertējamās obligācijas ļauj emitējošajai sabiedrībai gūt labumu no procentu nodokļa ietaupījumiem, kas nav iespējami pašu kapitāla finansēšanā.
3. Krājuma atšķaidīšanas atlikšana
Ja uzņēmums nevēlas saīsināt savas akciju īstermiņā vai vidējā termiņā, bet to ir ērti darīt ilgtermiņā, konvertējamo obligāciju finansējums ir piemērotāks nekā pašu kapitāla finansējums. Pašreizējā uzņēmuma akcionāri saglabā savu balsstiesību, un viņi nākotnē var gūt labumu no tā akciju cenas kapitāla vērtības pieauguma.
Vairāk resursu
Finanses ir oficiālais finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķu (FMVA) FMVA® sertifikācijas oficiālais nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari finanšu analītiķiem visā pasaulē. Lai turpinātu attīstību, noderēs šie papildu resursi:
- Obligāciju emitenti Obligāciju emitenti Ir dažādi obligāciju emitenti. Šie obligāciju emitenti izveido obligācijas, lai aizņemtos līdzekļus no obligāciju turētājiem un atmaksātu termiņa beigās.
- Parāda kapitāla tirgi Parāda kapitāla tirgus (DCM) grupas Parāda kapitāla tirgus (DCM) grupas ir atbildīgas par konsultāciju sniegšanu tieši korporatīvajiem emitentiem par parāda palielināšanu par iegādi, esošā parāda refinansēšanu vai esošā parāda pārstrukturēšanu. Šīs komandas darbojas strauji mainīgā vidē un cieši sadarbojas ar konsultatīvo partneri
- Fiksēta ienākuma vērtspapīri Fiksēta ienākuma vērtspapīri Fiksēta ienākuma vērtspapīri ir tāda veida parāda instrumenti, kas nodrošina atdevi regulāru vai fiksētu procentu maksājumu veidā un
- Vecāka termiņa parāds Vecāka termiņa parāds Vecāka termiņa parāds ir aizdevums ar vecāku statusu, kuram ir noteikts atmaksas grafiks un aizņēmuma atmaksa termiņa beigās. Termiņš var būt vairāki mēneši vai gadi, un parādam var būt fiksēta vai mainīga procentu likme. Lai samazinātu atmaksas risku, pamatlīdzekļus bieži izmanto kā nodrošinājumu
