Starptautiskās obligācijas - vērtspapīru definīcija un pārskats

Starptautiskās obligācijas ir obligācijas Obligācijas Obligācijas ir fiksēta ienākuma vērtspapīri, kurus korporācijas un valdības emitē kapitāla piesaistei. Obligāciju emitents aizņemas kapitālu no obligāciju turētāja un veic fiksētus maksājumus viņiem ar fiksētu (vai mainīgu) procentu likmi uz noteiktu laiku. emitējusi valsts vai uzņēmums, kas investoram nav vietējs. Starptautiskais obligāciju tirgus ātri paplašinās, jo uzņēmumi turpina meklēt lētāko naudas aizņemšanās veidu. Emisējot parādu starptautiskā mērogā, uzņēmums var sasniegt vairāk investoru. Tas arī potenciāli palīdz mazināt normatīvos ierobežojumus.

Starptautiskās obligācijas

Ātrie kopsavilkuma punkti

  • Trīs starptautisko obligāciju kategorijas ir vietējās obligācijas, eiroobligācijas un ārvalstu obligācijas.
  • Saskaņā ar dolāru denominētajām obligācijām pastāv jeņķu un Eurodollar obligācijas.
  • Obligācijas bez dolāra tiek pārdotas un tirgotas vietējos tirgos, ārvalstu tirgos un eiro tirgos.

Trīs starptautisko obligāciju kategorijas

Starptautiskajām obligācijām ir trīs vispārīgas kategorijas: iekšzemes, eiro un ārvalstu obligācijas. Kategoriju pamatā ir emitenta valsts (domicils), ieguldītāja valsts un izmantotās valūtas.

  • Iekšzemes obligācijas: Emitēta, parakstīta un pēc tam tirgota ar aizņēmēja valsts valūtu un noteikumiem.
  • Eiroobligācijas: Parakstījis starptautisks uzņēmums, izmantojot vietējo valūtu, un pēc tam tirgots ārpus valsts vietējā tirgus.
  • Ārvalstu obligācijas: Izdevis vietējā valstī ārvalstu uzņēmums, izmantojot vietējās valsts noteikumus un valūtu.

Piemēram:

  • Iekšzemes obligācijas: Lielbritānijas uzņēmums emitē parādu Apvienotajā Karalistē ar pamatsummu un procentu maksājumiem, kas balstīti vai izteikti Lielbritānijas mārciņās.
  • Eiroobligācijas: Lielbritānijas uzņēmums emitē parādu ASV ar pamatsummu un procentu maksājumiem, kas izteikti mārciņās.
  • Ārvalstu obligācijas: Lielbritānijas uzņēmums emitē parādu ASV ar pamatsummu un procentu maksājumiem, kas izteikti dolāros.

Dolāros denominētas obligācijas

Dolāros denominētas obligācijas tiek emitētas ASV dolāros, un tās investoriem piedāvā vairāk iespēju palielināt dažādību. Divu dolāru obligāciju veidi ir Eurodollar obligācijas un jeņķu obligācijas. Atšķirība starp abām obligācijām ir tāda, ka Eurodollar obligācijas tiek tirgotas ārpus vietējā tirgus, savukārt jeņķu obligācijas tiek emitētas un tirgotas ASV.

1. Eirodollāru obligācijas

Eirodollāru obligācijas ir lielākā eiroobligāciju tirgus sastāvdaļa. Eurodollar obligācijai jābūt denominētai ASV dolāros, un to ir jāuzraksta starptautiskai kompānijai. Tā kā Eurodollar obligācijas nav reģistrētas SEC, tās nevar pārdot ASV sabiedrībai. Tomēr tos var tirgot otrreizējā tirgū. Lai arī daudzos portfeļos ASV portfeļos ir iekļautas Eurodollar obligācijas, ASV investori nepiedalās primārajā tirgū Primārais tirgus Primārais tirgus ir finanšu tirgus, kurā tiek emitēti jauni vērtspapīri un tie ir pieejami privātpersonu un iestāžu tirdzniecībai. Kapitāla tirgu tirdzniecības darbības ir sadalītas primārajā un sekundārajā tirgū. šādām obligācijām. Tāpēc primārajā tirgū dominē ārvalstu investori.

2. Jeķu obligācijas

Jeķu obligācijas ir vēl viens dolāru denominēto obligāciju veids. Tomēr atšķirībā no Eurodollar obligācijām jeņķu obligāciju mērķa tirgus atrodas ASV. Šīs obligācijas emitē ārvalstu uzņēmums vai valsts, kas reģistrējusies Vērtspapīru un biržu komisijas (SEC) Vērtspapīru un biržu komisijā (SEC) ASV vērtspapīros un Biržas komisija jeb SEC ir neatkarīga ASV federālās valdības aģentūra, kas ir atbildīga par federālo vērtspapīru likumu ieviešanu un vērtspapīru noteikumu ierosināšanu. Tas ir atbildīgs arī par vērtspapīru nozares un akciju un opciju biržu uzturēšanu. Tā kā jeņķu obligācijas paredzēts iegādāties ASV pilsoņiem primārajā tirgū, tām jāievēro SEC noteiktie noteikumi. Piemēram, obligāciju izlaišanas uzņēmumam jābūt finansiāli stabilam un spējīgam veikt maksājumus visā obligācijas darbības laikā.

Obligācijas, kas nav denominētas dolāros

Starptautiskās obligācijas, kas nav denominētas dolāros, ir visas emisijas, kas izteiktas valūtās, kas nav dolārs. Tā kā valūtas svārstības pastāv, ASV investori saskaras ar jautājumu, vai apdrošināt riska ierobežošanu ir finanšu stratēģija, kas investoriem ir jāsaprot un jāizmanto priekšrocību dēļ, ko tā piedāvā. Kā ieguldījums tas aizsargā indivīda finanses no riskantas situācijas, kas var izraisīt vērtības zudumu. to valūtas risku. Dažādu veidu obligācijas, kas nav denominētas dolāros, ir atkarīgas no emitenta domicila un primārā tirdzniecības tirgus atrašanās vietas. Primārais tirgus Primārais tirgus ir finanšu tirgus, kurā tiek emitēti jauni vērtspapīri, un privātpersonām un iestādēm tie kļūst pieejami. Kapitāla tirgu tirdzniecības darbības ir sadalītas primārajā un sekundārajā tirgū. . Trīs galvenie veidi ir vietējais tirgus, ārējais tirgus un eiro tirgus.

1. Vietējais tirgus

Vietējais tirgus ietver obligācijas, kuras emitē aizņēmējs savā mītnes zemē, izmantojot šīs valsts valūtu. Vietējo tirgu izaugsme ir bijusi ievērojama vairāku iemeslu dēļ. Pirmkārt, uzņēmumiem parāda emisija vietējā valūtā ļauj labāk saskaņot saistības ar aktīviem. To darot, viņiem arī nav jāuztraucas par valūtas maiņas risku. Turklāt, emitējot parādu dolāros denominētos tirgos un vietējā tirgū, uzņēmumi iegūst piekļuvi vairāk investoriem. Tas ļauj viņiem iegūt labāku aizņēmuma likmi.

2. Ārvalstu tirgus

Ārvalstu obligāciju tirgū ietilpst obligācijas, kuras tiek pārdotas kādā valstī, izmantojot šīs valsts valūtu, bet kuras emitējis ārvalstu aizņēmējs. Piemēram, jeņķu obligāciju tirgus ir šī tirgus versija ASV dolāros. Tas ir tāpēc, ka tos pārdod ASV, izmantojot dolāru, bet tos izdod sindikāts ārpus ASV. Citi piemēri ir Samuraju tirgus un Buldogu tirgus. Samuraju tirgus ir jenās denominētas obligācijas, kuras emitējušas Japānas aizņēmēji, kas nav Japānas iedzīvotāji. Buldogu tirgus ir mārciņās denominētas obligācijas, kuras Lielbritānijā emitējušas grupas, kas nav Brtish grupas.

3. Eiro tirgus

Vērtspapīrus, kas tiek emitēti starptautiskajā tirgū, sauc par eiroobligācijām. Šis tirgus aptver visas obligācijas, kuras netiek emitētas vietējā tirgū un kuras var emitēt jebkurā valūtā. Eurodollar obligācijas ir eiro dolāru denominētas eiroobligācijas versijas piemērs, jo tās pārdod starptautiskajos tirgos.

Lielāko daļu laika obligācijas raksta starptautisks sindikāts un pārdod vienlaikus vairākos dažādos nacionālajos tirgos. Eiroobligāciju emitentu vidū ir starptautiskas korporācijas, pārnacionālas kompānijas un valstis.

Papildu resursi

Paldies, ka izlasījāt Finanšu rakstu par starptautiskajām obligācijām. Lai turpinātu mācīties un virzīties uz priekšu savā karjerā, iesakām šos papildu finanšu resursus:

  • Obligācijas Obligācijas Obligācijas ir fiksēta ienākuma vērtspapīri, kurus korporācijas un valdības emitē kapitāla piesaistei. Obligāciju emitents aizņemas kapitālu no obligāciju turētāja un veic fiksētus maksājumus viņiem ar fiksētu (vai mainīgu) procentu likmi uz noteiktu laiku.
  • Obligāciju reitings Obligāciju reitings Obligāciju reitingi ir korporatīvo vai valsts obligāciju kredītspējas apliecinājums. Reitingus publicē kredītreitingu aģentūras, un tajos tiek sniegts novērtējums par obligāciju emitenta finansiālo spēku un spēju atmaksāt obligācijas pamatsummu un procentus saskaņā ar līgumu.
  • Ienesīguma līkne Ienesīguma līkne Ienesīguma līkne ir grafiska parāda procentu likmju parādīšana par termiņu diapazonu. Tas parāda ienesīgumu, ko investors plāno nopelnīt, ja viņš aizdod savu naudu noteiktā laika periodā. Grafikā parādīts obligācijas ienesīgums uz vertikālās ass un laiks līdz termiņa beigām pāri horizontālajai asij.
  • Apgrieztā ienesīguma līkne Apvērstā ienesīguma līkne Apvērstā ienesīguma līkne bieži norāda uz lejupslīdi vai ekonomikas palēnināšanos. Ienesīguma līkne ir grafisks attēlojums attiecībai starp aktīvu (parasti valsts obligāciju) samaksāto procentu likmi un laiku līdz dzēšanas brīdim.

Jaunākās publikācijas