Termiņš līdz termiņa beigām ir obligācijas vai cita veida parāda instrumenta atlikušais termiņš. Ilgums svārstās no brīža, kad obligācija tiek emitēta, līdz tās dzēšanas datumam, kad emitentam ir jāizpērk obligācija un obligācijas turētājam jāmaksā obligācijas nominālvērtība.
Obligācijas darbības laikā emitentam ir jāveic kupona maksājumi. Kupona likme Kupona likme ir obligācijas turētājam samaksātā gada procentu ienākumu summa, pamatojoties uz obligācijas nominālvērtību. pēc fiksētas procentu likmes, par kuru vienojās emisijas datumā. Termiņš var būt gan īstermiņa, gan ilgtermiņa, un katram termiņam ir dažādas procentu likmes. Obligācijām ar ilgāku termiņu līdz termiņa beigām tiek piedāvāta augstāka procentu likme nekā īstermiņa obligācijām, kuru termiņš ir mazāks par pieciem gadiem.
Obligāciju kategorijas, kuru pamatā ir dzēšanas termiņi
Obligācijas var sagrupēt vai nu īstermiņa, vai vidēja termiņa, vai ilgtermiņa obligācijās.
1. Īstermiņa obligācijas
Īstermiņa obligācija ir obligācija, kuras termiņš ir no 1 līdz 5 gadiem. Īstermiņa obligācijas var emitēt jebkura vienība, piemēram, ieguldījumu kategorijas korporācijas, valdības iestādes un uzņēmumi, kuru reitings ir zemāks par investīciju pakāpi. vai individuāli) pilnībā un noteiktajos termiņos izpildīt savas finansiālās saistības. Kredītreitings arī norāda uz iespēju, ka parādnieks nepildīs saistības. . Viņus dod priekšroku obligāciju turētāji, kuri vēlas saglabāt savu kapitālu, jo tie parasti labāk turas, ja tirgus apstākļi ir nelabvēlīgi. Īstermiņa obligācijas ir ļoti likvīdas; investori var viegli piekļūt savam kapitālam, salīdzinot ar ilgtermiņa obligācijām, kas mēdz slēgt investorus uz ilgu laiku.
2. Starpposma obligācijas
Starpposma obligāciju termiņš ir no 5 līdz 10 gadiem, un tās maksā lielāku atdevi nekā īstermiņa obligācijas, bet zemākas nekā ilgtermiņa obligācijas. Starpposma obligācijas dod priekšroku ieguldītājiem ar lielāku riska toleranci un, kuri paredz nopelnīt augstāku ienesīgumu termiņa beigās. Negatīvās puses, obligācijas ar ilgāku termiņu līdz termiņa beigām cenu svārstības ietekmē vairāk nekā obligācijas ar īsu termiņu līdz termiņa beigām.
3. Ilgtermiņa obligācijas
Ilgtermiņa obligāciju termiņš ir no 10 līdz 30 gadiem. Šādas obligācijas parasti maksā augstāku procentu likmi. Procentu likme Procentu likme attiecas uz summu, ko aizdevējs iekasē aizņēmējam par jebkāda veida parādiem, parasti izteiktu procentos no pamatsummas. nekā īstermiņa un starpposma obligācijas. Obligāciju emitenti ir gatavi maksāt augstākas procentu likmes par obligācijām apmaiņā pret obligāciju bloķēšanu uz ilgāku laika periodu. Parasti ilgtermiņa obligāciju termiņš var būt noteikts vai arī to var mainīt obligācijas darbības laikā, ja obligāciju līgumā ir iekļauts pārdošanas, pirkšanas vai konvertēšanas nosacījums.
Ilgtermiņa obligācijas dod priekšroku ieguldītājiem, kuri vēlas maksimāli palielināt savu ienesīgumu ilgtermiņā. Negatīvie ir tas, ka obligācijām trūkst elastības, ko piedāvā īstermiņa obligācijas. Tas nozīmē, ka, palielinoties procentu likmēm, obligācijas vērtība samazināsies par līdzīgu proporciju. Arī obligāciju emitenti ar citām apgrozībā esošām obligācijām ar īsāku termiņu var nepildīt savas saistības.
Kas notiek, kad obligācijas sasniedz termiņu
Ja jūsu portfelī jums ir obligācijas, ir svarīgi zināt, kad beidzas to termiņš, un cik daudz laika ir atlicis līdz termiņa beigām. Parasti, beidzoties obligācijas termiņam, obligācijas turētājam ir pienākums atdot obligācijas sertifikātu emitentam, kas ir vai nu federālā valdība, vai korporācija.
Pēc tam emitents samaksās obligācijas turētājam sākotnējo emisijas cenu vai obligācijas nominālvērtību. Ja emitents nav veicis periodiskus procentu maksājumus pirms termiņa beigām, obligāciju turētāji sagaida pamatmaksājumu plus visus procentu maksājumus, kas uzkrājušies kopš obligācijas izlaišanas.
Obligāciju turētājiem ir jāmaksā nodokļi arī par jebkuru kapitāla pieaugumu. Kapitāla pieauguma peļņa Kapitāla pieauguma peļņa (CGY) ir ieguldījuma vai vērtspapīra cenas pieaugums, kas izteikts procentos. Tā kā kapitāla pieauguma ienesīguma aprēķins ietver vērtspapīra tirgus cenu laika gaitā, to var izmantot, lai analizētu vērtspapīra tirgus cenas svārstības. Skatiet viņu turēto obligāciju aprēķinus un piemērus. Parasti valsts obligācijas un pašvaldību obligācijas var atbrīvot no federālajiem un vietējiem nodokļiem, un to turētājiem šādi nodokļi nebūs jāmaksā. Pārējās obligācijas tiek apliktas ar nodokļiem atkarībā no valstī spēkā esošajiem nodokļu likumiem.
Piemēram, ja jūs iegādājāties 1000 ASV dolāru obligāciju ar atlaidi 950 ASV dolāru apmērā, jūs sapratīsit kapitāla pieaugumu 50 ASV dolāru apmērā. Kapitāla pieaugums jādeklarē jūsu gada nodokļu deklarācijās. Ja tas ir kapitāla zaudējums, tas var palīdzēt samazināt nodokļus, kas jāmaksā nodokļu iestādēm.
Dažādu termiņu obligāciju risks un ienesīgums
Meklējot fiksēta ienākuma instrumentus, ieguldītāji var izvēlēties starp īstermiņa obligācijām, starpposma obligācijām un ilgtermiņa obligācijām. Viņu ieguldījumu izvēli ietekmē viņu riska tolerance, laika grafiks un mērķi. Parasti īstermiņa obligācijām ir zems risks un ienesīgums. Viņus dod priekšroka ieguldītājiem, kuru galvenā prioritāte ir viņu ieguldījumu drošība. Tas nozīmē, ka viņi ir gatavi upurēt lielāku ienesīgumu, ko piedāvā starpposma un ilgtermiņa obligācijas, lai iegūtu lielāku stabilitāti un zemu risku.
No otras puses, ilgtermiņa obligācijas nodrošina augstāku ienesīgumu un rada lielāku risku. Ilgtermiņa obligācijas bloķē ieguldītāja līdzekļus uz ilgāku laiku, kas ļauj vairāk laika procentu likmēm ietekmēt obligācijas cenu. Investori ar lielāku riska toleranci labprāt uz ilgu laiku bloķētu savu naudu apmaiņā pret augstāku ienesīgumu. Tomēr ilgtermiņa obligācijas ir vairāk nekā nestabilas nekā citi obligāciju veidi. Tas nozīmē, ka tie var nebūt piemēroti investoriem, kuri vēlas atgūt ieguldījumus trīs vai mazāk gadu laikā.
Papildu resursi
Finanses piedāvā finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķi (FMVA) ™ FMVA® sertifikāciju. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma tiem, kas vēlas virzīt savu karjeru uz nākamo līmeni. Lai turpinātu mācīties un virzīt savu karjeru, noderēs šādi resursi:
- Obligāciju reitings Obligāciju reitings Obligāciju reitingi ir korporatīvo vai valsts obligāciju kredītspējas apliecinājums. Reitingus publicē kredītreitingu aģentūras, un tajos tiek sniegts novērtējums par obligāciju emitenta finansiālo spēku un spēju atmaksāt obligācijas pamatsummu un procentus saskaņā ar līgumu.
- Efektīvais ilgums Efektīvais ilgums Efektīvais ilgums ir obligācijas cenas jutīgums pret etalonu ienesīguma līkni. Viens no veidiem, kā novērtēt obligāciju risku, ir aplēst
- Fiksētā ienākuma obligāciju nosacījumi Fiksētā ienākuma obligāciju terminu definīcijas visizplatītākajiem obligāciju un fiksētā ienākuma noteikumiem. Anuitāte, mūžība, kupona likme, kovariācija, pašreizējā ienesīgums, nominālvērtība, ienesīgums līdz termiņa beigām. utt.
- Nominālvērtība Nominālvērtība Nominālvērtība ir obligācijas, akciju vai kupona nominālvērtība vai nominālvērtība, kā norādīts obligācijā vai akciju sertifikātā. Tā ir statiska vērtība, kas noteikta emisijas laikā, un, atšķirībā no tirgus vērtības, tā regulāri nemainās.
