Apņemšanās Greenmail ietver ievērojama skaita akciju pirkšanu. Akcijas Kas ir akcijas? Fizisku personu, kurai pieder akcijas uzņēmumā, sauc par akcionāru un ir tiesīga pieprasīt daļu no uzņēmuma atlikušajiem aktīviem un peļņas (ja uzņēmums kādreiz tiktu likvidēts). Termini "akcijas", "akcijas" un "kapitāls" tiek lietoti savstarpēji aizstājami. mērķa uzņēmumā, draudot ar naidīgu pārņemšanu un pēc tam izmantojot draudus, lai piespiestu mērķa uzņēmumu atpirkt dividendes pret akciju atpirkšanu / atpirkšanu. Akcionāri iegulda publiski tirgotos uzņēmumos, lai iegūtu kapitāla pieaugumu un ienākumus. Ir divi galvenie veidi, kā uzņēmums atdod peļņu saviem akcionāriem - skaidras naudas dividendes un akciju atpirkšana. Stratēģiskā lēmuma par dividenžu un akciju atpirkšanu iemesli atšķiras no uzņēmuma akcijas par augstāku cenu. Līdzīgi kā šantāžai, šantāža ir nauda, kas tiek maksāta citam uzņēmumam, lai novērstu agresīvu rīcību (t.i., nevēlamu pārņemšanu).
Kā darbojas Greenmail?
Greenmail saistībām ir četras galvenās darbības:
- Investors vai uzņēmuma “reideris” iegūst lielu uzņēmuma daļu, iegādājoties akcijas no atklātā tirgus.
- Ieguldītājs vai uzņēmums draud ar naidīgu pārņemšanu, taču piedāvā akcijas pārdot atpakaļ mērķa uzņēmumam par prēmiju cenu (virs tirgus vērtības Tirgus kapitalizācija Tirgus kapitalizācija (Market Cap) ir jaunākā uzņēmuma apgrozībā esošo akciju tirgus vērtība. vienāds ar pašreizējo akciju cenu, kas reizināta ar apgrozībā esošo akciju skaitu. Investoru kopiena bieži izmanto tirgus kapitalizācijas vērtību uzņēmumu ranžēšanai). Reideris arī sola atstāt mērķa uzņēmumu vienu, kad mērķa uzņēmums atpirks akcijas.
- Mērķa uzņēmums izmanto akcionāru naudu, lai samaksātu izpirkuma maksu.
- Mērķa uzņēmuma vērtība tiek samazināta, un zaļais sludinātājs aiziet prom ar ievērojamu peļņu.
Prakse bija ievērojami pamanāma 80. gados. Tikai no 1983. gada aprīļa līdz 1984. gada aprīlim uzņēmumi maksāja vairāk nekā 4 miljardus ASV dolāru.
Karls Ikans tiek plaši uzskatīts par vienu no visu laiku vispazīstamākajiem zaļajiem sūtītājiem, pateicoties vairākiem darījumiem, par kuriem viņš atpalika 80. gados. Šajā Fortune rakstā varat lasīt vairāk par Karlu un viņa slavenajiem pārņemšanas gadījumiem.
Izaicinājumi, ar kuriem Greenmail saskaras mērķa uzņēmumi
Greenmail, kas ir sarežģīta situācija mērķa uzņēmumiem, piedāvā divas iespējas:
- Neko nedariet un ļaujiet pārņemt viņu uzņēmumu
- Maksājiet lielu prēmiju, lai izvairītos no naidīgas pārņemšanas
Bieži vien mērķa uzņēmumi atpirks akcijas par piemaksu, lai novērstu naidīgu pārņemšanu.
Piemēram, uzņēmums A pērk 20% uzņēmuma B akciju un pēc tam draud ar pārņemšanu. Uzņēmuma B vadība bez citām iespējām atpērk akcijas ar uzcenojumu, lai izvairītos no pārņemšanas. Uzņēmums A gūst ievērojamu peļņu, pārdodot akcijas ar prēmiju atpakaļ uzņēmumam B, un uzņēmums B zaudē ievērojamu naudas summu.
Greenmail likumība
80. gadu viļņu dēļ vairāki ASV štati pieņēma statūtus, kas aizliedz uzņēmumiem maksāt greenmail.
Piemēram:
- Ņujorkas statūti aizliedz Ņujorkas korporācijai atpirkt no akcionāra vairāk nekā 10% savas akcijas par augstāku cenu nekā tirgus vērtība (ja vien akcionāri to nav apstiprinājuši vairākuma balsojumā).
- Ohaio un Pensilvānijas statūtos tiek prasīts, lai investori, kuri izmanto greenmail, noņemtu visu nopelnīto peļņu.
Turklāt saskaņā ar Iekšējo ieņēmumu kodeksa 5881. pantu akcīzes nodoklis 50% apmērā jāmaksā no peļņas, kas gūta no amata. Tomēr, tā kā prakse nav precīzi definēta, no akcīzes nodokļa ir viegli izvairīties.
Slavenais Greenmail piemērs
Viens slavens piemērs bija Goodyear Company un sers Džeimss Goldmits. 1986. gadā seram Džeimsam Goldsmitam piederēja 11,5% Goodyear Company akciju (vidēji 42,20 USD par akciju) un draudēja pārņemt uzņēmumu par 4,7 miljardiem USD (49 USD par akciju).
Atbildot uz to, Goodyear piekrita atpirkt esošās akcijas no sera Džeimsa par 49,50 USD par akciju (620,7 miljoni USD) ar nosacījumu, ka Sers Džeimss 5 gadus atturas pirkt jebkādas Goodyear akcijas. Galu galā sers Džeimss guva aptuveni 93 miljonu ASV dolāru peļņu.
Turklāt, lai nākotnē novērstu vēl vienu pārņemšanas mēģinājumu, Goodyear piedāvāja visiem akcionāriem atklātā piedāvājumā atpirkt 40 miljonus akciju ar 109 miljoniem apgrozībā esošu akciju par 50 ASV dolāriem par akciju. Galu galā 40 miljonu akciju iegāde Goodyear izmaksāja 2,6 miljardus dolāru.
Saistītie lasījumi
Lai turpinātu mācīties un virzīt savu karjeru, skatiet šādus bezmaksas finanšu resursus:
- Dividendes pret akciju atpirkšanu / atpirkšana Dividendes pret akciju atpirkšanu / atpirkšanu Akcionāri iegulda kapitāla vērtības palielināšanas un ienākumu gūšanas nolūkos publiski tirgotos uzņēmumos. Ir divi galvenie veidi, kā uzņēmums atdod peļņu saviem akcionāriem - skaidras naudas dividendes un akciju atpirkšana. Stratēģiskā lēmuma par dividenžu un akciju atpirkšanu iemesli katrā uzņēmumā atšķiras
- Pamatkapitāls Pamatkapitāls Pamatkapitāls (pamatkapitāls, pamatkapitāls, ieguldītais kapitāls vai iemaksātais kapitāls) ir summa, ko uzņēmuma akcionāri ieguldījuši izmantošanai biznesā. Kad uzņēmums tiek izveidots, ja tā vienīgais aktīvs ir akcionāru ieguldītā nauda, tad bilance tiek līdzsvarota ar pamatkapitālu
- Kapitāla vērtība Kapitāla vērtība Kapitāla vērtību var definēt kā uzņēmuma kopējo vērtību, kas attiecināma uz akcionāriem. Lai aprēķinātu pašu kapitāla vērtību, izpildiet šo Finanšu rokasgrāmatu.
- Uzņēmuma vērtība Uzņēmuma vērtība Uzņēmuma vērtība jeb uzņēmuma vērtība ir visa uzņēmuma vērtība, kas vienāda ar tās pašu kapitāla vērtību, pieskaitot tīro parādu, kā arī jebkuru mazākuma līdzdalību, ko izmanto vērtēšanā. Tajā tiek aplūkota visa tirgus vērtība, nevis tikai pašu kapitāla vērtība, tāpēc tiek iekļautas visas īpašumtiesības un aktīvu prasības gan no parāda, gan no pašu kapitāla.
