Hibrīdie vērtspapīri ir ieguldījumu instrumenti, kas apvieno tīru kapitāla un tīru obligāciju iezīmes. Šie vērtspapīri mēdz piedāvāt lielāku atdevi nekā tīri fiksēta ienākuma vērtspapīri Fiksēta ienākuma vērtspapīri Fiksēta ienākuma vērtspapīri ir tāda veida parāda instrumenti, kas nodrošina atdevi regulāru vai fiksētu procentu maksājumu un tādu kā obligāciju atmaksu veidā, bet zemāka peļņa vērtspapīriem, piemēram, akcijām. Tos uzskata par mazāk riskantiem nekā tīra mainīga ienākuma vērtspapīrus, piemēram, akcijas, bet riskantākus par tīra fiksēta ienākuma vērtspapīriem.
Atgriešanās no Hybrid Securities
Hibrīda vērtspapīra radīto atdevi var sadalīt divās daļās: Fiksētā ienākuma komponents (obligāciju daļa) un mainīgā ienākuma komponents (kapitāla daļa).
1. Fiksētā ienākuma komponents
Līdzīgi kā lielākā daļa fiksētā ienākuma instrumentu, arī hibrīdie vērtspapīri maksā noteiktu nominālvērtības nominālvērtību. Nominālvērtība Nominālvērtība ir obligācijas, akciju vai kupona nominālvērtība vai nominālvērtība, kā norādīts obligācijā vai akciju sertifikātā. Tā ir statiska vērtība, kas noteikta emisijas laikā, un, atšķirībā no tirgus vērtības, tā regulāri nemainās. vērtspapīra atdeve katrā laika periodā (parasti katru gadu) līdz vērtspapīra termiņa beigām.
2. Mainīgā ienākuma sastāvdaļa
Termiņa beigās hibrīdu vērtspapīru vērtība parasti ir atkarīga no kāda cita pamatā esoša vērtspapīra vai vērtspapīru komplekta cenas. Atšķirībā no obligācijām, kuru termiņa beigās tiek atgriezta pilna nominālvērtība, hibrīdpapīri parasti atdod summu, kas atšķiras no sākotnējās nominālvērtības. Tāpēc hibrīdos vērtspapīrus uzskata par riskantākiem nekā tīra fiksēta ienākuma vērtspapīrus.
Hibrīdu vērtspapīru piemēri
1. Vēlamie krājumi
Priekšroku akciju turētāji Priekšroku akcijas Priekšroka akcijas (priekšroka, priekšrocību akcijas) ir akciju īpašumtiesību klase sabiedrībā, kurai ir prioritāra prasība pret uzņēmuma aktīviem salīdzinājumā ar parasto akciju akcijām. Akcijas ir vecākas par parastajām akcijām, bet ir jaunākas par parādiem, piemēram, obligācijām. saņemt dividendes pirms parasto akciju turētājiem. Arī priekšrocību akciju turētāju saņemtās dividendes parasti atšķiras no dividendēm, kuras saņem parasto akciju turētāji. Vēlamās akcijas tiek uzskatītas par drošākām nekā parastās akcijas, bet mazāk drošas nekā obligācijas.
Gadījumā, ja bizness saskaras ar maksātspējas problēmām, priekšroku krājumu turētājiem maksā pirms parasto krājumu turētājiem. Turklāt vēlamos krājumus dažkārt var konvertēt parastajos krājumos ar piemaksu (1 vēlamais krājums 2 parastajiem krājumiem).
2. Pārslēgt piezīmes natūrā
Apmaiņas vērtspapīri natūrā ir hibrīda vērtspapīru veids, kas skaidras naudas trūkuma uzņēmumiem ļauj piesaistīt papildu kapitālu īstermiņa likviditātes vajadzību apmierināšanai. Pārskaitījums natūrā ļauj uzņēmumam maksāt procentus papildu parāda veidā. Uzņēmums, kas izsniedz nominālvērtību natūrā, procentu nomaksas vietā parāda turētājam palielina parādu. Pārskaitījumus natūrā var uzskatīt par instrumentu, kas kavē procentu maksājumus parādniekiem.
3. Konvertējamās obligācijas
Konvertējamās obligācijas ir fiksēta ienākuma instrumenti ar pirkšanas iespēju. Iespējas opcija. Pirkšanas opcija, ko parasti dēvē par "pirkumu", ir atvasināto instrumentu līguma forma, kas pirkšanas iespējas pircējam dod tiesības, bet ne pienākumu pirkt akcijas. vai citu finanšu instrumentu par noteiktu cenu - opcijas sākuma cenu - noteiktā laika posmā. par kādu pašu kapitālu. Uzņēmuma emitētās konvertējamās obligācijas var konvertēt fiksētā skaitā šīs sabiedrības akciju. Dažos īpašos gadījumos konvertējamai obligācijai, ko emitējusi kompānija, tiek piedāvāta pirkšanas opcija uz kāda cita uzņēmuma akcijām. Šīs īpašās konvertējamās obligācijas ir pazīstamas kā maināmas obligācijas.
Konvertējamo obligāciju procentu likmes parasti ir zemākas nekā standarta fiksēta ienākuma obligāciju procentu likmes. Procentu likmju starpība ir konvertējamo obligāciju īpašnieki, kuri maksā par pašu kapitāla pirkšanas iespēju.
Vairāk resursu
Paldies, ka izlasījāt Finance paskaidrojumu par hibrīdpapīriem. Finanses ir oficiālais globālās finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķu (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, JP Morgan un Ferrari sertifikācijas programma, kas paredzēta ikvienam, lai kļūtu par pasaules klases finanšu analītiķi. . Lai turpinātu virzīties uz priekšu, noderēs tālāk norādītie papildu resursi:
- Pamatkapitāla tirgus Kapitāla kapitāla tirgus (ECM) Pamatkapitāla tirgus ir kapitāla tirgus apakškopa, kur finanšu iestādes un uzņēmumi mijiedarbojas ar finanšu instrumentu tirdzniecību.
- Mērķis pret subjektīvo tirdzniecību Mērķis vs subjektīvā tirdzniecība Mērķis pret subjektīvo tirdzniecību: Lielākā daļa tirgotāju ievēro būtībā objektīvu vai subjektīvu tirdzniecības stilu. Objektīvie tirgotāji ievēro noteikumu kopumu, lai vadītu savus tirdzniecības lēmumus. Viņi dod priekšroku tam, lai pirkšanas un pārdošanas lēmumi būtībā būtu iepriekš plānoti. Turpretī subjektīvie tirgotāji noraida stingru noteikumu kopumu
- Pesimists pret optimistu ieguldītājiem Pesimists pret optimistu ieguldītājiem Pesimistu un optimistu investoru atšķirību vislabāk izdarīt, izmantojot frāzi “pesimists ir optimists ar pieredzi”. Optimists ir cerīgs un pārliecināts, ka viss notiks labāk. No otras puses, pesimists vienmēr patur prātā sliktākā iznākuma iespējamību.
- Ieguldījumi akcijās: ceļvedis izaugsmei Ieguldot akciju ieguldījumus: ceļvedis izaugsmes ieguldījumiem Ieguldītāji var izmantot jaunās izaugsmes ieguldījumu stratēģijas priekšrocības, lai precīzāk uzlabotu akcijas vai citus ieguldījumus, kuru izaugsmes potenciāls pārsniedz vidējo.
