Finanšu sinerģija rodas, ja divu uzņēmumu pievienošanās uzlabo finanšu darbības līdz līmenim, kas ir lielāks nekā tad, kad uzņēmumi darbojās kā atsevišķi uzņēmumi. Parasti M&A darījumi M&A sinerģijas M&A sinerģijas rodas, ja apvienotā uzņēmuma vērtība ir lielāka nekā divu atsevišķu uzņēmumu summa. 10 veidi, kā novērtēt darbības sinerģiju M&A darījumos, ir: 1) analizēt darbinieku skaitu, 2) meklēt veidus, kā konsolidēt pārdevējus, 3) novērtēt visus galvenos birojus vai īres ietaupījumus 4) novērtēt ietaupīto vērtību, daloties rezultātam lielākā uzņēmumā, kas ir lielāka sarunu spēja, lai iegūtu zemākas kapitāla izmaksas. Kapitāla izmaksas Kapitāla izmaksas ir minimālā atdeves likme, kas uzņēmumam jānopelna pirms vērtības radīšanas. Pirms bizness var gūt peļņu, tam vismaz jāsniedz pietiekami ienākumi, lai segtu darbības finansēšanas izmaksas. Zemāku kapitāla izmaksu sasniegšana apvienošanās vai pārņemšanas rezultātā ir finanšu sinerģijas piemērs.
Sinerģija M&A finanšu sinerģijas vērtēšanā Finanšu sinerģijas vērtēšanas veidne. Kad uzņēmums iegādājas citu uzņēmumu vai veic lielu stratēģisku ieguldījumu, tos pamato ar argumentu, ka ieguldījums radīs sinerģiju. Primārais sinerģijas avots iegādē ir pieņēmums, ka mērķa firma kontrolē specializēto tiek sasniegta, ja pievienotā vērtība, pievienojoties diviem uzņēmumiem, ir lielāka nekā uzņēmumiem, kas darbojas kā atsevišķi uzņēmumi. Labs veids, kā domāt par to, ir šāda formula:
V (A + B)> V (A) + V (B)
Uzziniet vairāk mūsu M & A modelēšanas kursā.
Finanšu sinerģija pret darbības sinerģiju
Sinerģijas klasifikācija vai nu kā finanšu, vai pamatdarbība ir līdzīga naudas plūsmas klasifikācijai kā finansēšanas naudas plūsma no finansēšanas darbībām naudas plūsma no finansēšanas darbībām ir neto finansējuma summa, ko uzņēmums rada noteiktā laika periodā un ko izmanto, lai finansētu savu Bizness. Finanšu darbības ietver kapitāla emisiju un atmaksu, dividenžu izmaksu, parāda emitēšanu un atmaksu, kā arī kapitāla nomas saistības vai pamatdarbības naudas plūsma pamatdarbības naudas plūsma (OCF) ir naudas summa, kas radusies, regulāri veicot uzņēmējdarbību uzņēmējdarbībā. noteiktu laika periodu. Pamatdarbības naudas plūsmas formula ir tīrie ienākumi (veido peļņas vai zaudējumu aprēķina apakšdaļu), pieskaitot visus bezskaidras naudas posteņus, kā arī korekcijas apgrozāmā kapitāla izmaiņām. Sinerģija var rasties gan pamatdarbībās, gan finansēšanas darbībās. Galvenā atšķirība starp abiem ir:
- Finanšu sinerģija rodas no uzlabotas finansēšanas darbību efektivitātes un galvenokārt ir saistīta ar a Kapitāla izmaksu samazināšana Kapitāla izmaksu samazināšana ir minimālā atdeves likme, kas uzņēmumam jānopelna pirms vērtības radīšanas. Pirms bizness var gūt peļņu, tam vismaz jāsniedz pietiekami ienākumi, lai segtu darbības finansēšanas izmaksas. .
- Operatīvā sinerģija tiek sasniegts, uzlabojot pamatdarbības, piemēram, samazinātas izmaksas no Ekonomika mērogā Mēroga ekonomija Mēroga ekonomija attiecas uz izmaksu priekšrocībām, kuras uzņēmumam rodas, palielinot produkcijas apjomu. Priekšrocība rodas, pateicoties apgrieztajai saistībai starp fiksēto izmaksu vienību un saražoto daudzumu. Jo lielāks ir saražotās produkcijas daudzums, jo zemākas ir vienības fiksētās izmaksas. Veidi, piemēri, ceļvedis.
Finanšu sinerģijas priekšrocības
Finanšu sinerģija var būt vai nu pozitīva, vai negatīva. Pozitīvas finanšu sinerģijas rezultātā tiek palielināti ieguvumi attiecībā uz nodokļiem, rentabilitāti un parāda spēju. Parāda kapacitāte Parāda spēja attiecas uz kopējo parāda summu, kādu uzņēmumam var rasties un atmaksāt saskaņā ar parāda līguma noteikumiem. . Negatīva sinerģija ir tad, kad apvienoto uzņēmumu vērtība ir zemāka par katras atsevišķās firmas kopējo vērtību.
Lai iegūtu apvienotā uzņēmuma ieņēmumu un izdevumu kopējo vērtību, kopā novērtējiet visus ienākumu pārskatus. Novērtējiet, vai apvienotā rentabilitāte no ienākumu pārskatiem rada pozitīvu sinerģiju. Pārbaudiet arī apvienotās firmas parāda iespējas bilancēs un, visbeidzot, pārbaudiet, vai uzņēmuma nauda no naudas plūsmas pārskata rada pozitīvu sinerģiju.
Pozitīvu finanšu sinerģijas ieguvumu piemēri:
1. Nodokļu atvieglojumi
Daudzas sekas nodokļu jomā rodas, apvienojoties divām vai vairākām firmām. Nodokļu priekšrocības var rasties apvienojoties, izmantojot esošos nodokļu likumus un izmantojot tīros pamatdarbības zaudējumus, lai aizsargātu ienākumus. Ja rentabla firma iegādājas zaudējumus nesošu uzņēmumu, tai var izdoties samazināt nodokļu slogu, izmantojot mērķa uzņēmuma neto darbības zaudējumus (NOL). Arī uzņēmums, kas pēc apvienošanās var palielināt amortizācijas izmaksas, var ietaupīt uz nodokļu izmaksām un vērtības pieaugumu.
Uzņēmuma neizmantotā parāda kapacitāte, neizmantotie nodokļu zaudējumi, līdzekļu pārpalikums un nolietojamo aktīvu norakstīšana rada arī nodokļu priekšrocības.
2. Palielināta parāda kapacitāte
Parāda kapacitāte var palielināties, jo, apvienojoties diviem uzņēmumiem, to naudas plūsma un ienākumi var kļūt vienmērīgāki un paredzamāki. Apvienotajai firmai var arī izdoties iegūt vairāk parādu no aizdevēju iestādēm, kas var palīdzēt samazināt kopējās kapitāla izmaksas. Mazākiem uzņēmumiem, aizņemoties aizdevumu, parasti jāmaksā augstākas procentu likmes attiecībā uz lielākiem uzņēmumiem.
Apvienotās firmas spēj iegūt labākas aizdevumu procentu likmes, jo, lai nodrošinātu aizdevumu, tās sasniedz labāku kapitāla struktūru un naudas plūsmu. Tā kā bankas savas procentu likmes pamato ar konkrēta uzņēmuma likviditāti un aizņemto līdzekļu īpatsvaru, apvienotā firma var saņemt aizdevumus ar izdevīgāku procentu likmi.
3. Pašu kapitāla dažādošana un samazinātas izmaksas
Zemākas kapitāla izmaksas, samazinot pašu kapitāla izmaksas, rodas no diversifikācijas. Tas bieži notiek, kad lielas firmas iegādājas mazākus vai kad publiski tirgoti uzņēmumi iegādājas privātus uzņēmumus, kas darbojas citā nozarē. Diversifikācijas efekts var samazināt apvienotā uzņēmuma kapitāla izmaksas.
Apvienojoties firmām, tās iegūst plašāku klientu loku, kā rezultātā var samazināties konkurence. Paplašinātā klientu bāze var arī palielināt ieņēmumus, tirgus daļu un naudas plūsmas. Tādēļ šīs konkurences priekšrocības var samazināt pašu kapitāla izmaksas. Tomēr tas ir ļoti atkarīgs no uzņēmuma lieluma un nozares.
Apakšējā līnija
Finanšu sinerģija parasti tiek izmantota, novērtējot uzņēmumus apvienošanās un pārņemšanas kontekstā. Tas ir sinerģijas veids, kas saistīts ar finanšu rādītāju uzlabošanos, apvienojoties divām firmām. Finanšu sinerģija bieži ir daļa no argumenta par labu iespējamai apvienošanai vai pārņemšanai.
Lejupielādējiet bezmaksas finanšu sinerģijas vērtēšanas veidni
Ievadiet savu vārdu un e-pasta adresi zemāk esošajā formā un lejupielādējiet bezmaksas veidni tūlīt!
Saistītie lasījumi
Finanses ir oficiālais pasaules mēroga finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķa FMVA® sertifikāta nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma, kas izstrādāta, lai palīdzētu ikvienam kļūt par pasaules klases finanšu analītiķi. Lai uzzinātu vairāk, skatiet šādus finanšu resursus:
- Salīdzināma uzņēmuma analīze Salīdzināma uzņēmuma analīze Kā veikt salīdzināmu uzņēmuma analīzi. Šī rokasgrāmata soli pa solim parāda, kā izveidot salīdzināmu uzņēmuma analīzi ("Comps"), ietver bezmaksas veidni un daudzus piemērus. Comps ir relatīva vērtēšanas metodika, kas aplūko līdzīgu valsts uzņēmumu rādītājus un tos izmanto, lai iegūtu cita biznesa vērtību
- M&A apsvērumi un sekas M&A apsvērumi un sekas Veicot M&A, uzņēmumam ir jāapzinās un jāpārskata visi apvienošanās un pārņemšanas faktori un sarežģītība. Šajā rokasgrāmatā ir izklāstīts svarīgs
- Apvienošanās seku analīze Apvienošanās seku analīze Apvienošanās seku analīze novērtē apvienošanās vai iegādes finansiālo ietekmi uz uzņēmumu. Tie pirms tam ir rūpīgi jāapsver
- Apvienošanās veidi Apvienošanās veidi Apvienošanās attiecas uz līgumu, kurā divi uzņēmumi apvienojas, veidojot vienu uzņēmumu. Citiem vārdiem sakot, apvienošanās ir divu uzņēmumu apvienošana vienā juridiskā vienībā. Šajā rakstā mēs aplūkojam dažāda veida apvienošanās, kuras uzņēmumi var veikt. Apvienošanās veidi Ir pieci dažādi veidi
