Ballpark skaitlis ir precīzs mainīgā lieluma faktiskās vērtības novērtējums. To parasti aprēķina, izmantojot vienkāršu aproksimāciju, nevis notiek faktiskais skaitļošanas process, kas ir sarežģītāk.
Ballpark skaitļi sniedz saprātīgu aprēķinu, ja nav pieejami sarežģītāki rīki, piemēram, izklājlapas. Daudzi šādi tuvinājumi tika plaši izmantoti, pirms datori kļuva par ikdienu finanšu nozarē.
Neskatoties uz mūsdienās plaši izmantoto datoru, bumbu laukuma aprēķini joprojām tiek izmantoti. Novērtēšanas metožu vienkāršība palīdz samazināt aprēķina sarežģītību. Tas palīdz samazināt kļūdas iestāšanās iespējas, veicot decimāldaļas (peldošā komata) darbības, kā arī cilvēku kļūdas, piemēram, nepareizas formulas ievadīšana.
Nākamajās sadaļās mēs redzēsim piemērus bumbu laukuma skaitļiem, kas tiek izmantoti dažādās finanšu jomās, piemēram, naudas laika vērtība Naudas laika vērtība Naudas laika vērtība ir finanšu pamatkoncepcija, kas uzskata, ka nauda tagadnē ir vairāk vērta nekā tā pati naudas summa, kas jāsaņem nākotnē. Tas ir taisnība, jo naudu, kas jums ir šobrīd, var ieguldīt un gūt peļņu, tādējādi nākotnē radot lielāku naudas summu. (Arī ar nākotni, atvasinājumiem, nekustamo īpašumu un daudz ko citu.
Ballparkas attēlu piemēri
1. Naudas laika vērtība
Visizplatītākais bumbas laukuma skaitļa izmantošanas piemērs nāk no pašiem finanšu pamatiem - 72. noteikums 72. noteikums. Finansēs 72. noteikums ir formula, kas aprēķina laiku, kas vajadzīgs ieguldījuma vērtības divkāršošanai, nopelnot fiksētu gada atdeves likmi. Noteikums 72 ir īsinājumtaustiņš jeb aploksnes aizmugure, aprēķins, lai noteiktu laika periodu, kad ieguldījumam vajadzētu dubultoties. . Noteikums vienkārši nosaka, ka, lai aprēķinātu laiku, kas nepieciešams ieguldījumu dubultošanai, dod šāda vienkārša formula:
Kur:
- T - Laiks dubultot ieguldījumu
- r - Procentu likme decimālā formā (tātad r = 0,1 par 10%)
Kā redzams zemāk redzamajā diagrammā, 72. noteikums ir lielisks novērtējums, salīdzinot ar faktisko vērtību, kas aprēķināta, izmantojot funkciju NPER NPER funkcija Funkcija NPER ir iedalīta Excel finanšu funkcijās. Funkcija palīdz aprēķināt periodu skaitu, kas nepieciešams, lai nomaksātu aizdevumu vai sasniegtu ieguldījumu mērķi, izmantojot regulārus periodiskus maksājumus un ar fiksētu procentu likmi. programmā Excel.
Ir svarīgi atzīmēt, ka noteikums tiek piemērots, ja ieguldījums ietver starpposma maksājumus, piemēram, mūža rentes. Tas ir tāpēc, ka, palielinoties maksājumiem, ieguldījuma dubultošanai nepieciešamais laiks samazinās ļoti ātri.
2. Obligācijas
Obligācijām ir visa veida metrika, kas ar tām saistīta. Viens no šādiem rādītājiem ir obligāciju ilgums. Obligācijas ilgums ir tās cenas jutība pret ienesīguma izmaiņām līdz termiņa beigām. Šī raksta darbības jomā mēs aplūkosim tikai to, kā tas tiek aprēķināts, izmantojot formulu, salīdzinot ar ilguma novērtējumu.
Lai aprēķinātu vienkāršas kupona obligācijas ilgumu, tiek izmantota šāda formula:
Kur:
- y - Obligācijas ienesīgums līdz termiņa beigām
- c - Kupona likme
- N - Atlikušo kuponu vai periodu skaits
- t - Dienas kopš pēdējā kupona
- T - Kopējās dienas kupona periodā
T un T izvēle ir atkarīga no vērtēšanā izmantotās dienu skaitīšanas metodes. Īsāk sakot, tas ir ļoti sarežģīti ar daudzām kustīgām detaļām. Bumbu laukuma novērtējums ilgumam tiek noteikts ar vienkāršāku procedūru, kas aprakstīta zemāk:
Kur:
- MV (uz leju) - Obligācijas tirgus vērtība, kas aprēķināta, par nelielu summu samazinot pašreizējo ienesīgumu (∆y)
- MV (uz augšu) - Obligācijas tirgus vērtība, kas aprēķināta, par nelielu summu palielinot pašreizējo ienesīgumu (∆y)
- MV (sākotnējais) - Obligācijas tirgus vērtība, kas aprēķināta pēc pašreizējā ienesīguma
- ∆y - Neliela summa, lai mainītu ienesīgumu, lai veiktu iepriekšminētos aprēķinus
Tirgus vērtības aprēķināšanu var viegli veikt, izmantojot PV funkciju programmā Excel, pēc tam pievienojot vērtības iepriekš minētajā formulā. Zemāk redzamajā attēlā ir apkopotas abas metodes un to rezultāti.
Aprēķinu var veikt precīzāk, samazinot ∆y vērtību pēc iespējas tuvāk nullei vai ar pietiekamu precizitātes pakāpi.
3. Pašu kapitāls
Visbiežāk izmantotā diskonta likme, vērtējot kapitālu, ir vidējās svērtās kapitāla izmaksas (WACC). WACC WACC ir uzņēmuma vidējās svērtās kapitāla izmaksas un atspoguļo tās jauktās kapitāla izmaksas, ieskaitot pašu kapitālu un parādu. WACC formula ir = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Šī rokasgrāmata sniegs pārskatu par to, kas tas ir, kāpēc to lieto, kā to aprēķināt, kā arī nodrošina lejupielādējamu WACC kalkulatoru. WACC ietver daudz izejvielu, un dažas no tām tiek novērtētas, nevis tiek skaidri aprēķinātas. Divas šādas izejvielas ir beta un kapitāla riska prēmija (ERP), ko izmanto, lai aprēķinātu pašu kapitāla izmaksas.
Beta noteikšanai ir daudz veidu. Nepārprotama pieeja ir akciju ienesīguma regresijas salīdzināšana ar tirgus ienesīgumu. Tomēr tas noved pie beta aprēķinu neatbilstības izmantoto datu dēļ (ikdienas vai nedēļas atgriešanās, vēstures ilgums utt.). Lai pārvarētu šādu problēmu, tiek izmantots vidējais vai vidējais salīdzināmu uzņēmuma beta rādītāju skaits no droša avota, lai iegūtu beta aprēķinu.
Tāpat ERP aprēķinu veikšanai tiek izmantots vienprātības novērtējums, nevis statistikas darbs, lai to aprēķinātu pēc neapstrādātiem datiem. Piemēram, apmēram 5% skaitlis ir izplatīts ERP rādītājs.
Iepriekš minētās idejas ir ilustrētas labi citētā aptaujā “Labākā prakse kapitāla izmaksu novērtēšanā”.
4. Atvasinājumi
Atvasinājumi ir plaša disciplīna un piedāvā daudz paņēmienu, kā aprēķināt dažādus bumbas laukuma skaitļus, daži no tiem ir sarežģītāki nekā citi. Divas tālāk uzskaitītās metodes parāda, kā aprēķināt zvanu iespēju tuvu vai pie naudas cenu cenu un paredzamo svārstīgumu.
Zvana iespējas cena tiek norādīta, izmantojot formulu Black-Scholes. Tomēr ir vienkāršāks veids, kā aprēķināt opcijas cenu, kad tā ir tuvu naudai. Aproksimācija ir balstīta uz Black-Scholes sistēmu, kā aprakstīts zemāk:
Kur:
- S - bāzes cena
- σ - pamatā esošās vērtības nepastāvība
- t - laiks līdz derīguma termiņa beigām
Netiešā volatilitāte implicētā nepastāvība (IV) Netiešā nepastāvība - vai vienkārši IV - izmanto opcijas cenu, lai aprēķinātu, ko tirgus saka par opcijas nākotnes svārstīgumu. Opcijas ir svārstīguma parametra vērtība, ko norāda tirgus cena. opcijas. Vērtējot iespējas, ir svarīgi atzīmēt, ka var novērot visus ieguldījumus, izņemot svārstīgumu, kas jānovērtē. Tādējādi atšķirība starp modeļa cenu (teiksim no Black-Scholes modeļa) un tirgus cenu ir saistīta ar svārstībām.
Lai aprēķinātu netiešo svārstīgumu, jāizmanto datorprogramma, kas izmēģinājumu un kļūdu veidā meklētu netiešās svārstības pareizo vērtību. Tomēr ir iespējams iegūt bumbu parka skaitli netālu no naudas opciju netiešai svārstībai, izmantojot šādu formulu:
Kur:
- C - Zvana cena par naudu
- S - bāzes cena
- t - laiks līdz derīguma termiņa beigām
5. Nekustamais īpašums
Līdzīgs jēdziens bumbas laukuma figūrai ir aploksnes aizmugures aprēķina jēdziens. Aploksnes aizmugures aprēķins ir faktiskā aprēķina vienkāršotā versija, kas dod nepieciešamā mainīgā lieluma lodīšu laukuma novērtējumu.
Šāda aprēķina izplatīts piemērs ir maksimālās likmes aprēķins nekustamā īpašuma nozarē. Ir sarežģīti modeļi, lai noteiktu rekvizītu maksimālo likmi, taču to var novērtēt, veicot vienkāršu aprēķinu, kas aprakstīts tālāk:
Iepriekšminētajā aprēķinā ierobežojuma likmi aprēķina šādi:
Neto pamatdarbības ienākumi šeit ir iegūti no pamata pieņēmumiem un faktiem par īpašumu. Tas ir vienkāršots nozarē izmantoto detalizētāko modeļu attēlojums.
Saistītie lasījumi
Finanses ir oficiālais globālā sertificētā banku un kredīta analītiķu (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikāta nodrošinātājs. Sertificētā banku un kredītu analītiķu (CBCA) ™ akreditācija ir pasaules mēroga kredītanalītiķu standarts, kas aptver finanses, grāmatvedību, kredīta analīzi, naudas plūsmas analīzi. , derību modelēšana, aizdevuma atmaksa un citas darbības. sertifikācijas programma, kas izstrādāta, lai palīdzētu ikvienam kļūt par pasaules klases finanšu analītiķi. Lai turpinātu virzīties uz priekšu, noderēs tālāk norādītie papildu finanšu resursi:
- Beta Beta Ieguldījumu vērtspapīra (t.i., akciju) beta (β) ir tā ienesīguma svārstību mērījums attiecībā pret visu tirgu. To izmanto kā riska mēru un tā ir kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modeļa (CAPM) neatņemama sastāvdaļa. Uzņēmumam ar augstāku beta līmeni ir lielāks risks un arī lielāka paredzamā atdeve.
- Black-Scholes-Merton modelis Black-Scholes-Merton modelis Black-Scholes-Merton (BSM) modelis ir cenu noteikšanas modelis finanšu instrumentiem. To izmanto akciju opciju novērtēšanai. Modelis ir pieradis
- Akciju riska prēmija Akciju riska prēmija Akciju riska prēmija ir starpība starp pašu kapitāla / atsevišķu akciju atdevi un bezriska ienesīguma likmi. Tā ir kompensācija ieguldītājam par augstāka riska līmeņa uzņemšanos un ieguldīšanu pašu kapitālā, nevis bezriska vērtspapīros.
- Nekustamā īpašuma finanšu modelēšana Nekustamā īpašuma finanšu modelēšana
