Pašvaldības obligācija attiecas uz obligāciju vai fiksēta ienākuma vērtspapīru, kuru emitējusi valdības pašvaldība, mazpilsēta vai valsts, lai finansētu tās valdības projektus. Pašvaldību obligācijas sauc arī par “muni obligācijām” vai “muni”.
Pašvaldību obligāciju priekšrocība ieguldītājiem ir fakts, ka tās ir atbrīvotas no nodokļiem, tas nozīmē, ka peļņa no šādām obligācijām netiek aplikta ar nodokļiem. Tas padara to par ļoti pievilcīgu ieguldījumu personām, kurām ir augsts nodokļu slānis.
Kas ir obligācija?
Obligācija ir fiksēta ienākuma vai parāda instruments, kas būtībā ļauj ieguldītājam vai aizdevējam piešķirt aizņēmējam naudu līguma veidā. Obligācijas parasti emitē valsts iestādes vai korporācijas. Korporācija ir juridiska persona, ko privātpersonas, akcionāri vai akcionāri ir izveidojuši ar mērķi darboties ar peļņu. Korporācijām ir atļauts slēgt līgumus, iesūdzēt tiesā un iesūdzēt tiesā, piederēt aktīviem, pārskaitīt federālos un štata nodokļus un aizņemties naudu no finanšu institūcijām. lai finansētu viņu projektus un darbības.
Obligāciju specifikācijās ir šāda informācija:
- Termiņš
- Nominālvērtība
- Izdošanas cena
- Norādītā procentu likme (kupona likme)
- Kupona datumi
- Informācija par amortizāciju
- Iegultās opcijas
- Derības
Obligāciju cenas nosaka tirgus procentu likme, un kredītrisks Kredītrisks Kredītrisks ir zaudējumu risks, kas var rasties, ja kāda no pusēm neievēro jebkura finanšu līguma, galvenokārt emitenta, noteikumus. . Obligāciju cenas un tirgus procentu likmes ir apgriezti saistītas, tādēļ, ja tirgus procentu likme pazeminās, obligāciju cenas pieaug, jo to raksturīgā procentu likme paliek nemainīga. Turpretī, ja tirgus procentu likme paaugstinās, obligāciju cenas samazinās, jo tām raksturīgā noteiktā procentu likme ir mazāk pievilcīga.
Turklāt emitentu kredīta kvalitāte var ietekmēt noteikto procentu likmi vai obligāciju cenas. Ja emitentam ir slikta kredītkvalitāte un, visticamāk, tas neizpildīs saistības, tad, lai kompensētu papildu risku, ko tie rada, tiem parasti ir augstāka noteiktā procentu likme.
Valdības struktūrām parasti ir ļoti mazs kredītrisks, īpaši federālajai valdībai, jo tās teorētiski var izdrukāt visu naudu, kas nepieciešama visu parādu apkalpošanai. Pašvaldību valdībai parasti ir ļoti zems risks, taču nav nedzirdēts, ka pašvaldība nepilda obligācijas.
Obligāciju specifikācijas var ievērojami atšķirties, un tās var pielāgot ieguldītājam. Tas var ietvert īpašas īpašības, piemēram:
- Nulle kupona - kupona maksājumi netiek veikti obligācijas darbības laikā.
- Konvertējamās obligācijas - Obligācija ir konvertējama akcijās pēc ieguldītāja ieskatiem.
- Pieprasāmās obligācijas Pieprasāmā obligācija Pieprasāmā obligācija (izpērkama obligācija) ir tāda veida obligācija, kas obligācijas emitentam nodrošina tiesības, bet ne pienākumu, izpirkt obligāciju pirms tās dzēšanas datuma. Pieprasāmā obligācija ir obligācija ar iegulto zvana iespēju. Šīm obligācijām parasti ir noteikti ierobežojumi attiecībā uz pirkšanas iespēju. - Saite var būt
pēc emitenta ieskatiem.
- Atdodamās obligācijas - Obligāciju var “atdot” pēc ieguldītāja ieskatiem.
Pašvaldību obligāciju izmantošana
Pašvaldību obligācijas ir obligācijas, kuras emitē pašvaldību iestādes, lai parasti finansētu pašvaldības projektus, piemēram:
- Skolu celtniecība
- Bibliotēku celtniecība
- Infrastruktūras izbūve (ceļi, tilti, sabiedriskais transports)
- Policijas departamentu finansēšana
- Finansējums ugunsdzēsības dienestiem
- Parku un celiņu veidošana
- Sabiedrisko centru finansēšana
- Finansējums atkritumu apsaimniekošanai
Pašvaldību obligāciju veidi
Pašvaldību obligācijas klasificē pēc procentu maksājumiem un pamatsummas atmaksas Galvenais maksājums Pamatmaksājums ir maksājums pret sākotnējo parāda summu. Citiem vārdiem sakot, pamatmaksājums ir maksājums par aizdevumu, kas samazina atlikušo kredīta summu, nevis attiecas uz procentu maksājumiem, kas iekasēti par aizdevumu. grafikus. Tie ir strukturēti dažādos veidos, nodrošinot atšķirīgus nodokļu atvieglojumus un nodokļu režīmu. Ienākumi, ko rada pašvaldības obligācijas, parasti ir bez nodokļiem, kas padara tos ļoti pievilcīgus ieguldītājiem ar augstām nodokļu iekavām. Tomēr dažas pašvaldību obligāciju formas nav atbrīvotas no nodokļiem.
Pastāv divas vispārīgas pašvaldību obligāciju formas:
1. Vispārējo saistību obligācija
Vispārējo saistību obligācijas emitē valdības struktūras, un tās nav nodrošinātas ar ieņēmumiem no konkrēta valdības projekta. Tāpēc obligācijas parasti ir riskantākas un nodrošina lielāku ienesīgumu.
2. Ieņēmumu obligācija
Ieņēmumu obligācijas emitē valdības struktūras, un tās nodrošina ieņēmumi no noteikta valdības projekta. Tas var būt ceļu nodevu vai nodokļu veidā, piemēram, tirdzniecības nodoklis, īpašuma nodoklis utt. Tomēr obligāciju ienesīgums var svārstīties atkarībā no ieņēmumu summas, kas savākta no avotiem.
Riski ar pašvaldību obligācijām
Kaut arī pašvaldību obligācijas ir diezgan drošas obligācijas ar nelielu saistību neizpildes risku, federālā valdība tās neatbalsta un ik pa laikam tās var nepildīt. Tas nozīmē, ka pašvaldību obligācijas joprojām ir daudz drošāka alternatīva uzņēmumu obligācijām.
Pašvaldību obligācijas parasti nodrošina zvanu. Pieprasījuma nodrošinājums ļauj emitentam izpirkt obligāciju pirms termiņa beigām. Tas rada risku ieguldītājam, jo pēc obligācijas pieprasīšanas viņi nesaņems nekādus papildu procentus.
Emitenti izvēlēsies izmantot zvanu nodrošinājumu, ja tirgus procentu likmes būs zemas. Tas ir tāpēc, ka viņi var nomaksāt obligāciju ar augstāku procentu likmi un atkārtoti izsniegt jaunu obligāciju ar zemāku procentu likmi.
Saistītie lasījumi
Finanses ir oficiālais globālā sertificētā banku un kredīta analītiķu (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikāta nodrošinātājs. Sertificētā banku un kredītu analītiķu (CBCA) ™ akreditācija ir pasaules mēroga kredītanalītiķu standarts, kas aptver finanses, grāmatvedību, kredīta analīzi, naudas plūsmas analīzi. , derību modelēšana, aizdevuma atmaksa un citas darbības. sertifikācijas programma, kas izstrādāta, lai palīdzētu ikvienam kļūt par pasaules klases finanšu analītiķi. Lai turpinātu virzīties uz priekšu, noderēs tālāk norādītie papildu resursi:
- Vispārējo saistību obligācija Vispārējo saistību obligācija Vispārējo saistību (GO) obligācija ir pašvaldības obligāciju veids, kurā obligāciju atmaksu (procentus un pamatsummu) garantē kopējie ieņēmumi, ko guvusi attiecīgā valdības iestāde vai aģentūra. Citiem vārdiem sakot, atmaksu garantē gan nodokļu ieņēmumi, gan dažādu projektu radītie darbības ieņēmumi.
- Nominālvērtība Nominālvērtība Nominālvērtība ir obligācijas, akciju vai kupona nominālvērtība vai nominālvērtība, kā norādīts obligācijā vai akciju sertifikātā. Tā ir statiska vērtība, kas noteikta emisijas laikā, un, atšķirībā no tirgus vērtības, tā regulāri nemainās.
- Atdodamo obligāciju tirdzniecība un ieguldīšana Finanses tirdzniecības un ieguldījumu rokasgrāmatas ir veidotas kā pašmācības resursi, lai iemācītos tirgoties savā tempā. Pārlūkojiet simtiem rakstu par tirdzniecību, ieguldījumiem un svarīgām tēmām, kas jāzina finanšu analītiķiem. Uzziniet par aktīvu klasēm, obligāciju cenām, risku un ienesīgumu, akcijām un akciju tirgiem, ETF, impulsu, tehnisko
- Norēķinu datums Norēķinu datums Norēķinu datums ir nozares termins, kas attiecas uz datumu, kad tirdzniecības vai atvasinājumu līgums tiek uzskatīts par galīgu, un pārdevējam ir jānodod īpašumtiesības
