Vienkārša kapitāla struktūra ir kapitāla struktūra, kas nesatur potenciāli mazinošus vērtspapīrus. Citiem vārdiem sakot, vienkārša kapitāla struktūra sastāv tikai no parastajām akcijām Parastās akcijas Parastās akcijas ir vērtspapīru veids, kas pārstāv uzņēmuma kapitāla daļas. Ir arī citi termini - piemēram, parastā akcija, parastā akcija vai balsstiesīgā akcija -, kas ir līdzvērtīgi parastajām akcijām. , nekonvertējams parāds un nekonvertējams priekšroka.
Ātrais kopsavilkums:
- Vienkārša kapitāla struktūra ir kapitāla struktūra, kas nesatur potenciāli mazinošus vērtspapīrus.
- Šādiem uzņēmumiem ir jāziņo tikai par pamatpeļņu par akciju (EPS).
- Potenciāli mazinošu vērtspapīru piemēri ietver konvertējamo akciju, konvertējamo parādu, akciju opcijas un garantijas.
Kapitāla struktūras veidi
- Vienkārša kapitāla struktūra
- Kompleksa kapitāla struktūra
Kā minēts iepriekš, vienkāršā kapitāla struktūra nesatur vērtspapīrus, kas varētu mazināt uzņēmuma peļņu. Turpretī sarežģītā kapitāla struktūra satur vērtspapīrus, kas potenciāli varētu mazināt uzņēmuma pamatpeļņu.
Uzņēmumiem ar sarežģītu kapitāla struktūru ir jāziņo gan par pamatsummu, gan par atšķaidīto peļņu uz vienu akciju. Pēc tam mēs ieskicējam potenciāli mazinošus vērtspapīrus, kas vienkāršu kapitāla struktūru varētu mainīt par sarežģītu kapitāla struktūru.
Izpratne par potenciāli mazinošiem vērtspapīriem
Potenciāli mazinoši vērtspapīri ir vērtspapīri, kurus, iespējams, varētu pārvērst parastajās akcijās un mazināt akcionāru peļņu. Uzņēmumiem ar potenciāli mazinošiem vērtspapīriem ir sarežģīta kapitāla struktūra. Šie ir parastie potenciāli mazinošie vērtspapīri:
1. Kabriolam vēlamā akcija
Konvertējamās priekšrocības akcijas ir vērtspapīru veids, kas dod īpašniekam iespēju pēc noteiktā datuma pārvērst savas vēlamās akcijas fiksētā skaitā parasto akciju.
Piemēram, turētājam var būt tiesības konvertēt vienu vēlamo akciju piecās parastajās akcijās, kad uzņēmums iziet no akcijām.
2. Konvertējams parāds
Konvertējamais parāds ir tāda veida vērtspapīrs, kas turētājam dod iespēju pēc parādnieka ieskatiem pārveidot esošo parādu fiksētā parasto krājumu apjomā.
Piemēram, turētājam var piederēt nominālvērtība 1000 ASV dolāru apmērā, maksājot 6% kupona likmi ar 20 parasto akciju konversijas koeficientu par katru 1000 USD nominālvērtības obligāciju.
3. Akciju opcijas
Akciju opcijas Darbinieku akciju īpašumtiesību plāns (ESOP) Darbinieku akciju īpašumtiesību plāns (ESOP) attiecas uz darbinieku pabalstu plānu, kas darbiniekiem piešķir īpašumtiesības uzņēmumā. Darba devējs piešķir procentus no uzņēmuma akcijām katram atbilstošajam darbiniekam bez avansa izmaksām. Akciju sadalījums var būt balstīts uz darbinieka atalgojuma skalu, noteikumiem par uzņēmuma dotācijas darbiniekiem iespēju pēc noteikta datuma iegādāties uzņēmuma akcijas par fiksētu cenu.
Piemēram, turētājam var būt akciju opcijas ar izmantošanas cenu 50 ASV dolāri, kas tiek vestas trīs gadu periodā.
4. Garantijas
Opcijas Akciju garantijas Akciju garantijas ir opcijas, ko emitējis uzņēmums, kas tirgojas biržā un dod investoriem tiesības (bet ne pienākumu) iegādāties uzņēmuma akcijas par noteiktu cenu noteiktā laika periodā. Kad ieguldītājs izmanto orderi, viņš iegādājas akcijas, un ienākumi ir uzņēmuma kapitāla avots. ir kā akciju opcijas, jo tās piešķir indivīdam iespēju iegādāties uzņēmuma akcijas par fiksētu cenu. Tomēr būtiska atšķirība ir tā, ka orderi parasti tiek emitēti kopā ar parāda vai kapitāla vērtspapīriem, lai darījumu “saldinātu”, kamēr darbiniekiem tiek piešķirtas akciju opcijas.
Piemēram, uzņēmums var pievienot piecus orderus katrai emitētai nominālvērtībai USD 1000 apmērā. Katrs orderis ir konvertējams uz 15 parastajām akcijām, kuru sākotnējā cena ir USD 5 un kura derīguma termiņš ir 2025. gada 1. jūnijs.
Vienkāršas kapitāla struktūras piemērs
Analītiķis uzņēmuma gada pārskatā meklē garantijas un akciju opcijas, lai noteiktu papildu kapitālu, ko varētu piesaistīt, ja tos izmantotu. Analītiķis atklāj, ka uzņēmumam ir 500 000 akciju opciju, kuru vidējā svērtā cena ir 5 ASV dolāri. Ko tas norāda par uzņēmuma kapitāla struktūru?
Neapmaksātie 500 000 akciju opcijas norāda, ka uzņēmumam pieder potenciāli mazinoši vērtspapīri, un tāpēc tam ir sarežģīta kapitāla struktūra.
Uzņēmumu kapitāla struktūras identificēšana
Apskatot uzņēmuma ienākumu deklarāciju, var noteikt tā kapitāla struktūru. Piemēram, Facebook 2018. gada pārskatā uzņēmums ziņoja par 2018. gada pamatpeļņu par akciju 7,65 USD un 2018. gada atšķaidīto peļņu par akciju 7,57 USD. Tāpēc Facebook ir sarežģīta kapitāla struktūra. Zemāk parādīts uzņēmuma ienākumu pārskata fragments:
Papildu resursi
Finanses piedāvā finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķi (FMVA) ™ FMVA® sertifikāciju. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma tiem, kas vēlas virzīt savu karjeru uz nākamo līmeni. Lai turpinātu mācīties un attīstīt savu zināšanu bāzi, lūdzu, izpētiet tālāk norādītos papildu finanšu resursus:
- Kapitāla izmaksas Kapitāla izmaksas Kapitāla izmaksas ir minimālā atdeves likme, kas uzņēmumam jānopelna pirms vērtības radīšanas. Pirms bizness var gūt peļņu, tam vismaz jāsniedz pietiekami ienākumi, lai segtu darbības finansēšanas izmaksas.
- Parāds pret pašu kapitāla finansēšanu Parāds pret pašu kapitāla finansēšanu Parāds pret pašu kapitāla finansēšanu - kas ir labākais jūsu biznesam un kāpēc? Vienkārša atbilde ir tā, ka tas ir atkarīgs. Lēmums par pašu kapitālu pret parādu balstās uz daudziem faktoriem, piemēram, pašreizējo ekonomisko situāciju, uzņēmuma pašreizējo kapitāla struktūru un biznesa dzīves cikla posmu, lai tikai dažus nosauktu.
- Priekšroku akcijas Priekšroku akcijas Priekšroku akcijas (priekšrocību akcijas, priekšrocību akcijas) ir akciju īpašumtiesību klase sabiedrībā, kurai ir prioritāra prasība pret uzņēmuma aktīviem salīdzinājumā ar parastajām akcijām. Akcijas ir vecākas par parastajām akcijām, bet ir jaunākas par parādiem, piemēram, obligācijām.
- WACC ceļvedis WACC WACC ir uzņēmuma vidējās svērtās kapitāla izmaksas un atspoguļo tā jauktās kapitāla izmaksas, ieskaitot pašu kapitālu un parādu. WACC formula ir = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Šī rokasgrāmata sniegs pārskatu par to, kas tas ir, kāpēc to lieto, kā to aprēķināt, kā arī nodrošina lejupielādējamu WACC kalkulatoru
