Aizdevuma struktūra ir aizdevuma nosacījumi attiecībā uz dažādiem kredīta veidošanas aspektiem, ieskaitot termiņu vai termiņu, atmaksu un risku.
Aizdevuma struktūra tiek panākta, ņemot vērā vairākus faktorus, piemēram, mērķi, laika grafiku un riska profilu. Riska novēršana Riska izvairīšanās norāda uz ekonomikas aģenta tendenci stingri dot priekšroku noteiktībai, nevis nenoteiktībai. Tiek uzskatīts, ka ekonomikas aģents, kurš izvairās no riska, riskē. Formāli riska novēršanas aģents stingri dod priekšroku paredzamajai azartspēļu vērtībai, nevis pašai azartspēlei. aizņēmēja. Nākamajās sadaļās mēs apspriedīsim dažādas struktūras, kas pastāv, pamatojoties uz iepriekš minētajiem faktoriem.
1. attēls: Kredīta struktūras komponenti un šķirnes
Uz atmaksu balstītas struktūras
Dažādas atmaksas struktūras atšķiras atkarībā no tā, kā atmaksas tiek organizētas. Tālāk ir uzskaitītas dažas kopīgas struktūras:
Pamata
Amortizētais aizdevums: Amortizētais aizdevums tiek pilnībā atmaksāts līdz tā termiņa beigām vienādos maksājumos, kas ietver gan pamatsummu, gan procentus.
Balona aizdevums: Balona aizdevums ir līdzīgs amortizētajam aizdevumam, izņemot to, ka aizdevuma termiņa beigās ir liels maksājums. Balona maksājuma lielums ietekmē vienādu maksājumu lielumu, kas ietver gan pamatsummu, gan procentus.
Aizdevums aizzīmēm: Aizdevums ar aizzīmi ir līdzīgs balona aizdevumam, izņemot to, ka vienādus maksājumus veido tikai procenti, un pamatsummu beigās maksā kā balona maksājumu. Struktūru visbiežāk izmanto obligācijās, kas veic vienādus kupona maksājumus un nomaksā nominālvērtību termiņa beigās.
Eksotisks
Piezvanāms / nododams: Daži aizdevumi ir aprīkoti ar priekšapmaksas iespēju, kas nozīmē, ka aizņēmējs var atmaksāt aizdevumu ātrāk nekā termiņš. Tas ir pieprasāms aizdevums. Aizņēmējs var vēlēties izmantot zemākas procentu likmes un refinansēt aizdevumu. Visizplatītākais piemērs ir hipotēkas. Hipotēka. Hipotēka ir aizdevums, ko nodrošina hipotēkas aizdevējs vai banka un kas ļauj privātpersonai iegādāties māju. Lai gan ir iespējams ņemt kredītus, lai segtu visas mājas izmaksas, biežāk aizdevumu nodrošina apmēram 80% no mājas vērtības. . Atdodams aizdevums ir tieši pretējs, kur aizdevējs var pieprasīt agrāku atmaksu. Tas palīdz aizdevējam sasniegt lielāku peļņu, kad procentu likmes pieaug, atbrīvojot naudu no aizdevumiem ar zemāku likmi.
Kabriolets: Konvertējamos aizdevumus pēc aizdevēja izvēles var konvertēt aizņēmuma biznesa pašu kapitālā. Tie nosaka divus terminus - konversijas koeficientu un konversijas cenu, kas nosaka akciju skaitu un cenu, par kādu tās tiks emitētas parādniekiem.
Peldētāji: Peldošie ir aizdevumi ar dažādām kupona likmēm, kas atbilst tirgū dominējošajai procentu likmei. Tādējādi atmaksas no peldošajiem mainās atkarībā no procentu likmju izmaiņām. Aizdevumu likme mainās atkarībā no etalona un tiek kotēta kā starpība uz etalonu. Piemēram, kopīgs etalons ir LIBOR LIBOR LIBOR, kas ir Londonas starpbanku piedāvājuma likmes saīsinājums, attiecas uz procentu likmi, kuru Apvienotās Karalistes bankas iekasē no citām finanšu iestādēm par īstermiņa aizdevumu, kura termiņš ir no vienas dienas līdz 12 mēnešiem nākotnē. LIBOR darbojas kā īstermiņa procentu likmju salīdzinošā bāze, tāpēc likme uz mainīgo tiks kotēta kā LIBOR + 2%, kur starpība ir 2%.
Uz tenora balstītas struktūras
Arī aizdevuma struktūra ir balstīta uz aizdevuma termiņu. Īstermiņa aizdevumiem var būt ļoti atšķirīga struktūra, salīdzinot ar vidēja termiņa vai ilgtermiņa aizdevumiem.
Īstermiņa piezīmes
Aizdevumi jāatmaksā mazāk nekā gada laikā. Tos parasti izmanto apgrozāmā kapitāla prasībām, un tiem var būt tenors no viena mēneša līdz gadam.
Apgrozāms aizdevums
Atjaunojamais aizdevums ir aizdevēja sniegts pakalpojums, kurā aizņēmējs uz īsu laika periodu var aizņemties jebkuru maksimālo summu. Aizņemšanai pieejamā summa ir atkarīga no iepriekšējās aizņemšanās un atmaksas. Šādus aizdevumus parasti izmanto, lai īstermiņā novērstu nepietiekamu finansējumu.
Faktorings
Faktorings ir nodrošināta īstermiņa parāda veids. Tas ļauj uzņēmumam aizņemties naudu pret debitoru parādiem. Uzņēmumam ir atļauts aizņemties daļu no debitoru parādiem un nodot debitoru parādus aizdevējam. Pēc tam aizdevējs iekasē visu debitoru parādu summu no attiecīgajām pusēm.
Vidējs / ilgtermiņa parāds
Vidēja un ilgtermiņa parādi piedāvā tradicionālākas maksājumu struktūras. Vidēja termiņa aizdevums paredzēts tenoriem no viena līdz pieciem gadiem, savukārt ilgtermiņa aizdevumiem ir tenori, kas ir vecāki par pieciem gadiem. Ilgtermiņa parāda atšķirīgās struktūras izriet no aizdevuma riska līmeņa atšķirībām.
Uz risku balstītas struktūras
Aizdevuma risku galvenokārt uztver aizdevuma procentu likme, taču aizdevuma nosacījumu maiņa var mainīt aizdevuma riska profilu.
Vecāku parāds
Vecāka gadagājuma parāds ir viena no mazāk riskantajām struktūrām, jo atmaksa vecāka gadagājuma parādiem ir prioritāte nekā visu pārējo uzņēmuma atmaksāto parādu atmaksa. Vecāka gadagājuma parāds relatīvās drošības dēļ pieprasa arī zemāku procentu likmi. Vecāka gadagājuma aizdevumu var vai nevar aizsargāt ar nodrošinājumu.
Nodrošināts parāds
Nodrošināts parāds jeb nodrošināts aizdevums ir aizdevums, kuru aizsargā kāda veida nodrošinājums. Tas nozīmē, ka saistību neizpildes gadījumā aizdevējs var pārdot noteiktos aizņēmēja aktīvus, lai atgūtu maksimāli iespējamo aizdevuma summas daļu.
Parādzīmes
Obligācijas ir nenodrošināta parāda forma ar fiksētu procentu likmi. Parasti tie ir jaunāki parādi, un tāpēc tiem ir mazāka prasība nekā citiem parāda veidiem. Ir svarīgi atzīmēt, ka termins debentūra attiecas uz dažāda veida struktūrām dažādās pasaules daļās. Piemēram, Kanādā parādzīme ir nodrošināta, taču tai nav vajadzīgs īpašs nodrošinājums, piemēram, nodrošināts parāds.
Pakārtotais parāds
Pakārtotais parāds ir riskantāka parāda forma un nodrošina augstāku atdeves līmeni salīdzinājumā ar citām aizdevumu struktūrām. Maksātnespējas vai bankrota gadījumā subordinētais parāds tiek apmaksāts pēc visiem pārējiem parādiem.
Vēlamais krājums
Dažas vēlamo akciju klases var uzskatīt arī par parāda veidu, jo tās nāk ar obligātiem dividenžu maksājumiem. Dažas priekšrocību akcijas nodrošina pat atliktās dividendes, kas nozīmē, ka visi nokavētie dividenžu maksājumi ir jāmaksā vēlāk. Ieteicamās akcijas ir riskantākas nekā parāds, tās prasība pret uzņēmuma naudas plūsmām ir prioritāra tikai pamatkapitālam.
Citi aizdevuma struktūras noteikumi
Risks, atmaksa un darbības laiks vien neapraksta visas aizdevuma struktūras. Tie ir termini, kas ir sastopami citās formās.
Nodrošinājums
Nodrošinājums ir aizņēmējam piederošs aktīvs vai aktīvu kopums, par kuru nodrošinājuma aizdevuma nodrošinātājs var uzņemties īpašumtiesības saistību neizpildes gadījumā. Pēc tam aizdevējs var brīvi pārdot minēto aktīvu (-us), lai atgūtu aizdevumu.
Derības
Derības ir ierobežojumi, kurus aizdevējs uzliek aizņēmējam kā aizdevuma nosacījumu. Derības var būt finansiālas vai nefinansiālas. Finanšu pakts var izpausties kā noteikta procentu seguma līmeņa uzturēšana. Procentu seguma koeficients Procentu seguma koeficients (ICR) ir finanšu koeficients, ko izmanto, lai noteiktu uzņēmuma spēju samaksāt procentus par nenomaksāto parādu. vai parāda un pašu kapitāla attiecība. Nefinanšu pakts var būt stratēģijas vai noteiktu korporatīvo darbību ierobežojums, piemēram, iegāde.
Garantijas
Dažus aizdevumus garantē trešās personas, tas nozīmē, ka saistību neizpildes gadījumā aizņēmējs garantē, ka maksājums par aizdevumu tiks veikts. Tā ir izplatīta prakse samazināt parādu izmaksas ar mazākiem meitasuzņēmumiem Meitasuzņēmums Meitasuzņēmums (apakšvienība) ir uzņēmējdarbības vienība vai korporācija, kas pilnībā pieder vai daļēji kontrolē citu uzņēmumu, ko dēvē par mātesuzņēmumu vai kontrolakciju sabiedrību. Īpašumtiesības tiek noteiktas pēc mātes uzņēmuma piederošo akciju procentuālās daļas, un īpašumtiesībām jābūt vismaz 51%. lielas vecāku organizācijas.
Maksas
Visas ar aizdevumu saistītās maksas tiek iekļautas arī aizdevuma struktūrā. Lai arī tās ir ļoti mazas, tās ir reālas izmaksas un var ietekmēt lēmumu dot priekšroku vienai struktūrai, nevis citām.
Papildu resursi
Finanses piedāvā sertificētu banku un kredītu analītiķu (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikātu sertificēto banku un kredītu analītiķu (CBCA) ™ akreditācija ir globāls kredītiķu analītiķu standarts, kas aptver finanses, grāmatvedību, kredītu analīzi, naudas plūsmas analīzi, paktu modelēšanu, aizdevumu atmaksas un vairāk. sertifikācijas programma tiem, kas vēlas karjeru pārcelt uz nākamo līmeni. Lai turpinātu mācīties un attīstītu savu zināšanu bāzi, lūdzu, izpētiet tālāk norādītos atbilstošos papildu resursus:
- Parāda un pašu kapitāla attiecība Parāda un pašu kapitāla attiecība Parāda un pašu kapitāla attiecība ir sviras koeficients, kas aprēķina kopējo parādu un finanšu saistību vērtību pret kopējo pašu kapitālu.
- Finanšu un nefinanšu pakti Finanšu un nefinanšu pakti Finanšu un nefinanšu paktu salīdzināšana aizdevuma līgumā palīdz mums labāk izprast, kā tiek formulēti līgumi un kā tie tiek izpildīti
- Nodrošināti pret nenodrošinātiem aizdevumiem Nodrošināti pret nenodrošinātiem aizdevumiem Plānojot ņemt mūsu personīgo aizdevumu, aizņēmējs var izvēlēties starp nodrošinātiem vai nenodrošinātiem aizdevumiem. Aizņemoties naudu no bankas, krājaizdevu sabiedrības vai
- Debitors pret kreditoru Debitors pret kreditoru Galvenā atšķirība starp debitoru un kreditoru ir tā, ka abi jēdzieni apzīmē divus kreditēšanas darījuma partnerus. Atšķirības rezultātā iegūst arī a
