Tiešo piedāvājumu dažreiz sauc par tiešu izvietošanu. Tas ir piedāvājuma veids, kas ļauj emitējošajai sabiedrībai pārdot savus vērtspapīrus tieši investoriem, neizmantojot starpnieku, piemēram, investīciju banku. Ja uzņēmums nolemj izmantot tiešo piedāvājumu, nevis sākotnējo publisko piedāvājumu (IPO), sākotnējais publiskais piedāvājums (IPO), sākotnējais publiskais piedāvājums (IPO) ir pirmā uzņēmuma emitēto akciju pārdošana sabiedrībai. Pirms IPO uzņēmums tiek uzskatīts par privātu uzņēmumu, parasti ar nelielu investoru skaitu (dibinātājiem, draugiem, ģimenes un biznesa investoriem, piemēram, riska kapitālistiem vai eņģeļu investoriem). Uzziniet, kas ir IPO, un tas novērš lielāko daļu izmaksu, kas saistīta ar akciju publiskošanu.
Parasti uzņēmumiem, kas izlaiž akcijas ar IPO starpniecību, ir jāizmanto tādi starpnieki kā investīciju bankas, kas piedāvā piedāvājuma procesu emitenta vārdā. Starpnieku likvidēšana pazemina piedāvājuma kapitāla izmaksas.
Lielākā daļa tiešo piedāvājumu ir atbrīvoti no vairuma prasību, kuras noteikusi Vērtspapīru biržas komisija (SEC) Vērtspapīru un biržu komisija (SEC). ASV Vērtspapīru un biržu komisija jeb SEC ir neatkarīga ASV federālās valdības aģentūra, kas ir atbildīga federālo vērtspapīru likumu ieviešanai un vērtspapīru noteikumu ierosināšanai. Tas ir atbildīgs arī par vērtspapīru nozares un akciju un opciju biržu uzturēšanu. Daži no šiem izņēmumiem stājās spēkā 1992. gadā, kad SEC izveidoja Mazo uzņēmumu iniciatīvu programmu. Programma piedāvāja atvieglojumus mazajiem uzņēmumiem, kuri nespēja piesaistīt līdzekļus, piedāvājot vērtspapīrus ieguldītājiem.
Piesaistot kapitālu, mazie un vidējie uzņēmumi dod priekšroku tiešam piedāvājumam, nevis IPO, jo tas ļauj tiem piesaistīt kapitālu tieši no kopienas, kurā viņi darbojas, nevis aizņemties no finanšu iestādēm, piemēram, bankām. Šāda kārtība ļauj emitējošajai sabiedrībai noteikt piedāvājumu nosacījumus, nevis cīnīties, lai izpildītu banku un riska kapitāla firmu noteiktās stingrās prasības.
Ātrais kopsavilkums
- Tiešais piedāvājums ir tāda veida piedāvājums, kas ļauj uzņēmumiem piesaistīt kapitālu, vērtspapīrus pārdodot tieši sabiedrībai.
- Tas novērš starpniekus, kuri bieži ir iesaistīti piedāvājuma procesā, tādējādi samazinot kapitāla piesaistīšanas izmaksas.
- Emitentam ir jāievēro tās valsts normatīvās prasības, kurā tas plāno pārdot vērtspapīrus.
Kā darbojas tiešie piedāvājumi
Uzņēmums var izvēlēties izmantot tiešā publiskā piedāvājuma metodi, nevis IPO, ja tam trūkst finanšu resursu, lai samaksātu parakstītājiem. Apdrošināšana Investīciju bankās parakstīšana ir process, kurā banka no ieguldītājiem piesaista klientam (korporācijai, iestādei vai valdībai) kapitālu. pašu kapitāla vai parāda vērtspapīru veidā. Šī raksta mērķis ir sniegt lasītājiem labāku izpratni par kapitāla piesaistīšanas vai parakstīšanas procesu, vai arī tas nevēlas mazināt esošās akcijas, izlaižot jaunas akcijas sabiedrībai. Uzņēmums pārdod akcijas tieši sabiedrībai, neizmantojot starpniekus vai brokerus.
Emitents ir atbildīgs par piedāvājuma nosacījumu noteikšanu, pamatojoties uz uzņēmuma mērķiem un interesēm. Tas nosaka piedāvājuma cenu, akciju skaita ierobežojumu vienam ieguldītājam, norēķinu datumu un piedāvājuma periodu, kurā investori var iegādāties akcijas.
Tiešā piedāvājuma process
Tiešais piedāvājums var ilgt dažas dienas, nedēļas vai pat mēnešus, atkarībā no uzņēmuma un kapitāla apjoma, ko emitents plāno piesaistīt. Galvenie tiešā piedāvājuma posmi ir šādi:
1. Sagatavošanās posms
Emisijas sagatavošanas posmā emitents sagatavo piedāvājuma memorandu Piedāvājuma memorands Piedāvājuma memorands ir pazīstams arī kā privāta izvietojuma memorands. To izmanto kā instrumentu ārējo investoru piesaistei, vai nu detalizētai informācijai par uzņēmumu un emitējamo vērtspapīru. Parasti vērtspapīru veids var būt vai nu parastās akcijas, vēlamās akcijas, REIT, parāda vērtspapīri utt.
Emitentam būtu jāizlemj arī par piemērotu mārketinga līdzekli, piemēram, laikrakstiem, sociālajiem medijiem, telemārketinga kampaņām utt., Ko tas izmantos piedāvājuma tirdzniecībai.
2. Normatīvo aktu apstiprinājums
Izdevējsabiedrībai ir arī jāatbilst visām normatīvajām prasībām valstī, kurā tā plāno veikt tiešo piedāvājumu. Normatīvās prasības vadās pēc katras valsts zilās debess likumiem, un saskaņā ar to emitentiem ir jāreģistrē savi piedāvājumi un jāatklāj piedāvājuma finanšu informācija, kā arī visas iesaistītās struktūras.
Daži atbilstības dokumenti, kas emitentiem ir jāiesniedz, ietver piedāvājuma memorandu, statūti Statūti Statūti ir oficiālu dokumentu kopums, kas apliecina uzņēmuma esamību Amerikas Savienotajās Valstīs un Kanādā. Lai bizness būtu, jaunākie finanšu pārskati un cita būtiska informācija, kas var ietekmēt darījumu.
Dokumenti sniedz ieguldītājiem plašu informāciju, uz kuras pamata var pieņemt lēmumus par ieguldījumiem. Tad valsts veic nopelnu pārbaudi, lai noteiktu, vai piedāvājums ir līdzsvarots un godīgs ieguldījumiem. Ja apmierina sniegtā informācija, apstiprinājumu piešķir divu nedēļu līdz divu mēnešu laikā.
3. SEC izņēmumi
Lielākā daļa tiešo piedāvājumu nav jāreģistrē SEC, jo uz tiem attiecas daži izņēmumi. Piemēram, 147. noteikums (atbrīvojums no Intrastate iesniegšanas) ļauj uzņēmumiem piesaistīt līdzekļus, pārdodot vērtspapīrus sabiedrībai, ja vien vērtspapīri tiek pārdoti primārajā valstī, kurā uzņēmums veic uzņēmējdarbību. Atbrīvojums ir spēkā tikai tad, ja gan uzņēmums, gan investori ir vienas valsts rezidenti.
Vēl viens izņēmums ir 504. noteikums vai D noteikums, kas atbrīvo uzņēmumus, kuri, pārdodot vērtspapīrus, 12 mēnešu laikā savāc ne vairāk kā vienu miljonu ASV dolāru. Tas nenosaka nekādus ierobežojumus ieguldītāju skaitam vai veidam.
Tiešais piedāvājums pret sākotnējo publisko piedāvājumu
Tiešais piedāvājums un sākotnējais publiskais piedāvājums ir divas galvenās metodes, kā uzņēmums var piesaistīt līdzekļus, pārdodot vērtspapīrus publiskā valūtas tirgū. IPO emitents izveido jaunas akcijas, kuras parakstījis starpnieks, piemēram, ieguldījumu banka vai finanšu konsultanti. Piedāvājuma procesa laikā parakstītājs sadarbojas ar izdevēju sabiedrību, nodrošinot, ka uzņēmums atbilst normatīvajām prasībām.
Starpnieks nosaka akciju IPO cenu un ir atbildīgs par piedāvājuma procesu emitenta vārdā. Dažos gadījumos starpniekam var prasīt garantēt konkrēta akciju skaita pārdošanu no sabiedrībai piedāvātajām akcijām.
Turpretī tiešais piedāvājums ir mazāk sarežģīts salīdzinājumā ar IPO. Tas ietver vērtspapīru pārdošanu tieši sabiedrībai, neizmantojot starpnieku. Sabiedrībai netiek piedāvātas jaunas akcijas, un vērtspapīru pārdošanai nav garantijas. Emisijas sabiedrība nosaka emisijas noteikumus, piemēram, piedāvājuma cenu, minimālo ieguldījumu apjomu uz vienu ieguldītāju un maksimālo vērtspapīru skaitu, ko katrs ieguldītājs var iegādāties.
Papildu resursi
Finanses piedāvā sertificētu banku un kredītu analītiķu (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikātu sertificēto banku un kredītu analītiķu (CBCA) ™ akreditācija ir globāls kredītiķu analītiķu standarts, kas aptver finanses, grāmatvedību, kredītu analīzi, naudas plūsmas analīzi, paktu modelēšanu, aizdevumu atmaksas un vairāk. sertifikācijas programma tiem, kas vēlas karjeru pārcelt uz nākamo līmeni. Lai turpinātu mācīties un virzīt savu karjeru, noderēs šādi resursi:
- Kapitāla palielināšanas process Kapitāla palielināšanas process Šis raksts ir paredzēts, lai lasītājiem sniegtu dziļāku izpratni par to, kā kapitāla palielināšanas process darbojas un notiek mūsdienu nozarē. Lai iegūtu papildinformāciju par kapitāla piesaistīšanu un dažāda veida saistībām, kuras uzņēmies parakstītājs, lūdzu, skatiet mūsu parakstīšanas pārskatu.
- Flotācijas izmaksas Flotācijas izmaksas Flotācijas izmaksas ir izmaksas, kas uzņēmumam rodas, emitējot jaunus vērtspapīrus. Izmaksas var būt dažādi izdevumi, ieskaitot, bet ne tikai, parakstīšanas, juridiskās, reģistrācijas un revīzijas maksas. Flotācijas izdevumi tiek izteikti procentos no emisijas cenas.
- Tiesību emisija Tiesību emisija Tiesību emisija ir tiesību piedāvāšana esošajiem uzņēmuma akcionāriem, kas dod viņiem iespēju nopirkt papildu akcijas tieši no uzņēmuma par cenu ar atlaidi
- Populārākās investīciju bankas Saraksts ar labākajām investīciju bankām 100 pasaules labāko banku saraksts, sakārtots alfabētiskā secībā. Galvenās sarakstā iekļautās investīciju bankas ir Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch
