Reģistrācijas tiesības ir kontroles nosacījumu veids, kas ļauj investoriem piespiest uzņēmumus iesniegt reģistrācijas dokumentu, lai nodrošinātu gan pārredzamību, gan revīziju. Dokuments jāiesniedz Vērtspapīru un biržu komisijā (SEC), ievērojot 1933. gada Vērtspapīru likumu. 1933. gada Vērtspapīru likums 1933. gada Vērtspapīru likums bija pirmais lielākais federālo vērtspapīru likums, kas pieņemts pēc 1929. gada akciju tirgus sabrukuma. Likums ir arī saukts par Patiesības vērtspapīru likumu, Federālo vērtspapīru likumu vai 1933. gada likumu. Tas tika pieņemts 1933. gada 27. maijā Lielās depresijas laikā. ... likuma mērķis bija novērst dažus pārkāpumus. Saskaņā ar šo likumu visi vērtspapīri ir jāreģistrē pirms pārdošanas vai jebkāda veida apmaiņas.
Kad uzņēmums reģistrē vērtspapīrus, tie kļūst likvīdāki, kas investoriem ļauj vieglāk pārdot akcijas. Izmantojot iespēju pārdot akcijas, reģistrācijas tiesības tiek uzskatītas par potenciālu izejas stratēģiju. Iziet stratēģijas Iziet stratēģijas ir plāni, ko īsteno uzņēmumu īpašnieki, investori, tirgotāji vai riska kapitālisti, lai izietu no savas pozīcijas aktīvā noteiktā brīdī, īpaši tiem, kas investori, kuriem ir pesimistisks viedoklis par to, kā mainīsies akciju cena.
Reģistrācijas tiesību veidi
Reģistrācijas tiesības var iedalīt divās galvenajās kategorijās: pieprasīt tiesības un tiesības uz muguru.
1. Pieprasīt reģistrācijas tiesības
Kā norāda nosaukums, pieprasījuma reģistrācijas tiesības ir tiesības, kas liek investoriem piespiest uzņēmuma roku reģistrēt parasto akciju akcijas. Parastās akcijas ir vērtspapīru veids, kas pārstāv īpašumtiesības uz uzņēmumu. Ir arī citi termini - piemēram, parastā akcija, parastā akcija vai balsstiesīgā akcija -, kas ir līdzvērtīgi parastajām akcijām. , tādējādi ļaujot viņiem tos pārdot sabiedrībai. Tas nozīmē, ka attiecīgajam uzņēmumam ir jākļūst par publiski tirgotu vienību, ja tā jau nav. Šādu tiesību kopīgie atribūti ir:
S-3 reģistrācija
Bieži vien uzņēmumi, kas ir spiesti reģistrēt akcijas, to dara, reģistrējoties S-3 veidlapā. Tomēr, lai uzņēmums vērtspapīriem izmantotu S-3 veidlapu, nevis S-1 veidlapu, ko izmanto sākotnējai akciju izlaišanai, tai jāatbilst šādiem nosacījumiem:
- Esiet uzņēmums, kura galvenā darbība ir ASV, ASV teritorijā vai Kolumbijas apgabalā.
- Publiskajā apgrozībā ir jābūt vismaz 75 miljoniem ASV dolāru. Publiskais apgrozījums ir termins, ko lieto, lai aprakstītu publiskajiem investoriem piederošo akciju daļu.
- Esiet uzņēmums, kas pēdējos trīs gadus ir tirgojis nekonvertējamas akcijas (izņemot pamatkapitālu) vismaz 1 miljardu ASV dolāru apmērā.
- Nevajadzēja nepildīt maksājumus par dividendēm vai gremdēt fonda daļas.
Reģistrācijas numurs
Vēl viens pieprasījuma reģistrācijas tiesību atribūts ir tāds, ka ir ierobežots to akciju skaits, kuras priekšroku dod akcionāri Priekšroku akcijas Priekšroku akcijas (priekšrocību akcijas, priekšrocību akcijas) ir akciju īpašumtiesību klase sabiedrībā, kurai ir prioritāra prasība pret uzņēmuma aktīviem salīdzinājumā ar parastajiem akciju akcijas. Akcijas ir vecākas par parastajām akcijām, bet ir jaunākas par parādiem, piemēram, obligācijām. var pieprasīt.
Reģistrācijas laiks
Ideāls laiks tiesību reģistrēšanai parasti notiek saistībā ar lielu finansēšanas notikumu, piemēram, divus gadus pēc sākotnējā kapitāla ieguldīšanas vai 180 dienas pēc sākotnējā publiskā piedāvājuma (IPO).
Reģistrācijas vērtība
Reģistrācijas tiesības ir ierobežotas uz noteiktiem periodiem, kad priviliģēto akciju vērtība ir trīs līdz piecas reizes lielāka par pirkuma cenu un kopējo emisijas vērtību.
Izdevumi
Papildus piespiešanai uzņēmumam reģistrēties, investori var arī pārskaitīt reģistrācijas izmaksas uzņēmumam. Šajā procesā radušās izmaksas, piemēram, maksa par juridisko palīdzību, ir neticami augstas. Tādējādi iespēja izvairīties no izdevumiem ir izdevīga investoriem.
Bloķēšanas periods
Ieguldītāji piekrīt, ka akcijas, kas tiek reģistrētas kā IPO, nevar apmainīt vai tirgot uz laiku, kas noteikts normatīvajās prasībās. Parasti periods ir 180 dienas pēc parakstīšanas procesa.
Labāko pūļu prasība
Akcionāri var arī pievienot klauzulu, kas pieprasa uzņēmumam pielikt visas pūles, veicot reģistrācijas procesu.
2. Tiesības reģistrēties
Reģistrācijas tiesības ar piesaisti ir tiesības, kas dod ieguldītājiem tiesības reģistrēt savus nereģistrētos krājumus brīdī, kad uzņēmums veic IPO vai kad tas ir uzsācis reģistrācijas procesu.
Tiesības uz piesaisti tiek uzskatītas par zemākām par pieprasījuma tiesībām, jo akcionāriem jāgaida, kamēr uzņēmums uzsāks reģistrāciju. Citi atribūtu tiesību atribūti ietver:
Akciju samazināšana
IPO parakstītājiem ir tiesības samazināt investoru iespējas piedalīties piedāvājumā. Dažos gadījumos parakstītāji var pilnībā izslēgt ieguldītājus. Ja tas notiks, ieguldītājiem ir priekšrocība turpmākajos piedāvājumos. Tādējādi viņi var vienoties, ka viņiem ir atļauts piedalīties līdz noteiktam procentam.
Prioritāte
Tiesības uz piesaistīšanu ļauj ieguldītājiem piešķirt prioritāti salīdzinājumā ar ārpus uzņēmuma piederošo akciju īpašniekiem. Tas nozīmē, ka viņi varēs piedalīties reģistrācijas procesā, kamēr citi tiks izslēgti.
Kopsavilkums
Reģistrācijas tiesībām ir divas primārās kategorijas: pieprasījuma un atpakaļpirkšanas tiesības. Ar pieprasījuma reģistrācijas tiesībām ieguldītājiem ir tiesības piespiest uzņēmumu reģistrēt akcijas SEC. Pēc reģistrēšanās akcionāri var pārdot savas akcijas ārējiem investoriem un iziet no uzņēmuma.
Un otrādi, atpakaļpirkšanas tiesības ļauj ieguldītājiem reģistrēt visas viņiem piederošās nereģistrētās akcijas, bet tikai tad, kad uzņēmums vai cits akcionārs uzsāk procesu. Šādā gadījumā ieguldītājiem nav tik lielas pilnvaras kā tiem, kuriem ir pieprasītas reģistrācijas tiesības.
Saistītie lasījumi
Finanses ir oficiālais finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķa (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma, kas paredzēta ikviena pārveidošanai par pasaules klases finanšu analītiķi.
Lai palīdzētu jums kļūt par pasaules klases finanšu analītiķi un virzīt savu karjeru pēc iespējas pilnīgāk, šie papildu finanšu resursi būs ļoti noderīgi:
- Glass-Steagall Act Glass-Steagall Act Stikla Steagall Act, kas pazīstams arī kā 1933. gada Banku likums, ir tiesību akts, kas atdala ieguldījumu un komercbankas. Šis likums tika pieņemts kā ārkārtas reakcija uz milzīgajām banku neveiksmēm Lielās depresijas laikā, jo tika uzskatīts, ka komercbanku spekulācijas ir veicinājušas katastrofu
- Sākotnējais publiskais piedāvājums (IPO) Initial Public Offering (IPO) Sākotnējais publiskais piedāvājums (IPO) ir pirmais uzņēmuma emitēto akciju pārdošana sabiedrībai. Pirms IPO uzņēmums tiek uzskatīts par privātu uzņēmumu, parasti ar nelielu investoru skaitu (dibinātājiem, draugiem, ģimenes un biznesa investoriem, piemēram, riska kapitālistiem vai eņģeļu investoriem). Uzziniet, kas ir IPO
- Akciju turētāji Kapitāls Akciju turētāji Pašu kapitāls (pazīstams arī kā Akcionāru kapitāls) ir konts uzņēmuma bilancē, kas sastāv no pamatkapitāla plus nesadalītā peļņa. Tas arī atspoguļo aktīvu atlikušo vērtību, atskaitot saistības. Pārkārtojot sākotnējo grāmatvedības vienādojumu, mēs iegūstam akciju turētāju kapitālu = aktīvus - saistības
- Apdrošināšanas parakstīšana Investīciju bankās parakstīšana ir process, kurā banka no ieguldītājiem kapitālu klientam (korporācijai, iestādei vai valdībai) iegūst pašu kapitāla vai parāda vērtspapīru veidā. Šī raksta mērķis ir sniegt lasītājiem labāku izpratni par kapitāla piesaistīšanas vai parakstīšanas procesu
