Privātā kapitāla darījumu grafikā ir dažādi posmi. Zemāk redzamajā diagrammā ir parādīti dažādi apvienošanās un apvienošanās procesu apvienošanās un iegādes procesa soļi. Šajā rokasgrāmatā ir aprakstītas visas apvienošanās un apvienošanās procesa darbības. Uzziniet, kā tiek pabeigtas apvienošanās, iegādes un darījumi. Šajā ceļvedī mēs izklāstīsim iegādes procesu no sākuma līdz beigām, dažādus pircēju veidus (stratēģiskos un finanšu pirkumus), sinerģiju nozīmi un darījumu izmaksu darījumus no privātā kapitāla puses, kā arī provizorisku laika grafiku.
Pakāpieni privātā kapitāla darījumu laika skalā
1. Teaser, kuru nosūta baņķieri
Viens no pirmajiem pirkšanas puses M&A soļiem (privātā kapitāla darījumu laika grafikā) ir tad, kad baņķieri nosūta teaserus Teaser Investīciju teaser ir viena vai divu slaidu iespējamā pārdošanas procesa kopsavilkums, neminot uzņēmuma nosaukumu. saglabāt konfidencialitāti. Tīzerī jāietver nozares pārskats, uzņēmuma apraksts, finanšu kopsavilkums, ieguldījumu pamatojums, klientu pārskats, darījumu struktūra, baņķieru informācija privātā kapitāla spēlētājiem. Teasers ir dokumenti, kas satur īsu uzņēmuma, tā produktu un pakalpojumu piedāvājuma aprakstu un finanšu akcentus. To sauc par “teaser”, jo tajā brīdī netiek atklāts pārdevēja vārds, jo mērķis ir sākumā pārdevēja identitāti saglabāt konfidenciālu.
2. NDA Parakstīts
Kad PE spēlētāji ir redzējuši teaser un viņi nolemj izpētīt iespēju, nākamais darījuma laika grafika solis ir neizpaušanas līguma parakstīšana un neatklāšana (NDA). Neatradīšanas līgums (NDA) ir dokuments, tiek apmainīts starp potenciālo pircēju un pārdevēju M&A darījuma sākumposmā. (NDA). NDA ierobežo konfidenciālas informācijas, kas būs CIM sastāvdaļa, izmantošanu, lai to izmantotu klientu piesaistīšanai, darbinieku piesavināšanai vai biznesa stratēģiju izstrādei ap to.
3. CIM, ko nosūtījuši baņķieri
Kad NDA ir apmainījusies ar pārdevēju un potenciālo pircēju, baņķieri dalās pilnīgā informācijā par uzņēmumu, tostarp atklāj uzņēmuma identitāti. Konfidenciālās informācijas memorands CIM - Konfidenciālas informācijas memorands Konfidenciālas informācijas memorands (CIM) ir dokuments, ko M&A izmanto, lai nodotu svarīgu informāciju pārdošanas procesā. Ceļvedī, piemēros un veidnē ir ietverta investīciju tēma uzņēmumam, pārskats par tirgu un uzņēmumu, produkti un pakalpojumu piedāvājumi, ieņēmumu profils, darbinieku profils un finanšu informācija (vēsturiskā, prognozes un kapitāla struktūra). CIM ideja ir tāda, ka potenciālais pircējs var paskatīties uz uzņēmumu no visām perspektīvām un pēc tam izlemt, vai viņš ir gatavs to iegādāties un, ja tā, tad par cik.
4. Zvani ar vadības komandu
Kad PE spēlētāji sāk apskatīt CIM, parasti rodas situācija, kad viņiem ir nepieciešami zināmi paskaidrojumi par uzņēmuma iespējām, viņu finanšu prognožu atbilstību, attiecībām ar klientiem utt. Lai noskaidrotu šādus jautājumus, PE uzņēmuma augstākā vadība iekļaujas zvans ar pārdevēja vadības komandu. PE grupa arī vēlas saprast pārdevēja plašos mērķus.
5. Finanšu modelis un vērtēšana
Iegūstošā sabiedrība, pamatojoties uz CIM saņemtajiem finanšu datiem un balstoties uz viņu pašu prognozēm par mērķa uzņēmumu, veic novērtēšanu. Vērtēšana tiek veikta, pamatojoties uz diskontētās naudas plūsmas (DCF) modelēšanu un aplūkojot tirdzniecības un darījumu salīdzināmos parametrus. Vērtējums kļūst kritisks, jo PE uzņēmumam ir jācenšas novērtēt, lai virzītos uz priekšu šajā procesā.
6. Intereses / nesaistošā piedāvājuma izteikšana
Interešu izteikšana Interešu izteikšana (EOI) Interešu izteikšana (EOI) ir viens no sākotnējiem darījuma dokumentiem, ko pircējs dalīja potenciālajā M&A darījumā ar pārdevēju. EOI norāda uz nopietnu pircēja interesi par to, ka viņu uzņēmums būtu ieinteresēts maksāt noteiktu novērtējumu un iegādāties oficiālu piedāvājumu ar pārdevēja uzņēmumu. ir oficiāls piedāvājums, kas norāda uz nopietnu PE firmas / potenciālā pircēja interesi. EOI pauž PE uzņēmuma interesi iegūt pārdevēja biznesu, maksājot noteiktu novērtējumu. EOI ietver uzņēmuma piedāvāto vērtējumu, pienācīgas rūpības prasības, nepieciešamo pārejas atbalsta veidu, darījumu struktūru un apstiprinājumus, kas nepieciešami pēdējai parakstīšanai. Tajā skaidri norādīts, ka piedāvājums nav saistošs abām pusēm.
7. Piešķirta piekļuve datu telpai
Kad baņķieri ir izvēlējušies cenu, viņi potenciālajiem ieguvējiem atver datu telpu. Datu telpa ir virtuāla datu telpa jebkura veida datu, tostarp finanšu, juridisko darījumu, organizatoriskās struktūras, mārketinga plāna, darbinieku detaļu utt., Apmaiņai un glabāšanai. Ideja ir tāda, ka pircējs pārbauda informācijas pilnīgumu, precizitāti un iespējas. veicot pienācīgu rūpību.
8. Personīga tikšanās ar vadību
Kā nākamo soli privātā kapitāla darījumu grafikā abu pušu augstākā vadība tiekas klātienē, lai apspriestu iespējamos sinerģijas ieguvumus, ko viņi var apvienot, lomas, kuras viņi varētu iesaistīt pēc darījuma veikšanas utt. pienācīgu rūpību šajā sanāksmē.
9. Nodomu vēstule
Nodomu protokols ir dokuments, kurā pircējs pārdevējam izceļ galvenos akciju pirkuma līguma (SPA) punktus. Kopējā ideja ir sniegt plašu izpratni par pārstāvjiem un garantijām, kuras pircējs meklē. SPA sastādīšana ir laikietilpīga un dārga lieta, tāpēc ar LOI ideja ir padarīt pārdevēju gatavu plašiem noteikumiem.
10. Ekskluzivitātes periods un galīgā izpēte
Viens no vissvarīgākajiem soļiem privātā kapitāla darījumu grafikā ir Ekskluzivitātes periods un Galīgā izpēte. Šajā periodā potenciālie pircēji lūdz ekskluzivitāti no ieguldījumu baņķieriem. Baņķieri pēc pārrunām ar pārdevēju izvēlas vienu no pircējiem ekskluzīvai diskusijai un slēdz pienācīgas pārbaudes procesu.
11. Peļņas kvalitātes pārskata kvalitāte
Peļņas kvalitātes pārskatu sagatavo neatkarīga trešo personu firma. Tiek veikta ieņēmumu sadalījuma analīze, piemēram, produktu un pakalpojumu kombinācija, ģeogrāfiskā kombinācija, klientu kombinācija utt. Tiek veiktas arī dažādas izmaksu analīzes, lai izprastu pašreizējo tendenci un nākotnes prognozes. Izmaksas tiek atzītas par fiksētām vai mainīgām izmaksām, atkārtotām vai vienreizējām izmaksām utt. Mērķis ir novērtēt uzņēmējdarbības patieso kvalitāti un vēsturisko finanšu precizitāti.
12. Galīgie nolīgumi: SPA / APA
Akciju pirkuma līgums (SPA) vai Aktīvu pirkšanas līgums (APA) ir juridiski dokumenti, kas reģistrē noteikumus un nosacījumus starp diviem uzņēmumiem, kuri noslēdz līgumu par apvienošanos, iegādi, nodalīšanu, kopuzņēmumu vai kāda veida stratēģisku aliansi. Tas ir savstarpēji saistošs līgums starp pircēju un pārdevēju, un tajā ir iekļauti noteikumi un nosacījumi, piemēram, iegādātie aktīvi, pirkuma atlīdzība, apliecinājumi un garantijas, kā arī slēgšanas nosacījumi. Investīciju baņķiera loma šajā privātā kapitāla darījumu grafika daļā ir pārliecināties, ka abas puses savstarpēji vienojas un slēdz darījumu.
13. Akcionāru līgums un citi līgumi
Pēc akcionāru līguma sastādīšanas tiek sagatavoti arī citi līgumi un pielikumi, lai tie kļūtu par galīgā līguma daļu.
Saistītie lasījumi
Paldies, ka izlasījāt finanšu rokasgrāmatu par privātā kapitāla darījumu laiku. Lai turpinātu uzlabot savu izglītību finanšu jomā, noderēs šādi finanšu resursi:
- Nodomu protokols Nodomu protokols (LOI) Lejupielādējiet Finance's Letter of Intent (LOI) veidni. LOI izklāsta darījuma noteikumus un līgumus pirms galīgo dokumentu parakstīšanas. Galvenie nodomu protokolā parasti iekļautie jautājumi ir šādi: darījuma pārskats un struktūra, laika grafiks, uzticamības pārbaude, konfidencialitāte, ekskluzivitāte
- Pirkšanas un pārdošanas līgums Pirkšanas un pārdošanas līgums pārdošanas un pirkšanas līgums (SPA) ir galveno tirdzniecības un cenu sarunu rezultāts. Būtībā tajā ir noteikti darījuma elementi, par kuriem panākta vienošanās, iekļauti vairāki svarīgi aizsardzības pasākumi visām iesaistītajām pusēm un sniegts tiesiskais regulējums, lai pabeigtu īpašuma pārdošanu.
- Trīs finanšu pārskati Trīs finanšu pārskati Trīs finanšu pārskati ir peļņas vai zaudējumu aprēķins, bilance un naudas plūsmas pārskats. Šie trīs galvenie apgalvojumi ir sarežģīti
- Diskontēta naudas plūsma Diskontēta naudas plūsma DCF formula Diskontētās naudas plūsmas DCF formula ir naudas plūsmas summa katrā periodā dalīta ar vienu plus plus diskonta likme, kas paaugstināta līdz perioda # spēkam. Šajā rakstā DCF formula ir sadalīta vienkāršos vārdos ar piemēriem un aprēķina video. Formulu izmanto, lai noteiktu biznesa vērtību
