Kapitāla vērtība, ko parasti dēvē par kapitāla vai tirgus kapitalizācijas tirgus vērtību. Finance Finance finanšu raksti ir veidoti kā pašmācības ceļveži, lai tiešsaistē apgūtu svarīgas finanšu koncepcijas savā tempā. Pārlūkojiet simtiem rakstu! , var definēt kā uzņēmuma kopējo vērtību, kas attiecināma uz kapitāla ieguldītājiem. To aprēķina, reizinot uzņēmuma akciju cenu ar tās apgrozībā esošo akciju skaitu. Vidējā svērtā apgrozībā esošo akciju vidējā svērtā akcija attiecas uz uzņēmuma akciju skaitu, kas aprēķināts pēc korekcijas pamatkapitāla izmaiņām pārskata periodā. Apgrozīto vidējo svērto akciju skaitu izmanto, lai aprēķinātu metriku, piemēram, Peļņa uz akciju (EPS) uzņēmuma finanšu pārskatos.
Alternatīvi to var iegūt, sākot ar uzņēmuma vērtību Enterprise Value Uzņēmuma vērtība Uzņēmuma vērtība jeb uzņēmuma vērtība ir visa uzņēmuma vērtība, kas vienāda ar tās pašu kapitāla vērtību, pieskaitot tīro parādu, kā arī jebkuru mazākuma līdzdalību, ko izmanto vērtēšanā. Tajā tiek aplūkota visa tirgus vērtība, nevis tikai pašu kapitāla vērtība, tāpēc tiek iekļautas visas īpašumtiesības un aktīvu prasības gan no parāda, gan no pašu kapitāla. kā parādīts zemāk.
Lai aprēķinātu kapitāla vērtību no uzņēmuma vērtības, atņemiet parādu un parādu ekvivalentus, nekontrolējošo līdzdalību un vēlamo krājumu un pievienojiet naudu un naudas ekvivalentus. Pašu kapitāla vērtība attiecas uz to, kas ir pieejams pašu kapitāla akcionāriem. Parādi un parādu ekvivalenti, nekontrolējošā līdzdalība un vēlamās akcijas tiek atņemtas, jo šīs pozīcijas atspoguļo citu akcionāru daļu. Nauda un naudas ekvivalenti tiek pievienoti, jo jebkura nauda, kas palikusi pēc citu akcionāru nomaksas, ir pieejama pašu kapitāla akcionāriem.
Kapitāla tirgus vērtība pret pašu kapitāla uzskaites vērtību
Uzņēmuma pašu kapitāla vērtība nav vienāda ar tā uzskaites vērtību. To aprēķina, reizinot uzņēmuma akciju cenu ar tā apgrozībā esošo akciju skaitu, turpretī bilances vērtība vai pašu kapitāls ir vienkārši starpība starp uzņēmuma aktīviem un saistībām. Bilance Bilance ir viens no trim pamata finanšu pārskatiem. Šie paziņojumi ir svarīgi gan finanšu modelēšanai, gan grāmatvedībai. Bilancē tiek parādīti uzņēmuma kopējie aktīvi un to, kā šie aktīvi tiek finansēti, izmantojot vai nu parādu, vai pašu kapitālu. Aktīvi = saistības + pašu kapitāls Veseliem uzņēmumiem pašu kapitāla vērtība ievērojami pārsniedz bilances vērtību, jo uzņēmuma akciju tirgus vērtība gadu gaitā pieaug. Tā vienmēr ir lielāka vai vienāda ar nulli, jo gan akcijas cena, gan apgrozībā esošo akciju skaits nekad nevar būt negatīvas. Grāmatvedības vērtība var būt pozitīva, negatīva vai nulle.
Pamatkapitāla vērtība pret atšķaidītu kapitāla vērtību
Pamatkapitāla vērtību vienkārši aprēķina, uzņēmuma akcijas cenu reizinot ar apgrozībā esošo pamatakciju skaitu. Uzņēmuma apgrozībā esošās pamatakcijas ir atrodamas 10K pārskata pirmajā lappusē. Aprēķinot apgrozībā esošās pamatakcijas, netiek ņemta vērā atšķaidīšanas ietekme, kas var rasties mazinošu vērtspapīru, piemēram, akciju opciju, ierobežotu un veiktspējas akciju vienību, vēlamo akciju, garantiju un konvertējamo parādu dēļ. Sadaļa par šiem vērtspapīriem atrodama arī 10K pārskatā. Šo vērtspapīru atšķaidošo efektu var aprēķināt, izmantojot pašu kapitāla metodi. Lai aprēķinātu apgrozībā esošās atšķaidītās akcijas, pievienojiet papildu akciju skaitu, kas izveidots, pateicoties vērtspapīru atšķaidošajai ietekmei uz apgrozībā esošajiem pamatkapitāliem.
Tā kā visus naudas vērtspapīrus pircējs apmaksā iegādes laikā, no vērtēšanas viedokļa Vērtēšanas metodes Novērtējot uzņēmumu kā darbības turpināšanas kārtību, tiek izmantotas trīs galvenās vērtēšanas metodes: DCF analīze, salīdzināmi uzņēmumi un precedenta darījumi. Šīs vērtēšanas metodes tiek izmantotas investīciju bankās, kapitāla pētījumos, privātajā kapitālā, korporatīvajā attīstībā, apvienošanās un pārņemšanas darījumos, pārpirkšanā ar aizņēmumiem un finansēs. Izmantojot kapitāla vērtību vai aprēķinot uzņēmuma vērtību, jāizmanto atšķaidītās apgrozībā esošās akcijas, jo tas precīzāk nosaka kapitāla vērtspapīru izmaksas. uzņēmuma iegūšana. Turklāt, tiklīdz pircējs nomaksā šos vērtspapīrus, tie pārvēršas pircēja papildu akcijās, turpinot paaugstināt uzņēmuma iegādes izmaksas.
Kapitāla vērtība pret uzņēmuma vērtību
Ir ļoti svarīgi saprast atšķirību starp pašu kapitāla vērtību un uzņēmuma vērtību Uzņēmuma vērtība pret pašu kapitāla vērtību Uzņēmuma vērtība pret pašu kapitāla vērtību. Šī rokasgrāmata izskaidro atšķirību starp uzņēmuma vērtību (uzņēmuma vērtību) un uzņēmuma pašu kapitāla vērtību. Skatiet piemēru, kā aprēķināt katru un lejupielādēt kalkulatoru. Uzņēmuma vērtība = pašu kapitāla vērtība + parāds - nauda. Uzziniet nozīmi un to, kā katrs no tiem tiek izmantots vērtēšanā, jo šie ir divi ļoti svarīgi jēdzieni, kas gandrīz vienmēr parādās finanšu intervijās. Vienkārši sakot, uzņēmuma vērtība ir uzņēmuma pamatdarbības vērtība, kas ir pieejama visiem akcionāriem (parāds, pašu kapitāls, priekšroka utt.), Savukārt pašu kapitāla vērtība ir uzņēmuma kopējā vērtība, kas pieejama tikai kapitāla ieguldītājiem.
Lai aprēķinātu uzņēmuma vērtību no pašu kapitāla vērtības, atņemiet naudu un tās ekvivalentus un pievienojiet parādu, vēlamo krājumu un mazākuma līdzdalību. Nauda un naudas ekvivalenti netiek ieguldīti biznesā un neatspoguļo uzņēmuma pamatlīdzekļus. Vairumā gadījumu tiek atņemti gan īstermiņa, gan ilgtermiņa ieguldījumi, tomēr tas prasa analītiķa spriedumu un ir atkarīgs no tā, cik vērtspapīri ir likvīdi. Parāds, vēlamās akcijas un mazākuma līdzdalība tiek pievienoti, jo šie posteņi parāda summu, kas jāmaksā citām ieguldītāju grupām. Tā kā uzņēmuma vērtība ir pieejama visiem akcionāriem, šie posteņi ir jāpapildina.
Ņemot vērā uzņēmuma vērtību, var strādāt atpakaļ, lai aprēķinātu pašu kapitāla vērtību.
Vairākkārtēja vērtēšana: kapitāla vērtība pret uzņēmuma vērtību
Gan pašu kapitāla vērtība, gan uzņēmuma vērtība Uzņēmuma vērtība pret pašu kapitāla vērtību Uzņēmuma vērtība pret pašu kapitāla vērtību. Šī rokasgrāmata izskaidro atšķirību starp uzņēmuma vērtību (uzņēmuma vērtību) un uzņēmuma pašu kapitāla vērtību. Skatiet piemēru, kā aprēķināt katru un lejupielādēt kalkulatoru. Uzņēmuma vērtība = pašu kapitāla vērtība + parāds - nauda. Uzziniet nozīmi un to, kā katrs no tiem tiek izmantots vērtēšanā, lai novērtētu uzņēmumus, izņemot dažas nozares, piemēram, banku un apdrošināšanas jomā, kur tiek izmantota tikai pašu kapitāla vērtība. Svarīga lieta, kas jāsaprot, ir tas, kad jāizmanto pašu kapitāla vērtība un kad - uzņēmuma vērtība. Tas ir atkarīgs no metrikas, kas tiek izmantota uzņēmuma novērtēšanai. Ja metrika ietver parāda, procentu ienākumu un izdevumu neto izmaiņas, tiek izmantota pašu kapitāla vērtība; ja tajā nav iekļautas parāda, procentu ienākumu un izdevumu neto izmaiņas, tiek izmantota uzņēmuma vērtība. Uzņēmuma vērtība tiek izmantota pirms procentu vai parāda atskaitīšanas tāpēc, ka šī naudas plūsma ir pieejama gan parāda, gan pašu kapitāla akcionāriem.
Salīdzināma uzņēmuma analīze Kā veikt salīdzināmu uzņēmuma analīzi. Šī rokasgrāmata soli pa solim parāda, kā izveidot salīdzināmu uzņēmuma analīzi ("Comps"), ietver bezmaksas veidni un daudzus piemērus. Comps ir relatīva vērtēšanas metodika, kas aplūko līdzīgu valsts uzņēmumu rādītājus un tos izmanto, lai iegūtu cita biznesa vērtību
Uzziniet vairāk par salīdzināmu uzņēmuma analīzi un dažādiem vērtēšanas veidiem. Salīdzināma uzņēmuma analīze Kā veikt salīdzināmu uzņēmuma analīzi. Šī rokasgrāmata soli pa solim parāda, kā izveidot salīdzināmu uzņēmuma analīzi ("Comps"), ietver bezmaksas veidni un daudzus piemērus. Comps ir relatīva vērtēšanas metodika, kas aplūko līdzīgu valsts uzņēmumu rādītājus un tos izmanto, lai iegūtu cita biznesa vērtību.
Diskonta likme: kapitāla vērtība pret uzņēmuma vērtību
Aprēķinot kapitāla vērtību, piesaistītās brīvās naudas plūsmas (naudas plūsma, kas pieejama pašu kapitāla akcionāriem) tiek diskontētas ar pašu kapitāla izmaksām, tāpēc aprēķins attiecas tikai uz to, kas paliek kapitāla ieguldītājiem.
Līdzīgi, aprēķinot uzņēmuma vērtību, neizmantotās brīvās naudas plūsmas Neaptverta brīva naudas plūsma Neizmantota brīva naudas plūsma ir teorētisks biznesa naudas plūsmas rādītājs, pieņemot, ka uzņēmumam ir pilnīgi bez parādiem bez procentu izdevumiem. (naudas plūsma, kas pieejama visiem akcionāriem) tiek diskontēta pēc vidējās svērtās kapitāla izmaksas WACC WACC ir uzņēmuma vidējās svērtās kapitāla izmaksas un atspoguļo tās jauktās kapitāla izmaksas, ieskaitot pašu kapitālu un parādu. WACC formula ir = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Šī rokasgrāmata sniegs pārskatu par to, kas tas ir, kāpēc to lieto, kā to aprēķināt, kā arī sniegs lejupielādējamu WACC kalkulatoru (WACC), jo tagad aprēķins ietver to, kas ir pieejams visiem investoriem.
Nozares, kurās parasti tiek izmantota kapitāla vērtība
Visizplatītākā kapitāla vērtības izmantošana ir cenas peļņas koeficienta aprēķināšana cenas peļņas koeficients cenas un peļņas koeficients (P / E Ratio) ir saistība starp uzņēmuma akciju cenu un peļņu uz akciju. Tas ļauj investoriem labāk izprast uzņēmuma vērtību. P / E parāda tirgus cerības un ir cena, kas jums jāmaksā par pašreizējās (vai nākotnes) peļņas vienību. Lai gan šis vairākkārtējais ir plašākai sabiedrībai vispazīstamākais, tas nav baņķieru iecienīts. Iemesls tam ir tāds, ka P / E attiecība nav kapitāla struktūra Kapitāla struktūra Kapitāla struktūra attiecas uz parāda un / vai pašu kapitāla apjomu, ko uzņēmums izmantojis savas darbības finansēšanai un aktīvu finansēšanai. Uzņēmuma kapitāla struktūra ir neitrāla, un to ietekmē bezskaidras naudas un vienreizējās izmaksas un atšķirīgās nodokļu likmes. Tomēr ir dažas nozares, kurās P / E attiecība un pašu kapitāla vērtība ir nozīmīgāka par uzņēmuma vērtību un tās reizinājumiem. Šīs nozares ietver bankas, finanšu iestādes un apdrošināšanas firmas.
Iemesls P / E koeficientam Forward P / E Ratio Forward P / E koeficients dala pašreizējo akcijas cenu ar aplēsto nākotnes peļņu uz vienu akciju. P / E attiecības piemērs, formula un Excel veidne. ir jēgpilnāks nekā uzņēmuma vērtības reizinājums ar to, ka bankas un finanšu iestādes izmanto parādu atšķirīgi no citiem uzņēmumiem, un procenti ir galvenā bankas ieņēmumu sastāvdaļa. Turklāt ir ārkārtīgi grūti nošķirt šādu iestāžu darbības un finansēšanas darbības. Šīs iestādes tiek vērtētas, izmantojot tādas metrikas kā Cena / Peļņa un Cena / Grāmatvedība.
Iekšējai vērtēšanai tradicionālā DCF modeļa vietā tiek izmantoti dividenžu atlaižu modeļi. DCF Model Training Free Guide DCF modelis ir īpašs finanšu modeļa veids, ko izmanto biznesa novērtēšanai. Modelis ir vienkārši uzņēmuma neizmantotās brīvās naudas plūsmas prognoze (finanšu modelēšanas forma Kas ir finanšu modelēšana Finanšu modelēšana tiek veikta programmā Excel, lai prognozētu uzņēmuma finanšu rādītājus. Pārskats par to, kas ir finanšu modelēšana, kā un kāpēc veidot modeli .) Dividenžu atlaides modelis ir balstīts uz uzņēmuma dividenžu aprēķināšanu uz vienu akciju, izmantojot plānoto EPS. Tas ietver šo dividenžu diskontēšanu, izmantojot pašu kapitāla izmaksas, lai iegūtu nākotnes dividenžu NPV. Nākamais solis ietver galīgās vērtības aprēķināšanu, pamatojoties uz P / BV reizinājumu pēdējā gadā, un veicot finanšu analīzi, diskontējot to atpakaļ ar NPV NPV A formulas NPV formulas ceļvedi programmā Excel. Ir svarīgi precīzi saprast, kā NPV formula darbojas programmā Excel, un matemātiku, kas ir aiz tās. NPV = F / [(1 + r) ^ n] kur, PV = pašreizējā vērtība, F = nākotnes maksājums (naudas plūsma), r = diskonta likme, n = periodu skaits nākotnē. Visbeidzot, summējiet dividenžu pašreizējās vērtības un gala vērtības pašreizējo vērtību Galīgā vērtība Galīgo vērtību izmanto uzņēmuma novērtēšanai. Galīgā vērtība pastāv pēc prognozētā perioda, un tā pieņem, ka uzņēmums turpina rūpēties. lai aprēķinātu uzņēmuma neto pašreizējo vērtību uz vienu akciju. Dažreiz tiek izmantots arī nākotnes akciju cenas novērtējums, kas atkal ir balstīts uz uzņēmuma akcijas cenas prognozēšanu, pamatojoties uz salīdzināmu uzņēmumu P / E reizinājumiem, un pēc tam to diskontējot atpakaļ uz pašreizējo vērtību.
Saistītā lasīšana
Paldies, ka izlasījāt šo rokasgrāmatu uzņēmuma kapitāla tirgus vērtības aprēķināšanai. Lai turpinātu mācīties un virzīt savu karjeru, Finance ir izveidojis plašu resursu klāstu, lai palīdzētu jums kļūt par pasaules klases finanšu analītiķi FMVA® Certification. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari:
- Kapitāla atdeve Kapitāla atdeve (ROE) Kapitāla atdeve (ROE) ir uzņēmuma rentabilitātes rādītājs, kas ņem uzņēmuma gada atdevi (tīros ienākumus), dalītu ar tā kopējo pašu kapitāla vērtību (t.i., 12%). ROE apvieno ienākumu un bilanci, jo neto ienākumus vai peļņu salīdzina ar pašu kapitālu.
- Akciju turētāji Kapitāls Akciju turētāji Pašu kapitāls (pazīstams arī kā Akcionāru kapitāls) ir konts uzņēmuma bilancē, kas sastāv no pamatkapitāla plus nesadalītā peļņa. Tas arī atspoguļo aktīvu atlikušo vērtību, atskaitot saistības. Pārkārtojot sākotnējo grāmatvedības vienādojumu, mēs iegūstam akciju turētāju kapitālu = aktīvus - saistības
- Vērtēšanas metodes Novērtēšanas metodes Vērtējot uzņēmumu kā pastāvīgu uzņēmējdarbību, tiek izmantotas trīs galvenās vērtēšanas metodes: DCF analīze, salīdzināmi uzņēmumi un precedenta darījumi. Šīs vērtēšanas metodes tiek izmantotas investīciju bankās, kapitāla pētījumos, privātajā kapitālā, korporatīvajā attīstībā, apvienošanā un pārņemšanā, ar piesaistītu izpirkšanu un finansēs
- Pielāgotā pašreizējā vērtība Pielāgotā pašreizējā vērtība (APV) Pielāgotā pašreizējā vērtība (APV) projektam tiek aprēķināta kā tā neto pašreizējā vērtība, pieskaitot pašreizējo parāda finansēšanas blakusparādību vērtību. Skatiet piemērus un lejupielādējiet bezmaksas veidni. Kāpēc NPV vietā izmantot koriģēto pašreizējo vērtību? Mums jāsaprot, kā finansēšanas lēmumi (parāds pret pašu kapitālu) ietekmē projekta vērtību
