Vairāku periodu dividenžu atlaižu modelis ir dividenžu atlaides modeļa variācija Dividendu atlaižu modelis Dividendu atlaižu modelis (DDM) ir kvantitatīva metode uzņēmuma akciju cenas novērtēšanai, pamatojoties uz pieņēmumu, ka pašreizējā akciju patiesā cena. To bieži izmanto situācijās, kad ieguldītājs plāno iegādāties akcijas un turēt to noteiktu skaitu periodu un pārdot akcijas turēšanas perioda beigās.
Līdzīgi kā vispārējā dividenžu atlaižu modelī, vairāku periodu modelis ir balstīts uz pieņēmumu, ka akciju patiesā vērtība ir vienāda ar visu turpmāko naudas plūsmu summu. uzņēmumam, iestādei vai privātpersonai ir. Finansēs šo terminu lieto, lai aprakstītu skaidras naudas summu (valūtu), kas tiek ģenerēta vai patērēta noteiktā laika periodā. Ir daudz CF veidu, kas tiek diskontēti līdz to pašreizējām vērtībām.
Šādā scenārijā ieguldītājs sagaida akciju turēšanu Parastās akcijas Parastās akcijas ir vērtspapīru veids, kas apzīmē īpašumtiesības uz uzņēmumu. Ir arī citi termini - piemēram, parastā akcija, parastā akcija vai balsstiesīgā akcija -, kas ir līdzvērtīgi parastajām akcijām. vairākiem periodiem. Tādējādi turpmākās naudas plūsmas no akcijām ietvers vairākus dividenžu maksājumus, kā arī paredzamo akciju pārdošanas cenu.
Pēc tam pašreizējo krājuma patieso vērtību var aprēķināt, atrodot nākotnes dividenžu maksājumu un paredzamās pārdošanas cenas summu, kas diskontēta līdz to pašreizējai vērtībai.
Formula vairāku periodu dividenžu atlaižu modelim
Matemātiskā formula, kas palīdz aprēķināt patieso vērtību Patiesā vērtība Patiesā vērtība attiecas uz aktīva - produkta, krājuma vai vērtspapīra - faktisko vērtību, par kuru vienojas gan pārdevējs, gan pircējs. Patiesā vērtība ir piemērojama produktam, kas tiek pārdots vai tirgots tirgū, kur tas pieder, vai normālos apstākļos - nevis tam, kas tiek likvidēts. izmantojot vairāku periodu dividenžu atlaides formulu, ir dota zemāk:
Kur:
- V0 - akciju pašreizējā patiesā vērtība
- Dn - dividenžu izmaksa n th periods no šī brīža
- Pn - akcijas cena n th periods no šī brīža
- r - aplēstās pamatkapitāla izmaksas
Vairāku periodu dividenžu atlaižu modeļa piemērs
Jūs esat ieguldījumu analītiķis. Jūsu klients lūdza jūs novērtēt ieguldījuma ABC Corp dzīvotspēju. Klients plāno turēt ieguldījumu trīs gadus un pārdot to turēšanas perioda beigās (trešā gada beigās).
Jūs esat paredzējis, ka ABC Corp. pirmajā gadā maksās dividendes 2,50 USD, otrajā gadā 3 USD un trešajā gadā 3,25 USD. Jūs domājat, ka trešā gada beigās uzņēmuma akciju pārdošanas cena būs 125 USD par akciju. Paredzētās kapitāla izmaksas ir 5%. Pašreizējā akciju cena ir 110 USD par akciju.
Lai novērtētu ieguldījuma dzīvotspēju, jums jānosaka uzņēmuma akciju patiesā vērtība. To var atrast, izmantojot vairāku periodu dividenžu atlaides modeli. Formulā ievadot zināmos mainīgos, iekšējo krājuma vērtību var aprēķināt šādi:
Uzņēmuma akciju patiesā vērtība ir 115,89 USD, kas ir vairāk nekā tā pašreizējā akciju cena (110 USD). Tāpēc mēs varam teikt, ka krājumi pašlaik ir nepietiekami novērtēti.
Papildu resursi
Finanses ir oficiālais globālās finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķu (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, JP Morgan un Ferrari sertifikācijas programma, kas paredzēta ikvienam, lai kļūtu par pasaules klases finanšu analītiķi. . Lai turpinātu virzīties uz priekšu, noderēs tālāk norādītie papildu resursi:
- Ex-dividendes datums Ex-dividendes datums Ex-dividendes datums ir ieguldījumu termiņš, kas nosaka, kuri akcionāri ir tiesīgi saņemt deklarētās dividendes. Kad uzņēmums paziņo par dividendēm, valde nosaka rekorda datumu, kad dividendes ir tiesīgas saņemt tikai akcionāri, kas tajā dienā ir ierakstīti uzņēmuma grāmatās.
- FCFF vs FCFE vs Dividends FCFF vs FCFE vs Dividendes Visus trīs naudas plūsmas veidus - FCFF vs FCFE vs Dividendes - var izmantot, lai noteiktu pašu kapitāla patieso vērtību un galu galā uzņēmuma iekšējo akciju cenu. Galvenā vērtēšanas metožu atšķirība ir naudas plūsmu diskontēšanas veidā.
- Viena perioda dividenžu atlaižu modelis Viena perioda dividenžu atlaižu modelis Viena perioda dividenžu atlaides modelis ir dividenžu diskontu modeļa variācija. Viena perioda dividenžu atlaides variācijas tiek izmantotas, lai noteiktu to krājumu patieso vērtību, kurus plānots turēt tikai uz vienu periodu (parasti vienu gadu).
- Vērtēšanas metodes Novērtēšanas metodes Vērtējot uzņēmumu kā pastāvīgu uzņēmējdarbību, tiek izmantotas trīs galvenās vērtēšanas metodes: DCF analīze, salīdzināmi uzņēmumi un precedenta darījumi. Šīs vērtēšanas metodes tiek izmantotas investīciju bankās, kapitāla pētījumos, privātajā kapitālā, korporatīvajā attīstībā, apvienošanā un pārņemšanā, ar piesaistītu izpirkšanu un finansēs
