Backstop ir finanšu vienošanās, kas rada sekundāru līdzekļu avotu gadījumā, ja primārais avots nav pietiekams, lai apmierinātu pašreizējās vajadzības. To var uzskatīt arī par apdrošināšanas polisi, kas sedz līdzekļu avota nepietiekamību.
Backstop var būt dažādās formās dažādos kontekstos. Šīs trīs lietojumprogrammas tiks detalizēti aplūkotas nākamajās sadaļās:
- Atbalsta parakstīšana
- Privātā kapitāla backstop
- Backstop finanšu vadībā
Atbalsts parakstīšanā
Visizplatītākā backstop izmantošana ir vērojama akciju emisijas parakstīšanā vai sākotnējos publiskos piedāvājumos (IPO). Sākotnējais publiskais piedāvājums (IPO). Sākotnējais publiskais piedāvājums (IPO) ir pirmā uzņēmuma pārdoto akciju pārdošana sabiedrībai. Pirms IPO uzņēmums tiek uzskatīts par privātu uzņēmumu, parasti ar nelielu investoru skaitu (dibinātājiem, draugiem, ģimenes un biznesa investoriem, piemēram, riska kapitālistiem vai eņģeļu investoriem). Uzziniet, kas ir IPO. IPO laikā uzņēmums, kurš vēlas piesaistīt pamatkapitālu, izlaiž savas akcijas sabiedrībai. Emisijas garantē ieguldījumu banka vai ieguldījumu banku grupa.
Ja uzņēmums nespēj pārdot visas savas akcijas sabiedrībai, tad parakstītājs nodrošina rezervi. Saskaņā ar noteikumu parakstītājs nopirks atlikušās akcijas, kuras sabiedrība nav nopirkusi.
Šāda kārtība tiek nodrošināta apmaiņā pret backstop maksu, kuru parasti aprēķina procentos no kopējās emisijas.
Piemērs
Apsveriet uzņēmumu, kas vēlas piesaistīt pamatkapitālu un emitē 500 akcijas. No 500 tikai 400 akcijas nopērk sabiedrība. Ja uzņēmums nav noslēdzis backstop vienošanos, tad tam jāstrādā ar mazāku summu.
No otras puses, uzņēmums var maksāt nelielu samaksu un pārdot atlikušās akcijas parakstītājiem. Tādējādi viņi varēs precīzāk izpildīt savas finansēšanas prasības. Nākamās tabulas ilustrē abus scenārijus:
Privātā kapitāla Backstop
Privātā kapitāla uzņēmums parasti izmanto piesaistīto izpirkšanu (LBO) Piesaistīto pirkšanu (LBO). Kapitāla izpirkšana (LBO) ir darījums, kurā bizness tiek iegūts, izmantojot galveno atlīdzības avotu parādu. LBO darījums parasti notiek, ja privātā kapitāla (PE) firma aizņemas cik vien iespējams no dažādiem aizdevējiem (līdz 70-80% no pirkuma cenas), lai sasniegtu iekšējās likmes atdeves metodi IRR> 20% mērķa iegūšanai kompānijas. Saskaņā ar LBO metodi uzņēmums finansē mērķa iegādi, galvenokārt izmantojot parādu, un atlikušo daļu iegulda pašu kapitāla veidā.
Privātā kapitāla rezerves, kas pazīstamas arī kā pilna kapitāla rezerves, ir vienošanās, kurā privātā kapitāla uzņēmums piekrīt pirkt mērķa uzņēmumu, iemaksājot kapitālu līdz 100%, ja tas nespēj piesaistīt nepieciešamo parādu pirkuma finansēšanai.
Privātā kapitāla uzņēmums izmanto šādu stratēģiju ar ievērojamiem iespējamiem zaudējumiem sev. Tas ir nozīmīgi, jo LBO stratēģijā ir svarīgi izmantot lielāku parāda daļu, salīdzinot ar pašu kapitālu. Tādējādi sarunās ar pilnu pašu kapitālu tiek izmantots agresīvs pozēšanas rīks. Sarunu taktika Sarunas ir divu vai vairāku cilvēku dialogs ar mērķi panākt vienprātību jautājumā vai jautājumos, kur pastāv konflikts. Laba sarunu taktika ir svarīga, lai sarunu puses zinātu, lai viņu puse uzvarētu vai radītu abām pusēm labvēlīgu situāciju. padarīt darījumu pievilcīgāku mērķa uzņēmumam un palielināt konkursa likmes.
Backstop finanšu vadībā
Vēl viens svarīgs backstop pielietojums ir uzņēmuma ikdienas finanšu pārvaldība. Atbalsta apturēšana parasti notiek kā atjaunojama kredītlīnija. Atjaunojamā kredītlīnija ir vienkārša īstermiņa kreditēšanas vienošanās, kurā aizņēmējam ir atļauts aizņemties noteiktu summu maksimāli katru gadu vai īsāku periodu.
Apgrozāma kredītlīnija Apgrozāma kredītlīnija Atjaunojama kredītlīnija ir kredītlīnija, ko vieno banka un uzņēmums. Tam ir noteikta maksimālā summa, un to var izmantot kā atbalsta punktu, lai novērstu jebkādu līdzekļu trūkumu, kas varētu rasties īstermiņā.
Piemēram, zemāk esošajā tabulā uzņēmumam 3. gadā trūkst 1000 ASV dolāru. Uzņēmums var izmantot atjaunojamo kredītlīnijas kā sekundāru finansēšanas avotu, lai aizņemtos 1000 ASV dolāru un izpildītu visas gada finanšu saistības. Tādējādi atjaunojamais kredītlīnija darbojas kā pamats biznesa īstermiņa finansēšanas vajadzībām.
Papildu resursi
Finanses ir oficiālais globālā sertificētā banku un kredīta analītiķu (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikāta nodrošinātājs. Sertificētā banku un kredītu analītiķu (CBCA) ™ akreditācija ir pasaules mēroga kredītanalītiķu standarts, kas aptver finanses, grāmatvedību, kredīta analīzi, naudas plūsmas analīzi. , derību modelēšana, aizdevuma atmaksa un citas darbības. sertifikācijas programma, kas izstrādāta, lai palīdzētu ikvienam kļūt par pasaules klases finanšu analītiķi. Lai turpinātu virzīties uz priekšu, noderēs tālāk norādītie papildu finanšu resursi:
- Bridge Financing Bridge finansējums Bridge finansējums ir pagaidu finansēšanas veids, kas paredzēts, lai segtu uzņēmuma īstermiņa izmaksas līdz brīdim, kad regulāri tiek finansēts ilgtermiņa finansējums.
- Aizdevums ar aizzīmi Aizdevums ar aizzīmi Aizdevums ar aizņēmumu ir aizdevuma veids, kurā aizņēmuma pamatsumma tiek atmaksāta aizdevuma termiņa beigās. Dažos gadījumos procentu izdevumi ir
- Komerciāla aizdevuma līgums Komerciāla aizdevuma līgums Komerciāla aizdevuma līgums attiecas uz līgumu starp aizņēmēju un aizdevēju, ja aizdevums paredzēts uzņēmējdarbības vajadzībām. Katru reizi, kad tiek aizņemta ievērojama naudas summa, privātpersonai vai organizācijai jānoslēdz aizdevuma līgums. Aizdevējs nodrošina naudu ar nosacījumu, ka aizņēmējs piekrīt visiem aizdevuma nosacījumiem
- Parāda pakts Parāda pakti Parāda līgumi ir ierobežojumi, kurus aizdevēji (kreditori, parādu turētāji, investori) noslēdza kreditēšanas līgumos, lai ierobežotu aizņēmēja (parādnieka) rīcību.
