Neto pašreizējā aktīvu vērtība uz vienu akciju jeb īsāk NCAVPS ir finanšu metrika, lai novērtētu akciju pievilcību. Tas ir termins, kuru aizsāka amerikāņu ekonomists, investors un profesors Bendžamins Greiems, kurš tiek plaši uzskatīts par “ieguldījumu vērtības tēvam”. Tāpēc NCAVPS ir metrika, ko izmanto ieguldītājiem, kuru vērtība ir vērtība, lai salīdzinātu uzņēmumus.
NCAVPS tiek aprēķināts, no uzņēmuma apgrozāmajiem aktīviem atņemot kopējās saistības (ieskaitot priekšrocību akcijas). Apgrozāmie aktīvi Apgrozāmie aktīvi ir visi aktīvi, kurus gada laikā var pamatoti pārvērst naudā. Tos parasti izmanto, lai mērītu uzņēmuma likviditāti. un dalot ar apgrozībā esošo akciju skaitu.
Bendžamina Greiema vēsture
Benjamins Greiems, dzimis 1894. gadā, bija ļoti slavens un ietekmīgs investors, kurš bija pionieris fundamentālās vērtēšanas ieviešanā, veicot pētījumus par finansēm un ieguldījumiem.
Fundamentālā analīze ir investīciju disciplīna, kas ietver ekonomisko faktoru pārbaudi. Ekonomiskie rādītāji Ekonomikas rādītājs ir metrika, ko izmanto, lai novērtētu, novērtētu un novērtētu makroekonomikas vispārējo veselības stāvokli. Ekonomiskie rādītāji, finanšu pārskati un konkurences pozīcijas, lai atrastu uzņēmuma patieso vērtību. Tad, veicot ieguldījumus, pamatojoties uz cenu, par kuru tiek tirgota akcija, salīdzinājumu un to, kāda ir akciju vērtība ieguldītājam.
1949. gadā Greiems uzrakstīja toreiz strīdīgu grāmatu ar nosaukumu “Inteliģentais investors”. Grāmatā viņš iesaka investoriem koncentrēties uz galvenajiem pamatprincipiem, vienlaikus ignorējot tirgus “ganāmpulku” un tirgus troksni, kas nāk ar emocionālo ikdienas tirgus noskaņojumu.
Turklāt Grehems iedvesmoja slavenus institucionālos investorus Institucionālais ieguldītājs Institucionālais investors ir juridiska persona, kas uzkrāj daudzu investoru (kas var būt privāti ieguldītāji vai citas juridiskas personas), piemēram, Vorena Bafeta līdzekļus, kā arī principus un formulas, kuras Grehems izstrādāja. , piemēram, NCAVPS, mūsdienās joprojām ir atsauces.
Paskaidrota vienas akcijas neto aktīvu vērtība
Bendžamins Greiems pamanīja, ka daudzi investori, tos vērtējot, pārāk daudz uzsver peļņas jaudu un uzņēmumu peļņas potenciālu. Viņš uzskatīja, ka uzņēmumu aktīvu vērtība tika pilnībā ignorēta. Tāpēc Greiems izstrādāja NCAVPS koncepciju, lai salīdzinātu ar pašreizējo akciju cenu, lai atrastu pievilcīgus vērtējumus akcijām.
NCAVPS būtībā ir uzņēmuma likvidācijas vērtība uz vienu akciju. Uzņēmuma likvidācijas vērtība parasti ir to fizisko aktīvu vērtība, kurus var pārdot, atskaitot uzņēmuma saistības.
Ja akciju cena bija zemāka par tās NCAVPS, tad ieguldītājs intuitīvi var nopirkt visas akcijas, likvidēt uzņēmumu un gūt peļņu. Tāpēc, ja akciju cena ir mazāka par NCAVPS, Greiems uzskatīja, ka, visticamāk, uzņēmums netiks novērtēts par zemu tik ilgi, kamēr tam nebūs būtisku trūkumu.
66% likums
Grehems ieviesa noteikumu, kurā viņš apsvērtu iespēju iegādāties akcijas tikai tad, ja tā pašreizējā cena būtu zemāka par 66% no tās NCAVPS.
Praktiskais piemērs
Akciju sabiedrība ABC tikko nokavēja konsensa peļņas aprēķinus par ievērojamu summu. Pēc tam tā pārcēlās no tirdzniecības par 25 USD par akciju uz tagad tikai 15 USD par akciju.
Uzņēmuma bilance ir sniegta zemāk:
Vai no iepriekš minētās informācijas uzņēmums ABC tiek novērtēts par zemu, pamatojoties uz likumu 66%?
1. Pirmkārt, mums jāaprēķina NCAVPS, pēc tam jāsalīdzina ar pašreizējo akcijas cenu.
NCAVPS aprēķina, no apgrozāmajiem līdzekļiem atņemot kopējās saistības. Tas nozīmē, ka ilgtermiņa aktīvi un nemateriālie aktīvi, piemēram, nemateriālā vērtība, jāpaliek ārpus aprēķina.
Neto kārtējā aktīvu vērtība = apgrozāmie līdzekļi - (kārtējās saistības + ilgtermiņa saistības)
$50,000 – ($10,000 + $10,000) = $30,000
2. Tad, dalot ar akciju skaitu, mēs nonākam NCAVPS.
30 000 USD / 1 000 neizmaksāto akciju = $30
3. Salīdzinot tirgus cenu ar NCAVPS, iegūstam:
$15 / $30 = 50%
Tā kā 50% <66%, mēs konstatējam, ka uzņēmuma ABC krājumi ir nepietiekami novērtēts pamatojoties uz likumu 66%.
NCAVPS ierobežojumi
NCAVPS salīdzināšanai ar uzņēmuma likvidācijas vērtību ir ierobežojums. Lai gan NCAVPS aprēķins var sniegt aprēķinātu uzņēmuma likvidācijas vērtību, faktiskā likvidācijas vērtība Likvidācijas vērtība Likvidācijas vērtība ir tās galīgās vērtības novērtējums, kuru finanšu instrumentu turētājs saņems, kad aktīvu pārdos vai likvidēs, iespējams, daudz savādāk. Tas ir tāpēc, ka likvidācijas laikā lielākā daļa aktīvu būs jāpārdod ātri, un tāpēc tos, iespējams, pārdos par mazāku par tirgus vērtību un, iespējams, zemāku par uzskaites vērtību.
Aktīvu un pasīvu vērtību bilancē parasti reģistrē bilances vērtībā. Ja aktīvi tiek pārdoti par mazāku par to uzskaites vērtību, NCAVPS formula pārvērtēs uzņēmuma likvidācijas vērtību.
Vairāk resursu
Finanses ir oficiālais globālā sertificētā banku un kredīta analītiķu (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikāta nodrošinātājs. Sertificētā banku un kredītu analītiķu (CBCA) ™ akreditācija ir pasaules mēroga kredītanalītiķu standarts, kas aptver finanses, grāmatvedību, kredīta analīzi, naudas plūsmas analīzi. , derību modelēšana, aizdevuma atmaksa un citas darbības. sertifikācijas programma, kas izstrādāta, lai palīdzētu ikvienam kļūt par pasaules klases finanšu analītiķi. Lai turpinātu virzīties uz priekšu, noderēs tālāk norādītie papildu finanšu resursi:
- Neto aktīvu vērtība Neto aktīvu vērtība Neto aktīvu vērtība (NAV) tiek definēta kā fonda aktīvu vērtība, no kuras atskaitīta tā saistību vērtība. Termins "neto aktīvu vērtība" parasti tiek izmantots attiecībā uz kopfondiem, un to lieto, lai noteiktu turēto aktīvu vērtību. Saskaņā ar SEC datiem, kopējiem fondiem un ieguldījumu apliecībām (UIT) ir nepieciešams aprēķināt to NAV
- Kopējie aktīvi Kopējie aktīvi Kopējie aktīvi attiecas uz visu privātpersonai, uzņēmumam vai organizācijai piederošo aktīvu uzskaites vērtību summu. Tas ir parametrs, ko bieži izmanto
- Warren Buffett - EBITDA Warren Buffett - EBITDA Warren Buffett ir labi pazīstams ar nepatiku pret EBITDA. Vorens Bafets tiek ieskaitīts, sakot: "Vai vadība domā, ka zobu feja maksā par CapEx?"
- Vidējā svērtā apgrozībā esošo vidējo svērto akciju vidējā svērtā apgrozībā esošo akciju vidējā svērtā vērtība attiecas uz uzņēmuma akciju skaitu, kas aprēķināts pēc korekcijas pamatkapitāla izmaiņām pārskata periodā. Vidējo svērto akciju skaitu izmanto, lai aprēķinātu metriku, piemēram, Peļņa uz akciju (EPS) uzņēmuma finanšu pārskatos.
