Pārņemšanas prēmija ir starpība starp uzņēmuma tirgus cenu (vai aplēsto vērtību) un faktisko cenu, kas samaksāta par tās iegādi, izteikta procentos. Prēmija atspoguļo papildu vērtību, ja jums pieder 100% uzņēmuma apvienošanās vai pārņemšanas procesā. Apvienošanās un iegādes apvienošanās un pārņemšanas process Šajā rokasgrāmatā ir aprakstīti visi apvienošanās un apvienošanās procesa posmi. Uzziniet, kā tiek pabeigtas apvienošanās, iegādes un darījumi. Šajā ceļvedī mēs izklāstīsim iegādes procesu no sākuma līdz beigām, dažādos pircēju veidus (stratēģiskos un finanšu pirkumus), sinerģiju nozīmi un darījumu izmaksas, un to sauc arī par kontroles piemaksa. Kontroles prēmija ir papildu ieguvums, ko ieguvējs iegūst (salīdzinot ar atsevišķu akcionāru), pilnībā kontrolējot uzņēmējdarbību.
Ieguvēji parasti maksā prēmijas divu galveno iemeslu dēļ:
- Kontroles vērtība
- Sinerģijas vērtība
# 1 Kontroles vērtība
Akcionāriem ir izdevīgi pilnībā kontrolēt uzņēmējdarbību. Šī iemesla dēļ viņi ir gatavi maksāt vairāk nekā ieguldītājs, kuram pieder tikai neliela daļa uzņēmuma, un tāpēc tam ir ļoti ierobežota ietekme.
Pilnīgas kontroles priekšrocības un pārņemšanas prēmijas maksāšanas iemesli ietver iespēju:
- Izvēlieties direktoru padomi
- Iznomājiet un atlaidiet izpilddirektoru. Izpilddirektors, saīsināti izpilddirektors, ir uzņēmuma vai organizācijas augstākā ranga persona. Izpilddirektors ir atbildīgs par organizācijas vispārējiem panākumiem un augstākā līmeņa vadības lēmumu pieņemšanu. Izlasiet darba aprakstu
- Apstipriniet budžetus un tēriņus
- Ietekmes stratēģija un ilgtermiņa plānošana
- Maksājiet dividendes un atpirkšanas akcijas
- Mainīt kapitāla struktūru
- Izpildīt M&A
# 2 Sinerģijas vērtība
Kad ieguvējs vēlas iegādāties uzņēmumu, tam jāatrod mērķa uzņēmuma patiesās vērtības novērtējums. Papildus aplēstajai patiesajai vērtībai iegādātājam jānosaka iespējamā sinerģija, apvienošanās un apvienošanās sinerģija. Apvienošanās un apvienošanās sinerģija rodas, ja apvienotā uzņēmuma vērtība ir lielāka nekā divu atsevišķu uzņēmumu summa. 10 veidi, kā novērtēt darbības sinerģiju M & A darījumos, ir: 1) analizēt darbinieku skaitu, 2) meklēt veidus, kā konsolidēt pārdevējus, 3) novērtēt visus galvenos birojus vai īres ietaupījumus 4) novērtēt ietaupīto vērtību, daloties no darījuma.
Pamatojoties uz diviem iepriekš minētajiem rādītājiem, ieguvējs var noteikt pārņemšanas prēmiju. Piemaksa jāmaksā tikai tad, ja darījuma rezultātā radītās sinerģijas pārsniedz mērķa uzņēmumam samaksāto pārņemšanas prēmiju. Tomēr prēmijas lielums ir atkarīgs arī no citiem faktoriem, piemēram, no citu pretendentu klātbūtnes, konkurences līmeņa nozarē un pircēja un pārdevēja stimuliem.
Iepriekš redzamajā ekrānuzņēmumā parādīta sinerģiju vērtība, kā paskaidrots Finance M&A Financial Modeling Course.
Pārņemšana Premium
Kad ieguvējs maksā pārņemšanas prēmiju apvienošanās un pārņemšanas darījuma laikā, nemateriālā vērtība tiek atzīta iegādātāja bilancē Bilance Bilance ir viens no trim pamata finanšu pārskatiem. Šie paziņojumi ir svarīgi gan finanšu modelēšanai, gan grāmatvedībai. Bilancē tiek parādīti uzņēmuma kopējie aktīvi un to, kā šie aktīvi tiek finansēti, izmantojot vai nu parādu, vai pašu kapitālu. Aktīvi = pasīvi + pašu kapitāls. Nemateriālā vērtība ir nemateriāls aktīvs, kas ietver mērķa uzņēmuma zīmolu, klientu bāzi, lieliskas klientu un darbinieku attiecības un patentus. Nelabvēlīgu ekonomisko apstākļu vai nelabvēlīgu notikumu gadījumā nemateriālās vērtības tirgus vērtība var nokrist zem iegādes vērtības. Tad pircējam jāatzīst nemateriālās vērtības samazināšanās Nemateriālās vērtības samazināšanās uzskaite Nemateriālās vērtības vērtības samazināšanās rodas, ja nemateriālās vērtības vērtība uzņēmuma bilancē pārsniedz revidentu pārbaudīto grāmatvedības vērtību, kā rezultātā tiek norakstīta vai samazināta vērtība. Saskaņā ar grāmatvedības standartiem nemateriālā vērtība jāuzrāda kā aktīvs un jānovērtē katru gadu. Uzņēmumiem ir jānovērtē, vai ir vērtības samazināšanās. Ja ieguvējs maksā atlaidi par iegādi, tiks atzīta negatīva nemateriālā vērtība.
Pārņemšanas piemēra piemērs
2017. gada augustā tiešsaistes mazumtirdzniecības gigants Amazon.com saņēma normatīvu apstiprinājumu pārņemt Whole Foods Market, Inc. darījumā ar visu skaidru naudu, kura vērtība ir 13,7 miljardi USD jeb 42 USD par akciju. Darījuma vērtība atspoguļoja a 27% pārņemšanas prēmija par Ostinas, Teksasas štata organiskās pārtikas preču veikala, pēdējo noslēguma cenu 33,06 USD apmērā pirms darījuma paziņošanas.
Vairāk resursu
Finanses ir oficiālais globālās finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķu (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma tiem, kas vēlas virzīt savu karjeru. Lai uzzinātu vairāk un paplašinātu savu karjeru, skatiet papildu finanšu resursus:
- M&A apsvērumi un sekas M&A apsvērumi un sekas Veicot M&A, uzņēmumam ir jāapzinās un jāpārskata visi apvienošanās un pārņemšanas faktori un sarežģītība. Šajā rokasgrāmatā ir izklāstīts svarīgs
- Apvienošanās seku analīze Apvienošanās seku analīze Apvienošanās seku analīze novērtē apvienošanās vai iegādes finansiālo ietekmi uz uzņēmumu. Tie pirms tam ir rūpīgi jāapsver
- Tirgus kapitalizācija Tirgus kapitalizācija Tirgus kapitalizācija (Market Cap) ir uzņēmuma neizmaksāto akciju jaunākā tirgus vērtība. Tirgus ierobežojums ir vienāds ar pašreizējo akciju cenu, kas reizināta ar apgrozībā esošo akciju skaitu. Investoru kopiena bieži izmanto tirgus kapitalizācijas vērtību, lai ranžētu uzņēmumus
- Vērtēšanas metodes Novērtēšanas metodes Vērtējot uzņēmumu kā pastāvīgu uzņēmējdarbību, tiek izmantotas trīs galvenās vērtēšanas metodes: DCF analīze, salīdzināmi uzņēmumi un precedenta darījumi. Šīs vērtēšanas metodes tiek izmantotas investīciju bankās, kapitāla pētījumos, privātajā kapitālā, korporatīvajā attīstībā, apvienošanā un pārņemšanā, ar piesaistītu izpirkšanu un finansēs
