Pamata punkta vērtība ir obligācijas cenas izmaiņu mērs, ko var attiecināt uz vienas vienības izmaiņām attiecīgās obligācijas ienesīgumā. Tāpēc tas ir obligāciju cenu cenu svārstību rādītājs līdz ienesīguma izmaiņām 0,01% vai 1 bāzes punkta izmaiņās.
Ātrais kopsavilkums
- Obligācijas bāzes punkta vērtība ir obligāciju cenu cenu svārstīguma rādītājs līdz 0.01% vai 1 bāzes punktu tās ienesīguma izmaiņām.
- Obligāciju ienesīgums un to cenas ir savstarpēji apgrieztas. Tādi faktori kā ienesīgums līdz dzēšanas termiņam, kupona likme un nominālvērtība ietekmē saistību starp obligācijas ienesīgumu un cenu.
- Lielāka bāzes punkta vērtība nozīmē lielākas obligācijas cenas izmaiņas.
Kas ir obligāciju ienesīgums?
Obligāciju ienesīgumu var definēt kā atdevi, ko ieguldītājs gūst, iegādājoties obligāciju. Atdeve ietver kupona maksājumus obligācijas darbības laikā, kas ir procenti, kas jāmaksā aizņēmējam vai obligāciju emitentam.
Nominālvērtība Nominālvērtība Nominālvērtība ir obligācijas, akciju vai kupona nominālvērtība vai nominālvērtība, kā norādīts obligācijā vai akciju sertifikātā. Tā ir statiska vērtība, kas noteikta emisijas laikā, un, atšķirībā no tirgus vērtības, tā regulāri nemainās. emitentam atmaksājama arī obligācijas dzēšanas diena. Tāpēc obligāciju ienesīgumu var aprēķināt, kopējos kupona maksājumus dalot ar obligācijas nominālvērtību.
Ienesīgums līdz dzēšanai (YTM)
Tomēr vienkārša kupona likmju un nominālvērtības izmantošana ir nepilnīgs obligāciju kopējās peļņas aprēķins. Naudas laika vērtības finanšu principa dēļ Naudas laika vērtība Naudas laika vērtība ir finanšu pamatkoncepcija, kas uzskata, ka pašreizējā nauda ir lielāka par to pašu naudas summu, kas jāsaņem nākotnē. Tas ir taisnība, jo naudu, kas jums ir šobrīd, var ieguldīt un gūt peļņu, tādējādi nākotnē radot lielāku naudas summu. (Arī ar nākotni, saskaņā ar kuru 100 ASV dolāri šodien ir vērtīgāki par 100 ASV dolāriem nākotnē.
Ieguldot noteiktu naudas summu obligācijā, ieguldītāja atsakās no savas likviditātes (kas nepieciešama patēriņam) un atdodas no alternatīviem ieguldījumiem, kas varētu būt veikti. 100 USD šodien var pielīdzināt 100 USD pašreizējai vērtībai rīt, kas būs mazāka.
Tāpēc tiek aprēķināta obligācijas ienesīgums līdz termiņa beigām. YTM ir procentu likme, par kuru obligācijas cena ir vienāda ar naudas plūsmu koriģēto vai pašreizējo vērtību, kas sagaidāms radīsies nākotnē.
Saistība starp obligāciju ienesīgumu un obligāciju cenām
1. Attiecību raksturs
Obligāciju ienesīgums un to cenas ir savstarpēji apgrieztas. Tas nozīmē, ka palielinoties obligāciju ienesīgumam, obligāciju cenas samazinās un otrādi. Kad obligāciju ienesīgums pieaug procentu likmju krituma dēļ, obligāciju cenas samazinās un otrādi.
2. Faktori, kas ietekmē jutīgumu
Faktori, piemēram, ienesīgums līdz dzēšanas termiņam, kupona likme Kupona likme Kupona likme ir obligāciju turētājam izmaksātā gada procentu ienākumu summa, pamatojoties uz obligācijas nominālvērtību. un nominālvērtība ietekmē saistību starp obligācijas cenu un ienesīgumu. Augstāka kupona likme dod lielāku ienesīgumu, savukārt augstāka nominālvērtība dod zemāku ienesīgumu. Obligācijas vai uzņēmuma, kas emitē obligāciju, kredītreitingam ir arī nozīme, nosakot jutīguma pakāpi starp abiem.
3. Bāzes punkta vērtības pazīmes
Lielāka bāzes punkta vērtība nozīmē lielākas obligācijas cenas izmaiņas sakarā ar noteiktām obligācijas ienesīguma izmaiņām. Tas ietekmē obligācijas nominālvērtību, kuru aizņēmējs maksā aizdevējam termiņa laikā. Tāpēc augstāka bāzes punkta vērtība nozīmē lielāku risku ieguldītājam.
4. Aprēķins
Matemātiskā izteiksme bāzes punkta vērtības aprēķināšanai ir šāda:
BPV = ienesīgums x 0,0001
5. Grafiskā ilustrācija
Vairāk resursu
Finanses piedāvā sertificētu banku un kredītu analītiķu (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikātu sertificēto banku un kredītu analītiķu (CBCA) ™ akreditācija ir globāls kredītiķu analītiķu standarts, kas aptver finanses, grāmatvedību, kredītu analīzi, naudas plūsmas analīzi, paktu modelēšanu, aizdevumu atmaksas un vairāk. sertifikācijas programma tiem, kas vēlas karjeru pārcelt uz nākamo līmeni. Lai turpinātu mācīties un attīstītu savu zināšanu bāzi, lūdzu, izpētiet tālāk norādītos atbilstošos papildu resursus:
- Obligāciju cenas Obligāciju cenas Obligāciju cenas ir zinātne par obligāciju emisijas cenas aprēķināšanu, pamatojoties uz kuponu, nominālvērtību, ienesīgumu un termiņu līdz termiņa beigām. Obligāciju cenu noteikšana ļauj investoriem
- Fiksēto ienākumu tirdzniecība Fiksēto ienākumu tirdzniecība Fiksēto ienākumu tirdzniecība ietver ieguldījumus obligācijās vai citos parāda vērtspapīros. Fiksēta ienākuma vērtspapīriem ir vairāki unikāli atribūti un faktori
- Volatilitāte Volatilitāte Volatilitāte ir vērtspapīra cenas svārstību ātruma mērs laika gaitā. Tas norāda riska līmeni, kas saistīts ar vērtspapīra cenu izmaiņām. Investori un tirgotāji aprēķina vērtspapīra svārstīgumu, lai novērtētu iepriekšējās cenu svārstības
- Ienesīguma līkne Ienesīguma līkne Ienesīguma līkne ir grafiska parāda procentu likmju parādīšana par termiņu diapazonu. Tas parāda ienesīgumu, ko investors plāno nopelnīt, ja viņš aizdod savu naudu noteiktā laika periodā. Grafikā parādīts obligācijas ienesīgums uz vertikālās ass un laiks līdz termiņa beigām pāri horizontālajai asij.
