Katram ieguldītājam, kurš vēlas pārspēt tirgu, jāapgūst akciju novērtēšanas prasme. Būtībā akciju novērtēšana ir iekšējās vērtības noteikšanas metode Iekšējā vērtība Uzņēmuma (vai jebkura ieguldījumu vērtspapīra) patiesā vērtība ir visu paredzamo nākotnes naudas plūsmu pašreizējā vērtība, kas diskontēta ar atbilstošu diskonta likmi. Atšķirībā no relatīvajām vērtēšanas formām, kas aplūko salīdzināmus uzņēmumus, iekšējā vērtēšanā tiek aplūkota tikai uzņēmuma raksturīgā vērtība. (vai teorētiskā vērtība). Krājumu novērtēšanas nozīme izriet no fakta, ka krājuma patiesā vērtība nav saistīta ar tā pašreizējo cenu. Zinot akciju patieso vērtību, ieguldītājs var noteikt, vai akcijas tiek pārvērtētas vai novērtētas par zemākām par pašreizējo tirgus cenu.
Kā novērtēt akciju?
Krājumu novērtēšana ir ārkārtīgi sarežģīts process, ko parasti var uzskatīt par mākslas un zinātnes apvienojumu. Ieguldītājus var pārņemt pieejamās informācijas daudzums, ko potenciāli var izmantot krājumu novērtēšanai (uzņēmuma finanšu dati, laikraksti, ekonomikas pārskati. Ekonomiskie rādītāji. Ekonomikas rādītājs ir metrika, ko izmanto, lai novērtētu, novērtētu un novērtētu makroekonomikas vispārējo veselības stāvokli. Ekonomiskie rādītāji, krājumu pārskati utt.).
Tāpēc ieguldītājam jāspēj filtrēt attiecīgā informācija no nevajadzīgā trokšņa. Turklāt ieguldītājam būtu jāzina par galvenajām akciju novērtēšanas metodēm un scenārijiem, kādos šādas metodes ir piemērojamas.
Krājumu novērtēšanas veidi
Akciju vērtēšanas metodes galvenokārt var iedalīt divos galvenajos veidos: absolūts un radinieks.
1. Absolūts
Absolūtais akciju novērtējums balstās uz uzņēmuma pamatinformāciju. Metode parasti ietver dažādas finanšu informācijas analīzi, kuru var atrast vai atvasināt no uzņēmuma finanšu pārskatiem. Daudzas akciju absolūtās novērtēšanas metodes galvenokārt pēta uzņēmuma naudas plūsmas, dividendes un pieauguma tempus. Ievērojamās absolūtās akciju novērtēšanas metodes ietver dividenžu atlaides modeli (DDM) Dividend Discount Model Dividend Discount Model (DDM) ir kvantitatīva metode uzņēmuma akciju cenas novērtēšanai, pamatojoties uz pieņēmumu, ka pašreizējā akciju patiesā cena un diskontētā naudas plūsma modeļa (DCF) diskontētās naudas plūsmas DCF formula Diskontētās naudas plūsmas DCF formula ir naudas plūsmas summa katrā periodā dalīta ar vienu plus plus diskonta likme, kas paaugstināta līdz perioda # spēkam. Šajā rakstā DCF formula ir sadalīta vienkāršos vārdos ar piemēriem un aprēķina video. Formulu izmanto, lai noteiktu biznesa vērtību.
2. Radinieks
Relatīvais akciju novērtējums attiecas uz ieguldījuma salīdzināšanu ar līdzīgiem uzņēmumiem. Relatīvā akciju novērtēšanas metode attiecas uz līdzīgu uzņēmumu galveno finanšu rādītāju aprēķināšanu un tāda paša koeficienta atvasināšanu mērķa uzņēmumam. Labākais relatīvā akciju novērtējuma piemērs ir salīdzināma uzņēmumu analīze.
Populāras akciju novērtēšanas metodes
Zemāk mēs īsi apspriedīsim populārākās akciju novērtēšanas metodes.
1. Dividendu atlaižu modelis (DDM)
Dividenžu atlaižu modelis ir viena no absolūtās akciju novērtēšanas pamatmetodēm. DDM pamatā ir pieņēmums, ka uzņēmuma dividendes atspoguļo uzņēmuma naudas plūsmu akcionāriem.
Būtībā modelis norāda, ka uzņēmuma akciju cenas patiesā vērtība ir vienāda ar uzņēmuma nākotnes dividenžu pašreizējo vērtību. Ņemiet vērā, ka dividenžu atlaides modelis ir piemērots tikai tad, ja uzņēmums regulāri izplata dividendes un sadalījums ir stabils.
2. Diskontētās naudas plūsmas modelis (DCF)
Diskontētās naudas plūsmas modelis ir vēl viena populāra akciju absolūtās novērtēšanas metode. Saskaņā ar DCF pieeju krājuma patieso vērtību aprēķina, diskontējot uzņēmuma brīvās naudas plūsmas līdz tā pašreizējai vērtībai.
DCF modeļa galvenā priekšrocība ir tā, ka tas neprasa nekādus pieņēmumus par dividenžu sadali. Tādējādi tas ir piemērots uzņēmumiem ar nezināmu vai neparedzamu dividenžu sadali. Tomēr DCF modelis ir sarežģīts no tehniskā viedokļa.
3. Salīdzināmo uzņēmumu analīze
Salīdzināmā analīze ir relatīvā akciju novērtējuma piemērs. Tā vietā, lai noteiktu akciju patieso vērtību, izmantojot uzņēmuma pamatus, salīdzināmās pieejas mērķis ir iegūt akciju teorētisko cenu, izmantojot līdzīgu uzņēmumu cenu reizinājumus.
Visbiežāk izmantotie reizinātāji ietver cenas / peļņas (P / E) P / E attiecības veidni. Šī P / E attiecības veidne parādīs, kā aprēķināt cenu / ienākumu vairākkārtēju, izmantojot akcijas cenu un peļņu par akciju. Cenu peļņas koeficients, cena pret grāmatu (P / B) un uzņēmuma vērtība pret EBITDA (EV / EBITDA). Salīdzināmā uzņēmumu analīzes metode ir viena no vienkāršākajām no tehniskā viedokļa. Tomēr vislielākā problēma ir patiesi salīdzināmu uzņēmumu noteikšana.
Papildu resursi
Finanses ir oficiālais globālās finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķu (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, JP Morgan un Ferrari sertifikācijas programma, kas paredzēta ikvienam, lai kļūtu par pasaules klases finanšu analītiķi. . Lai turpinātu virzīties uz priekšu, noderēs tālāk norādītie papildu resursi:
- Salīdzināma uzņēmuma analīze Salīdzināma uzņēmuma analīze Kā veikt salīdzināmu uzņēmuma analīzi. Šī rokasgrāmata soli pa solim parāda, kā izveidot salīdzināmu uzņēmuma analīzi ("Comps"), ietver bezmaksas veidni un daudzus piemērus. Comps ir relatīva vērtēšanas metodika, kas aplūko līdzīgu valsts uzņēmumu rādītājus un tos izmanto, lai iegūtu cita biznesa vērtību
- Ieguldījumi: iesācēju ceļvedis Ieguldījumi: iesācēju ceļvedis Finanšu ceļvedis Ieguldīšana iesācējiem iemācīs ieguldīšanas pamatus un to, kā sākt darbu. Uzziniet par dažādām tirdzniecības stratēģijām un paņēmieniem un par dažādiem finanšu tirgiem, kuros varat ieguldīt.
- Relatīvie vērtēšanas modeļi Relatīvie vērtēšanas modeļi Relatīvie vērtēšanas modeļi tiek izmantoti, lai novērtētu uzņēmumus, salīdzinot tos ar citiem uzņēmumiem, pamatojoties uz noteiktiem rādītājiem, piemēram, EV / ieņēmumi, EV / EBITDA un P / E
- Vērtēšanas metodes Novērtēšanas metodes Vērtējot uzņēmumu kā pastāvīgu uzņēmējdarbību, tiek izmantotas trīs galvenās vērtēšanas metodes: DCF analīze, salīdzināmi uzņēmumi un precedenta darījumi. Šīs vērtēšanas metodes tiek izmantotas investīciju bankās, kapitāla pētījumos, privātajā kapitālā, korporatīvajā attīstībā, apvienošanā un pārņemšanā, ar piesaistītu izpirkšanu un finansēs
