Tirgus riska prēmija ir papildu atdeve, ko ieguldītājs saņems (vai plāno saņemt), turot riskantu tirgus portfeli bezriska aktīvu vietā.
Tirgus riska prēmija ir daļa no kapitāla aktīvu cenu modeļa (CAPM) Capital Asset Pricing Model (CAPM). Kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modelis (CAPM) ir modelis, kas apraksta saistību starp paredzamo ienesīgumu un vērtspapīra risku. CAPM formula parāda, ka vērtspapīra atdeve ir vienāda ar bezriska ienesīgumu plus riska prēmiju, pamatojoties uz šī vērtspapīra beta versiju, kuru analītiķi un investori izmanto, lai aprēķinātu pieņemamo ieguldījumu atdeves likmi. CAPM centrā ir riska (ienesīguma svārstīgums) un atlīdzības (ienesīguma likme) jēdziens. Investori vienmēr izvēlas augstāko iespējamo atdeves līmeni kopā ar zemāko iespējamo ienesīguma svārstīgumu.
Koncepcijas, ko izmanto, lai noteiktu tirgus riska prēmiju
Ir trīs galvenie jēdzieni, kas saistīti ar prēmijas noteikšanu:
- Nepieciešamā tirgus riska prēmija - minimālā summa, kas jāpieņem ieguldītājiem. Ja ieguldījuma atdeves likme ir zemāka nekā prasītā atdeves likme, ieguldītājs neieguldīs. To sauc arī par šķēršļa likmi. Šķēršļa likmes definīcija. Šķēršļa likme, kas ir arī pazīstama kā minimālā pieņemamā atdeves likme (MARR), ir minimālā nepieciešamā atdeves norma vai mērķa likme, ko investori sagaida par ieguldījumu. Likmi nosaka, novērtējot kapitāla izmaksas, ar to saistītos riskus, uzņēmējdarbības paplašināšanas pašreizējās iespējas, līdzīgu ieguldījumu atdeves likmes un citus atdeves faktorus.
- Vēsturiskā tirgus riska prēmija - ienesīguma iepriekšējo ieguldījumu rezultātu novērtējums, kas iegūts no ieguldījumu instrumenta, ko izmanto prēmijas noteikšanai. Vēsturiskā prēmija radīs vienādu rezultātu visiem ieguldītājiem, jo vērtības aprēķins ir balstīts uz iepriekšējiem rezultātiem.
- Paredzētā tirgus riska prēmija - pamatojoties uz ieguldītāja gaidāmo peļņu.
Nepieciešamās un paredzamās tirgus riska prēmijas katram investoram atšķiras. Aprēķina laikā ieguldītājam jāņem vērā izmaksas, kas nepieciešamas ieguldījuma iegūšanai.
Izmantojot vēsturisku tirgus riska prēmiju, ienesīgums atšķirsies atkarībā no tā, kādu instrumentu analītiķis izmanto. Lielākā daļa analītiķu izmanto S&P 500 kā etalonu, lai aprēķinātu iepriekšējos tirgus rezultātus.
Parasti valsts obligāciju ienesīgums ir instruments, ko izmanto, lai identificētu bezriska ienesīguma likmi, jo tam ir maz vai vispār nav riska.
Tirgus riska prēmijas formula un aprēķins
Formula ir šāda:
Tirgus riska prēmija = paredzamā atdeves likme - bezriska likme
Piemērs:
S&P 500 iepriekšējā gadā radīja 8% peļņu, un pašreizējā Valsts kases parādzīmes Valsts kases parādzīmju (parādzīmju) valsts iekšējā aizņēmuma parādzīmju (vai īsāk parādzīmju) procentu likme ir īstermiņa finanšu instruments, kuru emitē ASV Valsts kase ar termiņu no dažām dienām līdz 52 nedēļām (vienu gadu). Tie tiek uzskatīti par drošākajiem ieguldījumiem, jo tos atbalsta Amerikas Savienoto Valstu valdības pilnīga ticība un kredīts. ir 4%. Piemaksa ir 8% - 4% = 4%.
Lejupielādējiet bezmaksas veidni
Ievadiet savu vārdu un e-pasta adresi zemāk esošajā formā un lejupielādējiet bezmaksas veidni tūlīt!
Tirgus riska prēmijas izmantošana
Kā minēts iepriekš, tirgus riska prēmija ir daļa no kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modeļa kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modeļa (CAPM). Kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modelis (CAPM) ir modelis, kas apraksta saistību starp paredzamo ienesīgumu un vērtspapīra risku. CAPM formula parāda, ka vērtspapīra atdeve ir vienāda ar bezriska ienesīgumu plus riska prēmiju, pamatojoties uz šī vērtspapīra beta versiju. CAPM aktīva atdeve ir bezriska likme, kam pieskaitīta prēmija, reizināta ar aktīva beta līmeni. Beta neiesaistītā Beta / aktīvu Beta neizmantotā Beta (aktīvu Beta) ir uzņēmējdarbības atdeves svārstīgums, neņemot vērā tā finansiālo sviru. Tas ņem vērā tikai tā aktīvus. Tas salīdzina nerealizēta uzņēmuma risku ar tirgus risku. To aprēķina, ņemot pamatkapitāla beta līmeni un dalot to ar 1 plus ar nodokli koriģētu parādu pret pašu kapitālu, mēra, cik aktīvs ir riskants salīdzinājumā ar visu tirgu. Prēmija tiek koriģēta atbilstoši aktīva riskam.
Aktīvam ar nulles risku un, piemēram, nulles beta versiju, tiktu atcelta tirgus riska prēmija. No otras puses, ļoti riskants aktīvs ar beta līmeni 0,8 uzņemtu gandrīz visu prēmiju. 1.5 beta versijā aktīvs ir par 150% svārstīgāks nekā tirgus.
Nepastāvība
Ir svarīgi atkārtot, ka tirgus riska prēmiju galvenais priekšnoteikums ir riska un atlīdzības attiecība. Ja vērtspapīrs katru laika periodu atgriežas 10% bez kļūmes, tad ienesīguma svārstīgums ir nulle. Ja cits vērtspapīrs atdod 20% pirmajā periodā, 30% otrajā periodā un 15% trešajā periodā, tam ir augstāka ienesīguma svārstīgums, un tāpēc to uzskata par “riskantāku”, kaut arī tam ir augstāks vidējais ienesīguma profils .
Šeit rodas riska koriģētas atdeves jēdziens. Lai uzzinātu vairāk, lūdzu, izlasiet finanšu rokasgrāmatu par Sharpe Ratio aprēķināšanu Sharpe Ratio Sharpe Ratio ir riska koriģētas atdeves rādītājs, kas salīdzina ieguldījuma pārpalikumu ar tā standarta novirzi atgriešanās. Šarpes koeficientu parasti izmanto, lai novērtētu ieguldījumu veiktspēju, pielāgojoties tā riskam. .
Uzzināt vairāk
Mēs ceram, ka tas ir bijis noderīgs ceļvedis, lai izprastu attiecības starp risku un atalgojumu korporatīvo finanšu jomā. Finanses ir oficiālais finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķu (FMVA) sertifikāta nodrošinātājs visā pasaulē. FMVA® sertifikācija Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari. Lai turpinātu uzzināt vairāk par korporatīvo finansēšanu un finanšu modelēšanu, iesakām izlasīt zemāk minētos Finanšu rakstus, lai paplašinātu savu zināšanu bāzi.
- Vidējās svērtās kapitāla izmaksas WACC WACC WACC ir uzņēmuma vidējās svērtās kapitāla izmaksas un atspoguļo tās jauktās kapitāla izmaksas, ieskaitot pašu kapitālu un parādu. WACC formula ir = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Šī rokasgrāmata sniegs pārskatu par to, kas tas ir, kāpēc to lieto, kā to aprēķināt, kā arī nodrošina lejupielādējamu WACC kalkulatoru
- Sharpe Ratio kalkulators Sharpe Ratio kalkulators Sharpe Ratio kalkulators ļauj izmērīt ieguldījumu riska koriģēto atdevi. Lejupielādējiet Finance Excel veidni un Sharpe Ratio kalkulatoru. Sharpe attiecība = (Rx - Rf) / StdDev Rx. Kur: Rx = paredzamā portfeļa atdeve, Rf = bezriska peļņas norma, StdDev Rx = portfeļa atdeves / svārstīguma standartnovirze
- Vērtēšanas metodes Novērtēšanas metodes Vērtējot uzņēmumu kā pastāvīgu uzņēmējdarbību, tiek izmantotas trīs galvenās vērtēšanas metodes: DCF analīze, salīdzināmi uzņēmumi un precedenta darījumi. Šīs vērtēšanas metodes tiek izmantotas investīciju bankās, kapitāla pētījumos, privātajā kapitālā, korporatīvajā attīstībā, apvienošanā un pārņemšanā, ar piesaistītu izpirkšanu un finansēs
- Vērtēšanas infogrāfija Vērtēšanas infografika Gadu gaitā mēs esam pavadījuši daudz laika, domājot un strādājot pie biznesa vērtēšanas plašā darījumu diapazonā. Šī vērtēšanas infografika
