Nacionālais vērtspapīru tirgu uzlabošanas likums (NSMIA) tika ieviests 1996. gadā, lai efektīvāk sadalītu kapitālu finanšu tirgos. NSMIA grozīja iepriekš pieņemto 1940. gada Ieguldījumu sabiedrību likumu, lai veicinātu kopfondu efektīvāku pārvaldību Savstarpējie fondi Kopfonds ir naudas kopa, kas savākta no daudziem investoriem, lai veiktu ieguldījumus akcijās, obligācijās vai citos vērtspapīros. Ieguldījumu fondi pieder investoru grupai, un tos pārvalda profesionāļi. Uzziniet par dažādiem fondu veidiem, to darbību un ieguvumiem un kompromisiem, ieguldot tajos, aizsargājot investorus un nodrošinot efektīvāku regulējumu.
Kopsavilkums
- Lai efektīvāk sadalītu kapitālu finanšu tirgos, tika ieviests Nacionālais vērtspapīru tirgus uzlabošanas likums (NSMIA).
- NSMIA grozīja 1940. gada Ieguldījumu sabiedrību likumu, lai veicinātu efektīvāku ieguldījumu fondu pārvaldību, aizsargātu investorus un nodrošinātu efektīvāku regulējumu.
- Valsts tirgotie vērtspapīri, reģistrēto ieguldījumu sabiedrību vērtspapīri, pārdošana kvalificētiem pircējiem un vērtspapīri, kas emitēti atsevišķos atbrīvotos piedāvājumos, nav pakļauti valsts regulējumam.
Ko NSMIA uzlaboja?
NSMIA tika pieņemta, lai uzlabotu neefektīvo federālo un štatu regulējumu gadu desmitiem. Pirms NSMIA Federālais vērtspapīru likums pieļāva vienlaicīgu valsts regulējumu saskaņā ar zilo debesu likumiem.
Sākotnējais zilo debesu likumu mērķis bija aizsargāt investorus no krāpšanas. Vērtspapīru izplatīšanai vajadzēja atklāt un kvalificēties saskaņā ar valsts vērtspapīru likumiem.
Investīciju konsultantus lieluma dēļ var atbrīvot no SEC reģistrācijas, un viņus uzrauga valsts regulatori. Gluži pretēji, uz brokeriem-dīleriem vienlaikus tika piemēroti štata un federālie noteikumi.
Kas mainījās pēc NSMIA ieviešanas?
NSMIA būtiski ietekmēja federālo un štatu regulatoru pienākumus. Galu galā tas samazināja federālās un štata varas pārklāšanos. Valsts drošības likumi vairs neuzrauga šādas tēmas:
1. Kapitāls
2. Marža
3. Līmēšana
4. Prasības par aizbildnību
NSMIA ietekme uz ieguldījumu fondu nozari
Investīciju fondos bankas apvieno ieguldītāju naudu, lai ieguldītu finanšu instrumentos. 1970. gadā ASV Kongress pirmo reizi pievērsa uzmanību kopfondu pieaugošajai nozīmei, kad viņi pirmo reizi grozīja 1940. gada Ieguldījumu sabiedrību likumu.
Laikā no 1970. līdz 1996. gadam kopējo ieguldījumu fondu aktīvu vērtība pieauga no 48 miljardiem USD līdz 3,2 triljoniem USD. Ievērojamā izaugsme noveda pie tā, ka kopfondus piedāvāja tradicionālie aktīvu pārvaldnieki, komercbankas, dzīvības apdrošināšanas sabiedrības, investīciju bankas utt. Perioda laikā kopfondi attīstījās diferencēto piedāvājumu un iekļauto instrumentu ziņā.
Bija jāveic īpašas izmaiņas likumā, lai uzlabotu noteikumus par kopfondiem un ieguldījumu konsultantiem. ASV Kongress nolēma, ka štatu valdībām nevajadzētu būt vienlaicīgai jurisdikcijai ar federālo valdību regulēt investīciju konsultantus un uzņēmumus. Tā rezultātā izveidojās Vērtspapīru un biržu komisijas (SEC) Vērtspapīru un biržu komisija (SEC). ASV vērtspapīru un biržu komisija jeb SEC ir neatkarīga ASV federālās valdības aģentūra, kas atbild par federālo vērtspapīru likumu ieviešanu un vērtspapīru noteikumu ierosināšanu. Tas ir atbildīgs arī par vērtspapīru nozares un akciju un opciju biržu uzturēšanu, kas regulē kopfondus un ieguldījumu konsultantus.
Vērtspapīri ir atbrīvoti no valsts regulējuma
Četras vērtspapīru kategorijas, uz kurām neattiecas valsts regulējums, ietver:
1. Nacionāli tirgoti vērtspapīri
Nacionāli tirgotie vērtspapīri tiek tirgoti NYSE, AMEX American Stock Exchange (AMEX) Amerikas fondu birža (AMEX) sāka darbību 1908. gadā kā Ņujorkas pilsētas tirgus aģentūra. AMEX sākotnēji veidoja tirgotāji un brokeri, kā arī NASDAQ. Federālā valdība konkurences uzlabošanai var kontrolēt tirgus piedāvājumu un pieprasījumu, izmantojot fiskālo politiku. Tiesu prakse to nosaka kā atbrīvojumu no tirgus vietas.
2. Reģistrētu ieguldījumu sabiedrību vērtspapīri
Ieguldījumu sabiedrības galvenokārt nodarbojas ar vērtspapīru ieguldīšanu, atkārtotu ieguldīšanu vai tirdzniecību. Trīs ieguldījumu sabiedrību veidi ir slēgtie fondi, ieguldījumu fondi un ieguldījumu fondi.
Investīciju fondi kļuva federāli regulēti, lai palielinātu konkurences uzvedību. Konkurences uzvedības palielināšana tika panākta, samazinot šķēršļus ienākšanai tirgū pašu kapitāla un parāda pircējiem un pārdevējiem.
3. Pārdošana kvalificētiem pircējiem
Kvalificēti pircēji ir sarežģīti ieguldītāji, kuri var sevi aizsargāt tādā veidā, kas padara valsts regulējumu nevajadzīgu. Kvalificētiem pircējiem jāatbilst sabiedrības interesēm un ieguldītāju aizsardzībai.
NSMIA ļāva kvalificētākiem pircējiem, kas noved pie riska ieguldījumu fondu pieplūduma. Riska ieguldījumu fonds. Riska fonds, alternatīva ieguldījumu instruments, ir partnerība, kurā ieguldītāji (akreditēti ieguldītāji vai institucionāli ieguldītāji) apvieno naudu kopā ar pensiju fondiem un universitātes dotācijām.
4. Vērtspapīri, kas emitēti atsevišķos atbrīvotos piedāvājumos
Īpašajos piedāvājumos vērtspapīrus var atbrīvot. Ja vērtspapīrus piedāvā uzņēmums, kas nav emitents, parakstītājs vai dīleris, tos var atbrīvot. Ja vērtspapīrus piedāvā saskaņā ar brokeru atbrīvojumu, brokeri nevar pieprasīt vai rīkoties, lai pieprasītu klientu rīkojumus.
Tomēr brokeris var jautāt citiem brokeriem vai tirgotājiem, kuri iepriekš norādījuši interesi iepriekšējās 60 dienās. Brokeris var arī uzzināt savus klientus, kuriem pēdējo desmit dienu laikā ir bijusi nevēlama interese, un brokeris var publicēt piedāvājuma cenu un lūgt cenas.
Vairāk resursu
Finanses ir oficiālais sertificēto banku un kredītu analītiķu (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikātu nodrošinātājs. Sertificētā banku un kredītu analītiķu (CBCA) ™ akreditācija ir globāls kredītanalītiķu standarts, kas aptver finanses, grāmatvedību, kredītu analīzi, naudas plūsmas analīzi, derības modelēšana, aizdevuma atmaksa un citas lietas. sertifikācijas programma, kas paredzēta ikviena pārveidošanai par pasaules klases finanšu analītiķi.
Lai turpinātu mācīties un attīstīt savas zināšanas par finanšu analīzi, mēs iesakām tālāk norādītos papildu resursus:
- Tirdzniecības vērtspapīri Tirdzniecības vērtspapīri Tirdzniecības vērtspapīri ir vērtspapīri, kurus uzņēmums ir iegādājies īstermiņa peļņas gūšanas nolūkos. Uzņēmums var izvēlēties spekulēt ar dažādiem parāda vai kapitāla vērtspapīriem, ja tas identificē nepietiekami novērtētu vērtspapīru un vēlas izmantot iespēju.
- Ieguldījumu metodes Ieguldīšanas metodes Šajā rokasgrāmatā un ieguldījumu metožu pārskatā ir izklāstīti galvenie veidi, kā investori mēģina nopelnīt naudu un pārvaldīt risku kapitāla tirgos. Ieguldījums ir jebkurš aktīvs vai instruments, kas iegādāts ar nolūku to pārdot par cenu, kas augstāka par pirkuma cenu kādā nākotnē (kapitāla pieaugums), vai ar cerību, ka aktīvs tieši ienesīs ienākumus (piemēram, nomas ienākumus) vai dividendes).
- Aktīvu pārvaldība Aktīvu pārvaldīšana Aktīvu pārvaldība ir aktīvu izstrādes, darbības, uzturēšanas un pārdošanas process rentablā veidā. Visbiežāk finansēs lieto šo terminu, atsaucoties uz privātpersonām vai firmām, kuras pārvalda aktīvus privātpersonu vai citu vienību vārdā.
- 1933. gada Vērtspapīru likums 1933. gada Vērtspapīru likums 1933. gada Vērtspapīru likums bija pirmais lielākais federālo vērtspapīru likums, kas tika pieņemts pēc 1929. gada akciju tirgus sabrukuma. Likumu sauc arī par Patiesības vērtspapīru likumu, Federālo vērtspapīru likumu vai 1933. gada likumu. . Tas tika pieņemts 1933. gada 27. maijā Lielās depresijas laikā. ... likuma mērķis bija novērst dažus pārkāpumus
