Pirkšanas opcija, ko parasti dēvē par “pirkumu”, ir atvasināto finanšu instrumentu līguma forma, kas pirkšanas iespējas pircējam dod tiesības iegādāties akciju, bet ne pienākumu. Krājums Kas ir akcijas? Fizisku personu, kurai pieder akcijas uzņēmumā, sauc par akcionāru un ir tiesīga pieprasīt daļu no uzņēmuma atlikušajiem aktīviem un peļņas (ja uzņēmums kādreiz tiktu likvidēts). Termini "akcijas", "akcijas" un "kapitāls" tiek lietoti savstarpēji aizstājami. vai cits finanšu instruments Finanšu aktīvi Finanšu aktīvi attiecas uz aktīviem, kas izriet no līgumiem par nākotnes naudas plūsmām vai no cita uzņēmuma pašu kapitāla instrumentu turēšanas. Atslēga par noteiktu cenu - opcijas sākotnējā cena - noteiktā laika posmā. Opcijas pārdevējam ir pienākums pārdot vērtspapīru pircējam, ja viņš nolemj izmantot pirkšanas iespēju. Opcijas pircējs var izmantot opciju jebkurā laikā pirms noteiktā derīguma termiņa. Derīguma termiņš var būt trīs mēneši, seši mēneši vai pat viens gads nākotnē. Pārdevējs saņem opcijas pirkuma cenu, kas ir balstīta uz to, cik tuvu opcijas sākuma cena ir pamatā esošā vērtspapīra cenai opcijas iegādes brīdī, un uz to, cik ilgs laiks ir palicis līdz opcijas termiņa beigām . Citiem vārdiem sakot, opcijas cena ir balstīta uz to, cik ticama vai maz ticama ir tā, ka opcijas pircējam būs iespēja izdevīgi izmantot opciju pirms termiņa beigām. Parasti opcijas tiek pārdotas pa 100 akcijām.
Pirkšanas iespējas pircējs cenšas gūt peļņu, ja un kad pamata aktīva cena palielinās līdz cenai, kas ir augstāka par opcijas sākuma cenu. No otras puses, pirkšanas iespējas pārdevējs cer, ka aktīva cena samazināsies vai vismaz nekad nepaaugstināsies tikpat augsta kā opcijas sākuma / izmantošanas cena pirms tās termiņa beigām, tādā gadījumā nauda, kas saņemta par opcijas pārdošanu, būs esi tīra peļņa. Ja pamatā esošā vērtspapīra cena pirms termiņa beigām nepārsniegs sākotnējo cenu, tad opcijas pircējam nebūs izdevīgi izmantot opciju, un opcijas derīguma termiņš beigsies bezvērtīgs vai “bez naudas”. Pircējs cietīs zaudējumus, kas ir vienādi ar cenu, kas samaksāta par pirkšanas iespēju. Alternatīvi, ja pamata vērtspapīra cena paaugstinās virs opcijas sākuma cenas, pircējs var izdevīgi izmantot iespēju.
Piemēram, pieņemsim, ka esat iegādājies opciju 100 akciju akcijām ar opcijas sākuma cenu 30 USD. Pirms jūsu opcijas termiņa beigām akciju cena paaugstinās no 28 līdz 40 ASV dolāriem. Tad jūs varētu izmantot savas tiesības iegādāties 100 akciju akcijas par 30 ASV dolāriem, nekavējoties dodot 10 USD par akciju peļņu. Jūsu tīrā peļņa būtu 100 akcijas, reizinot 10 USD par akciju, atskaitot jebkuru pirkuma cenu, kuru esat samaksājis par opciju. Šajā piemērā, ja jūs būtu samaksājis 200 USD par pirkšanas iespēju, jūsu tīrā peļņa būtu 800 USD (100 akcijas x 10 USD par akciju - 200 USD = 800 USD).
Pirkšanas iespējas pirkšana ļauj ieguldītājiem ieguldīt nelielu kapitāla daudzumu, lai potenciāli gūtu labumu no bāzes vērtspapīra cenu kāpuma, vai arī nodrošinātos pret pozicionāliem riskiem. Risks un atdeve Ieguldījumos risks un atdeve ir ļoti korelēti. Paaugstināta potenciālā ieguldījumu atdeve parasti iet roku rokā ar paaugstinātu risku. Dažādi risku veidi ietver projektam raksturīgo risku, nozarei raksturīgo risku, konkurences risku, starptautisko risku un tirgus risku. . Mazie investori izmanto iespējas, lai mēģinātu pārvērst nelielas naudas summas par lielu peļņu, savukārt korporatīvie un institucionālie investori izmanto iespējas, lai palielinātu savus marginālos ieņēmumus. Marginal Revenue Marginal Revenue ir ieņēmumi, kas tiek iegūti, pārdodot papildu vienību. Tie ir ieņēmumi, kurus uzņēmums var gūt par katru papildu pārdoto vienību; tam ir piesaistītas robežizmaksas, kas ir jāuzskaita. un ierobežot to akciju portfeļus.
Kā darbojas zvanu iespējas?
Tā kā pirkšanas iespējas ir atvasināti instrumenti, to cenas iegūst no pamata vērtspapīra, piemēram, akcijas, cenas. Piemēram, ja pircējs iegādājas ABC pirkšanas iespēju par sākuma cenu 100 USD un ar termiņa beigu datumu 31. decembri, viņam būs tiesības iegādāties 100 uzņēmuma akcijas jebkurā laikā pirms 31. decembra vai 31. decembrī. arī pārdot opciju līgumu citam opciju pircējam jebkurā laikā pirms termiņa beigām par dominējošo līguma tirgus cenu. Ja pamatā esošā vērtspapīra cena paliks samērā nemainīga vai samazināsies, opcijas vērtība samazināsies, tuvojoties tā derīguma termiņam.
Investori zvana iespējas izmanto šādiem mērķiem:
1. Spekulācijas
Pirkšanas iespējas ļauj to īpašniekiem potenciāli gūt peļņu no pamata akciju cenu pieauguma, vienlaikus maksājot tikai daļu no faktisko akciju pirkšanas izmaksām. Tie ir piesaistīti ieguldījumi, kas piedāvā potenciāli neierobežotu peļņu un ierobežotus zaudējumus (cena, kas samaksāta par opciju). Sakarā ar augsto aizņemto līdzekļu īpatsvaru pirkšanas iespējas tiek uzskatītas par augsta riska ieguldījumiem.
2. Riska ierobežošana
Investīciju bankas un citas iestādes izmanto pirkšanas iespējas kā riska ierobežošanas instrumentus. Tāpat kā apdrošināšana, hedžēšana ar opciju, kas atrodas pretī jūsu pozīcijai, palīdz ierobežot bāzes instrumenta zaudējumu summu, ja rodas neparedzēts notikums. Pārpirkšanas opcijas var iegādāties un izmantot, lai ierobežotu īsos akciju portfeļus, vai arī pārdot, lai ierobežotu pret garo akciju portfeļu atgriešanos.
Zvana opcijas iegāde
Pirkšanas iespējas pircējs tiek saukts par īpašnieku. Īpašnieks iegādājas pirkšanas iespēju ar cerību, ka cena paaugstināsies virs sākotnējās cenas un pirms derīguma termiņa beigām. Gūtā peļņa ir vienāda ar pārdošanas ieņēmumiem, atskaitot sākotnējo cenu, prēmiju un visas ar pārdošanu saistītās darījumu maksas. Ja cena nepārsniegs sākotnējo cenu, pircējs neizmantos šo iespēju. Pircējs cietīs zaudējumus, kas ir vienādi ar zvana opcijas prēmiju. Piemēram, pieņemsim, ka ABC Company akcijas tiek pārdotas par 40 ASV dolāriem, un pirkšanas iespējas līgums ar sākotnējo cenu 40 ASV dolāri un viena mēneša termiņa beigām ir 2 ASV dolāri. Pircējs ir optimistiski noskaņots, ka akciju cena pieaugs, un maksā 200 USD par vienu ABC pirkšanas iespēju ar sākuma cenu 40 USD. Ja ABC krājumi palielināsies no 40 līdz 50 ASV dolāriem, pircējs saņems bruto peļņu 1000 USD un tīro peļņu 800 USD.
Zvana opcijas pārdošana
Zvanu iespēju pārdevēji, kas pazīstami arī kā rakstnieki, pārdod pirkšanas iespējas ar cerību, ka derīguma termiņa laikā tās kļūs nevērtīgas. Viņi pelna naudu, kabatojot viņiem samaksātās prēmijas (cenu). Viņu peļņa tiks samazināta vai pat var radīt tīros zaudējumus, ja opcijas pircējs izmantos savu opciju rentabli, kad vērtspapīra cena paaugstināsies virs opcijas sākuma cenas. Zvanu iespējas tiek pārdotas divos veidos:
1. Ietvertā zvana iespēja
Pārdošanas opcija tiek segta, ja pirkšanas iespējas pārdevējam faktiski pieder pamatā esošās akcijas. Pārdodot šo pamatakciju pirkšanas iespējas, tiek iegūti papildu ienākumi, un tas kompensēs visus paredzamos akciju cenas kritumus. Opcijas pārdevējs tiek “segts” pret zaudējumiem, jo gadījumā, ja opcijas pircējs izmanto savu iespēju, pārdevējs var piegādāt pircējam jau nopirkto akciju akcijas par cenu, kas ir zemāka par opcijas sākotnējo cenu. Pārdevēja peļņa, piederot pamatakcijai, tiks ierobežota līdz akcijas pieaugumam līdz opcijas sākuma cenai, bet viņš tiks pasargāts no jebkādiem faktiskiem zaudējumiem.
2. Kailā zvana iespēja
Kailā pirkuma opcija ir tad, kad iespēju pārdevējs pārdod pirkšanas iespēju, nepiederot pamatā esošajam krājumam. Opciju nepietiekama īsā pārdošana tiek uzskatīta par ļoti riskantu, jo nav ierobežojumu tam, cik augsta var būt akcijas cena, un opciju pārdevējs netiek “segts” pret iespējamiem zaudējumiem, piederot pamatā esošajām akcijām. Kad pirkšanas iespējas pircējs izmanto savas tiesības, kaila opcijas pārdevējam ir pienākums iegādāties akcijas par pašreizējo tirgus cenu, lai nodrošinātu akcijas opcijas īpašniekam. Ja akciju cena pārsniedz pirkšanas iespējas sākotnējo cenu, starpība starp pašreizējo tirgus cenu un sākotnējo cenu atspoguļo zaudējumus pārdevējam. Lielākā daļa iespēju pārdevēju iekasē lielu maksu, lai kompensētu iespējamos zaudējumus.
Zvans pret pārdošanas iespēju
Zvana un pārdošanas iespējas ir pretējas viena otrai. Zvana opcija ir tiesības iegādāties bāzes akcijas par iepriekš noteiktu cenu līdz noteiktam derīguma termiņam. Gluži pretēji, pārdošanas iespēja ir tiesības pārdot bāzes akcijas par iepriekš noteiktu cenu līdz noteiktam derīguma termiņam. Lai gan pirkšanas iespējas pircējam ir tiesības (bet ne pienākums) pirkt akcijas par sākotnējo cenu pirms derīguma termiņa beigām vai beigu datumā, pārdošanas līguma pircējam ir tiesības pārdot akcijas par sākotnējo cenu.
Saistītie lasījumi
- Tirgu veidi - dīleri, brokeri un biržas Tirgu veidi - dīleri, brokeri, biržas tirgi ietver brokerus, tirgotājus un valūtas tirgus. Katrs tirgus darbojas saskaņā ar dažādiem tirdzniecības mehānismiem, kas ietekmē likviditāti un kontroli. Dažādie tirgu veidi pieļauj dažādas tirdzniecības pazīmes, kas izklāstītas šajā rokasgrāmatā
- Garās un īsās pozīcijas Garās un īsās pozīcijas Investējot, garās un īsās pozīcijas atspoguļo ieguldītāju virzītas likmes, ka vērtspapīrs vai nu palielināsies (ja garš), vai uz leju (ja īss). Tirgojoties ar aktīviem, ieguldītājs var ieņemt divu veidu pozīcijas: garās un īsās. Investors var vai nu nopirkt aktīvu (iet uz ilgu laiku), vai arī pārdot (īsā laikā).
- Opciju gadījumu izpēte Opciju gadījumu izpēte - ilgs zvans Šis opciju gadījumu pētījums parāda iespēju sarežģīto mijiedarbību. Gan pārdošanas, gan zvana opcijām ir atšķirīgas izmaksas. Lai izpētītu opciju un pamata aktīva sarežģīto raksturu un mijiedarbību, mēs iepazīstinām ar iespēju opciju.
- Pirkšana uz maržām Pirkšana uz maržas maržas tirdzniecību vai pirkšana uz maržas nozīmē nodrošinājuma piedāvāšanu, parasti pie sava brokera, lai aizņemtos līdzekļus vērtspapīru iegādei. Akcijās tas var nozīmēt arī pirkšanu ar starpību, izmantojot papildu peļņas daļu no portfeļa atvērtajām pozīcijām, lai iegādātos papildu akcijas.
