Dividendu seguma koeficients, kas pazīstams arī kā dividenžu segums, ir finanšu rādītājs, kas mēra, cik reižu uzņēmums var izmaksāt dividendes saviem akcionāriem. Dividenžu seguma koeficients ir uzņēmuma tīro ienākumu attiecība Neto ienākumi Neto ienākumi ir galvenā pozīcija ne tikai peļņas vai zaudējumu aprēķinā, bet visos trijos finanšu finanšu pārskatos. Lai gan tā tiek iegūta peļņas vai zaudējumu aprēķinā, tīrā peļņa tiek izmantota arī bilancē un naudas plūsmas pārskatā. dalīts ar akcionāriem izmaksātajām dividendēm Akcionāru kapitāls Akcionāru pamatkapitāls (pazīstams arī kā akcionāru kapitāls) ir konts uzņēmuma bilancē, kas sastāv no pamatkapitāla plus nesadalītā peļņa. Tas arī atspoguļo aktīvu atlikušo vērtību, atskaitot saistības. Pārkārtojot sākotnējo grāmatvedības vienādojumu, mēs iegūstam akciju turētāju kapitālu = aktīvus - saistības.
Dividendu seguma koeficienta formula
DCR aprēķināšanas vispārējā formula ir šāda:
Dividendu seguma koeficients = Neto ienākumi / Deklarētās dividendes
Kur:
- Tīrie ienākumi ir ieņēmumi pēc visu izdevumu, ieskaitot nodokļus, samaksāšanas
- Deklarētā dividende ir dividenžu summa, kas pienākas akcionāriem
Ir arī dažas modificētas dividenžu seguma koeficienta versijas, kuras tiks aplūkotas turpmāk.
Pirmo variantu izmanto, lai noteiktu, cik reižu uzņēmums var izmaksāt dividendes parastajiem akcionāriem, kad uzņēmumam ir arī priekšrocību akcijas. Priekšroka akciju izmaksas. Priekšroku vērtspapīru izmaksas uzņēmumam faktiski ir cena, ko tā maksā apmaiņā pret ienākumiem iegūst no akciju emisijas un pārdošanas. Viņi aprēķina vēlamo akciju izmaksas, dalot gada vēlamās dividendes ar tirgus cenu par vienu akciju. jāņem vērā.
Formula ir:
DCR = (neto ienākumi - nepieciešamie vēlamie dividenžu maksājumi) / kopīgajiem akcionāriem deklarētās dividendes
Šo variāciju var izmantot arī, lai noteiktu, cik reižu uzņēmums var izmaksāt dividendes vēlamajiem akcionāriem:
Formula ir:
DCR = tīrie ienākumi / dividendes, kas deklarētas priviliģētajiem akcionāriem
Dividendu seguma koeficienta piemērs
Apskatīsim šādu piemēru. Uzņēmums A paziņoja šādus skaitļus:
- Peļņa pirms nodokļu nomaksas: 500 000 USD
- Uzņēmumu nodokļa likme: 30%
- Dividendes vēlamajiem akcionāriem: 20 000 USD
- Dividende kopējiem akcionāriem: 25 000 USD
Nosakiet priekšrocību un kopējo akcionāru dividenžu seguma koeficientu:
DCR (kopējie akcionāri) = (500 000 USD x 70% - 20 000 USD) / 25 000 USD = 13,2
DCR (vēlamie akcionāri) = (500 000 USD x 70%) / 20 000 USD = 17,5
Lejupielādējiet bezmaksas veidni
Ievadiet savu vārdu un e-pasta adresi zemāk esošajā formā un lejupielādējiet bezmaksas veidni tūlīt!
Dividendu seguma koeficienta interpretācija
Ja dividenžu seguma koeficients ir lielāks par 1, tas norāda, ka uzņēmuma gūtā peļņa ir pietiekama, lai apkalpotu akcionārus ar viņu dividendēm. Pēc īkšķa noteikuma DCR virs 2 tiek uzskatīts par labu. DCR pasliktināšanās vai dividenžu segums, kas vienmēr ir zem 1,5, var radīt bažas akcionāriem. Nemainīgi zems vai pasliktinošs dividenžu segums nākotnē var liecināt par sliktu uzņēmuma rentabilitāti, kas var nozīmēt, ka uzņēmums nespēs noturēt pašreizējo dividenžu izmaksu līmeni.
Jautājumi par dividenžu seguma koeficientu
Lai gan DCR ir noderīgs dividenžu izmaksas riska rādītājs akcionāriem, ieguldītājiem jāapsver daži galvenie jautājumi:
Neto ienākumi nav faktiskā naudas plūsma
Aprēķinot uzņēmuma DCR, mēs skaitītājā izmantojam neto ienākumus. Neto ienākumi ne vienmēr ir vienādi ar naudas plūsmu Naudas plūsmas pārskats Naudas plūsmas pārskats (oficiāli saukts par naudas plūsmas pārskatu) satur informāciju par to, cik daudz naudas uzņēmums ir saražojis un izlietojis noteiktā periodā. Tajā ir 3 sadaļas: skaidra nauda no operācijām, nauda no ieguldījumiem un nauda no finansēšanas. . Tādēļ uzņēmums var ziņot par diezgan augstiem tīrajiem ienākumiem, bet joprojām tam nav skaidras naudas dividenžu izmaksu veikšanai.
Tas ir slikts nākotnes riska rādītājs
Neto ienākumi gadu no gada var krasi mainīties. Tāpēc augstas DCR aprēķināšana, pamatojoties uz iepriekšējo vēsturisko sniegumu, var nebūt drošs dividenžu riska prognozētājs turpmākajos gados.
Neskatoties uz to, ieguldītāji un tirgus analītiķi joprojām parasti izmanto dividenžu segumu, lai novērtētu riska līmeni, kas saistīts ar dividenžu saņemšanu no ieguldījuma.
Galvenie aizņēmumi no dividenžu seguma koeficienta
Kopumā galvenie punkti, kas jāzina par DCR, ir:
- Dividenžu seguma koeficients mēra, cik reižu uzņēmums var izmaksāt akcionāriem pašreizējo dividenžu līmeni.
- DCR virs 2 tiek uzskatīts par veselīgu attiecību.
- DCR zem 1,5 var radīt bažas.
- DCR izmanto neto ienākumus, kas nav faktiskā naudas plūsma. Tāpēc pat augsts tīrais ienākums negarantē atbilstošas naudas plūsmas, lai finansētu dividenžu maksājumus.
- DCR ir diezgan slikts nākotnes riska rādītājs. Neto ienākumi katru gadu var ievērojami atšķirties, tāpēc uzņēmuma vēsturiskās DCR aplūkošana nav galīgs nākotnes dividenžu riska mērs.
Papildu resursi
Finanses ir vadošais finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķa (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma investīciju banku profesionāļiem. Lai palīdzētu jums uzlabot savu karjeru finanšu pakalpojumu nozarē, pārbaudiet šādus papildu finanšu resursus:
- Seguma koeficienti Seguma koeficients Pārklājuma koeficientu izmanto, lai novērtētu uzņēmuma spēju samaksāt savas finansiālās saistības. Lielāka attiecība norāda uz lielāku spēju izpildīt saistības
- Dividendu izmaksu koeficients Dividendu izmaksu koeficients Dividendu izmaksu koeficients ir akcionāriem izmaksāto dividenžu summa attiecībā pret uzņēmuma radīto tīro ienākumu kopējo summu. Formula, piemērs
- Dividendes par akciju (DPS) Dividendes par akciju (DPS) Dividendes uz akciju (DPS) ir kopējais dividenžu daudzums, kas attiecināms uz katru atsevišķu uzņēmuma apgrozībā esošo akciju. Aprēķinot dividendes par akciju
- Dividendes pret akciju atpirkšanu / atpirkšana Dividendes pret akciju atpirkšanu / atpirkšanu Akcionāri iegulda kapitāla vērtības palielināšanas un ienākumu gūšanas nolūkos publiski tirgotos uzņēmumos. Ir divi galvenie veidi, kā uzņēmums atdod peļņu saviem akcionāriem - skaidras naudas dividendes un akciju atpirkšana. Stratēģiskā lēmuma par dividenžu un akciju atpirkšanu iemesli katrā uzņēmumā atšķiras
