Kapitāla reizinātājs ir sviras koeficients, kas nosaka uzņēmuma aktīvu daļu Aktīvu veidi Kopējie aktīvu veidi ietver apgrozāmos, ilgtermiņa, fiziskos, nemateriālos, pamatdarbības un neaktīvos. Pareizi identificējot un ko finansē pašu kapitāls Stockholders Equity Stockholders Equity (pazīstams arī kā akcionāru kapitāls) ir konts uzņēmuma bilancē, kas sastāv no pamatkapitāla plus nesadalītā peļņa. Tas arī atspoguļo aktīvu atlikušo vērtību, atskaitot saistības. Pārkārtojot sākotnējo grāmatvedības vienādojumu, mēs iegūstam akciju turētāju kapitālu = aktīvus - saistības. To aprēķina, uzņēmuma kopējos aktīvus dalot ar kopējo pašu kapitālu. Kapitāla reizinātāju izmanto arī, lai norādītu parāda finansēšanas līmeni, ko uzņēmums ir izmantojis aktīvu iegādei un darbības uzturēšanai. Augsts reizinātājs norāda, ka ievērojamu daļu no uzņēmuma aktīviem finansē parāds, savukārt zems reizinātājs parāda, ka vai nu uzņēmums nespēj iegūt parādu no aizdevējiem, vai arī vadība izvairās no parāda izmantošanas aktīvu iegādei.
Līdzīgi kā citi finanšu sviras rādītāji Sviras rādītāji Sviras rādītājs norāda parāda līmeni, kas uzņēmumam radies, salīdzinot ar vairākiem citiem kontiem tās bilancē, peļņas vai zaudējumu aprēķinā vai naudas plūsmas pārskatā. Excel veidne, pašu kapitāla reizinātājs var parādīt riska summu, ko uzņēmums rada kreditoriem. Galvenās bankas ASV. Saskaņā ar ASV Federālās noguldījumu apdrošināšanas korporācijas datiem 2014. gada februārī ASV bija 6 799 FDIC apdrošinātas komercbankas. centrālā banka ir Federālo rezervju banka, kas izveidojās pēc Federālo rezervju likuma pieņemšanas 1913. gadā. Faktiski kreditori un investori, kuri ir ieinteresēti ieguldīt uzņēmumā, izmanto šo koeficientu, lai noteiktu uzņēmuma sviras efektu. Piemēram, uzņēmumam, kurš pārāk lielā mērā paļaujas uz parāda finansēšanu, būs jāmaksā lielas parādu apkalpošanas izmaksas un tas būs spiests piesaistīt papildu naudas plūsmas, lai izpildītu savas saistības vai saglabātu savu darbību. Iespējams, ka uzņēmums nevarēs iegūt papildu finansējumu, lai paplašinātu savu tirgu.
Sviras analīze
Ja uzņēmums galvenokārt tiek finansēts, izmantojot parādu, tas tiek uzskatīts par ļoti piesaistītu, un tāpēc investori un kreditori var nelabprāt virzīt papildu finansējumu uzņēmumam. Augstāka aktīvu un pašu kapitāla attiecība parāda, ka pašreizējiem akcionāriem pieder mazāk aktīvu nekā pašreizējiem kreditoriem. Zemāks reizinātājs tiek uzskatīts par labvēlīgāku, jo šādi uzņēmumi ir mazāk atkarīgi no parāda finansēšanas un tiem nav jāizmanto papildu naudas plūsmas, lai apkalpotu parādus, kā to dara uzņēmumi ar ļoti lielu kredītplecu.
Piemērs
Lai izskaidrotu sviras analīzi, mēs izmantojam Apple Inc. un Verizon Communications Inc. piemēru. 2016. gada martā Apple kopējie aktīvi bija 305 miljardi USD, savukārt pamatkapitāla vērtība bija 130 miljardi USD. Šajā gadījumā pašu kapitāla reizinātāja attiecība ir 2,346 (305 USD / 130 USD). Kopš 2016. gada marta Verizon kopējie aktīvi bija 245 miljardi USD, savukārt pašu kapitāla vērtība bija 19 miljardi USD. Verizon pašu kapitāla reizinātāja attiecība ir 12,895 (245 USD / 19 USD).
Interpretācija
Apple pašu kapitāla reizinātāja koeficients ir zemāks nekā Verizon. Apple, kas ir izveidota un veiksmīga zilo mikroshēmu kompānija, bauda mazāk līdzekļu un var ērti apkalpot savus parādus. Uzņēmējdarbības rakstura dēļ Apple ir neaizsargātāka pret nozares standartu attīstību nekā citi telekomunikāciju uzņēmumi. No otras puses, Verizon reizinātāja risks ir augsts, tas nozīmē, ka tas ir ļoti atkarīgs no parāda finansēšanas un citām saistībām. Uzņēmuma pašu kapitāla daļa ir zema, un tāpēc tā galvenokārt ir atkarīga no parāda, lai finansētu tās darbību.
Kapitāla reizinātāja formula
Kapitāla reizinātāja formulu aprēķina šādi:
Kapitāla reizinātājs = Aktīvu kopsumma / Kopējais akcionāru pašu kapitāls
Kopējo aktīvu un pašu kapitāla vērtības ir pieejamas bilancē, un tās var aprēķināt ikviens, kam ir piekļuve uzņēmuma gada finanšu pārskatiem.
Piemērs
Uzņēmums ABC ir interneta risinājumu uzņēmums, kas piegādā un uzstāda interneta kabeļus mājās un biznesa telpās. Īpašnieks Džeiks Kaufīlds vēlas, lai uzņēmums nākamajā gadā kļūtu par publisku, lai viņi varētu sabiedrībai pārdot uzņēmuma akcijas. Tomēr pirms akciju izlaišanas uzņēmums vēlas uzzināt, vai tā pašreizējā pašu kapitāla reizinātāja attiecība ir pietiekami veselīga, lai piesaistītu kreditorus. Iepriekšējā gada pārskati norāda, ka uzņēmumam pieder 1 000 000 USD kopējo aktīvu un pašu kapitāls ir 800 000 USD. Uzņēmuma ABC kapitāla koeficienta koeficientu aprēķina šādi:
Kapitāla reizinātājs = 1 000 000 USD / 800 000 USD = 1.25
ABC Company ziņo par zemu pašu kapitāla reizinātāja koeficientu 1,25 USD. Tas parāda, ka uzņēmumam ir mazāk līdzekļu, jo lielu daļu aktīvu finansē, izmantojot pašu kapitālu, un tikai nelielu daļu finansē parāds. Uzņēmums ABC Company izmanto tikai 20% parādu, lai finansētu aktīvus [(1 000 000 - 800 000) / 1 000 000 x 100). Uzņēmuma aktīvu finansēšanas struktūra ir konservatīva, un tāpēc kreditori būtu gatavi dzēst parādu ABC Company.
Parāda koeficienta aprēķināšana, izmantojot pašu kapitāla reizinātāju
Gan parāda koeficientu, gan pašu kapitāla reizinātāju izmanto, lai noteiktu uzņēmuma parāda līmeni. Uzņēmumi finansē savus aktīvus, izmantojot parādu un pašu kapitālu, kas ir abu formulu pamats.
Kopējais kapitāls = Kopējais parāds + Kopējais pašu kapitāls
Parāda attiecība attiecas uz uzņēmuma aktīvu daļu, kas tiek finansēta ar parāda palīdzību. To aprēķina šādi:
Parāda attiecība = kopējais parāds / aktīvu kopsumma
Izmantojot ABC Company piemēru, parāda attiecība tiek aprēķināta šādi:
Parāda attiecība = 200 000/1 000 000 = 0,2 vai 20%
Mēs varam arī izmantot pašu kapitāla reizinātāju, lai noteiktu uzņēmuma parāda attiecību, izmantojot šādu formulu:
Parāda attiecība = 1 - (1 / pašu kapitāla reizinātājs)
Parādu attiecība = 1 – (1/1.25) = 1 – (0.8) = 0,2 vai 20%
DuPont analīze
DuPont Analysis DuPont Analysis 1920. gados DuPont Corporation vadība izstrādāja modeli ar nosaukumu DuPont Analysis, lai detalizēti novērtētu uzņēmuma rentabilitāti. Šī ir finanšu novērtēšanas metode, ko DuPont Corporation izstrādājusi iekšējas pārskatīšanas vajadzībām. DuPont modelis kapitāla atdevi (ROE) sadala trīs komponentos, kas ietver tīro peļņas normu, aktīvu apgrozījumu un pašu kapitāla reizinātāju. ROE mēra uzņēmuma tīros ienākumus akcionāriem. Kad ROE vērtība laika gaitā mainās, DuPont analīze parāda, cik liela daļa šo izmaiņu ir attiecināma uz finanšu svirām. Jebkuras izmaiņas pašu kapitāla reizinātāja vērtībā rada izmaiņas ROE vērtībā. ROE formula ir rakstīta šādi:
ROE = neto peļņas norma x aktīvu kopapjoma koeficients x finanšu sviras koeficients
vai
ROE = [Neto ienākumi / Pārdošana] x [Pārdošana / Vidējā aktīvu kopsumma] x [Vidējā aktīvu kopsumma / Vidējā kapitāla daļa]
Attiecības starp ROE un EM
Iepriekšminētajā formulā pastāv tieša saistība starp ROE un pašu kapitāla reizinātāju. Jebkurš kapitāla reizinātāja vērtības pieaugums rada ROE pieaugumu. Augsts pašu kapitāla reizinātājs parāda, ka uzņēmumam ir augstāks parāda līmenis kapitāla struktūrā un tam ir zemākas kopējās kapitāla izmaksas.
Saistītie lasījumi
Finanses ir oficiālais globālās finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķu (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, JP Morgan un Ferrari sertifikācijas programma, kas paredzēta, lai palīdzētu ikvienam kļūt par pasaules klases finanšu analītiķi. . Lai turpinātu virzīties uz priekšu, noderēs tālāk norādītie papildu finanšu resursi:
- Sviras rādītāji Sviras rādītāji Sviras koeficients norāda parāda līmeni, kas uzņēmumam radies salīdzinājumā ar vairākiem citiem kontiem tās bilancē, peļņas vai zaudējumu aprēķinā vai naudas plūsmas pārskatā. Excel veidne
- Parāda kapacitāte Parāda kapacitāte Parāda spēja attiecas uz kopējo parāda summu, kādu uzņēmumam var rasties un atmaksāt saskaņā ar parāda līguma noteikumiem.
- Kapitāla atdeve (ROE) Kapitāla atdeve (ROE) Kapitāla atdeve (ROE) ir uzņēmuma rentabilitātes rādītājs, kas aprēķina uzņēmuma gada atdevi (tīros ienākumus), dalītu ar tā kopējā pašu kapitāla vērtību (ti, 12%). . ROE apvieno ienākumu un bilanci, jo neto ienākumus vai peļņu salīdzina ar pašu kapitālu.
- Finanšu analīzes rādītāju glosārijs Finanšu analīzes rādītāju glosārijs Terminu vārdnīca un definīcijas parastajiem finanšu analīzes rādītāju terminiem. Ir svarīgi izprast šos svarīgos terminus.
