Privātā kapitāla fondi ir kapitāla fondi, kas jāiegulda uzņēmumos, kas dod iespēju iegūt augstu peļņas līmeni. Viņiem ir fiksēts investīciju horizonts Investīciju atdeve (ROI) Investīciju atdeve (ROI) ir darbības rādītājs, ko izmanto, lai novērtētu ieguldījumu atdevi vai salīdzinātu dažādu ieguldījumu efektivitāti. , kas parasti svārstās no četriem līdz septiņiem gadiem, un šajā laikā PE uzņēmums cer rentabli iziet no ieguldījumiem. Iziešanas stratēģijas ietver IPO Sākotnējais publiskais piedāvājums (IPO) Sākotnējais publiskais piedāvājums (IPO) ir pirmā uzņēmuma emitēto akciju pārdošana sabiedrībai. Pirms IPO uzņēmums tiek uzskatīts par privātu uzņēmumu, parasti ar nelielu investoru skaitu (dibinātājiem, draugiem, ģimenes un biznesa investoriem, piemēram, riska kapitālistiem vai eņģeļu investoriem). Uzziniet, kas ir IPO, un uzņēmuma pārdošanu citai privātā kapitāla firmai vai stratēģiskam pircējam.
Institucionālie fondi un akreditētie investori parasti ir privātā kapitāla fondu primārie avoti, jo tie var nodrošināt ievērojamu kapitālu uz ilgāku laiku. Konkrētas PE firmas ieguldījumu profesionāļu komanda piesaista un pārvalda līdzekļus.
Pašu kapitāls
Pašu kapitālu var sīkāk sadalīt četrās sastāvdaļās: akcionāru aizdevumi, priviliģētās akcijas, CCPPO akcijas un parastās akcijas.
Parasti kapitāla proporcija veido 30% līdz 40% no finansējuma pirkšanas laikā. Privātā kapitāla firmas mēdz ieguldīt kapitāla daļās ar izstāšanās plānu no 4 līdz 7 gadiem. Kapitāla finansēšanas avoti ietver vadību, privātā kapitāla fondus, pakārtoto parādu turētājus un investīciju bankas. Vairumā gadījumu pašu kapitāla daļu veido visu šo avotu kombinācija.
Privātā kapitāla fondu veidi
Privātā kapitāla fondi parasti iedalās divās kategorijās: riska kapitāls un izpirkšana vai piesaistītā izpirkšana.
1. Riska kapitāls (RK)
Riska kapitāls Riska kapitāls Riska kapitāls ir finansēšanas veids, kas nodrošina līdzekļus agrīnā stadijā, topošajiem uzņēmumiem ar augstu izaugsmes potenciālu apmaiņā pret pašu kapitālu vai īpašumtiesībām. Riska kapitālisti uzņemas risku ieguldīt starta uzņēmumos, cerot, ka viņi gūs ievērojamu peļņu, kad uzņēmumi gūs panākumus. fondi ir kapitāla kopumi, kas parasti iegulda mazos, agrīnās stadijās un topošajos uzņēmumos, kuriem ir augsts izaugsmes potenciāls, bet kuriem ir ierobežota pieeja citiem kapitāla veidiem. No mazo jaundibināto uzņēmumu viedokļa ar vērienīgiem vērtības piedāvājumiem un inovācijām riska kapitāla fondi ir būtisks kapitāla piesaistes avots, jo tiem nav piekļuves lielam parāda apjomam. No ieguldītāja viedokļa, kaut arī riska kapitāla fondiem ir riski, ieguldot neapstiprinātos jaunos uzņēmumos, tie var radīt ārkārtas ienesīgumu.
2. Izpirkšana vai piesaistītā izpirkšana (LBO)
Pretēji riska kapitāla fondiem, piesaistītie izpirkšanas fondi iegulda vairāk nobriedušos uzņēmumos, parasti iegūstot kontrolpaketi. LBO piesaistītā izpirkšana (LBO) Sviras izpirkšana (LBO) ir darījums, kurā bizness tiek iegūts, izmantojot parādu kā galveno atlīdzības avotu. LBO darījums parasti notiek, ja privātā kapitāla (PE) firma aizņemas cik vien iespējams no dažādiem aizdevējiem (līdz 70-80% no pirkuma cenas), lai sasniegtu iekšējās likmes atdevi. IRR> 20% fondi izmanto lielas summas sviras, lai uzlabotu atdeves likmi. Izpirkšanas atradumi parasti ir ievērojami lielāki nekā riska kapitāla fondi.
Izejas apsvērumi
Spēlē ir vairāki faktori, kas ietekmē privātā kapitāla fonda izejas stratēģiju. Šeit ir daži nepieciešamie jautājumi:
- Kad izejai jānotiek? Kāds ir investīciju horizonts?
- Vai vadības komanda ir piemērota un gatava izejai?
- Kādi izejas ceļi ir pieejami?
- Vai esošā biznesa kapitāla struktūra ir piemērota?
- Vai biznesa stratēģija ir piemērota?
- Kas ir potenciālie ieguvēji un pircēji? Vai tā ir cita privātā kapitāla firma vai stratēģisks pircējs?
- Kāda iekšējā atdeves likme (IRR) Iekšējā atdeves norma (IRR) Iekšējā atdeves likme (IRR) ir diskonta likme, kas projekta neto pašreizējo vērtību (NPV) padara nulli. Citiem vārdiem sakot, tā ir paredzamā saliktā gada atdeves likme, kas tiks nopelnīta par projektu vai ieguldījumu. tiks sasniegts?
Tipiski ieguldījumu fondu izejas maršruti
Pieņemot lēmumu iziet, PE firmas izvēlas vienu no diviem ceļiem: pilnīgu vai daļēju izeju. Runājot par vairumtirdzniecības iziešanu no uzņēmējdarbības, var notikt tirdzniecības pārdošana citam pircējam, citas privātā kapitāla firmas LBO vai akciju atpirkšana.
Daļējas iziešanas ziņā varētu būt privāta izvietošana, kur cits investors iegādājas daļu no uzņēmējdarbības. Vēl viena iespēja ir korporatīvā pārstrukturēšana, kad ārējie investori iesaistās un palielina savas pozīcijas biznesā, daļēji iegādājoties privātā kapitāla firmas daļu. Visbeidzot, var notikt korporatīvs ieguldījums, kurā vadība palielina savas īpašumtiesības uz uzņēmējdarbību.
Visbeidzot, flotācija vai IPO ir gan pilnīgas, gan daļējas iziešanas hibrīdstratēģija, kas ietver uzņēmuma iekļaušanu publiskajā biržā. Parasti IPO tiek pārdota tikai daļa uzņēmuma, sākot no 25% līdz 50% no uzņēmējdarbības. Kad uzņēmums tiek kotēts biržā un tiek publiski tirgots, privātā kapitāla firmas iziet no uzņēmuma, lēnām atbrīvojot savu atlikušo īpašumtiesību daļu šajā biznesā.
Papildu resursi
Finanses piedāvā finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķi (FMVA) ™ FMVA® sertifikāciju. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma tiem, kas vēlas virzīt savu karjeru uz nākamo līmeni. Lai turpinātu mācīties un virzīt savu karjeru, noderēs šādi resursi:
- Finanšu modelēšanas pamati
- Pamatkapitāla tirgus (ECM) rokasgrāmata Akciju kapitāla tirgus (ECM) Pamatkapitāla tirgus ir kapitāla tirgus apakškopa, kur finanšu iestādes un uzņēmumi mijiedarbojas ar finanšu instrumentu tirdzniecību.
- Karjeras rokasgrāmata privātam kapitālam Karjeras ceļvedis privātā kapitāla darbavietām Šis karjeras ceļvedis par privātā kapitāla darbiem sniedz visu nepieciešamo informāciju - amatus, algu, amatus, prasmes, progresu un daudz ko citu. Privātā kapitāla firmas ir ieguldījumu pārvaldes sabiedrības, kas iegādājas privātus uzņēmumus, apvienojot kapitālu, ko nodrošina privātpersonas ar augstu tīro vērtību (HNWI) un institucionālie ieguldītāji.
- Privātais kapitāls pret riska kapitālu Privātais kapitāls pret riska kapitālu, Eņģeļu / Sākotnējie investori Salīdziniet privāto kapitālu ar riska kapitālu pret eņģeļu un sākotnējiem ieguldītājiem riska, uzņēmējdarbības stadijas, investīciju apjoma un veida, metrikas, pārvaldības ziņā. Šajā rokasgrāmatā sniegts detalizēts privātā kapitāla un riska kapitāla salīdzinājums ar eņģeļu un sākotnējiem ieguldītājiem. Ir viegli sajaukt trīs investoru klases
