Rekapitalizācija ir uzņēmuma pārstrukturēšanas veids, kura mērķis ir mainīt uzņēmuma kapitāla struktūru. Parasti uzņēmumi veic rekapitalizāciju, lai izveidotu kapitāla struktūru. Kapitāla struktūra Kapitāla struktūra attiecas uz parāda un / vai pašu kapitāla apjomu, ko uzņēmums izmantojis, lai finansētu savu darbību un finansētu savus aktīvus. Uzņēmuma kapitāla struktūra ir stabilāka vai optimālāka. Rekapitalizācija būtībā ietver viena veida finansējuma apmaiņu pret citu - parādu pret pašu kapitālu vai pašu kapitālu pret parādu. Viens piemērs ir gadījums, kad uzņēmums emitē parādu Parāda izmaksas Parāda izmaksas ir atdeve, ko uzņēmums sniedz saviem parādniekiem un kreditoriem. Parāda izmaksas tiek izmantotas WACC aprēķinos vērtēšanas analīzei. atpirkt savas kapitāla daļas.
Piesaistītā rekapitalizācija
Veicot rekapitalizāciju ar sviru, uzņēmums daļu sava kapitāla aizstāj ar papildu parādu un tādējādi maina kapitāla struktūru. Viens no kapitāla palielināšanas veidiem varētu būt uzņēmums, kas emitē obligācijas naudas vākšanai.
Uzņēmums var izmantot rekapitalizāciju ar sviru, ja tā akcijas cena samazinās. Šajā gadījumā uzņēmums var emitēt parāda vērtspapīrus, lai finansētu savu apgrozībā esošo akciju atpirkšanu tirgū. Samazinot apgrozībā esošo akciju skaitu Vidējā svērtā apgrozībā esošo akciju vidējā svērtā akcija attiecas uz uzņēmuma akciju skaitu, kas aprēķināts pēc korekcijas pamatkapitāla izmaiņām pārskata periodā. Apgrozīto vidējo svērto akciju skaits tiek izmantots, aprēķinot metriku, piemēram, Peļņa uz akciju (EPS) uzņēmuma finanšu pārskatos, un uzņēmums paredz palielināt vienas akcijas cenu.
Piesaistītā izpirkšana
Kapitāla izpirkšana ir rekapitalizācijas veids ar piesaistītu kapitālu, kuru ierosina ārēja puse. Izpirkšanā ar aizņemto līdzekli uzņēmumu iegādājas ārpuses puse, izmantojot ievērojamu parāda summu, lai segtu iegādes izmaksas, un uzņēmuma naudas plūsmas tiek izmantotas kā nodrošinājums, lai nodrošinātu un atmaksātu parāda saistības.
Izpirkšanas laikā iegūstošā uzņēmuma bilance tiek iekrauta ar papildu parādu, kas tiek izmantots mērķa uzņēmuma iegādei. Pēc tam mērķa uzņēmuma kapitāla struktūra tiek mainīta, jo šāda veida izpirkšanas laikā parāda un pašu kapitāla attiecība ievērojami pieaug.
Kapitāla rekapitalizācija
Kapitāla rekapitalizācijas laikā uzņēmums emitē jaunas kapitāla daļas, lai iegūtu naudu, kas jāizmanto parāda vērtspapīru atpirkšanai. Šis solis var nākt par labu uzņēmumiem, kuriem ir augsts parāda un pašu kapitāla koeficients. Augsta parāda attiecība pret pašu kapitālu uzliek uzņēmumam papildu slogu, jo tam jāmaksā procenti par tā parāda vērtspapīriem. Augstāks parāda līmenis paaugstina arī uzņēmuma riska līmeni, padarot to mazāk pievilcīgu investoriem. Tādēļ uzņēmums var mēģināt samazināt savu parāda slogu, emitējot jaunas kapitāla daļas un izmantojot no tā savākto naudu, lai atmaksātu daļu sava pašreizējā parāda.
Nacionalizācija
Nacionalizācija ir īpašs kapitāla rekapitalizācijas veids, kad valdība, kurā atrodas uzņēmuma galvenā mītne, iegādājas pietiekamu skaitu uzņēmuma akciju, lai iegūtu kontrolpaketi.
Valdība var izmantot nacionalizāciju, lai glābtu uzņēmumu, kas tiek uzskatīts par vērtīgu valsts ekonomikai, no bankrota. Vēl viens nacionalizācijas iemesls ir nelikumīgi iegādāto uzņēmuma aktīvu arestēšana. Tomēr valdības dažreiz nacionalizāciju izmanto tikai ar mērķi pārņemt liela, ļoti ienesīga privāta uzņēmuma aktīvus - parasti ārvalstu uzņēmumu, kam ir būtiska uzņēmējdarbība valstī.
Rekapitalizācijas iemesli
Ir vairāki galvenie iemesli, kas motivē uzņēmumus rekapitalizēt:
1. Akciju cena dramatiski samazinās
Būtisks akciju cenas kritums ir viens iemesls, kāpēc uzņēmuma vadība apsver rekapitalizācijas iespēju. Saskaņā ar šo scenāriju galvenais mērķis ir novērst turpmāku akciju cenas kritumu. Uzņēmums emitēs parādu, lai atpirktu savas akcijas, un piedāvājuma un pieprasījuma spēki, cerams, virzīs akciju cenu uz augšu.
2. Samazināt finansiālo slogu
Parādu pārsniegums pār pašu kapitālu var radīt lielus procentu maksājumus uzņēmumam un galu galā uzlikt tam ievērojamu finansiālu slogu. Šajā gadījumā uzņēmuma mērķis ir mainīt kapitāla struktūru, emitējot jaunu pašu kapitālu un atpērkot daļu no parāda. Tādējādi uzņēmums atbrīvosies no dažiem procentu maksājumiem, samazinās risku un uzlabos vispārējo finansiālo stāvokli.
3. Novērsiet naidīgu pārņemšanu
Rekapitalizāciju var izmantot kā stratēģiju, lai novērstu cita uzņēmuma naidīgu pārņemšanu. Mērķa sabiedrības vadība var emitēt papildu parādus, lai padarītu uzņēmumu mazāk pievilcīgu potenciālajiem ieguvējiem.
4. Reorganizācija bankrota laikā
Uzņēmumi, kas saskaras ar bankrota draudiem Bankrots Bankrots ir juridisks statuss cilvēkam vai personai, kas nav persona (firma vai valdības aģentūra), kas nespēj atmaksāt kreditoriem nesamaksātos parādus. vai uzņēmumi, kas jau ir pieteikuši bankrotu, var izmantot rekapitalizāciju kā daļu no savas reorganizācijas stratēģijas. Veiksmīga rekapitalizācija ir galvenais faktors maksātnespējīgam uzņēmumam, lai izdzīvotu bankrota procesā. Kapitāla struktūras izmaiņām vajadzētu apmierināt visas procesā iesaistītās puses, tostarp bankrota tiesu, kreditorus un investorus. Ja tas izdosies, uzņēmums pieņem jaunu kapitāla struktūru, kas var palīdzēt turpināt darbību un izvairīties no likvidācijas.
Citi resursi
Finanses piedāvā pilnīgus finanšu analīzes un modelēšanas kursus, kā arī simtiem bezmaksas rakstu, kas paredzēti, lai labāk izprastu visus korporatīvo finanšu un naudas pārvaldības aspektus.
- Kapitāla palielināšanas process Kapitāla palielināšanas process Šis raksts ir paredzēts, lai lasītājiem sniegtu dziļāku izpratni par to, kā kapitāla palielināšanas process darbojas un notiek mūsdienu nozarē. Lai iegūtu papildinformāciju par kapitāla piesaistīšanu un dažāda veida saistībām, kuras uzņēmies parakstītājs, lūdzu, skatiet mūsu parakstīšanas pārskatu.
- Pamatkapitāla tirgus Kapitāla kapitāla tirgus (ECM) Pamatkapitāla tirgus ir kapitāla tirgus apakškopa, kur finanšu iestādes un uzņēmumi mijiedarbojas ar finanšu instrumentu tirdzniecību.
- Parāda un pašu kapitāla attiecība Finance Finance finanšu raksti ir veidoti kā pašmācības ceļveži, lai tiešsaistē apgūtu svarīgas finanšu koncepcijas savā tempā. Pārlūkojiet simtiem rakstu!
- WACC formula WACC WACC ir uzņēmuma vidējās svērtās kapitāla izmaksas un atspoguļo tās jauktās kapitāla izmaksas, ieskaitot pašu kapitālu un parādu. WACC formula ir = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Šī rokasgrāmata sniegs pārskatu par to, kas tas ir, kāpēc to lieto, kā to aprēķināt, kā arī nodrošina lejupielādējamu WACC kalkulatoru
