Riska kapitāls ir finansēšanas veids, kas nodrošina līdzekļus agrīnā attīstības stadijā esošajiem uzņēmumiem, kuriem ir augsts izaugsmes potenciāls, apmaiņā pret pašu kapitālu. nesadalītā peļņa. Tas arī atspoguļo aktīvu atlikušo vērtību, atskaitot saistības. Pārkārtojot sākotnējo grāmatvedības vienādojumu, mēs iegūstam akcionāru kapitālu = aktīvus - saistības vai īpašumtiesību daļu. Riska kapitālisti uzņemas risku ieguldīt jaunizveidotajos uzņēmumos. Kā VC skatās uz jaunizveidotajiem un dibinātājiem Ceļvedis, kā VC skatās uz jaunizveidotajiem uzņēmumiem un dibinātājiem. Finansējuma izredzes, komerciālu panākumu izredzes, iezīmes, kuras viņi meklē, uzņēmumi pret labu un sliktu, ar cerību, ka viņi nopelnīs ievērojamu peļņu, kad uzņēmumi gūs panākumus. Viņi ir pietiekami turīgi, lai uzņemtos zaudējumus, kas var rasties, ieguldot nepierādītos, augsta riska uzņēmumos. Izvēloties uzņēmumus, kuros ieguldīt, viņi ņem vērā uzņēmuma izaugsmes potenciālu, vadības komandas stiprumu un produktu vai pakalpojumu unikalitāti.
Riska kapitāls ļauj uzņēmējiem ar minimālu darbības vēsturi un nepietiekamiem līdzekļiem, lai nodrošinātu kapitālu, lai uzsāktu uzņēmējdarbību, kā arī saņemt padomus no pieredzējušiem biznesa vadītājiem. Uzņēmēji bieži nespēj piekļūt bankas finansējumam Tilta aizdevums Tilta aizdevums ir īstermiņa finansēšanas veids, ko izmanto, lai izpildītu pašreizējās saistības pirms pastāvīga finansējuma nodrošināšanas. Tas nodrošina tūlītēju naudas plūsmu, kad nepieciešams finansējums, bet tas vēl nav pieejams. Pagaidu aizdevumam ir samērā augstas procentu likmes, un tam ir jāpiešķir kāda veida nodrošinājums uzņēmējdarbības pieredzes trūkuma un jaunizveidotu uzņēmumu augsta riska rakstura dēļ, un riska kapitālisti nāk kā atvieglojums.
Riska kapitālisti piešķir finansējumu apmaiņā pret lēmumu pieņemšanas kontroli un daļu no uzņēmuma īpašumtiesībām. Daži no veiksmīgajiem uzņēmumiem, kuri guva panākumus no riska kapitāla finansēšanas, ir Facebook, Uber, Twitter, Airbnb, Paypal un Xiaomi.
Riska kapitāla vēsture
Riska kapitāls pirmo reizi sākās Amerikas Savienotajās Valstīs aptuveni Otrā pasaules kara laikā. Pirms tam turīgas ģimenes, piemēram, Rokfellers, Warburgs un Vanderbilts, bija populārākie investori topošajos uzņēmumos. Pirmā riska kapitāla firma American Research and Development Corporation (ARDC) tika izveidota 1946. gadā, un tā bija unikāla, nodrošinot finansējumu no citiem avotiem, izņemot turīgas ģimenes.
Džordžs Doriots, ARDC dibinātājs, tiek uzskatīts par riska kapitālisma tēvu, lai dibinātu jebkad pirmo valstij piederošo riska kapitāla firmu. Pirms ARDC izveidošanas Dorio pārcēlās no Francijas uz Amerikas Savienotajām Valstīm, lai iegūtu uzņēmējdarbības grādu. Vēlāk viņš pasniedza Hārvardas biznesa skolā un strādāja arī par investīciju baņķieri.
Doriots un daži viņa bijušie ARDC darbinieki finansēja dažus no veiksmīgākajiem Amerikas Savienoto Valstu uzņēmumiem, tostarp Morgan, Holland Venture un Greylock Partners. Viens no viņa veiksmīgajiem ieguldījumiem ir Digital Equipment Corporation (DEC), kuru viņš 1957. gadā finansēja 70 000 USD apmērā. Sākotnējā publiskā piedāvājuma laikā 1968. gadā uzņēmuma vērtība pieauga līdz vairāk nekā 355 miljoniem USD, kas ir 101% gada peļņa.
Riska kapitālisms sāka veidoties 1958. gadā pēc Mazo uzņēmumu investīciju likuma pieņemšanas. Likums Mazo uzņēmumu asociācijai piešķīra pilnvaras licencēt mazo uzņēmumu ieguldījumu uzņēmumus Amerikas Savienotajās Valstīs. Licence piešķīra ieguldījumu sabiedrībām piekļuvi zemu izmaksu, valdības garantētiem līdzekļiem, lai palīdzētu ieguldīt ASV topošajos uzņēmumos.
Astoņdesmitajos gados nozare piedzīvoja palēninājumu, un dažas firmas pirmo reizi uzrādīja zaudējumus. Palēninājumu galvenokārt izraisīja IPO piedāvājuma pārpalikums, nepieredzējuši fondu pārvaldnieki un pastiprināta konkurence. Arī Amerikas Savienoto Valstu riska kapitāla firmas konkurēja ar ārvalstu uzņēmumiem, galvenokārt no Japānas un Korejas.
Parastā darbība tika atsākta 1990. gados, pirms 2000. gada sākumā tika panākts hit dot-com krūtīs. Riska kapitālisti, kas bija ieguldījuši tehnoloģiju uzņēmumos, piedzīvoja ievērojamus zaudējumus. Kopš tā laika nozarē ir vērojama augšupejoša izaugsme, no 2014. gada riska kapitāls pārsniedzot 47 miljardus USD.
Pieci riska kapitāla finansēšanas posmi
Riska kapitāla finansēšanai ir pieci posmi, un tie ietver:
1. sēklu posms
Sākotnējā posmā uzņēmums ir tikai ideja par produktu vai pakalpojumu, un uzņēmējam jāpārliecina riska kapitālists, ka viņu ideja ir reāla ieguldījumu iespēja. Ja bizness parāda izaugsmes potenciālu, investors nodrošinās finansējumu agrīnai produktu vai pakalpojumu izstrādei, tirgus izpētei, biznesa plānu izstrādei un vadības komandas izveidošanai. Sākotnējā riska kapitāla dalībnieki piedalās citās investīciju kārtās kopā ar citiem investoriem.
# 2 Startēšanas posms
Sākuma posmā nepieciešama ievērojama naudas iepludināšana, lai palīdzētu reklamēt un reklamēt jaunus produktus vai pakalpojumus jauniem klientiem. Šajā posmā uzņēmums ir pabeidzis tirgus izpēti, ir izstrādājis biznesa plānu un savu produktu prototipu, ko parādīt investoriem. Šajā posmā uzņēmums piesaista citus investorus, lai nodrošinātu papildu finansējumu.
# 3 pirmais posms
Uzņēmums tagad ir gatavs nodarboties ar faktisko ražošanu un pārdošanu, un tas prasa lielāku kapitāla daudzumu nekā iepriekšējie posmi. Lielākā daļa pirmās pakāpes uzņēmumu parasti ir jauni, un tiem ir komerciāli izdevīgs produkts vai pakalpojums.
# 4 Paplašināšanas posms
Uzņēmums jau ir sācis pārdot savus produktus vai pakalpojumus, un pieprasījuma nodrošināšanai nepieciešams papildu kapitāls. Tas prasa šo finansējumu, lai atbalstītu tirgus paplašināšanos vai uzsāktu citu uzņēmējdarbības virzienu. Finansējumu var izmantot arī produktu uzlabošanai un rūpnīcu paplašināšanai.
# 5 Tilta skatuve
Tilta posms apzīmē pāreju uz valsts uzņēmumu. Uzņēmējdarbība ir sasniegusi briedumu, un tam ir nepieciešams finansējums, lai atbalstītu iegādes, apvienošanās un IPO. Riska kapitālists šajā posmā var iziet no uzņēmuma, pārdot savas akcijas un nopelnīt milzīgu atdevi no ieguldījumiem uzņēmumā. Riska kapitālista aiziešana ļauj ienākt citiem investoriem, cerot gūt labumu no IPO.
Riska kapitāla firmas struktūra
Riska kapitāla uzņēmums ir strukturēts kā partnerība, kur riska kapitāla firma darbojas kā galvenie partneri un ieguldītāji kā komandīti. Sabiedrībā ar ierobežotu atbildību var būt apdrošināšanas sabiedrības, turīgas personas, pensiju fondi, universitātes fondi un fondi. Visiem partneriem ir īpašumtiesības uz riska sabiedrības fondu, bet ģenerālmenedžeri ir vadītāji un ieguldījumu konsultanti uzņēmumiem, kuros ieguldīts.
Peļņa no riska kapitāla firmas ieguldījumiem tiek sadalīta starp galvenajiem partneriem un ierobežotajiem partneriem. Vispārējie partneri, kas ir arī privātā kapitāla fondu pārvaldnieki, saņem 20% no peļņas kā darbības veicināšanas stimulu. Viņi arī saņem gada pārvaldības maksu līdz 2% no ieguldītā kapitāla. Komandīti, kas ieguldīja fondā, pārējos 80% dala ar galvenajiem partneriem.
Saistītie lasījumi
Lai uzzinātu vairāk par uzņēmumu ieguldījumiem un finansēšanu, šeit ir daži noderīgi finanšu resursi:
- Startēšanas vērtēšanas metrika Startup vērtēšanas metrika (interneta uzņēmumiem) Startēšanas vērtēšanas metrika interneta uzņēmumiem. Šajā ceļvedī ir izklāstīti 17 vissvarīgākie e-komercijas novērtēšanas rādītāji internetam
- Corporate Venturing Finance Finance raksti par finansēm ir izstrādāti kā pašmācības ceļveži, lai tiešsaistē apgūtu svarīgas finanšu koncepcijas savā tempā. Pārlūkojiet simtiem rakstu!
- Mezzanine Fund Mezzanine Fund Starpstāvu fonds ir kapitāla fonds, kas iegulda mezanīna finansējumā, lai iegūtu iegādes, izaugsmi, rekapitalizāciju vai pārvaldību / piesaistītu izpirkšanu. Uzņēmuma kapitāla struktūrā starpstāvu finanses ir hibrīds starp pašu kapitālu un parādu. Starpstāvu finansējums visbiežāk notiek kā priekšroka vai subordinēts un nenodrošināts parāds.
- Eņģeļu ieguldītājs Eņģeļa ieguldītājs Eņģeļu investors ir persona vai uzņēmums, kas nodrošina kapitālu iesācējuzņēmumiem apmaiņā pret pašu kapitālu vai konvertējamo parādu. Tie var nodrošināt vienreizēju ieguldījumu vai nepārtrauktu kapitāla iepludināšanu, lai palīdzētu uzņēmumam pāriet grūtos sākuma posmos.
