Vertikālā apvienošanās - uzziniet, kā uzņēmumi mēģina dominēt nozarē

Vertikāla apvienošanās ir savienība starp diviem uzņēmumiem vienā un tajā pašā nozarē, bet dažādos posmos. Biznesa dzīves cikls Biznesa dzīves cikls ir biznesa virzība pa fāzēm laika gaitā, un to parasti iedala piecos posmos: uzsākšana, izaugsme, kratīšana. termiņš un samazināšanās. ražošanas procesā. Citiem vārdiem sakot, vertikāla apvienošanās ir divu vai vairāku uzņēmumu apvienošana un integrācija, kas preču ražošanā ir iesaistīti dažādos piegādes ķēdes posmos. Krājumu inventarizācija ir bilancē atrodams apgrozāmo līdzekļu konts, kas sastāv no visām izejvielām. , nepabeigtie ražojumi un gatavās preces, kuras uzkrājis uzņēmums. To bieži uzskata par visnelikvīdāko no visiem apgrozāmajiem līdzekļiem - tādējādi ātrās attiecības aprēķinā tas tiek izslēgts no skaitītāja. vai pakalpojumiem.

Vertikālā apvienošanās un integrācijas shēma

Vertikālās apvienošanās iemesli

Apvienošanās laikā divi uzņēmumi vienojas integrēt savu darbību kopā uz vienlīdzīgiem principiem. Vertikāla apvienošanās integrācija rada vērtību, jo uzņēmumiem, kas apvienojas, vajadzētu būt vairāk vērtiem nekā tie būtu neatkarīgi īpašnieki. Akciju turētāji Pašu kapitāls Akcionāru pašu kapitāls (pazīstams arī kā Akcionāru pašu kapitāls) ir konts uzņēmuma bilancē, kas sastāv no pamatkapitāla plus nesadalītā peļņa . Tas arī atspoguļo aktīvu atlikušo vērtību, atskaitot saistības. Pārkārtojot sākotnējo grāmatvedības vienādojumu, mēs iegūstam akciju turētāju kapitālu = aktīvus - saistības. Tādēļ šāda veida apvienošanās pamatojums ir palielināt sinerģiju M&A sinerģijas M&A sinerģijas rodas, ja apvienotā uzņēmuma vērtība ir lielāka nekā divu atsevišķu uzņēmumu summa. 10 veidi, kā novērtēt darbības sinerģiju M & A darījumos, ir: 1) analizēt darbinieku skaitu, 2) meklēt veidus, kā konsolidēt pārdevējus, 3) novērtēt visus galvenos birojus vai īres ietaupījumus 4) novērtēt koplietošanas rezultātā ietaupīto vērtību un efektīvāk darboties kā vienai . Šie ir vertikālās apvienošanās biežākie iemesli:

  • Samaziniet ekspluatācijas izmaksas
  • Realizēt lielāku peļņu
  • Nodrošiniet stingrāku kvalitātes kontroli
  • Labāka informācijas plūsma un kontrole visā piegādes ķēdē
  • Sinerģijas: darbības sinerģija, finanšu sinerģija, vadības sinerģija utt.

Potenciālās sinerģijas, kas izveidotas vertikālā apvienošanā

Tālāk ir sniegta iespējamā sinerģija, kas radusies vertikālas apvienošanās rezultātā:

1. Darbības sinerģija

Vertikāla apvienošanās veicina labāku koordināciju un administrēšanu visā piegādes ķēdē. Piemēram, var samazināt izejvielu un produkta pieprasījuma nenoteiktību un ietaupīt komunikācijas izmaksas.

2. Finanšu sinerģija

Vertikāla apvienošanās integrācija palīdz novērst finanšu ierobežojumus, izmantojot brīvās naudas plūsmas pārpalikumu, lai palīdzētu apvienošanās procesā esošajam uzņēmumam augt, palielinot parāda iespējas, samazinot kapitāla izmaksas un panākot labāku kredītspēju.

3. Vadītāja sinerģija

Vertikāla apvienošanās palielina vadības efektivitāti, aizstājot sliktāk darbojošos vadības komandu ar efektīvāku.

Galvenie izaicinājumi apvienošanās panākumos

Lai gan apvienošanai ir daudz priekšrocību un iemeslu, procesā ir arī vairākas problēmas. Ņemiet vērā, ka sinerģijas ne vienmēr var tikt realizētas. Trīs galvenie iemesli, kāpēc apvienošanās neizdodas, ir šādi:

1. Atšķirīgas korporatīvās kultūras

Apvienošanās var neizdoties, jo nespēj apvienot divas atšķirīgas korporatīvās kultūras.

2. Kontroles papildu izmaksas

Apvienojoties diviem uzņēmumiem, palielinās birokrātiskās izmaksas. Papildu izmaksas var atsvērt apvienošanās rezultātā gūto labumu.

3. Galvenā personāla zaudēšana

Parasti personāls pamet apvienoto uzņēmumu sakarā ar nevēlēšanos pieņemt apvienošanos vai sliktas komunikācijas dēļ starp uzņēmumiem.

Atpakaļ un uz priekšu integrācija

Vertikālā apvienošanās integrācija var integrēt atpakaļ vai uz priekšu:

Atpakaļ integrācija ietver apvienošanos ar augšupējiem uzņēmumiem (piemēram, piegādātājiem un ražotājiem).

Uz priekšu integrācija ietver apvienošanos ar pakārtotajiem uzņēmumiem (piemēram, izplatītājiem vai mazumtirgotājiem).

Vertikālā apvienošanās - integrācijas diagramma

Apsveriet iepriekš redzamo diagrammu ar ražotājiem, piegādātājiem, ražotājiem, vairumtirgotājiem un mazumtirgotājiem.

  • Ja ražotājs A apvienojas ar piegādātāju A, to uzskata par a apvienošanās - Ražotājs A integrējas augšupējā uzņēmumā. Atpakaļgaitas integrācija vājinātu piegādātāju varu.
  • Ja ražotājs A apvienojas ar vairumtirgotāju A, to uzskata par a apvienošanās uz priekšu - Ražotājs A integrējas ar pakārtoto uzņēmumu. Integrācija uz priekšu vājinātu pirktspēju.

Vertikālās apvienošanās piemērs

Uzņēmums A ir datoru ražotājs. Uzņēmums B ir galvenais A daļas detaļu piegādātājs. Tāpēc abi uzņēmumi darbojas dažādos ražošanas procesa posmos. Uzņēmums A nolemj apvienoties ar uzņēmumu B, lai uzlabotu darbības efektivitāti. Veicot šo apvienošanos, A-B Company tagad var iegādāties izejvielas par pašizmaksu un tādējādi palielināt savu produktu peļņas normu.

Vertikālā apvienošanās - piemērs

Veiksmīgas vertikālās apvienošanās piemērs

2006. gadā Volts Disnejs paziņoja, ka tas iegādāsies Pixar darījumā, kura vērtība pārsniedz USD 7 miljardus, un padarīs Pixar par tā meitasuzņēmumu. Šī bija vertikāla apvienošanās, jo Disnejam būtu izdevīgi iegūt pasaulē visnovatoriskāko animācijas studiju, savukārt Pixar - Disney spēcīgie finanšu pakalpojumi un plašais izplatīšanas tīkls. Kopš tā laika Disney-Pixar apvienošana tiek uzskatīta par vienu no veiksmīgākajām apvienošanās iespējām nesenajā vēsturē.

Saistītie resursi

Finanses ir finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķa (FMVA) globālā nodrošinātāja FMVA® sertifikācija. Pievienojieties vairāk nekā 350 600 studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, JP Morgan un Ferrari - programma, kuras mērķis ir ikvienu pārvērst par pasaules klases finanšu analītiķi . Lai turpinātu attīstīt savu finanšu karjeru, šie papildu finanšu resursi būs noderīgi:

  • Horizontālā apvienošanās Horizontālā apvienošanās Horizontāla apvienošanās notiek, ja uzņēmumi apvienojas vienā vai līdzīgā nozarē. Horizontālās apvienošanās mērķis ir vairāk
  • Konglomerātu apvienošanās Konglomerātu apvienošanās Konglomerātu apvienošanās ir apvienība starp uzņēmumiem, kas darbojas dažādās nozarēs un ir iesaistīti atšķirīgā, nesaistītā uzņēmējdarbībā. Konglomerātu apvienošanās tiek sadalīta tīrā konglomerāta apvienošanā un jauktā konglomerāta apvienošanā.
  • Uzņēmumu apvienošanās un apvienošanās process Uzņēmumu apvienošanās un apvienošanās process Uzņēmumu apvienošanās un apvienošanās process Šajā rokasgrāmatā ir aprakstīti visi apvienošanās un apvienošanās procesa posmi. Uzziniet, kā tiek pabeigtas apvienošanās, iegādes un darījumi. Šajā ceļvedī mēs izklāstīsim iegādes procesu no sākuma līdz beigām, dažādus pircēju veidus (stratēģiskos un finanšu pirkumus), sinerģiju nozīmi un darījumu izmaksas
  • Finanšu modelēšanas rokasgrāmata Bezmaksas finanšu modelēšanas rokasgrāmata Šajā finanšu modelēšanas ceļvedī ir iekļauti Excel padomi un paraugprakse par pieņēmumiem, virzītājspēkiem, prognozēšanu, trīs paziņojumu sasaisti, DCF analīzi un citu informāciju.

Jaunākās publikācijas