Mean-Variance Analysis ir metode, kuru ieguldītāji izmanto, lai pieņemtu lēmumus par finanšu instrumentiem, kuros ieguldīt, pamatojoties uz riska apjomu, kuru viņi ir gatavi pieņemt (riska tolerance). Ideālā gadījumā investori sagaida lielāku peļņu, ieguldot riskantākos aktīvos. Novērtējot riska līmeni, ieguldītāji ņem vērā iespējamo novirzi (kas ir aktīva radītās peļņas svārstīgums) pret paredzamo atdevi. Paredzētā atdeve Paredzamā ieguldījumu atdeve ir paredzamās iespējamās peļņas varbūtības sadalījuma vērtība, ko tā var nodrošināt ieguldītājiem. Ieguldījuma atdeve ir nezināms mainīgais, kuram ir dažādas vērtības, kas saistītas ar dažādām varbūtībām. šī aktīva. Vidējās dispersijas analīze būtībā aplūko vidējo gaidāmā ieguldījuma atdeves dispersiju.
Vidējās dispersijas analīze ir mūsdienu portfeļa teorijas (MPT) sastāvdaļa. Šī teorija balstās uz pieņēmumu, ka ieguldītāji pieņem racionālus lēmumus, ja viņiem ir pietiekama informācija. Viens no teorijas pieņēmumiem ir tāds, ka investori ienāk tirgū, lai maksimāli palielinātu savu ienesīgumu, vienlaikus izvairoties no nevajadzīga riska.
Izvēloties finanšu aktīvu, kurā ieguldīt, ieguldītāji dod priekšroku aktīvam ar mazāku dispersiju, izvēloties starp diviem citādi identiskiem ieguldījumiem. Ieguldītājs var panākt diversifikāciju, ieguldot vērtspapīros ar dažādām variācijām un paredzamo atdevi. Pareiza diversifikācija rada portfeli, kurā zaudējumus vienā vērtspapīrā līdzsvaro ar peļņu citā vērtspapīrā.
Vidējās dispersijas analīzes galvenie komponenti
Vidējās dispersijas analīzi veido šādi divi galvenie komponenti:
1. Dispersija
Dispersija mēra, cik tālu vai izplatīti skaitļi datu kopā ir vidējais vidējais vidējais ir būtisks matemātikas un statistikas jēdziens. Parasti vidējais apzīmē vidējo vai visizplatītāko vērtību kolekcijā vai vidējo. Liela dispersija norāda, ka skaitļi tiek tālāk sadalīti. Neliela dispersija norāda uz nelielu skaitļu izplatību no vidējā.
Dispersija var būt arī nulle, kas neliecina par novirzi no vidējā. Analizējot ieguldījumu portfeli, dispersija var parādīt, kā vērtspapīra atdeve tiek sadalīta noteiktā periodā.
2. Paredzētā atdeve
Vidējās dispersijas analīzes otrais komponents ir paredzamā atdeve. Šī ir aplēstā atdeve, ko sagaidāms vērtspapīram. Tā kā tā pamatā ir vēsturiski dati, sagaidāmā atdeves likme Atdeves likme (ROR) ir ieguldījuma pieaugums vai zaudējums noteiktā laika periodā, kas salīdzināts ar sākotnējām ieguldījumu izmaksām, kas izteiktas procentos. Šī rokasgrāmata māca visbiežāk lietotās formulas, kas nav 100% garantētas.
Ja diviem vērtspapīriem tiek piedāvāta vienāda paredzamā ienesīguma norma, bet vienam ir mazāka dispersija, lielākā daļa investoru dod priekšroku šim vērtspapīram.
Līdzīgi, ja diviem vērtspapīriem ir vienāda dispersija, bet viens no vērtspapīriem piedāvā lielāku paredzamo atdevi, investori izvēlas vērtspapīru ar lielāku ienesīgumu. Tirgojot vairākus vērtspapīrus, ieguldītājs var izvēlēties vērtspapīrus ar dažādām variācijām un paredzamo atdevi.
Vidējās dispersijas analīze - piemērs: Paredzētās atdeves aprēķināšana
Pieņemsim, ka portfelis sastāv no šādām divām akcijām:
A krājums: 200 000 USD ar paredzamo atdevi 5%.
B krājums: 300 000 USD ar paredzamo ienesīgumu 7%.
Portfeļa kopējā vērtība ir 500 000 USD, un katras akcijas svars ir šāds:
A krājums = 200 000 USD / 500 000 USD
= 40%
B krājums = 300 000 USD / 500 000 USD
= 60%
Paredzēto atdeves līmeni iegūst šādi:
= (40% x 5%) + (60% x 7%)
= 2% + 4.2%
= 6.2%
Investīciju stratēģijas
Veidojot ieguldījumu stratēģiju, katra ieguldītāja mērķis ir izveidot tādu akciju portfeli, kas piedāvā visaugstāko ilgtermiņa ienesīgumu, nenokļūstot augstā riska līmenī. Mūsdienu portfeļa teorija, kas ietver vidējās dispersijas analīzi, balstās uz ideju, ka ieguldītāji izvairās no riska. Tāpēc viņi koncentrējas uz tāda portfeļa izveidi, kas optimizē paredzamo atdevi atbilstoši konkrētam riska līmenim. Investori saprot, ka risks ir neatņemama daļa ar augstu ienesīgumu. Riska samazināšanas risinājums ir ieguldījumu portfeļa diversifikācija.
Portfelis var sastāvēt no akcijām, obligācijām, kopfondiem Kopfondi. Kopfonds ir naudas kopa, kas savākta no daudziem investoriem, lai veiktu ieguldījumus akcijās, obligācijās vai citos vērtspapīros. Ieguldījumu fondi pieder investoru grupai, un tos pārvalda profesionāļi. Uzziniet par dažādiem fondu veidiem, to darbību un ieguvumiem un kompromisiem, ieguldot tajos utt., Kas apvienoti rada atšķirīgu riska līmeni. Ja viena vērtspapīra vērtība samazinās, ideālā gadījumā zaudējumus kompensē pieaugums citā vērtspapīrā.
Portfelis, kas sastāv no dažāda veida vērtspapīriem, tiek uzskatīts par labāku stratēģisku virzību, salīdzinot ar portfeli, kas sastāv tikai no viena veida vērtspapīriem. Vidējās dispersijas analīze var būt svarīga ieguldījumu stratēģijas sastāvdaļa.
Saistītie lasījumi
Mēs ceram, ka jums patika lasīt finanšu skaidrojumu par vidējās dispersijas analīzi. Finanses piedāvā finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķi (FMVA) ™ FMVA® sertifikāciju. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma tiem, kas vēlas virzīt savu karjeru uz nākamo līmeni. Lai turpinātu mācīties un virzīt savu karjeru, noderēs šādi resursi:
- Ieguldījumi: iesācēju ceļvedis Ieguldījumi: iesācēju ceļvedis Finanšu ceļvedis Ieguldīšana iesācējiem iemācīs ieguldīšanas pamatus un to, kā sākt darbu. Uzziniet par dažādām tirdzniecības stratēģijām un paņēmieniem un par dažādiem finanšu tirgiem, kuros varat ieguldīt.
- Tirgus riska prēmija Tirgus riska prēmija Tirgus riska prēmija ir papildu atdeve, ko ieguldītājs sagaida no riskanta tirgus portfeļa turēšanas bezriska aktīvu vietā.
- Portfeļa varianti Portfeļa varianti Portfeļa dispersija ir statistiska vērtība, kas novērtē portfeļa ienesīguma izkliedes pakāpi. Tas ir svarīgs jēdziens mūsdienu ieguldījumu teorijā. Lai gan pats statistikas rādītājs var nesniegt nozīmīgu ieskatu, mēs varam aprēķināt portfeļa standartnovirzi, izmantojot portfeļa dispersiju.
- Valsts vērtspapīri Publiskie vērtspapīri Publiskie vērtspapīri vai tirgojami vērtspapīri ir ieguldījumi, kurus atklāti vai viegli tirgo tirgū. Vērtspapīri ir vai nu pašu kapitāla, vai parāda pamatā.
