Mijmaiņas darījuma starpība ir starpība starp mijmaiņas likmi (mijmaiņas darījuma fiksētās daļas likmi) un ienesīgumu no valdības obligācijas ar līdzīgu termiņu. Tā kā valsts parādzīmes (piemēram, ASV valsts vērtspapīri Valsts kases parādzīmes (parādzīmes) valsts parādzīmes (vai īsi parādzīmes) ir īstermiņa finanšu instruments, kuru ASV Valsts kase emitē ar dzēšanas termiņiem no dažām dienām līdz 52 nedēļas (viens gads). Tie tiek uzskatīti par drošākajiem ieguldījumiem, jo tos nodrošina Amerikas Savienoto Valstu valdības pilnīga ticība un kredīts.) Tiek uzskatīti par bezriska vērtspapīriem, mijmaiņas darījumu starpības parasti atspoguļo riska līmeni, ko uztver iesaistītās puses mijmaiņas līgumā. Mijmaiņas darījumi bieži tiek kotēti kā mijmaiņas darījuma starpība (cita iespēja ir mijmaiņas likme).
Apmainiet spredu un tirgus risku
Procentu likmju mijmaiņas darījumu mijmaiņas starpība Procentu likmju mijmaiņas darījums Procentu likmju mijmaiņas darījums ir atvasinātais līgums, ar kura starpniecību divi darījumu partneri vienojas apmainīt vienu nākotnes procentu maksājumu plūsmu pret citu, tiek uzskatīti par tipiskiem tirgus riska rādītājiem un riska novēršanas mērauklu, kas izplatīts tirgū. tirgū. Mijmaiņas līgumus ekonomisti parasti izmanto, lai novērtētu pašreizējos tirgus apstākļus.
Lielas pozitīvas mijmaiņas darījumu starpības parasti norāda, ka lielāks tirgus dalībnieku skaits ir gatavs apmainīt savus riska darījumus. Palielinoties to darījumu partneru skaitam, kuri vēlas ierobežot riska darījumus, jo lielākas naudas summas, kuras puses vēlas tērēt, lai noslēgtu mijmaiņas līgumus. Šāda tendence parasti atklāj spēcīgu izvairīšanos no riska starp tirgus dalībniekiem, galvenajiem spēlētājiem kapitāla tirgos. Šajā rakstā mēs sniedzam vispārēju pārskatu par galvenajiem dalībniekiem un viņu attiecīgajām lomām kapitāla tirgos. Kapitāla tirgi sastāv no divu veidu tirgiem: primārā un sekundārā. Šī rokasgrāmata sniegs pārskatu par visiem lielākajiem uzņēmumiem un karjerām kapitāla tirgos. ko var izraisīt augsts sistemātisks risks tirgū.
Turklāt lielas starpības var nozīmēt samazinātu likviditāti tirgū. To parasti izraisa lielākā mijmaiņas darījumos izmantotā kapitāla daļa.
Piemērs
ABC Corp. noslēdz procentu likmju mijmaiņas līgumu ar XYZ Corp. Tas ir 3 gadu procentu likmju mijmaiņas darījums, kurā ABC Corp. (maksātājam) jāmaksā 3% fiksēta procentu likme, bet XYZ Corp. (saņēmējam) maksāt mainīgo procentu likmi, kas ir vienāda ar LIBOR LIBOR LIBOR, kas ir Londonas starpbanku piedāvājuma likmes saīsinājums, attiecas uz procentu likmi, kuru Apvienotās Karalistes bankas iekasē no citām finanšu iestādēm par īstermiņa aizdevumu, kura termiņš ir no vienas dienas līdz 12 mēnešiem. nākotne. LIBOR darbojas kā īstermiņa procentu likmju salīdzinošā bāze. Pašreizējais valsts obligāciju bez saistību neizpildes 3 gadu ienesīgums ir 1,5%.
Lai aprēķinātu mijmaiņas darījuma starpību, mums jānosaka tā mijmaiņas likme. Saskaņā ar definīciju mijmaiņas likme ir nemainīga mijmaiņas darījuma likme. Tādējādi mijmaiņas līguma starp ABC Corp. un XYZ Corp mijmaiņas likme ir 3%, kas atspoguļo mijmaiņas darījuma fiksēto likmi.
Tāpēc mijmaiņas darījuma starpību, kas ir starpība starp mijmaiņas likmi un ienesīgumu valdības obligācijai ar līdzīgu termiņu, aprēķina, izmantojot šādu formulu:
Papildu resursi
Finanses ir oficiālais finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķa (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma, kas paredzēta ikviena pārveidošanai par pasaules klases finanšu analītiķi.
Lai turpinātu mācīties un pilnveidot savas zināšanas par finanšu analīzi, mēs iesakām tālāk norādītos papildu finanšu resursus:
- Tirgus riska prēmija Tirgus riska prēmija Tirgus riska prēmija ir papildu atdeve, ko ieguldītājs sagaida no riskanta tirgus portfeļa turēšanas bezriska aktīvu vietā.
- Sharpe Ratio kalkulators Sharpe Ratio kalkulators Sharpe Ratio kalkulators ļauj izmērīt ieguldījumu riska koriģēto atdevi. Lejupielādējiet Finance Excel veidni un Sharpe Ratio kalkulatoru. Sharpe attiecība = (Rx - Rf) / StdDev Rx. Kur: Rx = paredzamā portfeļa atdeve, Rf = bezriska peļņas norma, StdDev Rx = portfeļa atdeves / svārstīguma standartnovirze
- Tirdzniecības mehānismi Tirdzniecības mehānismi Tirdzniecības mehānismi attiecas uz dažādām aktīvu tirdzniecības metodēm. Divi galvenie tirdzniecības mehānismu veidi ir kotēšanas un rīkojumu vadīti tirdzniecības mehānismi
- 10 gadu ASV valsts kases parādzīme 10 gadu ASV valsts parādzīme 10 gadu ASV valsts kases parādzīme ir parāda saistība, kuru emitē Amerikas Savienoto Valstu Valsts kases departaments un kuras dzēšanas termiņš ir 10 gadi. Tas maksā turētājam procentus ik pēc sešiem mēnešiem ar fiksētu procentu likmi, kas tiek noteikta sākotnējā emisijā.
