Opcija ir atvasinājums, līgums, kas pircējam dod tiesības, bet ne pienākumu, pirkt vai pārdot bāzes aktīvu līdz noteiktam datumam (derīguma termiņš) par noteiktu cenu (sākotnējā cena Sākotnējā cena Sākotnējā cena ir cena kurā opcijas turētājs var izmantot iespēju pirkt vai pārdot pamatā esošo vērtspapīru atkarībā no tā, vai viņiem ir pirkšanas vai pārdošanas opcija. Opcija ir līgums ar tiesībām izmantot līgumu par noteiktu cenu, kas ir pazīstama kā streika cena.). Ir divu veidu iespējas: zvani un zvani. ASV iespējas var izmantot jebkurā laikā pirms to termiņa beigām. Eiropas iespējas var izmantot tikai derīguma termiņa beigās.
Lai noslēgtu opcijas līgumu, pircējam jāmaksā opcijas prēmija Tirgus riska prēmija Tirgus riska prēmija ir papildu atdeve, ko ieguldītājs sagaida no riskanta tirgus portfeļa turēšanas bezrisku aktīvu vietā. . Divi visizplatītākie iespēju veidi ir zvani un piedāvājumi:
1. Zvana iespējas
Zvani dod pircējam tiesības, bet ne pienākumu, iegādāties pamataktīvu Tirgojami vērtspapīri Tirgojami vērtspapīri ir neierobežoti īstermiņa finanšu instrumenti, kas tiek emitēti vai nu kapitāla vērtspapīriem, vai publiski kotēta uzņēmuma parāda vērtspapīriem. Emitents uzņēmums šos instrumentus izveido tieši nolūkā piesaistīt līdzekļus, lai turpinātu finansēt uzņēmējdarbību un paplašināšanos. par opcijas līgumā norādīto sākuma cenu. Investori pērk zvanus, ja uzskata, ka pamata aktīvu cena pieaugs, un pārdod zvanus, ja uzskata, ka tas samazināsies.
2. Put opcijas
Paketes dod pircējam tiesības, bet ne pienākumu, pārdot pamatā esošo aktīvu par līgumā noteikto sākuma cenu. Pārdošanas opcijas rakstniekam (pārdevējam) ir pienākums pirkt aktīvu, ja pārdošanas pircējs izmanto savu iespēju. Investori pērk akcijas, ja uzskata, ka bāzes aktīva cena samazināsies, un pārdod akcijas, ja uzskata, ka tā pieaugs.
Opciju izmaksa: Zvani un Put
Zvani
Pārdošanas opcijas pircējs līguma slēgšanas brīdī pilnībā maksā opcijas prēmiju. Pēc tam pircējam ir iespējama peļņa, ja tirgus virzīsies viņam par labu. Nav iespējas, ka opcija varētu radīt papildu zaudējumus, kas pārsniedz pirkuma cenu. Šī ir viena no pievilcīgākajām pirkšanas iespēju iezīmēm. Par ierobežotu ieguldījumu pircējs nodrošina neierobežotu peļņas potenciālu ar zināmiem un stingri ierobežotiem potenciālajiem zaudējumiem.
Ja bāzes aktīva tūlītējā cena pirms opcijas termiņa beigām nepārsniedz opcijas sākuma cenu, ieguldītājs zaudē summu, kuru viņš maksāja par iespēju. Tomēr, ja bāzes aktīva cena tomēr pārsniedz sākotnējo cenu, zvana pircējs gūst peļņu. Peļņas summa ir starpība starp tirgus cenu un opcijas sākuma cenu, kas reizināta ar pamata aktīva pieaugošo vērtību, atskaitot par opciju samaksāto cenu.
Piemēram, akciju opcijas ir opcijas 100 pamata akciju akcijām. Pieņemsim, ka tirgotājs iegādājas vienu pirkšanas iespējas līgumu par ABC akcijām ar sākuma cenu 25 USD. Par iespēju viņš maksā 150 USD. Opcijas derīguma termiņa beigās ABC akciju daļas tiek pārdotas par 35 USD. Opcijas pircējs / turētājs izmanto savas tiesības iegādāties 100 ABC akcijas par 25 USD par akciju (opcijas sākuma cena). Viņš nekavējoties pārdod akcijas par pašreizējo tirgus cenu 35 USD par akciju. Viņš samaksāja 2500 USD par 100 akcijām (25 USD x 100) un akcijas pārdod par 3500 USD (35 USD x 100). Viņa peļņa no iespējas ir USD 1000 (USD 3500 - USD 2 500), atskaitot par opciju samaksāto prēmiju 150 USD. Tādējādi viņa neto peļņa, neskaitot darījumu izmaksas, ir 850 USD (1000 USD - 150 USD). Tā ir ļoti jauka ieguldījumu atdeve (IA) tikai par USD 150 ieguldījumu.
Zvanu opciju pārdošana
Zvanu iespēju pārdevēja negatīvās puses ir potenciāli neierobežotas. Tā kā pamata aktīva tūlītējā cena pārsniedz sākotnējo cenu, opcijas parakstītājam attiecīgi rodas zaudējumi (vienāds ar opciju pircējsPeļņa). Tomēr, ja pamatā esošā aktīva tirgus cena nepārsniedz opcijas sākuma cenu, tad opcijas derīguma termiņš ir bezvērtīgs. Opcijas pārdevējs gūst peļņu prēmijas apmērā, ko viņi saņēma par iespēju.
Zemāk ir parādīts piemērs, norādot iespējamo atmaksu par pirkšanas iespēju RBC akcijās ar opcijas prēmiju 10 USD un sākotnējo cenu 100 USD. Piemērā pircējam rodas zaudējumi 10 ASV dolāru apmērā, ja RBC akcijas cena nepārsniegs 100 USD. Turpretī zvana autors ir naudā, kamēr akcijas cena paliek zem 100 USD.
1. attēls. Zvanu iespēju izmaksa
Liek
Pārdošanas opcija dod pircējam tiesības pārdot pamatā esošo aktīvu par opcijas sākuma cenu. Peļņa, ko pircējs gūst par iespēju, ir atkarīga no bāzes aktīva tūlītējās cenas opcijas termiņa beigās. Ja tūlītējā cena ir zemāka par sākotnējo cenu, tad pirktais pircējs ir “naudā”. Ja tūlītējā cena joprojām ir augstāka par sākotnējo cenu, opcijas termiņš beidzas neizmantots. Opcijas pircēja zaudējumi atkal ir ierobežoti ar piemaksu, kas samaksāta par iespēju.
Pārdošanas parakstītājs ir “ārpus naudas”, ja bāzes aktīva spot cena ir zemāka par līguma sākotnējo cenu. Viņu zaudējumi ir vienādi ar pārdošanas iespēju pircēja peļņu. Ja tūlītējā cena paliek virs līguma sākotnējās cenas, opcijas termiņš beidzas neizmantots un parakstītājs maksā opcijas prēmiju.
Zemāk redzamajā 2. attēlā parādīta hipotētiska 3 mēnešu RBC pārdošanas opcijas izmaksa ar opcijas prēmiju 10 USD un sākotnējo cenu 90 USD. Pircēja iespējamie zaudējumi ir ierobežoti līdz pārdošanas opcijas līguma izmaksām (10 ASV dolāri).
2. attēls. Pārdošanas opciju izmaksa
Opciju lietojumi: Zvani un Put
Iespējas: ieguldītājus galvenokārt izmanto izsaukumus un pārdošanas darījumus, lai nodrošinātu risku pret esošajiem ieguldījumiem. Piemēram, ieguldītājs, kuram pieder akcijas, bieži pērk vai pārdod akciju opcijas, lai ierobežotu savus tiešos ieguldījumus pamatā esošajā aktīvā. Viņa opcijas ieguldījumi ir paredzēti, lai vismaz daļēji kompensētu visus zaudējumus, kas var rasties pamatā esošajā aktīvā. Tomēr iespējas var izmantot arī kā atsevišķus spekulatīvus ieguldījumus.
Riska ierobežošana - putu pirkšana
Ja investors uzskata, ka noteiktas viņu portfeļa akcijas var pazemināties, bet viņi nevēlas ilgtermiņā atteikties no savas pozīcijas, viņi var iegādāties akciju pārdošanas opcijas. Ja akciju cena patiešām samazināsies, peļņa no pārdošanas opcijām kompensēs faktisko akciju zaudējumus. Investori parasti īsteno šādu stratēģiju nenoteiktības periodos, piemēram, peļņas sezonā Peļņas sezona Peļņas sezona ir laiks, kurā publiski tirgoti uzņēmumi paziņo savus finanšu rezultātus tirgū. Laiks notiek katra ceturkšņa beigās, t.i., ASV uzņēmumiem četras reizes gadā. Uzņēmumiem citos reģionos ir atšķirīgi pārskata periodi, piemēram, Eiropā, kur uzņēmumi sniedz pārskatus reizi pusgadā. . Lai aizsargātu labi diversificētu portfeli, viņi var iegādāties noteiktas akcijas savā portfelī vai pirkt indeksu akcijas. Kopfonds Kopfondi Kopfonds ir naudas kopa, kas savākta no daudziem investoriem, lai veiktu ieguldījumus akcijās, obligācijās vai citos vērtspapīros. Ieguldījumu fondi pieder investoru grupai, un tos pārvalda profesionāļi. Uzziniet par dažādiem fondu veidiem, to darbību un ieguvumiem un kompromisiem, ieguldot tajos, pārvaldnieki bieži izmanto, lai ierobežotu fonda negatīvo risku.
Spekulācijas - pērciet zvanus vai pārdodiet
Ja ieguldītājs uzskata, ka vērtspapīru cena, visticamāk, pieaugs, viņi var pirkt zvanus vai pārdot ieguldījumus, lai gūtu labumu no šāda cenu pieauguma. Pērkot pirkšanas iespējas, ieguldītāja kopējais risks ir ierobežots ar piemaksu, kas samaksāta par iespēju. Viņu iespējamā peļņa teorētiski ir neierobežota. To nosaka tas, cik tālu tirgus cena pārsniedz opcijas sākuma cenu un cik daudz iespēju ieguldītājam ir.
Pārdošanas opcijas pārdevējam viss tiek mainīts. Viņu potenciālā peļņa ir ierobežota ar prēmiju, kas saņemta par pārdošanas sastādīšanu. Viņu iespējamais zaudējums ir neierobežots - vienāds ar summu, par kādu tirgus cena ir zemāka par opcijas sākuma cenu, reizinot ar pārdoto opciju skaitu.
Spekulācijas - pārdodiet zvanus vai iegādājieties lācīgus vērtspapīrus
Investori var gūt labumu no cenu pazemināšanās, pārdodot zvanus vai pērkot pārdošanas darījumus. Zvana rakstītāja augšupeja ir ierobežota ar opcijas prēmiju. Putu pircējs saskaras ar potenciāli neierobežotu augšupvērstu cenu, bet tam ir ierobežots negatīvais stāvoklis, kas vienāds ar opcijas cenu. Ja pamatā esošā vērtspapīra tirgus cena krītas, pārdošanas pircējs gūst peļņu tiktāl, ciktāl tirgus cena samazinās zem opcijas sākuma cenas. Ja ieguldītāja nojauta bija nepareiza un cenas nekrītas, investors zaudē tikai opcijas prēmiju.
Papildu resursi
Paldies, ka izlasījāt Finanšu rokasgrāmatu, lai izprastu opcijas: Zvani un ielikt. Lai uzzinātu vairāk par tirdzniecību un ieguldījumiem, ļoti iesakām šos papildu bezmaksas finanšu resursus:
- Ieguldījumi: iesācēju ceļvedis Ieguldījumi: iesācēju ceļvedis Finanšu ceļvedis Ieguldīšana iesācējiem iemācīs ieguldīšanas pamatus un to, kā sākt darbu. Uzziniet par dažādām tirdzniecības stratēģijām un paņēmieniem un par dažādiem finanšu tirgiem, kuros varat ieguldīt.
- Opciju gadījumu izpēte - garo zvanu iespēju opciju gadījumu izpēte - garo zvanu veikšana Šis iespēju gadījumu pētījums parāda iespēju sarežģīto mijiedarbību. Gan pārdošanas, gan zvana opcijām ir atšķirīgas izmaksas. Lai izpētītu opciju un pamata aktīva sarežģīto raksturu un mijiedarbību, mēs iepazīstinām ar iespēju opciju.
- Spekulācijas Spekulācijas Spekulācijas ir aktīva vai finanšu instrumenta pirkšana ar cerību, ka aktīva vai finanšu instrumenta cena nākotnē pieaugs.
- Tirdzniecības mehānismi Tirdzniecības mehānismi Tirdzniecības mehānismi attiecas uz dažādām aktīvu tirdzniecības metodēm. Divi galvenie tirdzniecības mehānismu veidi ir kotēšanas un rīkojumu vadīti tirdzniecības mehānismi
